Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus blogi

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Euro hieman vahvistunut, Aussi edelleen arvossaan

Euro on viime päivinä hieman vahvistunut. Salkkuvaluutoista ovat enää randi, singaporen taala ja aussitaala "myy" - painoilla osakesalkussa. Singaporesta olen myynyt pois pitkäaikaisen omistuksen Cerebos pacific:sta joten SGP-paino on jo matala. Muutkin ovat tietenkin huomaneet että valuuttamuutokset ovat tärkeitä salkun tuoton ajureita. FT:n kolumnisti James Mackintosh totesi short view kolumnissaan:

Choosing the region to buy has been less important than choosing which currency in which to buy.

Onko oma strategiani tässä suhteessa oikea vai väärä onkin sitten toinen juttu....

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Yhä kansainvälisempään salkkuun

 

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

 

Arvonmuutokset: Vuoden alusta +5.2%,  alusta +15.9%

Yleistä:

Tammikuun ralli on ollut tänä vuonna yllätävän voimakas. Ihan kaikki on nyt kuuminta hottia, erityisesti jos on hieman riskiä mukana! Salkun kehitystä on tukenut lisäksi euron heikkeneminen joka välillä jo näytti loppuvan kiihtyäkseen uudelleen perjantain S&P:n valtioden luokkituslaskujen jälkeen. 

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Halvat eurooppalaiset osakkeet

Alla lista "halvoista" euroalueen osakkeista. Hakukriteereinä on:

  • P/E-suhde alle 12
  • Hinta/Kassavirta alle 10
  • Osinkotuotto vähintään 3%

Listassa on näiden lisäksi muitakin tunnuslukuja kuten EPS kasvu kymmenessä vuodessa ja osingonmaskukykyä kuvaava osinko/kassavirta. Mainittakoon että mikään listan yhtiöistä ei noussut yli 62% tässä tunnusluvussa - pitävältä pohjalta näyttää.

Tanskalaisetkin yhtiöt ovat mukana , onhan tanskan kruunu pultattu kiinni euroon. Rahoitusalan yhtiöt on sensijaan jätetty pois suuren epävarmuuden vuoksi.

Kotimaisista yhtiöistä listalle pääsi Okmetic, PKC, Fiskars ja Fortum. Virolaisista pääsi mukaan Tallinnan Vesi ja Tallinna Kaubamaja.

 

 

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Osakestrategia

Nyt se sitten on alkanut - euron luisu. Pitkään sitä on ennustettu ja vipurahastot ovat ottaneet lyhyitä positioita. Viime viikolla euron lasku veti taalakurssin jo tasolle 1.27.

Miten tämä vaikuttaa osakesalkkuuni? Euro on nyt vahvassa ylipainossa verrattuna kaikkiin muihin salkkuvaluuttoihin paitsi puolan zloty joka on jopa euroa heikompi. Kevennän siis lähiviikkoina tilanteen jatkuessa vahvasti muiden kuin euron ja zlotyn painoa salkussa ja ostan tilalle euroaleelta halpoja osakkeita.

Suomen pörssikään ei ole nyt huono valinta, mutta etsin kuitenkin nyt sijoituskohteita koko euroalueelta. Mielellään vientiyrityksiä joilla on hyvä osingonmaksukyky.

Salkkuvaluuttojen paino tällä hetkellä:

 

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Hyödykkeet 06-01-2012

Alla olevasta taulukosta näkyy viimeisen -7...-1kk:n trendi ja viimeisen kuukauden muutostrendi sekä näiden kahden muutujan mukaan sovitettu paras ennuste kuukauden päähän (data kaksi viimeisintä kuukautta). Kuten taulukon alla olevista kertoimista näkyy pitkällä trendillä ei tällä hetkellä ole juuri mitään vaikutusta ennusteeseen. Tämä viittaa siihen että markkinoilla on käänne menossa. Tässä tilanteessa en tee kauppoja enkä suosittele muille trendinseuraajastretegian käyttöä. Vaikka malli sopii kohtalaisesti (R² 0.1) mallin soveltaminen tarkoittaa "tarttumista tippuviin tikareihin". Toisin sanoen ostetaan hyödykkeitä joiden kurssi on juuri tippunut voimakkaasti. Tällöin pitäisi siis yrittää ajoittaa kurssin käännekohtaa. Tämä algoritmi ei ole tähän tarkoitettu. Ehkä viisauden alku on ymmärtää koska on parasta pysyä poissa markkinoilta?

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Vuoden 2012 sijoitukset

Vuosi 2011 päättyi oman salkkuni osalta -7.7%:

Salkkusivu jolla enemmän tietoja

Paljon huonomminkin olisi voinut käydä! Positiivista on myös että loppuvuodesta alkoi näkyä jo pieniä nosteen merkkejä. Yritän alla hahmotella muutamia ajatuksiani tälle sijoitusvuodelle.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Valuuttatreidaus - parannettu algoritmi

Ensimmäinen algoritmi  perustui 100-päivän liukuvaan keskiarvoon, sekä 20 päivän ja 50 päivän prosentuaalisiin muutoksiin. Tämä perustui pelkästään näiden muuttujien korrelaatioon tulevan kuukauden  kurssimuutokseen. Mikään ei siis taannut että juuri nämä muuttuja olisivat parhaita ja parhaalla painolla mukana.

Nyt yritän hieman parnataa algoritmiä ottamalla  mukaan enemmän muuttujia alkuanalyysiin ja optimoimalla eri muuttujien painokertoimia.

Tavoite on siis ennustaa mahdollisimman hyvin valuuttakursisn muutos 20 päivää tulevaisuuteen käyttämällä 3...4 helposti saatavan olevaa muuttujaa, kuten liukuvat keksiarvot ja prosentuaaliset muutokset eri pituisten aikavälien yli.

Datana käytin euron vaihtokurssia 11 muun valuutan kanssa (USD, TRY, JPY, GBP, SEK, CHF, NOK, AUD, NZD, ZAR ja ILS) välillä 29-11-2010 .. 28-12-2011.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

E-lehdet ja miksi kehitys on huono uutinen Suomelle

Olen  viime päivinä vertaillut talouslehtien Ipad-versioiden toimintaa, lähinnä Financial Times, Kauppalehti ja Dagens Industri.

Tässä tulee selvästi esille että FT on jo "toisen sukupolven" tuote, kun taas Kauppalehti tyytyy skannatun lehden esittämiseen samalla leiskalla. DI on jossakin tästä välistä. Mielestäni skannattu paperilehti ei ole sähköisenä toimiva formaatti. Hyvä esimerkki tästä on aukeama-keskeinen leiskaus paperilehdessä, jossa keskellä on suuri kuva. Tämä jakautuukahdelle sivulle sähköisenä, ja kokonaisuus jää hahmottumatta.

Toinen haitta samasta leiskasta on että lukeminen vaatii paljon zoomailua edestakaisin.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Sikanauta markkinat

 

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

 

Arvonmuutokset: Kaksi viikkoa +3.2%, Vuoden alusta -11%, 1 vuosi -7.5%

 

Yleistä:

Taas on menty pari viikkoa "animal spirit"-ohjauksella, joka vaihtelee suunnasta toiseen melko nopeasti. Taitaa olla tätä sikanautaa, eikun härkäkarhu-markkinat. Ensin euro-huippukokouksen jälkeen rauhoittumista jonka jälkeen vähitellen yhä voimistuva pettymys.  Tällä hetkellä näyttää siltä että sijoittajien turvasatama on taala ja setä-samulin velkapaperit. Kulta ei näköjään enää toimi turvasatamana, vaan kulta seuraa nyt pörssin liikkeitä. Cash is king!

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Hyödyketrendit 09-12-2011

Volatiliteetti on kaikilla markkinoilla suurta, ja se näkyy myös hyödyketrendikorrelaatioissa. Pitkän 6kk:n trendin ennustevoima on heikentynyt ja lyhyen trendin ennustevoima on edelleen korkealla. Lyhyen trendin korrelaatiokerroin on negatiivinen, joten nousu viimeisen kuukauden aikana ennustaa laskua seuraavalle, eli tässäkin "palataan keskiarvoon".

 

Omista positioista Robusta sulkeutui trailing-stop toimeksiantoon 28-11 lievästi tappiollisena. Vehnän lyhyen position suljin voitollisena saman päivänä. pitkän riisi- position avasin 05-11 mutta se sulkautui tappiollisena jo viime perjantain. Kaiken kaikkiaan +/- 0 viimeisen kahden viikon aikana.

Avoimista positioista lyhyt sika on kehittynyt louistavasti, mutta nyt näyttää olevan aika sulkea positio. Kulta saa edelleen jatkaa pitkänä. Sokeri on kiikun kaakun, mutta jatkakoon vielä.

Uuusina positioina voisi ottaa Lehmät (live cattle) pitkäksi ja robusta näyttää jälleen nousevan lyhyeen pään kärkeen.... 

 

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Korkealla volatiliteetillä sivusuuntaan

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

 

Arvonmuutokset: Kaksi viikkoa +3.2%, Vuoden alusta -11%, 1 vuosi -7.5%

Yleistä:

Viimeiset kaksi viikkoa ovat olleet koko syksylle tyypillisiä: Erittäin huono viikko neljän prosentina laskulla jonka jälkeen loistava viikko seitsemän prosentin nousulla. Yhteensä tulee nousutrendi, jossa tosin hydykkeet ja valuuttakauppa ovat tuoneet suhteettoman ison osuuden.

Nyt olemme vaihteeksi myönteisellä päällä, euroalueella näyttää vihdoin tapahtuvan jotakin samalla kuin jenkkien työttömyys laskee ja Kiinan keskuspankki on alkanut höllentää vakavaraisuusvaatimuksiaan pankeille. Vimeinen näistä sai Honkongin pörssin liekkeihin. 

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat rahat: Hyödyketrendikatsaus

Hyödyketrendit ovat viimeisen kuukauden aikana olleet pääasissa negatiivisiä. Jopa kulta jota on ennen pidetty vaihtoehtona osakesijoituksille ja turvasatamana huonoina oikoina on alkanut seurata pörssi-indeksejä.

Olen viime viikon aikana yrittönyt rakentaa itselleni parempaa kaupankäyntilogikkaa joka painoittaisi pitkää vastaan lyhyttö trendiä sen mukaan mikä viime kuukausina on parhaitenennustanut tulevan kuukauden muutoksia. 

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

FT:n finassiministeriranking

FT on julkaissut vuoden 2011 finanssiministerirankingin. Katainenhan taannoin komeili listan kärjessä. Urpilainen löytyy nyt sijalla 9. Huonoin arvosana tulle kohdasta politiikka (sija 13), jota seitsemän ekonomistia on arvionut kolmella kriteerillä:

  • Selkeys
  • Ymmärrys, eli miten keskeiset tapahtumat vaikuttavat eurooppatasolla
  • Vaikuttavuus kotimaassa

Lukijan arvioitavaksi jää minkä kriteerin kohdalla on eniten parantamisen varaa....

Mutta tämä lienee ainakin yksi paikka johon Suomen uusi änkyräpolitiikka on vaikuttanut.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Sijoitusstrategia: Paluu keskiarvoon/trendikäänne

Yksi yleinen strategia on ostaa arvopaperi jonka spot-hinta on alhainen pitkään liukuvaan keskiarvoon verrattuna. Oletus on siis että kurssi palautuu ennen pitkää keskiarvoonsa. Tätä voisi kutsua myös trendikäänne-startegiaksi koska alhainen kurssi keskiarvoon nähden tarkoittaa laskutrendiä.

Tällaista strategiaa ei välttämättä kannata soveltaa osakkeisiin, joissa erilaiset toimintaympäristön muutokset, kilpailutilanne yms voi muutta tilannetta. Valuuttakauppaan keskiarvoon palatuminen pitäisi soveltua paremmin, tapahtuuhan yllättäviä muutoksia jotka vaikuttavat valuutan arvoon merkittävästi harvemmin.

Alla olen analysoinut miten hyvin viikon, kuukauden, kahden ja kolmen kuukauden trendi sekä spottikurssin suhde 100 päivän liukuvaan keskiarvoon on kolmen viimeisen vuoden aikana ennustanut tulevan kuukauden muutoksen euron vaihtokurssiin JPY, USD, GBP, SGD, SEK, NOK ja AUD vastaan.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Hyödyketrendikatsaus

Suuri volatiliteetti on trendinseuraajastrategiassa huono piirre yksittäisessä hyödykkeessä. Lisään siksi trenditaulukkooni pitkän puolen vuoden trendin ja lyhyen n. kuukauden trendin lisäksi hyödykkeen lyhimmän futuurin hinnan hajonnan. Tämä on laskettu viidestä hintapisteestä noin kahden viikon välein. 

Jotta voisi painottaa hyödykevalintoja olen laskenut myös uuden mitan: Pitkä trendimuutos jaettuna hajonnalla. Ideaalinen hyödyke on siis sellainen jolla on voimakas trendi mutta pieni hintahajonta. 

Kulta nousee tässä tarkastelussa entistä selkeämmäksi ykköseksi pitkällä puolella. Riisi nousee edelleen toiseksi. Riisin valinta uudelleen on henkisesti vaikeaa - onhan sillä tullut jokerran turpiin. Mutta viimeisen kuukauden hinnanlasku voi olla myös hyvä merkki, korreloihan lyhyt trendi negatiivisesti tulevien tuottojen kanssa.

Tämä painotus nostaa myös intuitiivisesti hylätyn kuparin  - jolla on voimakas laskutrendi mutta suuri volatiliteetti - pois lyhyen pään kärkivalinnoista. Puuvilla on tälläkin mittarilla kärjessä lyhyelle puolelle. Tämä valinta epäillyttää edelleen - hinta romahti jo kesällä ja on pysynyt melko stabiilina sen jälkeen.

Hajonta antaa myös indikaation kuinka paljon etäisyyttä stop-toimeksiantoon pitäisi antaa - vähintään yhden hajonnan verran, mielellään jopa enemmän. Liian pieni hajurako aiheuttaa melko varmasti position sulkeutumisen automaattisesti tappiollisena.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Kreikan valtionlaivan vanavedessä

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

 

Arvonmuutokset: kaksi viikkoa +5.0%, Vuoden alusta -7.5%, 1 vuosi -13.3%

Yleistä:

Osakekurssikäyrät ja valuutat näyttävät tällä hetkellä sydänkäyrältä - pomppuja riittää. Markkinat seuraavat Kreikan Juu/Ei/Vaarinhousut-peliä välillä hurmioituneena, välillä syvimmässä epätoivossa. Epävarmuus jatkunee vielä kauan Italian odottaessa vuoroaan leijonan kidassa. Markkina-ajoitusta yrittävillä mahtaa olla hiki otsalla - taas yksittäisten päivien nousut (ja laskut) ovat olleet hyvin merkittäviä. Viimeisimpien uutisten mukaan sopu uudesta hallituksesta on Kreikassa löytynyt, mikä siivittänee osakekursseja ja laskee Saksan valtionvelan kysyntää maanantaina.

Minusta perusvire on kuitenkin yllättävän positiivinen mikä näkyy omankin salkun voimakkaasta toipumisesta - nyt voisi jopa olla nollatulos mahdollinen koko vuodelle.

Päätös pitää alaspainetut Hongkong-osakkeet valuuttakurssiohjauksesta huolimatta osoittautui oikeaksi, tällä kertaa 20% kurssinousu ei riittänyt 4 kovimman nousijan listalle. Kiinassa nähdään nyt merkkejä keskupankin rahapolitiikan muuttumisesta elvyttävämpään suuntaan. Samalla erot yritysten - jopa pankkien - välillä kasvaa. Raha on nyt melko kallista ja velkaisimpien yritysten tulokset kärsivät. Edes hongkongin "dim-sum" luottomarkkinat eivät ole välttämättä kaikille yrityksille suopeita. Kasvu kuitenkin jatkuu länsimaita nopeampana - nyt pitää vain valita yhtiöitä tarkemmin kuin ennen.

Jenkeissäkin kasvuu jatkuu, mutta hitaana. Työpaikat lisääntyivät lokakuussa vain 80000, mutta samalla korjattiin kahden edellisen kuukauden lukuja ylöspäin 102000. Fed rukkaa talousennusteitaan alaspäin, mikä nostaa lisäelvytyksen todennäköisyyttä.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Hyödyketrendit marraskuulle

Hyödykentrendejä marraskuulle. Taulukoin jälleen hyödykekursseja 7kk sitten ja kuukausi sitten. Vertailun vuoksi ja jonkinlaisena volatiliteettimitarina myös viimeisin kurssi sekä kurssimuutos vimmeisimmän kuukauden aikana. Pitkällä puolella Kulta ja riisi ovat pitäneet paikkanasa oikeastaan ainoina selkeässä pitkässä nuousutrendissä olevina. Lyhyenä oleva kaakao on nousuut huomattavasti ylemmäs listassa  - positio pitää sulkea. Mitä tilalle? Kaikkia listassa olevia ei ole edes tarjolla "minun pankissa", tavalliset teollisuusmetallit kuten tina ja alumiini ei näköjään ole kaupankäyntilistalla. Jalometalleista palladium on laskutrendissä, mutta ei houkuta melko volatiilina.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus:Kiinako romahtamassa? Tuskin.

 

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

 

Arvonmuutokset: kaksi viikkoa +4.1%, Vuoden alusta -17.4%, 1 vuosi -10.2%

 

Yleistä:

Talousmailmassa taitaa olla vain kaksi kertomusta tällä hetkellä. Jännittävin niistä on selvästikin euroalueen velkakriisi. Tästä jatkokertomuksesta on tulossa viikottainen jännitysnäytelmä kriisikokouksineen. Ainoa asia josta voimme olla varmoja on että politikot tuottavat varmasti markkinoille pettymyksen - joka kerta. Tosin viikonlopulle saatiin puhuttua odotukset alas ja nyt fokusoidaan keskiviikon uusintaotteluun jossa palloa kuljettavat vuoroin "hiustenleikkaajat" Saksan, Hollannin ja Suomen tähdittäminä ja vastapuolen FC Velkavänkyrä, jonka ykköstykki Ranska eteläeuroopan vahvistusten kanssa tarjoavat kovaa vastusta. Koska selvää voittajaa ei tässä ottelussa löydy uskon että DAX laskee torstaina ja euro heikkenee. Täsmällinen ajoitus riippuu vain tiedotustilaisuuden ajankohdasta.

Toinen kertomus on miten Kiinan kupla kohta puhkeaa kuten tohtori Tuho ja monet muutkin saarnaavat. Katin kontit. Kiinan kasvu laski viime kuussa 9.1% vuositasolle joka on edelleen loistavaa tasoa millä kriteerillä tahansa. On jopa terveellistä että kasvu kahden vuosikymmenen jälkeen alkaa hieman hidastua jolloin kovin inflaatiokin talttuu. Kiinan keskuspankilla on runsaasti ammuksia varastossa, onhan korkotaso korkea ja pankkien vakavaraisuusvaatimukset taivaissa länsipankkeihin verrattuna. Kiinan johto tuskin päästää kasvun alle 8% tason, ja koska ammuksia on vielä paljon arsenaalissa talous sinnittelee vielä vuoden pari vaikka länsimaissa kävisi huonosti. Arvostustasot ovat nyt Hongkongissa alhaalla ja olen ostolaidalla.

Muiden kiireiden takia on ollut turhan vähän aikaa seurata markkinoita - välillä ehkä terveellistäkin...

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Hyödyketrendit

Alla katsaus joidenkin hyödykkeiden hintatrendeihin ja omiin positiohin. Tässä etsin siis 6 kuukauden trendejä, joista viimeisin kuukausi on jätetty pois. Viimeisin kuukausi on jätetty pois koska sillä on havaittu olevan negatiivinen korrelaatio tulevan trendin kanssa kun taas pidempi trendi korreloi tulevan kanssa. 

 

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Kiinan Kinkut ja muita romahduksia

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

 

Arvonmuutokset: kaksi viikkoa +/-0%, Vuoden alusta -20.6%, 1 vuosi -12.0%

 

Yleistä:

Osakemarkkinoilla on taas koettu sekä mustinta kuolemanpelkoa ja mitä iloisinta helpotusrallia kahdne viikon sisällä. Viime viikon loppupuolella positiiviset tunnelmat hallitisvat. Näitä vahvistivat sekä ECB:n että Brittien elvytystoimet sekä USA:n hieman odotettua parempi työllisyystilanne. Jotakin on aivan selvästi tekeillä myös europankkien tukemiseksi mikä lieventää pahimpia pelkoja.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Hyödyketrendejä seuraamaan

Luin mielenkiinnolla Antti Ilmasen: Expected Returns: An Investors guide to harvesting market returns - kirjaa. Ahaa-elämyksen tuotti havainto että useamman eri strategian käyttö samanaikaisesti lisää hajautusetua. Jos toinen juuri nyt on huono , niin toinen saattaa tuottaa hyvin.

Osakesalkun kohdalla noudatan lähinnä arvostrategiaa jolla kirjankin mukaan menee heikosti laskusuhdanteessa. Mielenkiintoinen havainto oli että trendiä seuraavan strategian korrelaatio arvostrategian kanssa oli hyvin pieni, ja että k.o. strategia toimii erityisen hyvin raaka-ainemarkkinoilla. Perusstrategioita oli valita salkkuun kolme eniten noussutta hyödykettä pitkäksi ja kolme eniten laskenutta hyödykettä lyhyeksi.

 

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat katsaus: Karhun Päivät

 

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

 

Arvonmuutokset: kaksi viikkoa -8.2%, Vuoden alusta -20.6%, 1 vuosi -13.1%

 

Yleistä:

Nyt viimeistään on selvää että ajatukseni suhdannesyklistä ja siihen sopivasta allokaatiosta olivat täysin pielessä. Osakkeilla ja raakaaineilla piti olla vielä vuosi-pari mukavaa kasvua edessä ennen kuin olisi aika siirtyä korkopapereihin. Mutta eipä käynyt kuin elokuvissa. Takana on toiseksi huonoin viikko varsinaisen salkkuseurannan aikana.

Osakkeet varsinkin Hongkongissa mutta myös länsimaissa ovat saaneet kovaa kuritusta osakseen. Myös öljy , kulta ja kupari ovat olleet laskussa. FED:in "twistailu" yhdistettynä synkkiin  ennustuksiin taloustilaenteesta samalla kun europolitikot jahkailevat ovat saaneet jo entisestään halvat osakkeet laskemaan lisää. Koko salkun p/e-suhde on 8.2 ja osinkotuotto 5.6% mitkä lienevät ennätyksiä.

 

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Kaupankäyntiä volatiliteetilla

Monet lukijoista ovat varmaankin tutustuneet myös pelkoindeksiksi kutsuttuun VIX-indeksiin. Tämä kuvaa osakekurssien rauhattomuutta.  Indeksin keskiarvo on n. 20 josta se suuren rauhattomuuden aikana  - kuten vuoden 2008 -Lehman romahduksen ja viimeaikaisten Kreikan valtionlainapaniikissa nousee piikkimäisesti jopa 80 asti:

 

Kuten kuvasta näkyy indeksi on olllut koholla jo jonkun aikaa.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Nyt europapereita!

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

Arvonmuutokset: kaksi viikkoa +4.1%, Vuoden alusta -13.5%, 1 vuosi -3.1%

 

Yleistä:

No niin, nyt se vihdoin tapahtui: Euron alamäki alkoi. Olenkin kauan ihmetellyt miten euro voi pysyä näin vahvana vaikka eurooppalaiset päättäjät ovat tukkanuottasillaan eikä oikein minkäänlaista yhteisymmärrystä tunnu olevan miten velkaantuneiden euromaiden tilanne vakautetaan. Viimeisnä niittinä tuli sitteen ECB:n johtokunnan haukkajäsenen Jürgen Starkin ero. Tästä euro lähti laskuun joka on kahden viikon aikana yli 6% muun muassa taalaa vastaan. Pakkaa sekoittaa lisää Sveitsin keskuspankin ilmoitus että alle 1.2 vaihtokurssia euroa vastaan ei suvaita. Kurssi pomppasikin heti 9%. Nyt sijoittajat miettivät mikä voisi olla turvasatamana - Norjan tai Ruotsin kruunut, Singaporen taala, jeni, vai olisiko kulta sittenkin parempi.

Valuuttahajautus näytti voimansa - vaikka nimelliskurssit ovat pääasiassa laskeneet nousi salkun arvo euroissa laskettuna yli 4%.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Hajautusta kasvumarkkinoiden valtionlainoista.

Moni varmaankin kaipaa salkun tasapainottamiseksi ja osakkeiden vastapainoksi valtionlainoja. Mutta Jenkkilainoista ei saa tuottoa kun 10-vuotinenkin laina on 2% pinnassa, Eikä europuolellakaan ole sen parempaa, ellei sitten mennä konkurssin partaalla hoippuviin maihin.

Entä löytyisikö mitään tuotteita kasvumarkkinoille? Kyllä löytyy: Morningstar löytää ainakin kaksi hieman pidempään pystyssä ollutta ETF:ää joiden avulla voi sijoittaa kehittyvien maiden valtionlainoihin:

PowerShares Emerging Markets Sovereign Debt Portfolio (PCY): Noin 22 taalamääräistä valtionlainaa, joiden maturiteetti on 8.6 vuotta ja tuotto 5.6%. Suurimmat lainanottajat ovat Colombia, Quatar, Indonesia ja Venezuela. Palkkio 0.6% vuodessa

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Kiinalainen juttu

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

Arvonmuutokset: kaksi viikkoa -2.4%, Vuoden alusta -16.9%, 1 vuosi -1.0%

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Kummallisempaa ja kummalisempaa

Minulle tulee vähitellen yhtä epätodellinen tunne kun Liisalla konsanaan ihmemaassa kun yritän ymmärtää markkinoiden liikkeitä. Sijoittajien toimissa on minusta yhtä paljon järkeä kuin  Hullun Hatuntekijän ja Hassun Jäniksen jotka kuvassa änkeävät hiirtä teekannuun.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Merten taakse kalaan: Korea

Korean osakemarkkinoita pidetään yleensä voimakkaasti mailman talouskasvuun sidottuina. Korean pörssiä onkin kuritettu viime viikkoina erityisen kovalla kädellä - onhan paniikin takana juuri epäillys talouskasvun hiipumisesta. Korean kansantuotteesta tuleekin puolet viennistä. Hyvänä puolena on kuitenkin että vain pieni osa viennistä , 28%, menee hitaasta talouskasvusta kärsiviin länsimaihin ja Japaniin. Näiden osuuden on korvannut Kiina. Onko nyt hyvä tilaisuus sijoittaa Korean markkinoille lähes 15% halvemmalla kuin kuukausi sitten?

Sivut

Tilaa syöte RSS - Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus blogi