Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus blogi

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: All time High. Kaikki Muppetit ostamaan osakkeita!

 

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

 

Arvonmuutokset: Vuoden alusta +16.8%,  alusta (27-05-2010) +28.7%, 1 vuosi +7.6% 

Yleistä:

All time high! Tämä muppetti ei jättäytynyt rallista.

Muppeteiksi on kuulemma kutsuttu riviasiakkaita Goldman Sachsilla (Greg Smithin kolumni NYT:ssa). FT:n kolumnisti James Mackintosh jatkaa sujuvasti muppetti-teemalla huomauttamalla että samalla kuin SP500 on noussut 30% osakerahastoja on nettomyyty miljardin edestä.  Nyt rallin jatkuminen on vähittäissijoittaja-muppettien varassa. Joko he nyt innostuvat ja alkavat (liian myöhään) pumpata rahaa osakemarkkinoille?

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Kreikkalaisia mahdollisuuksia?

Kreikka on tipahtamassa vuoren jyrkänteeltä, vai onko? Voisiko nyt löytää hyviä sijoituskohteita Kreikasta? Suurin riski kreikan kohdalla kotimarkkinoilla toimiville yrityksille on Kreikan eroaminen eurosta josta seuraisi voimakas devalvaatio. Jos uskoo tähän kannattaa pysyä erossa Kreikkalaisita osakkeista.

Jos otamme peruslähtökohdaksi että Kreikka pysyy eurossa voimme katsastella rauhallisemmin sijoitusmahdollisuuksia.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Jeniä ja velkakirjoja salkkuun

 

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

 

Arvonmuutokset: Vuoden alusta +14.4%,  alusta (27-05-2010) +26.1%, 1 vuosi +3.6% 

Yleistä:

Iso Ben ei viime katsauksessaan puhunut halaistua sanaa QE-lisärahasta, joten taala on vahvistunut ja osakemarkkinat rykivät. Myös jeni on heikentynyt merkittävästi joten avasin nyt jenisalkun kahdella osakeostolla. Samalla tuntuu siltä kuin osakkeilla olisi pitkän ylämäen jälkeen edessä vaativaa maastoa, joten nyt on aika laittaa maastovaihde päälle. Toisin sanoen lisään nyt velkakirjojen osuutta salkussa vähitellen. 

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Solidaarisuusverollako valtion alijäämä paikataan?

Jutta Urpilainen esittää erityistä solidaarisuusveroa yli 100 k€ vuodessa ansaitseville (raikuvia suosionosoituksia salissa).

Solidaarisuus on hyvä asia, mutta mainitulla lisäverotuksella ei paljon valtion alijäämiä paikata. Latasin tilastokeskusesta talukon (liitteenä) josta nähdään että yli 100k€ ansaitsevia oli vuonna 2010 52516 kappaletta - vähän yli prosentti tulonsaajista. Näissä tuloissa on mukana myös pääomatulot. Jos ministeri tarkoitti 100k€ ansiotuloja, niin määrä vähenee entisestään.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Opettavainen tarina

Päivän FT:ssä on kiinnostava taustaartikkeli Italialaisesta mailman vanhimmasta pankista - Monte dei Paschi di Sienasta - ja sen linkkeistä kotipaikkaansa Sienaan. Artikkelia lukiessa tulee jotenkin mieleen Helsinki ja Helsingin Energia.

Kun pankki aikoinan listattiin pörssiin perustettiin paikallisen vallankäytön välineeksi rahasto johon sementoitiin lähes puolet osakkeiden äänivallasta. Viimeisten 15 vuoden aikana rahasto on tuottanut Sienan kaupungille n. 40000€ per asukas. Kaupungin asukkaat ovat voineet anoa tukea "Isä Montelta" erilaisiin projekteihin, kuten kylppäriremonttiin tai kirjan kustantamiseen ja kaikki elivät onnellisina...

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Vipua ja Japania Salkkuun

 

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

 

Arvonmuutokset: Vuoden alusta +13.5%,  alusta (27-05-2010) +25.0%, 1 vuosi +1.3% 

Yleistä:

Pörssit näyttävät nyt olevan hyvin robustissa nousussa jota edes Krekkalaisten politikkojen niskoittelu ei saa katkeamaan kuin hetkellisesti. Pari viikkoa sitten otetut vivutukset osakemarkkinoihin OMX indeksi ja Euro Stoxx 50 osinkofutuureina ovat porskuttaneet. Sijoittajat ovat nyt mielialataan "riski päälle" asetenteella liikkeellä. Tästä hyötyvät kasvumaiden riskimarkkinat sekä aikaisemmin ruton lailla vältetyt eurooppalaiset pankkiosakkeet.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Valuutat

Alla vertailu miten muutaman päävaluutan kurssit suhtautuvat 100 päivän liukuvaan keskiarvoon:

 

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Amerikan ihmeitä

Kun nyt taalan eurokurssi on taas lähellä 100 päivän keskiarvoa ja eurosalkku pullistelee on aika katsastaa jälleen jenkkimarkkinoita.

Aloitin tekemällä haun FT:n osake-screenerin avulla ehdoilla p/e<12, price/cashflow<10,  osinkotuotto>3% ja EPS kasvu>5% viidessä vuodessa.

Poistin lisäksi aika monta osaketta joille tämä on selvästi toissijainen listaus, pääasiassa eurooppalaisia suuryrityksiä. Kyseenalaisa tapauksia jäi silti runsaasti, esimerkiksi eteläamerikkalaisia yrityksiä. Kelpuutanko nämä mukaan taalasalkkuun vaikka liiketoiminta on pääasiassa muualla? Toisaalta pörssikurssi saattaa määräytyä USD:ssa vaikka yhtiöllä olisikin rinnakkaislistaus jossakin muussa pörssissä.

Listalle jäi vaivaiset 62 riviä! Ilmeisesti osinkovaatimus on jenkkiolosuhteisiin kovahko. Suuri osa jäljellejääneistä ovat energiayhtiöitä - missä ei sinänsä ole mitään pahaa.

Pari yhtiötä pomppasi mielestäni esiin:

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Ja ralli sen kuin jatkuu

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

 

Arvonmuutokset: Vuoden alusta +12.5%,  alusta (27-05-2010) +24.9%, 1 vuosi +1.4% 

Yleistä:

Alkuvuoden ralli senkun jatkuu. Loppuviikosta saatiin lisäpuhtia jenkkien työpaikkatilastoista jotka indikoivat vakaata joskin hidasta kasvua. Kaikki mahdollinen osakepuolella on nyt nousussa. Ellei Kreikan velkaneuvotteluissa tapahdu katastrofia odotan nousun vielä jatkuvan jonkun aikaa.

Otin nyt ensimmäistä kertaa pientä vipua myös osakesijoituksiin ostamalla OMX indeksifutuureja. Miksi juuri OMX? Ei erityistä syytä, korrelaatiot eri indeksien välillä on voimakasta. OMX-futuurien arvo on minulle sopivia, monessa muussa indeksifutuurissa yksi sopimus on n. 100000€, mikä on hieman liikaa meikäläiselle kun tavoittelen n. 10% lisää salkkuun.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Vaihtoehtoisia sijoituskohteita: Osinkofutuurit

Viime viikolla artikkeli osinkofutuureista FT:ssä herätti kiinnostukseni. Short View kolumnisti James Mackintosh kirjoittaa markkinoiden olevan ultrapessimistiset tulevien euroyritysten osinkojen suhteen. Pitkät eurex-osinkofutuurit hinnoittelevat jopa 30-luvun suurta lamaa pahemman romahduksen. Vuoden 2021 futuurihinnoista on odotus melkein 30% pienemmistä osingoista kuin vuonna 2011. 

Tämä kuulosti kovin raskaalta alennukselta. Joten selvitin lisää.

Eurex tarjoaa osinkofutuureja joilla käydään pörssikauppaa. Futuurin arvo seuraa DJ EURO STOXX 50 - yritysten vuoden aikana maksamia osinkoja. Futuurin avulla voi siis tavallaan sijoittaa tuleviin osinkoihin omistamatta allaolevia osakkeita.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Euro hieman vahvistunut, Aussi edelleen arvossaan

Euro on viime päivinä hieman vahvistunut. Salkkuvaluutoista ovat enää randi, singaporen taala ja aussitaala "myy" - painoilla osakesalkussa. Singaporesta olen myynyt pois pitkäaikaisen omistuksen Cerebos pacific:sta joten SGP-paino on jo matala. Muutkin ovat tietenkin huomaneet että valuuttamuutokset ovat tärkeitä salkun tuoton ajureita. FT:n kolumnisti James Mackintosh totesi short view kolumnissaan:

Choosing the region to buy has been less important than choosing which currency in which to buy.

Onko oma strategiani tässä suhteessa oikea vai väärä onkin sitten toinen juttu....

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Yhä kansainvälisempään salkkuun

 

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

 

Arvonmuutokset: Vuoden alusta +5.2%,  alusta +15.9%

Yleistä:

Tammikuun ralli on ollut tänä vuonna yllätävän voimakas. Ihan kaikki on nyt kuuminta hottia, erityisesti jos on hieman riskiä mukana! Salkun kehitystä on tukenut lisäksi euron heikkeneminen joka välillä jo näytti loppuvan kiihtyäkseen uudelleen perjantain S&P:n valtioden luokkituslaskujen jälkeen. 

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Halvat eurooppalaiset osakkeet

Alla lista "halvoista" euroalueen osakkeista. Hakukriteereinä on:

  • P/E-suhde alle 12
  • Hinta/Kassavirta alle 10
  • Osinkotuotto vähintään 3%

Listassa on näiden lisäksi muitakin tunnuslukuja kuten EPS kasvu kymmenessä vuodessa ja osingonmaskukykyä kuvaava osinko/kassavirta. Mainittakoon että mikään listan yhtiöistä ei noussut yli 62% tässä tunnusluvussa - pitävältä pohjalta näyttää.

Tanskalaisetkin yhtiöt ovat mukana , onhan tanskan kruunu pultattu kiinni euroon. Rahoitusalan yhtiöt on sensijaan jätetty pois suuren epävarmuuden vuoksi.

Kotimaisista yhtiöistä listalle pääsi Okmetic, PKC, Fiskars ja Fortum. Virolaisista pääsi mukaan Tallinnan Vesi ja Tallinna Kaubamaja.

 

 

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Osakestrategia

Nyt se sitten on alkanut - euron luisu. Pitkään sitä on ennustettu ja vipurahastot ovat ottaneet lyhyitä positioita. Viime viikolla euron lasku veti taalakurssin jo tasolle 1.27.

Miten tämä vaikuttaa osakesalkkuuni? Euro on nyt vahvassa ylipainossa verrattuna kaikkiin muihin salkkuvaluuttoihin paitsi puolan zloty joka on jopa euroa heikompi. Kevennän siis lähiviikkoina tilanteen jatkuessa vahvasti muiden kuin euron ja zlotyn painoa salkussa ja ostan tilalle euroaleelta halpoja osakkeita.

Suomen pörssikään ei ole nyt huono valinta, mutta etsin kuitenkin nyt sijoituskohteita koko euroalueelta. Mielellään vientiyrityksiä joilla on hyvä osingonmaksukyky.

Salkkuvaluuttojen paino tällä hetkellä:

 

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Hyödykkeet 06-01-2012

Alla olevasta taulukosta näkyy viimeisen -7...-1kk:n trendi ja viimeisen kuukauden muutostrendi sekä näiden kahden muutujan mukaan sovitettu paras ennuste kuukauden päähän (data kaksi viimeisintä kuukautta). Kuten taulukon alla olevista kertoimista näkyy pitkällä trendillä ei tällä hetkellä ole juuri mitään vaikutusta ennusteeseen. Tämä viittaa siihen että markkinoilla on käänne menossa. Tässä tilanteessa en tee kauppoja enkä suosittele muille trendinseuraajastretegian käyttöä. Vaikka malli sopii kohtalaisesti (R² 0.1) mallin soveltaminen tarkoittaa "tarttumista tippuviin tikareihin". Toisin sanoen ostetaan hyödykkeitä joiden kurssi on juuri tippunut voimakkaasti. Tällöin pitäisi siis yrittää ajoittaa kurssin käännekohtaa. Tämä algoritmi ei ole tähän tarkoitettu. Ehkä viisauden alku on ymmärtää koska on parasta pysyä poissa markkinoilta?

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Vuoden 2012 sijoitukset

Vuosi 2011 päättyi oman salkkuni osalta -7.7%:

Salkkusivu jolla enemmän tietoja

Paljon huonomminkin olisi voinut käydä! Positiivista on myös että loppuvuodesta alkoi näkyä jo pieniä nosteen merkkejä. Yritän alla hahmotella muutamia ajatuksiani tälle sijoitusvuodelle.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Valuuttatreidaus - parannettu algoritmi

Ensimmäinen algoritmi  perustui 100-päivän liukuvaan keskiarvoon, sekä 20 päivän ja 50 päivän prosentuaalisiin muutoksiin. Tämä perustui pelkästään näiden muuttujien korrelaatioon tulevan kuukauden  kurssimuutokseen. Mikään ei siis taannut että juuri nämä muuttuja olisivat parhaita ja parhaalla painolla mukana.

Nyt yritän hieman parnataa algoritmiä ottamalla  mukaan enemmän muuttujia alkuanalyysiin ja optimoimalla eri muuttujien painokertoimia.

Tavoite on siis ennustaa mahdollisimman hyvin valuuttakursisn muutos 20 päivää tulevaisuuteen käyttämällä 3...4 helposti saatavan olevaa muuttujaa, kuten liukuvat keksiarvot ja prosentuaaliset muutokset eri pituisten aikavälien yli.

Datana käytin euron vaihtokurssia 11 muun valuutan kanssa (USD, TRY, JPY, GBP, SEK, CHF, NOK, AUD, NZD, ZAR ja ILS) välillä 29-11-2010 .. 28-12-2011.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

E-lehdet ja miksi kehitys on huono uutinen Suomelle

Olen  viime päivinä vertaillut talouslehtien Ipad-versioiden toimintaa, lähinnä Financial Times, Kauppalehti ja Dagens Industri.

Tässä tulee selvästi esille että FT on jo "toisen sukupolven" tuote, kun taas Kauppalehti tyytyy skannatun lehden esittämiseen samalla leiskalla. DI on jossakin tästä välistä. Mielestäni skannattu paperilehti ei ole sähköisenä toimiva formaatti. Hyvä esimerkki tästä on aukeama-keskeinen leiskaus paperilehdessä, jossa keskellä on suuri kuva. Tämä jakautuukahdelle sivulle sähköisenä, ja kokonaisuus jää hahmottumatta.

Toinen haitta samasta leiskasta on että lukeminen vaatii paljon zoomailua edestakaisin.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Sikanauta markkinat

 

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

 

Arvonmuutokset: Kaksi viikkoa +3.2%, Vuoden alusta -11%, 1 vuosi -7.5%

 

Yleistä:

Taas on menty pari viikkoa "animal spirit"-ohjauksella, joka vaihtelee suunnasta toiseen melko nopeasti. Taitaa olla tätä sikanautaa, eikun härkäkarhu-markkinat. Ensin euro-huippukokouksen jälkeen rauhoittumista jonka jälkeen vähitellen yhä voimistuva pettymys.  Tällä hetkellä näyttää siltä että sijoittajien turvasatama on taala ja setä-samulin velkapaperit. Kulta ei näköjään enää toimi turvasatamana, vaan kulta seuraa nyt pörssin liikkeitä. Cash is king!

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Hyödyketrendit 09-12-2011

Volatiliteetti on kaikilla markkinoilla suurta, ja se näkyy myös hyödyketrendikorrelaatioissa. Pitkän 6kk:n trendin ennustevoima on heikentynyt ja lyhyen trendin ennustevoima on edelleen korkealla. Lyhyen trendin korrelaatiokerroin on negatiivinen, joten nousu viimeisen kuukauden aikana ennustaa laskua seuraavalle, eli tässäkin "palataan keskiarvoon".

 

Omista positioista Robusta sulkeutui trailing-stop toimeksiantoon 28-11 lievästi tappiollisena. Vehnän lyhyen position suljin voitollisena saman päivänä. pitkän riisi- position avasin 05-11 mutta se sulkautui tappiollisena jo viime perjantain. Kaiken kaikkiaan +/- 0 viimeisen kahden viikon aikana.

Avoimista positioista lyhyt sika on kehittynyt louistavasti, mutta nyt näyttää olevan aika sulkea positio. Kulta saa edelleen jatkaa pitkänä. Sokeri on kiikun kaakun, mutta jatkakoon vielä.

Uuusina positioina voisi ottaa Lehmät (live cattle) pitkäksi ja robusta näyttää jälleen nousevan lyhyeen pään kärkeen.... 

 

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Korkealla volatiliteetillä sivusuuntaan

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

 

Arvonmuutokset: Kaksi viikkoa +3.2%, Vuoden alusta -11%, 1 vuosi -7.5%

Yleistä:

Viimeiset kaksi viikkoa ovat olleet koko syksylle tyypillisiä: Erittäin huono viikko neljän prosentina laskulla jonka jälkeen loistava viikko seitsemän prosentin nousulla. Yhteensä tulee nousutrendi, jossa tosin hydykkeet ja valuuttakauppa ovat tuoneet suhteettoman ison osuuden.

Nyt olemme vaihteeksi myönteisellä päällä, euroalueella näyttää vihdoin tapahtuvan jotakin samalla kuin jenkkien työttömyys laskee ja Kiinan keskuspankki on alkanut höllentää vakavaraisuusvaatimuksiaan pankeille. Vimeinen näistä sai Honkongin pörssin liekkeihin. 

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat rahat: Hyödyketrendikatsaus

Hyödyketrendit ovat viimeisen kuukauden aikana olleet pääasissa negatiivisiä. Jopa kulta jota on ennen pidetty vaihtoehtona osakesijoituksille ja turvasatamana huonoina oikoina on alkanut seurata pörssi-indeksejä.

Olen viime viikon aikana yrittönyt rakentaa itselleni parempaa kaupankäyntilogikkaa joka painoittaisi pitkää vastaan lyhyttö trendiä sen mukaan mikä viime kuukausina on parhaitenennustanut tulevan kuukauden muutoksia. 

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

FT:n finassiministeriranking

FT on julkaissut vuoden 2011 finanssiministerirankingin. Katainenhan taannoin komeili listan kärjessä. Urpilainen löytyy nyt sijalla 9. Huonoin arvosana tulle kohdasta politiikka (sija 13), jota seitsemän ekonomistia on arvionut kolmella kriteerillä:

  • Selkeys
  • Ymmärrys, eli miten keskeiset tapahtumat vaikuttavat eurooppatasolla
  • Vaikuttavuus kotimaassa

Lukijan arvioitavaksi jää minkä kriteerin kohdalla on eniten parantamisen varaa....

Mutta tämä lienee ainakin yksi paikka johon Suomen uusi änkyräpolitiikka on vaikuttanut.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Sijoitusstrategia: Paluu keskiarvoon/trendikäänne

Yksi yleinen strategia on ostaa arvopaperi jonka spot-hinta on alhainen pitkään liukuvaan keskiarvoon verrattuna. Oletus on siis että kurssi palautuu ennen pitkää keskiarvoonsa. Tätä voisi kutsua myös trendikäänne-startegiaksi koska alhainen kurssi keskiarvoon nähden tarkoittaa laskutrendiä.

Tällaista strategiaa ei välttämättä kannata soveltaa osakkeisiin, joissa erilaiset toimintaympäristön muutokset, kilpailutilanne yms voi muutta tilannetta. Valuuttakauppaan keskiarvoon palatuminen pitäisi soveltua paremmin, tapahtuuhan yllättäviä muutoksia jotka vaikuttavat valuutan arvoon merkittävästi harvemmin.

Alla olen analysoinut miten hyvin viikon, kuukauden, kahden ja kolmen kuukauden trendi sekä spottikurssin suhde 100 päivän liukuvaan keskiarvoon on kolmen viimeisen vuoden aikana ennustanut tulevan kuukauden muutoksen euron vaihtokurssiin JPY, USD, GBP, SGD, SEK, NOK ja AUD vastaan.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Hyödyketrendikatsaus

Suuri volatiliteetti on trendinseuraajastrategiassa huono piirre yksittäisessä hyödykkeessä. Lisään siksi trenditaulukkooni pitkän puolen vuoden trendin ja lyhyen n. kuukauden trendin lisäksi hyödykkeen lyhimmän futuurin hinnan hajonnan. Tämä on laskettu viidestä hintapisteestä noin kahden viikon välein. 

Jotta voisi painottaa hyödykevalintoja olen laskenut myös uuden mitan: Pitkä trendimuutos jaettuna hajonnalla. Ideaalinen hyödyke on siis sellainen jolla on voimakas trendi mutta pieni hintahajonta. 

Kulta nousee tässä tarkastelussa entistä selkeämmäksi ykköseksi pitkällä puolella. Riisi nousee edelleen toiseksi. Riisin valinta uudelleen on henkisesti vaikeaa - onhan sillä tullut jokerran turpiin. Mutta viimeisen kuukauden hinnanlasku voi olla myös hyvä merkki, korreloihan lyhyt trendi negatiivisesti tulevien tuottojen kanssa.

Tämä painotus nostaa myös intuitiivisesti hylätyn kuparin  - jolla on voimakas laskutrendi mutta suuri volatiliteetti - pois lyhyen pään kärkivalinnoista. Puuvilla on tälläkin mittarilla kärjessä lyhyelle puolelle. Tämä valinta epäillyttää edelleen - hinta romahti jo kesällä ja on pysynyt melko stabiilina sen jälkeen.

Hajonta antaa myös indikaation kuinka paljon etäisyyttä stop-toimeksiantoon pitäisi antaa - vähintään yhden hajonnan verran, mielellään jopa enemmän. Liian pieni hajurako aiheuttaa melko varmasti position sulkeutumisen automaattisesti tappiollisena.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Kreikan valtionlaivan vanavedessä

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

 

Arvonmuutokset: kaksi viikkoa +5.0%, Vuoden alusta -7.5%, 1 vuosi -13.3%

Yleistä:

Osakekurssikäyrät ja valuutat näyttävät tällä hetkellä sydänkäyrältä - pomppuja riittää. Markkinat seuraavat Kreikan Juu/Ei/Vaarinhousut-peliä välillä hurmioituneena, välillä syvimmässä epätoivossa. Epävarmuus jatkunee vielä kauan Italian odottaessa vuoroaan leijonan kidassa. Markkina-ajoitusta yrittävillä mahtaa olla hiki otsalla - taas yksittäisten päivien nousut (ja laskut) ovat olleet hyvin merkittäviä. Viimeisimpien uutisten mukaan sopu uudesta hallituksesta on Kreikassa löytynyt, mikä siivittänee osakekursseja ja laskee Saksan valtionvelan kysyntää maanantaina.

Minusta perusvire on kuitenkin yllättävän positiivinen mikä näkyy omankin salkun voimakkaasta toipumisesta - nyt voisi jopa olla nollatulos mahdollinen koko vuodelle.

Päätös pitää alaspainetut Hongkong-osakkeet valuuttakurssiohjauksesta huolimatta osoittautui oikeaksi, tällä kertaa 20% kurssinousu ei riittänyt 4 kovimman nousijan listalle. Kiinassa nähdään nyt merkkejä keskupankin rahapolitiikan muuttumisesta elvyttävämpään suuntaan. Samalla erot yritysten - jopa pankkien - välillä kasvaa. Raha on nyt melko kallista ja velkaisimpien yritysten tulokset kärsivät. Edes hongkongin "dim-sum" luottomarkkinat eivät ole välttämättä kaikille yrityksille suopeita. Kasvu kuitenkin jatkuu länsimaita nopeampana - nyt pitää vain valita yhtiöitä tarkemmin kuin ennen.

Jenkeissäkin kasvuu jatkuu, mutta hitaana. Työpaikat lisääntyivät lokakuussa vain 80000, mutta samalla korjattiin kahden edellisen kuukauden lukuja ylöspäin 102000. Fed rukkaa talousennusteitaan alaspäin, mikä nostaa lisäelvytyksen todennäköisyyttä.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Hyödyketrendit marraskuulle

Hyödykentrendejä marraskuulle. Taulukoin jälleen hyödykekursseja 7kk sitten ja kuukausi sitten. Vertailun vuoksi ja jonkinlaisena volatiliteettimitarina myös viimeisin kurssi sekä kurssimuutos vimmeisimmän kuukauden aikana. Pitkällä puolella Kulta ja riisi ovat pitäneet paikkanasa oikeastaan ainoina selkeässä pitkässä nuousutrendissä olevina. Lyhyenä oleva kaakao on nousuut huomattavasti ylemmäs listassa  - positio pitää sulkea. Mitä tilalle? Kaikkia listassa olevia ei ole edes tarjolla "minun pankissa", tavalliset teollisuusmetallit kuten tina ja alumiini ei näköjään ole kaupankäyntilistalla. Jalometalleista palladium on laskutrendissä, mutta ei houkuta melko volatiilina.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus:Kiinako romahtamassa? Tuskin.

 

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

 

Arvonmuutokset: kaksi viikkoa +4.1%, Vuoden alusta -17.4%, 1 vuosi -10.2%

 

Yleistä:

Talousmailmassa taitaa olla vain kaksi kertomusta tällä hetkellä. Jännittävin niistä on selvästikin euroalueen velkakriisi. Tästä jatkokertomuksesta on tulossa viikottainen jännitysnäytelmä kriisikokouksineen. Ainoa asia josta voimme olla varmoja on että politikot tuottavat varmasti markkinoille pettymyksen - joka kerta. Tosin viikonlopulle saatiin puhuttua odotukset alas ja nyt fokusoidaan keskiviikon uusintaotteluun jossa palloa kuljettavat vuoroin "hiustenleikkaajat" Saksan, Hollannin ja Suomen tähdittäminä ja vastapuolen FC Velkavänkyrä, jonka ykköstykki Ranska eteläeuroopan vahvistusten kanssa tarjoavat kovaa vastusta. Koska selvää voittajaa ei tässä ottelussa löydy uskon että DAX laskee torstaina ja euro heikkenee. Täsmällinen ajoitus riippuu vain tiedotustilaisuuden ajankohdasta.

Toinen kertomus on miten Kiinan kupla kohta puhkeaa kuten tohtori Tuho ja monet muutkin saarnaavat. Katin kontit. Kiinan kasvu laski viime kuussa 9.1% vuositasolle joka on edelleen loistavaa tasoa millä kriteerillä tahansa. On jopa terveellistä että kasvu kahden vuosikymmenen jälkeen alkaa hieman hidastua jolloin kovin inflaatiokin talttuu. Kiinan keskuspankilla on runsaasti ammuksia varastossa, onhan korkotaso korkea ja pankkien vakavaraisuusvaatimukset taivaissa länsipankkeihin verrattuna. Kiinan johto tuskin päästää kasvun alle 8% tason, ja koska ammuksia on vielä paljon arsenaalissa talous sinnittelee vielä vuoden pari vaikka länsimaissa kävisi huonosti. Arvostustasot ovat nyt Hongkongissa alhaalla ja olen ostolaidalla.

Muiden kiireiden takia on ollut turhan vähän aikaa seurata markkinoita - välillä ehkä terveellistäkin...

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Hyödyketrendit

Alla katsaus joidenkin hyödykkeiden hintatrendeihin ja omiin positiohin. Tässä etsin siis 6 kuukauden trendejä, joista viimeisin kuukausi on jätetty pois. Viimeisin kuukausi on jätetty pois koska sillä on havaittu olevan negatiivinen korrelaatio tulevan trendin kanssa kun taas pidempi trendi korreloi tulevan kanssa. 

 

Sivut

Tilaa syöte RSS - Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus blogi