Omat Rahat Katsaus: Coronan varjossa

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Koronapandemian kehittyminen näkyy pörssikursseissa.

Arvonmuutokset: 2020  -20.3%, alusta (27-05-2010) +78%

Yleistä

Uumoilin edellisissä kolumneissa, että Corona-tilanne ei ollut ohi vaikka pörssikurssit olivat nousussa. Ei ollut: Aivan viime päivinä Amerikoissa ja Intiassa paheneva pandemia on saanut pörssitkin laskuun. Kaiken kaikkiaan kurssit ovat kuitenkin pysyneet ihmeen vahvoina. Tähän on esitetty erilaisia selityksiä:

  • Riski-pariteetti sijoitusstrategian mukaan sijoitetaan runsaasti varoja. Kun kurssivolatiliteetti laskee, nousee automaattisesti osakkeiden paino. Tämä kiihdyttää niin nousuja kuin laskujakin
  • FED on laajentanut yritys-lainaohjelmiaan koskemaan myös jopa BB-luokituksen yrityksiä. Näin ollen riski näiden kaatumiseen on pienentynyt
  • Teknologiajättien iso paino indekseissä. Näiden yritysten uskotaan pärjäävän ellei jopa hyötyvän kaiken digitalisoitumisesta ja etätyöskentelyn lisääntymisestä.
  • Optio-pohjaiset strategiat. Avoinna olevien indeksi-optioiden arvo on noussut viidennekseen S&P500-indeksin arvosta.

Mutta näkyy taivaanrannassa tummiakin pilviä. Yksi on USA:n valtava talousvaje, jollaista ei toisen maailmansodan jälkeen ole nähty. Tämän rahoittamiseksi tarvitaan ennätysmäärä velkakirjoja, jopa 5 biljoonaa USD tänä vuonna. Suurin osa näistä pitkiä velkakirjoja. Samalla FED on vähentänyt ostojaan, jotka olivat suurimmillaan maaliskuussa n. 75 miljardia päivässä, niin paljon että tässä kuussa yhteensä ostetaan enää n. 80 miljardin edestä. Riittääkö näille ostajia? Jos ei, tästä seuraa korkotason nousu.

Mihin nyt pystyy sijoittamaan? Teknoyritysten kurssit ovat jo taivaissa. Löytyypä sellainenkin levitaatio-ihme kuin Pinduoduo joka ei ole tuottanut voittoa yhtenäkään kvartaalina, mutta pörssiarvo on silti yli 100 miljardia USD, enemmän kuin Uber tai Sony. Yksi tapa on yrittää etsiä näiden yritysten takana seisovia väline- ja raaka-ainevalmistajia. Puolijohdekonevalmistaja ASM on tosin jo ampunut taivaisiin, mutta -raaka-ainevalmistaja Tokuyama on edelleen kohtuuhintainen. Toinen tapa on yrittää löytää kalliiden joukosta vähiten ylihinnoiteltuja.

Itse uskon edelleen, että idässä on hieman paremmat kasvumahdollisuudet kuin lännessä. Itseäni houkuttaa Alibaba, ja nimenomaan Hongkongin kautta, koska kiinalaisyritysten USA-listausten kanssa voi tulla vielä yllätyksiä.

Mutta maltti on edelleen valttia, näin koronan varjossa.

 

 

Indeksifuturit (Eurostoxx50 (FESXc1), SP500 (ESc1), Hangseng (HSIc1), FTSE (FFc1) ja Topix (JTIc1) . Lähde saxo bank

 

Kuukauden nousijat: EOH (+80.2%), ASM (+24.8%), KID ASA (+15.7)

Kuukauden laskijat: Toll Brothers (-14.9%), Intel (-9.6%), Agro-Kanesho (-7.2%)

Osingot: Intel, Samsung, Brazil Small Cap, Ihara Science, Tokuyama

Lisätty:

  • China Waters Affairs:  Hyvä tilaisuus lisätä hieman halvempaan hintaan vesiöaitosten rakentajaa ja operoijaa

 

Muutamia keskeisiä salkkuvaluuttoja

Pelkoindeksit: VIX (VXc1 - USA) ja VSTOXX (FVSC1 - Eurooppa). Lähde Saxo bank 

Artikkeli: 

Kommentit

Comment: 

Sulla kun on varsin globaali salkku, niin tietänet jonkin verran osinkoveroistakin. Millaisia ennakonpitätyksiä nuo maat, joihin olet sijoittanut perii osingoista? Ja mitä välittäjää käytät?

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Comment: 

Hei, hyviä kysymiksiä. Välittäjinä Käytän Saxo pankkia ja Nordeaa

Ulkomaiden osinkoverokäytännöt vaihtelevat paljon. Joissakin maissa veroa ei ole ollenkaan tai hyvin vähän: Japani, Singapore, UK 0%. Hongkong 0% tai 10% (jos kiinalainen yhtiö).USA 15%. Hollanti 15%

Hankalimpia maita ovat käytännössä euroopan maat. Saksa ja Ranska rokottavat 26-30%, Norjakin nykyään 25%. Suomen verottaja hyväksyy tästä vain maiden välisen verosopimuksen mukaisen 15% osuuden vähennyksenä Suoman verotuksessa, eli käytännössä maksat ylimääräistä veroa. Tämän voi hakea jälkikäteen palautettavaksi, kunhan lähettää oikean lomakkeen ABC123Y k.o. maan verottajalle postissa. Arvaa tuleeko tätä tehtyä jos perittävää on parin kympin verran...

Eli näistä maista ei kannata kovia osingonmaksajia salkkuun hankkia ellei positio ole niin suuri että muodollisuudet tulevat hoidetuiksi.

Käyttäjän sergio kuva

Comment: 

Lisätäänpä listaan vielä Ruotsi 15% ja Tanska 27%. Ruotsi siis toimii verosopimuksen mukaan, mutta Tanska ei.

UK ei tosiaan pidätä mitään, mutta Suomen verottaja pidättää koko 25,5%.

En tiedä mitä pitäisi tehdä, että nuo sopimuksia noudattamattomat maat saataisiin ruotuun. Norjassa, Tanskassa ja Saksassa varsinkin olisi paljon hyviä firmoja, mutta en sijoita niihin mainitusta syystä.

 

Käyttäjän J.Vahe kuva

Comment: 

Kertoo paljon Euroopasta.

Comment: 

Kiitos vastauksesta! Tuo Japani tulikin positiivisena yllätyksenä. Onko se ollut 0% Saxon vai/ja Nordean kautta?

Itse olen täältä yrittänyt noita tulkita: https://taxsummaries.pwc.com/quick-charts/withholding-tax-wht-rates

Siellä esim. Japanista lukee Suomen kohdalla 15%. Toivottavasti tosiaan Tanska palaisi vanhaan 15% käytäntöön. 

Käyttäjän sergio kuva

Comment: 

https://www.dr.dk/nyheder/penge/milliarder-fossede-ud-af-statskassen-ny-model-refusion-af-udbytteskat-klar

Mikäli ymmärrän tuosta oikein, on Tanska palaamassa takaisin 15%:n pidätykseen.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Comment: 

No hyvä olisi jos palaisi Tanska ruotuun. Minusta tämä on pinesijoittajien tahalliusta kiusaamista ja rahastusta. Porhot suurine salkkuinen kyllä hoitavat anomuksilla rahat kotiin, mutta piensijoittaja tuskin vaivautuu.

Lisää uusi kommentti

You must have JavaScript enabled to use this form.

Suodatettu HTML

  • Rivit ja kappaleet päätetään automaattisesti.
  • Sallitut HTML-tagit: <a> <p> <h1> <h2> <h3> <h4> <h5> <h6> <img> <map> <hr> <br> <br /> <ul> <ol> <li> <dl> <dt> <dd> <table> <tr> <td> <em> <b> <u> <i> <strong> <font> <del> <ins> <sub> <sup> <pre> <address> <strike> <caption>
  • Www-osoitteet ja email-osoitteet muutetaan automaattisesti linkeiksi.

Plain text

  • HTML-merkit ovat kiellettyjä.
  • Www-osoitteet ja email-osoitteet muutetaan automaattisesti linkeiksi.
  • Rivit ja kappaleet päätetään automaattisesti.
To prevent automated spam submissions leave this field empty.
File attachments
Tiedostokoon on oltava pienempi kuin 150 KB.
Sallitut tiedostotyypit: txt jpg png.
CAPTCHA
Tällä kysymyksellä varmistamme että olet oikea inhimillinen käyttäjä (eikä koneellinen roskapostittaja)
Kuva CAPTCHA
Kirjoita kuvassa näkyvät merkit.