Käyttäjän Piksu Toimitus blogi

                         Hyvää Juhannusta

                                  Toivoo Piksun väki

Suomalaisiin osakkeisiin sijoittanut on saanut tänä vuonna parhaimmillaan mukava 10% arvonnousun. Mutta miten on käynyt, jos on hajauttanut? Oheiseen kuvaan on koottu Frankfurtin (Xetra) pörssin euromääräisten sijoitusten kehityksiä:

• Maaiman osakkeet ovat euron keväisen laskun takia hienoisesti nousseet, mutta euroopan ja pohjoismaiden osakkeet ovat pysyneet paikallaan tai jopa hieman laskeneet.
• Korkojen nousu on painanut pitkistä euromääräisistä yrityslainoista saadun tuoton hieman negatiiviseksi.
• Raaka-aineet ovat kehittyneet mukavasti. Nousua on tullut useita prosentteja. Harmi että raaka-aineet muodostavat tasapainoisesta sijoitussalkusta yleensä vain pienen osan.

Valtiovarainministeriö ennustaa 18.6.2018 julkaistussa taloudellisessa katsauksessaan talouskasvun kiihtyvän 2,9 prosenttiin tänä vuonna. Talouskasvun ennustetaan hidastuvan alle kahteen prosenttiin tulevina vuosina.

Suomen talous kasvaa 1,8 prosenttia vuonna 2019 ja 1,7 prosenttia vuonna 2020. Investoinnit tukevat talouskasvua edelleen, vaikka rakennusinvestoinnit vähenevät ensi vuonna. Viennin kasvu tasoittuu maailmankaupan kasvun mukaiseksi, ja nettoviennin vaikutus Suomen talouskasvuun pienenee. Kotitalouksien kulutuskysyntää rajoittaa se, että reaalisten käytettävissä olevien tulojen määrä ei kasva samaan tahtiin kuin aiemmin.

Aloittava yrittäjä putoaa yleensä pois yhteiskunnan tukivierkoista. Yrityksen tulot eivät riitä siihen, että yrittäjä pääsisi ansiosidonnaisen työttömyysturvan piiriin, mutta eläkevakuutusmaksut lankeavat kuitenkin yleensä maksettavaksi. Pienet eläkevakuutusmaksut eivät kuitenkaan riitä nostamaan eläkettä takuueläkettä suuremmaksi ja niinpä maksetut eläkevakuutusmaksut menevät eläkkeen osaltakin hukkaan. Yrittäjä joutuu maksamaan mutta putoaa silti pois yhteiskunnan tukiverkosta.

- Järjestelmää tulee joustavoittaa ja uudistaa niin, että siinä mukana olevien turva on kohtuullisella tasolla, Suomen Yrittäjien työmarkkinajohtaja Janne Makkula vaatii.

Säästäminen ja sijoittaminen kannattaa aina, elämäntilanteesta tai iästä riippumatta, sitä ei varmasti kukaan voi kiistää. Kuten niin monessa muussakin lajissa, on säästämisessä ehdottomasti vaikeinta sen aloittaminen. Sitä sen ei kuitenkaan tarvitsisi olla.

Ehdottomasti helpoin tapa oppia säästämään on aloittaa mahdollisimman nuorena. Kun jo lapsesta saakka opettelee laittamaan pienen osan viikko- tai kuukausirahastaan talteen, jää ajattelumalli tavaksi, ja sitä on helppo soveltaa koko loppuelämän ajan. Aluksi tärkeää ei niinkään ole säästöön jäävän summan suuruus, vaan enemmänkin tavan omaksuminen. Monet alan ammattilaiset ja talousvalmentajat kannustavatkin vanhempia tämän tyyliseen “talouskasvattamiseen”, sillä tavan kuin tavan oppii helpommin, mitä nuorempana aloittaa harjoittelemisen.

Suhdanteen paras kasvuvaihe saavutettiin keväällä selviää Finanssiala ry:n tuoreesta Pankkibarometristä.

Kotitalouksien luotonkykysyntä kasvaa hieman vaimeammin kuin edellisellä  neljänneksellä ja myös odotukset tulevasta ovat hieman maltillisempia. Yritysten luotonkysynnän kasvu on vakaata mutta odotukset ovat maltillistuneet. 

Barometrikysely II/2018 tehtiin touko-kesäkuun vaihteessa.

Pankkien hyvä johto ja hallinto pyrkivät nykyjärjestelmässä lisäämään riskiä ja siitä syntyvää voittoa kun taas viranomaissääntely ja valvonta pyrkivät pitämään riskitason hallittuna. Pankiala onkin jatkuvaa pankkien ja viranomaisten välistä kissa ja hiiri leikkiä selviää Vaasan Yliopistossa tarkastettavasta Jamshed Iqbalin väitöstutkimuksesta.  

Suomi on maailman kärkimaa sosiaalisissa hyvinvointipalveluissa. Suomen hyvinvointipalvelut ovat OECD:n tutkimuksen mukaan 30% bruttokansantuotteesta. Sosiaaliset hyvinvointipalvelut ovat korvauksia ja palkkioita joita maksetaan työttömyydestä, vanhuudesta, opiskelusta ja muista tekijöistä joiden perusteella henkilö on poissa lisäarvoa tuottavasta työstä.  

Kolikolla on kääntöpuoli. Työelämästä poissa olemisesta maksetut palkkiot on ikävä kyllä pakko ottaa pois niiltä jotka tuottavat lisäarvoa. Työntekijän, yrittäjän ja yksityissijoittajan rahallinen asema on Suomessa vastaavasti kehnoin. Jos yhdelle annetaan niin toiselta pitää ottaa pois,  yksinkertaista.

Kannattaako ostaa yrityksiä joilla on paljon varallisuutta suhteessa pörssiarvoon? Yleensä ei. Oheisessa kuvassa (lähde: Morningstar) on USA:n 1000 osakkeen joukosta valittu tasevarallisuudeltaan vahvat yritykset (Russel 1000 value index /IWD) ja ne joilla taas on keskimääräistä vähemmän varallisuutta suhteessa pörssiarvoon (Russel 1000 growth index /IWF). Tulos on selvä. Tasevarallisuudeltaan heikkojen yritysten pörssiarvo on noussut viimeisten viiden vuoden aikana lähes 100% kun taas tasevarallisuudeltaan vahvojen yritysten arvo on noussut vain 46%.

Helsingissä jo viidennes majoituspaikoista tarjotaan Airbnb:n tai muun lyhytaikaisen vuokraustoiminnan kautta. Osa taloyhtiöistä on huolestuneita lyhytaikaisten vuokralaisten aiheuttamista häiriöistä. Suurimmat haasteet liittyvät taloyhtiön asukkaiden asumisrauhan turvaamiseen sekä vastuiden määrittelyyn taloyhtiöissä perittävistä maksuista, mahdollisista vahingoista tai muista kustannuksista.

”Airbnb-toimijoiden tulee muistaa, että taloyhtiö on siellä asuvien koti, jota satunnaisesti yhtiössä yöpyvien tulee kunnioittaa. Vaihtuvat Airbnb majoittujat luovat turvattomuutta, kun taloyhtiössä ei tiedetä, ketä kulloinkin huoneistossa ’asuu’ ”, toteaa Kiinteistöliitto Uusimaan johtava lakimies Mia Pujals.

Valtiovarainministeriön tulevaisuuskatsaus pureutuu Suomen vähittäisen näivettymisen aiheuttamiin ongelmiin. BKT kasvu putoaa vuosikymmenestä toiseen ja ensi vuosikymmenellä ollaan tällä politiikalla jo alle prosentin keskimääräisessä kasvussa.

Lapsien hankkiminen ei ole palkitsevaa ja työelämään tulee yhä kutistuvia ikäluokkia. Työnteon kokonaisveroaste on huikea ja työntekijän oikeus hänen tuottamaansa lisäarvoon on mitätön. Jompi kumpi tulee tiensä päähän, Suomi taikka nykyinen yhteiskuntaideologia.

Nokiassa tapahtui muutos vuonna 2012.  Uusi hallitus sai Nokian johtoportaan ilmaisemaan aiemmin "herran pelolla" tukahdutetut mielipiteensä ja uskaltamaan tehdä täyskäännöksen yrityksen liiketoiminnassa.  Yhtiö saa Aalto-yliopiston professori Timo O. Vuori ja INSEAD-yliopiston professori Quy N. Huy tutkimuksen mukaan kiittää tätä ilmapiirimuutosta siitä, että yritykseen syntyi rationaalinen strategiaprosessi. 

Osakkeet jatkavat Nordea / Lippo Suomisen mukaan edelleen ylös. Alkuvuonna ollaan menty ylös ja alas, mutta kaikenkaikkiaan osakkeet ovat tuottaneet hyvin.

Vaikka media on nostanut esille erilaisia riskejä ovat fundamentit kunnossa:

• talouskasvu on hyvää joka puolella maailmaa
• yritysten tuloskasvu on ollut häikäisevän hyvää

Poliittinen epävarmuus jatkuu mutta toistaiseksi nähdyt poliittiset toimenpiteet eivät ole niin voimakkaita että ne vaikuttaisivat talouden menoon. Nordea nostaa USA:n painoa salkussaan.

Lisää tietoa: Nordean viikkoraportti

Yrityksen tunnuslukuja on joskus hieman vaikea lukea. Tässä on yksinkertainen ohje siitä miten kutakin lukua kannattaa tulkita.

P/E-luku  (markkina-arvo / tulos)

P/E kertoo miten monen vuoden kuluttua yrityksen tuloksella voidaan maksaa sen nykyinen markkina-arvo. P/E tulee englanninkielen sanoista "Price to Earnings ratio". Kun P/E lukema on alle 10 niin osake on yleensä edullinen ja taas 20 ylittävät P/E lukemat kertovat että yrityksen uskotaan tulevaisuudessa kasvattavan tulostaan tai liikevaihtoaan.

Suhdannekäänne näkyy BKT kasvuluvuista. Kun BKT kasvuluvut pienenevät niin ollaan ohittamassa noususuhdanteen huippua. Näin on tällä hetkellä asian laita kaikilla merkittävillä markkinoilla.

Oheisissa kuvissa on Tradingeconomics kokoamat kvartaalitason (kvartaalista toiseen) BKT kasvuluvut Euroopassa, USA:ssa, Kiinassa ja Japanissa. Kvartaalitason BKT kasvuluvut ovat kutistuneet kaikkialla jo kolmen kvartaalin ajan.

Ilmiö on luultavasti väliaikainen. Yritysten maksamat korot eivät ole nousseet josta päätellen korkomarkkinat eivät usko merkittävämpään käänteeseen. Myöskään osakemarkkinat eivät ole hinnoitelleet taantumaa. Kaikki merkittävät finanssialan vaikuttajat tuntuvat uskovan kasvun jatkumiseen ja siihen että BKT kasvulukujen käänne ei johda merkittävämpään kierteeseen.

Etlan tänään julkistaman Toimialakatsauksen mukaan koneiden ja laitteiden tuotanto Suomessa on piristynyt tuntuvasti ja metallituotteiden tuotanto kasvaa nopeammin kuin EU-maissa keskimäärin. Moottoriajoneuvojen ja telakkateollisuuden erittäin hyvän tilauskannan ansiosta kulkuneuvoteollisuuden tuotanto kasvaa tänä vuonna yli 20 prosenttia. Myös paperiteollisuuden tuotanto kasvoi alkuvuonna EU-maiden keskimääräistä vauhtia kovemmin.

Etla arvioi, että koko teollisuuden tuotos kasvaa tänä vuonna 4,3 prosenttia ja ensi vuonna 4,1 prosenttia. Koneiden ja laitteiden tuotanto oli tammi-maaliskuussa yli kolme prosenttia korkeampi kuin vuoden 2008 vastaavana ajanjaksona. Myös metallituotteiden tuotannon kasvuvauhti on nyt korkeampi kuin EU-maissa keskimäärin.

Suomi on ensimmäisellä sijalla julkishallinnon digitaalisia palveluita mittaavassa osiossa EU:n julkaisemassa digitaalitalouden ja -yhteiskunnan indeksissä (DESI 2018). Suomi on myös kokonaisvertailussa kärkikolmikossa. Indeksissä on vertailtu 28:aa EU:n jäsenvaltiota viidellä eri osa-alueella.

Eläkevarallisuus muodostaa pääosan suomalaisten finanssisijoitusvarallisuudesta (osakkeet, korkopaperit, liikekiinteistöt...). Yksityistä sijoitusvarallisuutta on meillä vähän. Suomalaisten työeläkevarojen määrä laski hiukan vuoden ensimmäisellä neljänneksellä. Varoja oli maaliskuun lopussa 199,6 miljardia euroa, mikä on 0,3 miljardia vähemmän kuin viime vuoden lopulla. Tiedot käyvät ilmi Työeläkevakuuttajat Telan tilastoanalyysistä.

Syynä oli turbulenssi osakemarkkinoilla ja se että eläkevakuutusyhtiöt kasvattivat osakepainoa alkuvuonna 53.2 prosenttiin sijoitusvarallisuudestamme.

Etlan Startupit kansantaloudessa tutkimuksen mukaan Suomeen perustetaan vuosittain noin sata lupaavaa, potentiaalisesti skaalautuvaa startup-yritystä. Määrä vastaa noin kahta prosenttia kaikista aloittavista yrityksistä. Useimmiten lupaavimmat startupit nousevat ohjelmistoalalle. Kasvavat ja skaalautuvat startup-yritykset —sekä yrittäjät —ovat keskeisiä koko kansantalouden kasvulle, mutta usein vasta vuosien viiveellä. Skaalautuva tarkoittaa sitä että yrityksellä on esimerkiksi uniikki tuote tai palvelu, jota voidaan markkinoida ja myydä kansainvälisille markkinoille.

Olennaisinta ovat yhtäläiset toimintaedellytykset

"Startupien kansantaloudellisen roolin kuvaaminen ei ole aivan yksinkertaista, kuten ei ole näiden potentiaalisten kasvuyritysten ennalta tunnistaminenkaan. Se tekee elinkeinopoliittisten toimien kohdentamisen haastavaksi. Olennaista olisi yleisten ja yhtäläisten toimintaedellytysten tarjoaminen kaikille yrityksille. Tiivistettynä se tarkoittaa yksinkertaista ja vakaata lainsäädäntöä sekä sääntelyä", toteaa tutkimusjohtaja Petri Rouvinen Etlasta.

Valtion tuet ovat markkinoita vääristävä ja usein vahingollisia

Sijoittajina me tiedämme mainiosti kuinka vaikeaa on tunnistaa hyvä yrittäjiä. Yritämme päivittäin löytää rahoillemme sellaisia hallitsijoita jotka pystyvät kasvamaan ja tuottamaan arvoa maailmalle. Kohteiden tunnistaminen ei ole helppoa. Piksu toimituksen osalta on sanottava että valtion rooli on ainakin piksun osalta ollut vahingollista. Joillekin media-alan startupeille ja isoillekin toimijoille tarjotaan valtion rahaa ja toisille tarjotaan veroja. Valtion toimet ovat olleet piksun näkökulmasta alan kehitykselle vahingollisia ja epäoikeudenmukaisia. 

Finanssivalvonta päätti maaliskuussa 2018 alentaa muiden asuntolainojen kuin ensiasuntojen lainakattoa 90 prosentista 85 prosenttiin. Tämä heinäkuussa voimaan tuleva toimenpide hillitsee velkaantumista ja laskee asuntojen kysyntää.

Asuntojen hintojen kehitys on Hypo:n asuntomarkkinakatsauksen mukaan ollut vaisua jo nyt. Kehnon hintakehityksen syynä on ollut valmistuvien asuntojen suuri määrä. Lainakaton vaikutus näkyy vasta syksyllä.

Taantuma on monasti seurannut sen jälkeen kun säästämisaste on ensin painunut negatiiviseksi. Kun sitten herätään säästämään niin kulutus vähenee ja talous hiljenee.

Velkaantumisen takana ovat vivulla sijoitusasuntoja ostavat

”Velkamäärä on suurempi kuin aiemmin on arvioitu ja kasvuvauhti kiivasta. Kasvava osa velasta on otettu taloyhtiöiden kautta”, Hypon pääekomisti Juhana Brotherus kertoo.

Suomi on viiden edellisen vuoden aikaväliä tarkasteltaessa Euroopan pääomasijoitustilastojen kärkimaa: vuosien 2013-2017 vuosittaisten keskiarvojen perusteella suomalaiset startupit ja aikaisen vaiheen kasvuyritykset ovat keränneet bruttokansantuotteeseen suhteutettuna eniten pääomasijoituksia, Ruotsin ja Irlannin ottaessa vertailussa toisen ja kolmannen sijan.

Useimmat sijoittajat käyttävät hyväkseen faktorisijoittamista.  Faktorisijoittamisessa oletetaan että osakkeen tuleva kurssinousu riippuu ainakin jossain määrin joidenkin tunnuslukujen arvoista. Näiksi faktoreiksi valitaan usein sellaisia tekijöitä kuten: tulos/pörssiarvo , kirja-arvo/pörssiarvo,  liikevaihto/pörssiarvo,  liikevaihdon kasvu (%), tuloksen kasvu (%), osinko(%), omavaraisuusaste(%)...  Faktoreiden valinta ja niiden painoarvot riippuvat sijoittajasta. Yksi painottaa osinkoa ja toinen taas enemmän liikevaihdon kasvua ja kolmas omavaraisuutta. Userimmilla on jonkinlainen prioriteettijärjestys ja hyvä niin.

Järkevä faktoreiden valinta riippuu talouden tilanteesta

Se mitä kulloisessakin tilanteessa kannattaa painottaa riippuu ainakin osittain tilanteesta. Korkea omavaraisuusaste on hyvä asia kun korot nousevat. Mutta alhainen omavaraisuusaste ja korkea velkapääoma ovat jopa hyveitä silloin kun korot laskevat tai ovat nollassa. Parhaiten ovat viime aikoina pärjänneet velkaiset yritykset. Velalle ei ole tarvinnut maksaa suurtakaan korkoa ja osakkeenomistajalle on jäänyt suurempi osuus tuotoista. 

Aloittavat yritykset ovat lähtökohdiltaan terveempiä ja niitä perustetaan enemmän. Yhä harvempi yritys perustetaan yhteiskunnan tukien nostamiseksi. Tämä voidaan päätellä siitä että yhä harvempi yritys hyväksyttää ennen perustamistaan liiketoimintasuunnitelman valtiota varten ja nostaa sitten starttirahaa kun yritys on perustettu. Sama on havaittavissa Tekes tuissa. Valtion maksamat tekes tuet ovat seitsemässä vuodessa vähentyneet yli 600M€ tasosta nykyiseen noin 500M€ tasoon. Perustettavien yritysten määrä on samalla kasvanut ja tällä hetkellä aloittavat yritykset ovat yhä useammin liiketoiminnaltaan terveitä eikä valtion tukien toivoon rakennettuja.

Kesämökki on monelle suomalaiselle paikka jossa saa rauhan ja jossa voi vapaasti totetuttaa itseään. Se on paluuta lapsuuden rakkaisiin muistoihin ja elämän ensiaskelten kokemiseen.

Nämä kauniit sanat olivat totta kahden sukupolven ajan 1960 luvun alusta aina vuoteen 2010 saakka. Kesämökkien ja rantapalstojen hinnat nousivat ja niille löytyi kysyntää. Ehdittiin jo pelätä että kaikki rannat rakennetaan ja että keskieurooppalaiset ostavat luonnonkauniit maisemamme meidän suomalaisten nenän edestä. 

Toisin kävi. Vanhojen mökkien hinnat kääntyivät vuonna 2013 laskuun ja ovat laskeneet siitä saakka. Edes kaunis ranta ei vedä. Mummon kesämökille ei löydy jatkajaa ja huolenpitäjää perikunnan piiristä. Kesämökkejä saa jo 20% prosenttia halvemmalla kuin parhaina aikoina ja hinnat putoavat vuosi vuodelta vaikka hyviä mökkejä tulee yhä runsaammin myyntiin. 

Viime viikolla Yhdysvalloissa kymmenen vuoden lainakorko nousi yli kolmen prosentin, korkeimmilleen sitten vuoden 2011 heinäkuun alun. Euroopassa korot ovat nousseet myös, mutta taso laahaa Yhdysvaltain jäljessä.

USA:n osakkeista saatava 10v keskimääräinen tulostuotto (Shiller E/P) on tällä hetkellä samasuuruinen, 3%. USA:ssa osakkeet tarjoavat siis sijoittajalle 10 v keskiarvona samaa tulostuottoa kuin valtion 10v velkapaperit. Osakkeiden ja velkapapereiden tuotto on siis näin laskien sama. 

- Yhdysvalloissa korkojen nousulle on selvät perusteet. Talous on toipunut finanssikriisin jälkeen niin hyvin, että nyt ollaan saavuttamassa käännepiste, jossa löysät resurssit alkavat ehtyä ja hinnat nousta. Inflaatio siirtyy korkotasoon, sillä rahaa lainattaessa inflaatiolle hinnoitellaan korvaus, LähiTapiolan yksityistalouden ekonomisti Hannu Nummiaro sanoo.

Keskimääräinen kokonaiseläke oli viime vuonna 1 656 euroa kuukaudessa, runsaat 20 euroa enemmän kuin vuonna 2016. Mediaanieläke oli 1 434 euroa kuukaudessa, noin 30 euroa enemmän kuin vuonna 2016 selviää eläketurvakeskuksen vuoden 2017 tilastosta.

Miesten ja naisten ero on merkittävä.  Miesten keskieläke oli 1 874 euroa kuukaudessa, ja naisten 1 476 euroa eli reilun viidenneksen vähemmän.

Hallituksen työryhmä on tehnyt arvion eri sijoitusmuotojen verotuksesta ja havainnut että verotus tulee yhtenäistää.

Ehdotuksen pääperiaate on se, että lähes kaikkien sijoitustuotteiden (sijoitusrahasto, säästövakuutus, sijoitusvakuutus, kapitalisaatiosopimus, kertamaksullinen eläkevakuutus) sisällä saa ostaa, myydä ja saada osinkoja ilman verosanktioita. Tuotot tulevat pääomaverotuksen alaisiksi vasta sitten kun niitä nostetaan ulos sijoitustuotteen piiristä.  

Kaavailun alla olevan sijoitustilin kohdalla on poikkeus. Sen verokohtelu olisi ankarampaa. Osingot ja sijoitutuottoina saadut korot tulisivat pääomatulona välittömästi verolle. Myyntivoitot sen sijaan jäisivät samalla tavalla sijoitustilin sisälle ilman verosanktioita aina siihen asti kun ne ne nostetaan ulos sijoitustililtä, jolloin ne ovat pääomatulona verotettavia.    

Pääosa suomalaisesta finanssivarallisuudesta on julkiten sijoittajien paremmalla kohtelulla siirretty julkisen sektorin (eläkevakuutusyhtiöt, valtio, kunnat) haltuun. Tästä ei olla valmiita luopumaan eikä työryhmä ehdota että julkisia sijoittajia verotetaan muulla tavalla kuin että eläkkeet ovat veronalaista tuloa. 

Tarkempia yksityiskohtia ehdotuksesta:

Rakennuslupien ja aloitettujen kerrosneliöiden määrä oli vuosi sitten huipussaan. Nyt nuo silloin aloitetut asunnot ovat tulossa markkinoille ja asuntojen hinnat ovat tarjonnan seurauksesta alkuvudesta hieman laskeneet selviää tilastokeskuksen uusimmasta asuntojen hintabarometristä.  Heilahtelut ovat olleet suurimpia lounais-Suomessa missä Uudenkaupungin autotehtaan ja Pansion telakan rekrytoinnit aikaansaivat rakennusbuumin. 

Myönnettyjen rakennuslupien määrä oli koko viime vuoden korkealla tasolla ja siitä syystä voidaan olettaa ettei hinnannousuihin ole tänä vuonna aihetta. Asuntojen hinnat voivat jopa hieman laskea.

Vieläkö osakkeet nousevat ?  Miksipä ei kertoo Nordean Lippo Suominen.

Talous kasvaa joka puolella maailmaa ja tulokset ovat olleet häikäisevän hyviä varsinkin USA:ssa. Tätä taustaa vasten osakkeilla on hyvä tuki nousta. Raha kyllä palaa osakkeisiin. 

Uhkaako kauppasota markkinoita ? Kauppasota näyttää olevan nimenomaan otsikkokysymys. Kaikki toimet näyttävät siltä että tilanne on lientymässä. Kauppasodasta selivittäneen pelkällä säikähdyksellä.

Koronnostoja tullaan USA:ssa näkemään, mutta pohjimmiltaan korkotaso on edelleen matala. Korot ovat nousseet ja jarruttavat jossakin vaiheessa taloutta. Tilannetta tulee seurata, mutta vielä ei ole syytä suureen huoleen.

Lisää tietoa: Nordean viikkoraportti

Iloista Vappua kaikille ja kepeyttä kevään juhlintaan.

Oikealla video siitä miten ulkomaalaiset näkevät suomalaisen Vapun.

Kaksi asiaa on kohdannut suomalaisessa Vapussa, luokkataistelu ja keväinen ilo. Olkoon Vapussa kaikkea sitä mitä me kulloinkin koemme tärkeäksi. Kaikkien yhteinen ilo ja riemu ovat voima ja tulevaisuus.