Käyttäjän Piksu Toimitus blogi

Suomalaisten kärkiyritysten Intelligent Industry -ekosysteemi aikoo tehdä Suomesta globaalin johtajan älykkäiden teollisten ratkaisujen kehittäjänä. Ratkaisut syntyvät ekosysteemityönä, koska mikään yksittäinen yritys ei yksin pysty huipputuloksiin järjestelmätasolla. Intelligent Industry tähtää mm. maailman edistyksellisimpiin älykkäisiin autonomisiin järjestelmiin yritysten ja Business Finlandin uudella yhteisellä rahoituksella.

Julkinen sektori huolehtii pohjoismaisten yksityissijoittajien moraalittomiksi kokemien alojen pääomahuollosta. Valtio toimii Suomessa uhkapelaamisessa, alkoholin jakelijana ja valtio on myös mukana kehittämässä aseita. Kunnalliset energialaitokset operoivat monissa kaupungeissa hiili- ja turve- voimaa.  

Suurin osa pohjoismaisista yksityissijoittajista sijoittaa vastuullisesti toimialojen poissulkemisen sijaan omistamalla yhtiöitä, joilla on positiivinen vaikutus yhteiskuntaan, kertoo Danske Bankin asiakkaille tehty kysely. Suomalaiset ja ruotsalaiset pitävät molemmat pornografiaa alana, johon sijoittaminen on kaikkein vastuuttominta. Tanskassa ja Norjassa kärkeen nousee kiistanalaisia aseita, kuten ydinaseita, kehittävät tai myyvät yhtiöt, kertoo Danske Bankin asiakkaiden parissa tehty kysely. Suomalaisten viiden kärjestä löytyvät pornon jälkeen kiistanalaiset aseet, hiili, tupakka ja uhkapelit.

Valtio kannustaa verotuksen avulla tuottavia, koulutettuja ja ahkeria ihmisiä vähentämään stressaavaa työtahtia.

Verotus on Suomessa vertailumaihin nähden sitä ankarampaa, mitä suurempi on palkansaajan lisäarvo, kertoo Veronmaksajain Keskusliiton uusi palkkaverovertailu.

Suomalaiset rakastavat lakkoja. Sivullisten tahallinen vahingoittaminen esimerkiksi tukilakoilla on lähes kaikkialla maailmassa kiellettyä, mutta monet suomalaiset rakastavat tätä oikeutta. Poliittiset lakot ovat nekin muualla yleensä kiellettyjä ja niitäkin suomalaiset rakastavat. (oikealla EVA:n tekemän tutkimuksen tulokset suhtautumisesta lakkoihin)

Mistä tämä rakkaus keskinäisiin kollektiivisiin kaunoihin johtuu? Sekä työnantajajärjestöjen että työntekijäjärjestöjen intresseissä on saada uskollisia jäseniä ja molempien intresseissä on järjestää aika-ajoin näkyvää vastakkainasettelua. Tällä varmistetaan uudet jäsenet ja jäsenmäärä demonstroi toiminnan osittaista edustuksellista legitimiteettiä.

Brexit epävarmuus on hälventynyt ja sen seurauksena yritykset voivat suunnitella tulevaisuuttaan ja tuotannollisia investointejaan ilman että tarvitsee odottaa tilanteen selkenemistä.

Sijoittajan kannalta tämä tarkoittaa uusia investointeja sekä pörssikurssien ja valuutan vahvistumista sekä Britanniassa että Euroopassa. 

Lisää tietoa: Nordea viikkoraportti

Nettovelkaantumisaste vertaa yrityksen velkoja suhteessa yrityksen omaan pääomaan (yhtälö nr. 1 oheisessa kuvassa). Tämä luku kertoo jonkinlaisen arvion siitä kuinka kaukana yritys on teknisestä selvitystilasta. Yritysjohdolle ja yritykselle lainaa tarjoavalle nettovelkaantumisaste (gearing) antaa arvokasta tietoa.

Sijoittaja haluaisi kuitenkin tietää paljonko hän saa kylkiäisenä velkavipua salkkuunsa ostaessaan pörssistä yrityksen osakkeita. Sijoittaja haluaa siis tietää kuinka paljon yrityksellä on velkaa suhteessa yrityksen pörssiarvoon (yhtälö nr.2 oheisessa kuvassa). Piksu henkilökunta on nimennyt tämän tunnusluvun nimellä "Nyman %" kun piksun kirjoittaja Kai Nyman on paljon käyttänyt tätä tunnuslukua ja kun muutakaan nimeä ei ole tälle tunnusluvulle heti löytynyt.

Onnea uudelle nuorelle hallitukselle, jonka tämän maan eduskunta on itselleen valinnut. Yhteistyössä ja elämässä tärkeätä on oman itsensä ja yhteistyökumppaneiden vahvuuksien tunteminen ja kunnioittaminen. Tämä on varmasti myös teidän sydäntänne lähellä kun yhdessä virkamiesten kanssa toteutatte ja kuuntelette eduskunnan tahtoa ja toiveita. 

Lisää tietoa:  Sanna Marinin johtaman hallituksen ohjelma

Kuvan lähde:  Valtioneuvosto, pixabay

Kauppasodan merkitys maailmantaloudelle alkaa näkyä talousluvuissa ja voidaan arvioida ainakin ensimmäisten sotatoimien vaikutusta. Oikealla on ote "CPB Netherlands Bureau for Economic Policy Analysis" tuottamasta tätä aihetta luotaavasta marraskuun kuukausiraportista.

Kauppasodalla ja sen seurannaisilmöillä on ollut ainakin osittaista vaikutusta siihen että:

1. Maailmankauppa kutistuu
2. Teollisuustuotannon kasvu on maailmanlaajuisesti pysähtynyt

"Marigin debt"  kertoo paljonko osakesijoitajat ovat ottaneet  velkaa osakesijoituksiaan vastaan. Advisors Perspactives julkaiseen tilastoa siitä paljonko USA:ssa on tämän tyyppistä sijoitusvelkaa. Sijoitusvelkaa ottavat ovat yleensä perillä riskeistä ja mahdollisuuksista ja siksi tämän velan osuus kertoo  taantuman tai kurssipudotuksen todennäköisyydestä.

Oheisessa Advisors Perspactives tuottamassa kuvassa on velkvivun suuruus (Mrd$) ja SP500 indeksi. Kuvasta voidaan havaita että:

• velkavipu on korkeimmillaan vähän ennen taantumaa tai suurempaa kurssipudotusta
• velkavivun pieneneminen tapahtuu kurssipudotuksen yhteydessä ja ennakoi taantumaa

Kauppasota, Brexit, Hongkongin mellakat ja Italian hallitushuolet. Maailman eri kolkissa tapahtuvat poliittiset muutokset saavat aikaan yhä suurempaa hermoilua osakemarkkinoilla. Sijoittajien hermoilun taustalla ovat huolet poliittisten päätösten vaikutuksista yritysten ja kuluttajien toimintaympäristöön ja sitä myötä talouskasvuun, sanoo LähiTapiolan rahoitusmarkkinaekonomisti Jyri Kinnunen. Talouskasvun hiipuminen voimistaa poliittisten riskien merkitystä.

- Mitä heikommassa taloudellisessa toimintaympäristössä ollaan sitä merkityksellisemmäksi poliittiset riskit muuttuvat. Tämä näkyy myös arvopapereiden hinnoissa. Poliittisen epävarmuuden merkitys osakemarkkinoilla korostuu heikomman talouskehityksen aikana, Kinnunen sanoo.

Lentoliiketoiminta kasvaa kansainvälisen lentokuljetusyhdistyksen (IATA) mukaan 5...6 % vuosivauhtia. Eurostat:n mukaan Euroopan lentoliikenne kasvaa samaa vauhtia. Sijoittajat etsivät tämän tyyppisiä kasvavia aloja. 

Suomalaiselle sijoittajalle tulee mieleen oma kotimainen yrityksemme Finnair, joka pärjää kansainvälisessä vertailussa hyvin. Finnair on kuitenkin aliarvostettu pörssissä. Valtio omistaa enemmistön yrityksestä ja valtioon ei luoteta. Valtio pystyy säätämään sitä minkälainen osuus yrityksen lisäarvosta tulee Finnairia lainoittavalle suomalaiselle julkiselle sektorille (esim. eläkevakuutusyhtiöille) ja miten paljon tulee osakkeenomistajien hyväksi. Valtioon ei täysin luoteta siitäkään huolimatta että Finnair tarjoaa 4% osinkotuottoa pörissiarvolleen ja tulostuottokin näyttäisi olevan yli 8% ja yritys vielä lisäksi kasvaa kovaa vauhtia. 

Enkelisijoituksia saaneet eli yksityisten sijoittajien rahoittamat yritykset eivät kasva muita yrityksiä nopeammin, mutta ne selviytyvät paremmin ja varmemmin käy ilmi Etlan julkistamasta tutkimuksesta. Bisnesenkelit sijoittavat etenkin tieto- ja teknologiaintensiivisiin nuoriin yrityksiin ja edesauttavat näin Suomen talouden luovaa uudistumista. Valtaosa (75%) enkelisijoituksia saaneista yrityksistä on saanut myös julkista innovaatiorahoitusta.

Bisnesenkelit sijoittavat henkilökohtaisia varojaan listaamattomiin, kasvupotentiaalia omaaviin, etupäässä varhaisen vaiheen yrityksiin. Suomessa bisnesenkelit ovat viime vuosina – vuosittain – sijoittaneet muutamaan sataan yritykseen. Kohdeyritykset ovat pääasiassa olleet nuoria ja pieniä, ja ne toimivat tieto- ja teknologiaintensiivisillä aloilla.

Mikä on kynttilägraafi (candle stick graph) ja kuinka sitä käytetään? Kynttilägraafi kertoo yleensä kunkin päivän (tai muun valitun aikaperiodin) ylimmän ja alimman kurssin sekä lisäksi avaus ja päätöskurssit. Päivän avaus ja päätöskurssien välinen alue on merkitty suorakulmiolla, joka on värjätty värilliseksi siinä tapauksessa että kurssi on laskeva ja värittömällä (tai vihreällä) silloin kun kurssi on ollut nouseva. 

Tärkein työn merkitys suomalaisille on raha. 65 prosentille työ merkitsee paljolti keinoa rahoittaa vapaa-aikaa, käy ilmi Elinkeinoelämän valtuuskunta EVAn Arvo- ja asennetutkimuksesta. Lähes yhtä tärkeiksi koetaan velvollisuus tehdä työtä ja työn tarjoamat ihmissuhteet ja oman itsensä kehittäminen.

Työtä velvollisuutena pitävien vastaajien osuus on lisääntynyt merkittävästi yhdeksässä vuodessa. Nyt työtä jokaisen yhteiskunnan jäsenen velvollisuutena pitää 55 prosenttia, kun vielä vuonna 2010 näin ajatteli 36 prosenttia suomalaisista.

Suomen parhaat osinko-osakkeet tuottavat pörssiarvolleen hyvää 5...7% osinkoa selviää muun muassa piksun "Analyysit" tai Talousmentor sivuston "Korkein osinkotuotto" osiosta.

Osingot ilahduttavat sijoittajaa. Ne ovat konkreettista sijoittajan tilille ilmestyvää rahaa. Osinkoja voi tulla silloinkin kun ajat ovat huonot ja yrityksen kurssi putoaa. Osinkojen vuodesta toiseen vakaa käyttäytyminen tekee niistä sijoittajan keskuudessa suosittuja. Monet sijoittajat rakastavat tämän takia osinko-osakkeita.

Kone, Ponsse, Marimekko ja Verkkokauppa.com haalivat sijoittajien äänet vuoden 2019 Yksityissijoittajan valinta -kilpailussa.

Kilpailussa yksityissijoittajat valitsevat Suomen houkuttelevimmat ja luotettavimmat pörssiyhtiöt neljässä eri sarjassa: suuri, keskisuuri ja pieni pörssiyhtiö sekä paras First North -listalla.

Suomi elää erilaisten koneiden ja laitteiden valmistamisesta. Teollisuutemme jalostusarvosta suurin osa tulee koneista, laitteista ja kulukuneuvoista sekä erilaisista sähkö- ja elektroniikkateollisuuden laitteista.

Nämä Suomen vahvat toimialat myös kasvavat parhaiten selviää Etla:n tuoreesta toimialakatsauksesta. Huonoimmin on mennyt ilmeisesti suhdanteista kärsinyt metallien jalostus.

Täsmällisen tarkoista kasvuprosenteista ei voi sanoa varmaa. Etlan ilmoittamat kasvuprosentit poikkeavat joidenkin toimialojen osalta noin 10% siitä kasvuprosentista joka saadaan yksinkeraisella laskutoimituksella Etlan itsensä ilmoittamista teollisuuden jalostusarvoista vuosina 2018 ja 2019. Etla ilmoittaa syyksi poikkeamaan tilastokeskuksen uudet historialuvut. Tämä on varmaankin totta, mutta se ei poista sitä tosiasiaa että tilastot ovat kasvun ja vertailukelpoisuuden osalta heikkoja. Etlan ilmoittamat kasvuluvut ovat toisinaan ennusteita ja tämäkin tekee todellisen kasvun seuraamisesta vaikeaa. 

USA:n ja Saksan yritysten luottamus on kääntynyt varovaiseen nousuun selviää Saksalaisesta IFO tutkimuslaistoksesta ja USA:n Philadelphian FED:n tekemästä tutkimuksesta.

Tämä ei vielä tarkoita sitä että taantuma olisi varmuudella peruttu, mutta niille jotka seuraavat suhdannetilannetta tämä on iloinen uutinen. Suhdanne saattaa olla kääntymässä kohti parempaa. 

Sijoittajien on tässä tilanteessa monasti kannattanut ylipainottaa osakkeita ja alipainottaa korkoinstrumentteja.

Suomalaisille vientiyrityksille uutinen on iloinen. Maailmankaupan lasku saattaa olla pysähtymässä.

Sijoitusmarkkinoiden ilmapuntari, korot, ovat kääntyneet ylöspäin sekä Saksassa että USA:ssa. Tämä heijastaa toiveikkuutta suhteessa talouden tulevaan kehitykseen. Taantuma on nyt ainakin vähäksi aikaa peruutettu.

Sijoittajan kannalta korkojen nousu tarkoittaa sitä että:

• Korkopapereita ja pitkän koron rahastoja kannattaa välttää. Nousevat korot pudottavat salkussa tai rahastossa olevien lainapapereiden arvoja.
• Yritysten tulostuoton kasvu on maailmanlaajuisesti nollan tuntumassa, mutta katseet kannattaa silti suunnata osakkeisiin. Niistä saa kohtuullista, jopa paranevaa tulostuottoa, varsinkin jos ensi vuosi suo valoa talouskehitykselle. 

Lisää tietoa:  Nordea viikkoraportti

Pörssin media-alan yhtiöt (Alma, Ilkka, Keskisuomalainen, PunaMusta ja Sanoma) tekevät kaikki hyvää tulosta ja ne tuottavat pörssiarvolleen tyypillisesi 7...8% luokkaa olevaa tulostuottoa (P/E luku on 13..14 luokkaa). Mistä tämä pörssiarvon edullisuus johtuu?

Syynä on media-alan liiketoimintaympäristön murros:

• Paperisten ja kaupassa myytävien medioiden liiketoiminta supistuu ja tuotot siirtyvät internet mainontaan ja televisioon.
• Monien yritysten sähköpostikirjeet ja verkkosivut pystyvät houkuttelemaan asiakkaita ilman että niitä tarvitsee mainostaa viestimissä. Riippumatonta mediaa ei tarvita.
• Valtio on kuivattanut suuren osan riippumattomasta TV liiketoiminnasta (oheisen taulukon TV markkina sisältää sekä Yleisradion että muut) .

Hypon Asuntomarkkinakatsaus löysi Helsingin ydinkeskustasta ilmiön, joka on rantautunut tänne maailman metropoleista: yhä useampi arvoasunto on tyhjillään. Kluuvissa asunnoista 40 prosenttia ja Kaartinkaupungissa joka kolmas on vailla vakinaisia asukkaita.

Taustalta löytyvät varakkaat yksityiset ja säätiöt, jotka pitävät asuntoja varojensa parkkipaikkana, koska nollakorkojen maailmassa tuottoja ei välttämättä ole helppo löytää.

Teknologiajätit ovat tulossa uusille liiketoiminta-alueille kuten terveydenhuoltoon ja yksityishenkilöiden rahoitukseen selviää ETLA:n angloamerikkalaiselle lukijakunnalle suunnatusta tutkimuksesta "Data Markets in Making: The Role of Technology Giants".

Teknologiajätit pyrkivät hyödyntämään laajaa tietoaan ihmisten toiveista, taipumuksista ja toimintatavoista ja käyttämään tätä tietoutta hyväkseen tarjotessaan ihmisille palveluita. Palveluita rakennetaan teknologisen kehityksen ja strategisten yritysostojen kautta.

Suomen julkiset palvelut ovat Euroopan parhaita selviää Euroopan komission kilpailukykyvertailusta. Vertailussa kysyttiin kansalaisten, yritysten ja julkisen sektorin toimijoiden käsitystä julkisten palveluiden laadusta, puolueettomuudesta ja hallinnon sitoutuisesta parantamaan julkisten palveluiden käytettävyyttä.

Piksu tutki sitä miten google hakusanat (google trends) ennakoivat sijoitusten kehittymistä. Tulosten mukaan:

Yrityskohtaisia sijoittajahakuja (esim. hakusana: "Nordea Investors") tehdään sen verran vähän, että niillä ei ole tilastollista ennustavaa merkitystä. Yrityksiä (esim. hakusana: "Nordea") haetaan kyllä, mutta yleensä niitä haetaan kun haetaan yrityksen tuotetta (Nordean tapauksessa pankkipalvelua) eikä se kerro sijoittajen kiinnostuksesta Nordea osaketta kohtaan.  

Kokonaista pörssi-indeksiä saatetaan hakea sen verran usein että sillä on tilastollista merkitystä. Oheisessa kuvassa on hakusana "Dow Jones today" ja vastaava Dow Jones Indeksi. Kiinnostus indeksiä kohtaan ennustaa tässä tapauksessa indeksin laskua. Korrelaatio on merkittävä.

Patenttien määrä kertoo maan teknologisesta tasosta sekä yleisemminkin siitä miten miten teknologista kehitystä yrittävien yksilöiden oikeuksia arvostetaan ja siitä miten he hyötyvät tekemästään arvokkaasta työstä. 

Eurooppa patenttia haetaan niille keksinnöille, joilla uskotaan olevan laajempaa merkitystä. Eurooppa patenttia hakevat sekä eurooppalaiset että kaikki joilla on tärkeää tänne myytävää teknologiaa.  

Paikkamme oheisen listan viimeisenä ei ole vähäpätöinen. Olemme kansalaista kohden laskettuna edelleen Euroopan kärkimaita.  Absoluuttisesti laskien USA, Saksa ja Japani dominoivat. Kiina on ohittamassa Ranskaa. Asemamme teknologiamaana on kuitenkin rapautunut ja suunta on alaspäin.

Tietojen lähde:  European Patent office 

Lisää tietoa: Patentti ja Rekisterihallitus

Suomalaiset kuuluvat EU tilaston mukaan Euroopan onnellisimpiin.

Onnellisuus syntyy siitä että oma elämä on hallinnassa ja tunteesta, että siihen voi vaikuttaa:

• läheisistä ihmisistä ja keskinäisestä luottamuksesta
• hyvistä pysyvistä säännöistä ja toimintatavoista läheisten ja kaukaisempienkin ystävien kanssa
• tunteesta että itselle tärkeät ihmiset lähellä ja kauempana kuuntelevat ja reagoivat

Onnellisuus ei synny tuloista, tulojen jakautumisesta eikä rahasta ylipäätään. Hallinnan tunnetta syntyy yhteiskunnan pysyvistä, selkeistä ja tasapuolisista säännöistä. Niiden avulla yhteiskunta voi vaikuttaa yksilöidenkin onnellisuuteen.

Yhteiskunta voi tarjota mahdollisuuden kilvoitella, tavoitella ja menestyä. Onni syntyy silloin yhdessä yrittämisestä ja ponnistelemisesta. Tärkeää on yhteinen matka ja yhteinen tavoittelu.

Valtiontalouden tarkastusvirasto arvioi, että Suomi on vaarassa rikkoa EU:n vakaus- ja kasvusopimuksen ennaltaehkäisevän osan sääntöjä, joilla varmistetaan julkisen talouden vakaus.

Sääntöjen rikkominen ei tuo mukanaan kansalaisia helpottavaa ulkoista kontrollia Suomen julkisen talouden hoitoon. EU komissio saa kuitenkin antaa lausunnon (opinion) Suomen julkisen talouden hoidosta. Tämä on kuitenkin enemmän kuin ei mitään. Pienikin apu on parempi kuin ei mitään. 

Suomeen rekisteröidyistä sijoitusrahastoista lunastettiin lokakuussa nettomääräisesti miljoona euroa. Rahastopääoma kasvoi kuitenkin suotuisan markkinakehityksen ansiosta. Yhteenlaskettu rahastopääoman arvo oli kuun lopussa 121 miljardia euroa selviää finanssialan rahastoraportista.

Yhteenlaskettu rahastopääoma on suurin piirtein kaksi kertaa suurempi kuin yksityissijoittajilla on osake- ja korko- rahastoja ja suoria pörssisijoituksia yhteensä. Epäsuhta aiheutuu Suomen ohuesta yksityisestä varallisuudesta. Suurin osa sijoituksista on muilla kuin suomalaisilla yksityisihmisillä.

Suomalaisiin pitkän koron rahastoihin luotetaan ja niiden pääoma kasvaa.

Osakesalkkusi perusta saattaa olla kunnossa sekä hyvin hajautettu, pitkäaikaiset sijoituksesi tuottavat tasaisesti ja tililläsi on ylimääräistä kapitaalia, jolle mietit nyt kuumeisesti sijoituskohteita. Jos haluat kokeilla taitojasi markkinoilla, joissa riskit ovat suuremmat, mutta myös nopea arvonnousu mahdollista jopa saman päivän aikana, niin suosittelemme tutustumaan ja sijoittamaan senttiosakkeisiin. Vaikkei tarkoitus olisikaan harjoittaaa ns. day trading -sijoittamista, antavat senttiosakkeet oivan mahdollisuuden keinotteluun normaalia pienemmälläkin pääomalla.

Ilmastonmuutokset näkyvät selvästi. Maapallo on vuoden 1982 jäkeen vihertynyt merkittävästi.

Puita ja lehtiä on tullut lisää suurin piirtein määrä joka vastaa USA:n pinta-alan metsittämistä selviää NASA:n tutkimuksesta. Vihreiden kasvien osuus on lisääntynyt sekä sademetsissä että myös lauhkeilla vyöhykkeillä kuten Suomessa.