Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus blogi

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Kasvumarkkinat:Etelä-Afrikka- riski vai mahdollisuus

Vastaus otsikon kysymykseen on tietenkin molemmat. Randi on heikentynyt voimakkaasti euroa ja muita valuuttoja vastaan. Vastikään kuitenkin keskupankki korotti ohjauskorkoa, mikä näyttää pysäyttäneen tai jopa kääntäneen valuutan nousuun. Johannesburgin pörssi sensijaan ei ole kovin halpa. FTSE JSE top 40 indeksi on nyt jopa vuoden alkua korkeammalla. Indeksin keskimääräinen ennustettu p/e vuodelle 2014 on n. 13. Ei mikään superhalpa ottaen huomoon riskitekijät: Levottomuudet maan kaivostyöläisten joukossa ja suurenko valtiontalouden alijäämä.(OECD data) . Halpa randi kuitenkin edistää vientiä, ja OECD ennustaakin talouskasvun kiihtyvän.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Nyt istutaan rauhallisesti veneessä

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

Arvonmuutokset: Vuoden alusta -1.9%,  alusta (27-05-2010) +50.6% 

 

Yleistä:

Pörsseissä oli tammikuussa rauhatonta, etenkin kehittyvillä markkinoilla. Tärkeimmät pörssi-indeksit ovat laskeneet 2 ..6 % vuoden alusta. Ironista kyllä euroalue on pärjännyt tässä suhteessa parhaiten: Eurostoxx50 laski vain 2%. Huonoja uutisia on ollut useampiakin. Kiinan talouskasvu takkuaa. FED jatkaa tukiostojen vähentämistä. Sijoittajat ovat kotiuttaneet n. 12 miljardia $ kasvumarkkina ETF:stä ja saaneet samalla näiden maiden pörssi-indeksit syöksykierteeseen. Japanin jeni on  turvasatamana vahvistunut, samoin vähemmässä määrin taala. Monien kasvumarkkinoiden valuutat ovat sensijaan heikentyneet voimakkaasti huolimatta maiden keskuspankkien koronnostoista. Näin on käynyt etenkin Turkissa ja Etelä-afrikassa.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Huoltosuhde on tärkeä, ei eläkeikä

Kyllästymiseen asti on puhuttu siitä miten eläkeikää pitäisi nostaa väestön vanhetessa. Perisuomalaiseen tapaan ryhdymme toimeen hyökkämällä kepin kanssa oiretta vastaan. Sensijaan pitäisi miettiä syitä ja keinoja  - porkkanoita - joiden avulla juurisyitä korjataan. Allaoleva OECD:n dataan perustuva graafi osoittaa että vaikka virallinen eläkeikä ei suuresti vaihtele eri maissa on toteutunut keskimääräinen eläkeikä jotakin aivan muuta.

 

Erityisen paljon huomiota kannataa mielestäni kiinnittää japaniin, joka on korkealle kehittynyt maa jossa on varsin hyvät eläke-etuudet ja korkea elintaso. Keskimääräinen eläköitymisikä on 69.1 vaikka virallinen eläkeikä on 65 vuotta. Japani on myös maa jossa väestön vanheneminen on näkynyt ehkä voimakkaimpana teollistuneista maista, onhan jo 25% väestöstä yli 65 vuotiaita (Suomessa n. 18%).

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Hyvät, Pahat ja Rumat 2013

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

Arvonmuutokset: Vuosi 2013 +16.6%,  alusta (27-05-2010) +52.0% 

 

Yleistä:

Tuttuun tapaan vuoden vaihtuessa taaksepäinkatsova silmäys salkkuun.

Vuoden nousijat: DelClima SPa (+90%), Great Wall Motor (89%), Softbank Corp (+76%)

Vuoden laskijat: H&T Group (-43%), Aspocomp (-23%), Oriental Watch Holding (-20%)

Kaikki osakkeet eivät olleet koko vuotta salkussa, joten numerot eivät näiltä osin ole samoja kuin osakkeet vuosimuutos.

Vuoden loppua kohti markkinat piristyivät ja useat indeksit rikkoivat ennätyksiä, eikä mikään mielestäni nyt ennusta pikaista suunnanmuutosta, olkoon keskimääräiset arvostustasot mitä tahansa.

Hyvät:

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

FED vähentää tukiostoja - mihin nyt sijoittaa?

Joskus markkinareaktioita on vaikea ymmärtää. Kun kesäkuussa Ben Bernanke vihjaisi että FED:n velkakirjatukiostot eivät jatku ikuisesti siitä seurasi pörssiromahdus. Kun sama Ben lähes viime töikseen männä viikolla ilmoitti tukiostojen vähentämisestä SP500 päätyi pienen laskipiikin jälkeen plussalle. Tässävälin Iso-Ben on toki käyttänyt aikka ja energiaa vakuutteluun että tukiostojen vähentäminen ei tarkoita että koronnostot olisivat lähellä. Samalla on myös saatu vihjeitä USA:n talouskasvun vakautumisesta. Viimeiset päivitetyt luvut näyttävät 4% BKT-kasvuvauhtia ja, mitä parasta, vähittäiskaupan vetämänä.

Hyvät uutiset USA:ssa ovat siis jälleen hyviä uutisia pörssille eikä päinvastoin.

Alla muutamia ajatelmia/ennusteita markkinatilanteesta:

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Nouseeko Japanin aurinko?

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

Arvonmuutokset: Vuoden alusta +15.5%,  alusta (27-05-2010) +52.0% 

 

Yleistä:

Japani näyttää pääsevän kuin pääsevänkin kasvu-uralle. Inflaatio näyttää vihdoinkin kahden vuosikymmenen deflaation jälkeen nousuoireita, vientiteollisuus nauttii heikkenevästä jenistä ja vähittäiskauppa käy. Shinzo Aben kolmen nuolen politiikka näyttää siis purevan. Japanin salkku on alle tavoitetason, ja jeni on heikentynyt merkittävästi alle 100 päivän keskiarvonsa. Kaikki merkit näyttävät siis vihreää Japanin salkun kasvattamiselle.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

3 tsekkiläistä osaketta

Osakesalkun valuuttakurssiohjaus on jo jonkun aikaa kehoittanut ostamaan tsekkiläisiä osakkeita koska koruna on nyt halpa verrattuna 100 päivän liukuvan keskiarvoon.

Teen työtä käskettyä, mutta tehtävä osoittautuu vaikeaksi. Prahan pörssissä on listattuna vain 26 osaketta. Normaaleilla kriteereilläni haaviin ei jää saalista. Listaan kuitenkin kolme mielenkiintoista kohdetta.

 

CEZ: Vastarannan kiiskenä ei voi olla antamatta monta lisäpistettä yhtiölle joka satsaa tänäpäivänä ydinvoimaan ja kivihiileen, mm. itävallassa pahennusta herättäneet Temelinin voimala:

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Ei uutisia, osakemarkkinoilla kaikki hyvin

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

Punaista lokakuuta ei nähty. Länsimaiden pörssi-indeksien arvoja näytettiin sittenkin mustilla numeroilla suurimman osan ajasta.

Arvonmuutokset: Vuoden alusta +15.8%,  alusta (27-05-2010) +52.3% 

 

Yleistä:

Menneelle kuukaudelle tunnusomaista on ollut Eurooppalaisten ja Jenkki-indeksien nousu, joka seurasi helpotuksesta kun kongressi ei ajanutkaan talousjyrkänteen yli. Taala heikkeni voimakkaasto euroa vastaan osittain kumoen jenkkiosakkeiden nousun vaikutuksen salkussa. Kuun lopussa kuitenkin alettiin odottaa/pelätä EKP:n alentavan vielä ohjauskorkoja jolloin euro pulestaan kääntyi voimakkaaseen laskuun.  Hongkong ja Japani sensijaan ovat polkeneet paikallaan.

 

Strategia:

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Euro vahvana: Se pieni laskeva tunne

Taalan ja jenin eurokurssin kehitys.

Jos mahanpohjassa on viime aikoina tuntunut vuoristoradasta tuttua kutinaa se saattaa johtua euron vahvistumisesta. Vaikka osakekurssit ovat viime aikoina kehittyneet kohtuullisesti on euron vahvistuminen kurittanut muissa valuutoissa noteerattujen osakkeiden arvoa eurossa mitattuna. Varsinkin taala ja jeni ovat heikentyneet merkittävästi euroa vastaan. Molemmissa tapauksissa syypää on keskuspankin elvytystoimet.

Ilmiöön voi suhtautua ainakin kahdella tavalla:

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Tuleeko punainen lokakuu?

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

Edessä mahdollisesti olevalle pääaosin jenkkien tekaisemalle kriisille on käytetty nimitystä "Red October". Kysessä ei taida kuitenkaan olla aivan artistin yllä havainnollistamasta tapahtumasta.

Arvonmuutokset: Vuoden alusta +14.2%,  alusta (27-05-2010) +50.2% 

 

Katsaus:

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat:Jenkkiosakkeita

Taalan halvennuttua on tullut aika normalisoida sen kovin pientä salkkupainoa. Tuttuun tapaani etsin taas FT:n mainiolla osakescreenerillä potentiaalisia uusia osakkeita.

Hakuehdotkin olivat tutut:

  • Price/Cashflow<10
  • P/e <15
  • Osinkotyuotto vähintään 2%
  • EPS kasvu viiden vuoden ajalta yli 2%

Näillä ehdoilla löytyikin 119 ehdot täyttävää yritystä. Poimin tähän vain muutaman mielenkiintoisen:

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Kirkas taivas Kiinan yllä?

Kun ilma on kirkasta (ilman smogia) näkyvät vuoret pekingin ympärillä

Kiinan talouskasvun hiipumisesta on kirjoitettu niin paljon että siitä on tullut jo ikäänkuin hyväksytty tosiasia. Ja totta onkin että talouskasvu on hitaanpaa kuin olemme tottuneet näkemään.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Paniikkikohtauksesta toiseen

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

Arvonmuutokset: Vuoden alusta +8,7%,  alusta (27-05-2010) +43,0% 

 

Salkkutapahtumat:

Elokuu oli paniikkien kuukausi. Ensin pelättiin FED:in vähentävän velkakirjaostojaa, loppukuusta sitten jenkkien iskevän Syyriaan ja vetävän lähi-idän tärkeine öljyntuotajineen kaaokseen. Nyt tuntuu olevan tilausta erilaisille pelkoa lietsoville tapahtumille. Ehkä osakekursseja pidetään jo korkeina ja odotellan vain sopivaa tekijää joka laukaisisi voimakkaaman korjauksen alaspäin?

Indeksifutturit (Eurostoxx50 (FESXc1), SP500 (ESc1), Hangseng (HSIc1) ja Topix (JTIc1) . Lähde saxo bank.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Onko pääkaupunkiseudulle syntymässä asuntokuplaa?

Tilastokeskuksen tuoreen julkaisun mukaan kotitalouksien velkaantuneisuusaste jatkaa nousuuan ja oli 2013 ensimmäisellä kvartaalilla 118.4%:

Kotitalouksien velkaantuneisuusaste. Lähde: Tilastokeskus. Suomen virallinen tilasto (SVT): Rahoitustilinpito [verkkojulkaisu].1. Vuosineljännes 2013. Helsinki: Tilastokeskus [viitattu: 20.8.2013].Saantitapa: http://www.stat.fi/til/rtp/2013/01/rtp_2013_01_2013-07-11_tie_001_fi.html.

Asuntomarkkinat jakaantuvat yhä selkeämmin kahteen alueeseen, pääkaupunkiseutu ja muu maa. Asumiskustannukset ovat joillakin alueilla alle puolet pääkaupunkiseudun tasosta. Tänne on muodostumassa samanlainen tilanne kuin briteissä, jossa suur-Lontoo muodostaa oman irrallisen markkinansa joka toimii aivan eri tavalla kuin muut alueet.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Mitä sinä tekisit ministerinä?

Paljon on haukuttu ministereitä toimettomuudesta ja etenkin talouden heikosta tilasta. Mutta tehdäämpä ajatusleikki: Kuvittele että olet itse ministeri, valitse vaikka kuvasta mielinen naama ja mieti mitä voisit maan talouden eteen hänen housuissaan tehdä (naisetkin näyttävät käyttävän housuja). Alla muutamia suosikkejani.

1. Ei paljon mitään. Inhorealistinen vaihtoehto. Totuus on ettei ministereilläkään kovin paljon kahvoja talouden kääntämiseksi ole. Valtion rajat ovat häipyneet mailman talouskartalta, joten kotona voimme mahdollisesti vain pilata kilpailukykyämme.Koitan siksi touhukkaasti antaa kuvan että olen tekemässä jotakin merkittävää kuten kuntauudistus tai sote-reformi. Koska en juuri mitään ole tehnyt en ole myöskään töpännyt, joten en haittaa jatkomahdollisuuksiani ministerinä enkä puolueeni menstystä.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Matalasuhdanne vai aikakauden loppu?

Miksi olemme vakuuttuneita että Suomessa (tai euroopassa) syntyminen automaatisesti oikeuttaa korkeampaan elintasoon?

Talouskeskustelu keskittyy siihen miten päästään  matalasuhdanteen yli. Jo termi matalasuhdanne antaa ymmärtää että kysessä on jotakin ohimenevää. Entä jos kyseessä onkin aikakauden loppu ja murrosvaihe siirtymessä johonkin uuteen, tuntemattomaan?

Tällaiset murrosvaiheet ovat selkeästi nähtävissä vasta jälkeenpäin - usein vasta vuosikymmenien jälkeen. Tyypillistä on myös että murroksen keskellä elävät eivät näe tai eivät halua nähdä muutoksen enteitä. Näin koska muutoksen tunnustaminen johtaa tuskallisiin päätöksiin ja jopa identtiteettikriisiin.Yksi esimerkki tällaisesta on Britannian imperiumin ja talousmahdin murtuminen 1900-luvun vaihteessa, jolloin USA ajoi ohi briteistä mailman keskeisenä voimavaltiona.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Rauhallisena kohti syksyä

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

Arvonmuutokset: Vuoden alusta +8,8%,  alusta (27-05-2010) +43,2% 

 

Salkkutapahtumat:

Heinäkuu on sujunut pörsseissä myönteisissä merkeissä. Suurin osa alkukesän "Big-Ben" romahduksesta on saatu takaisin. Myös Hongkong on edennyt varsin mukavasti, vaikka maan tapaan kuuluu nyt voivotella Kiinan vaatimatonta kasvua. Jenkeissä on jopa nähty indeksiennätyksiä. Makrodata jenkeistä on onnistunut osumaan Kultakutri-kanavaan, eli ovat juuri sopivan hyviä, ei liian hyviä jolloin FED kääntäisi raha-hanat kiinni, mutta ei niin huonoja että taantuma olisi edessä.

Indeksifutturit (Eurostoxx50 (FESXc1), SP500 (ESc1), Hangseng (HSIc1) ja Topix (JTIc1) . Lähde saxo bank.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Onko kultayhtiöissä nyt ostotilaisuus?

Kullan hinta on tunnetusti laskenut voimakkaasti viime vuoden huippukursseista.

Heinäkuussa tapahtunut käänne nousuun on saanut minut pohtimaan olisiko nyt hyva aika ostaa kullasta riipuvia yhtiöitä. 

Ilmeinen vaihtoehto on kultakaivosyhtöit. Näitä on pidetty vivutettuina kultaspekulaatioina. Näinhän se teoriassa onkin, jos mikään reunaehto ei muutu. Koska kullan kaivaminen maan uumenista maksaa jotakin, nousee kaivosyhtön tulos suhteessa enemmän kullan hinnan noustessa. Käytännössä näin ei ole käynyt koska kullan nousu sain yhtiöt sijoittamaan raivokkaasti toiminnan laajentamiseen ja yhä kalliimpien ja huonompien kaivosten avaamiseen.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Puuttuuko rohkeus?

Puuttuuko suomesta riskinottokykyä? Työskentelemme mielellämme turvallisena pitämässämme suuryrityksessä, tai vielä parempi kunnan palveluksessa. Siellä mahdolliset epäkohdat ovat johdon tai joka tapauksessa jonkun muun vikaa. Teemme itse vain töitä käskettyä.

Yrittäjäksi ei uskalleta lähteä, vaatiihan se melkoista riskinottoa luopua "turvallisesta" kuukausipalkasta ja laittaa kaikki liikenevä raha (ja hieman enemmänkin) epävarman idean varaan.

Sijoittaa ei myös oikein uskalla, voihan olla että menettää osan rahasta. Parempi on pitää rahat turvallisella säästötilillä, on ainakin varmasti siellä ja koska tahansa nostettavissa.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Kunnon opetus

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

Arvonmuutokset: Vuoden alusta +12.8%,  alusta (27-05-2010) +48.5% 

 

Salkkutapahtumat:

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Merkittäviä valuuttaliikkeitä

Pörssikurssien lisäksi myös valuutat ovat liikkuneet merkittävästi viime aikoina.

Alla muutaman keskeisen valuutan viimeisin euronvastainen kurssi verrattuna 100 päivän liukuvaan keskiarvoon:

 

Erityisen voimakasta on ollut australian dollarin heikkeneminen, yli 12% 50 päivän aikana. AUD nähdään usein eräänlaisena raaka-aineiden kuumemittarina, eli raaka-ainekysynnän hidastuminen laskee AUD kurssia. Randi on myös samassa kategoriassa. Randi on tosin jo kääntynyt pohjanoteerauksestaan nousuun. Lähempänä kotisuomea on Norjan kruunu heikentynyt kuukaudessa yli 4%.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Vielä paremmat yöunet optioilla: Covered call romahdusturvalla

Riskiä välttelevät kaikki - jos pystyvät. Mutta liika turvahakuisuus koituu kalliiksi kuten kohta näemme.

Kirjoitin viikko sitten miten covered call- strategialla saimmme 3.7% voiton kolmessa kuukaudessa jos ostamme viime maanantain kursseilla Eurostoxx50-futuurin ja myymme vallitsevaa kurssitasoa vastaavan osto-option samalle indeksille, molemmat 3 kuukauden juoksuajalle. Tällä strategialla saa kohtuullisen tuoton vaikka kurssit eivät nousisi. Samalla tulee nollatulos vasta kurssien laskiessa 3.7%, eli hieman turvaa laskevia kursseja vastaan.

Entä jos haluan lisää turvaa, esimerkiksi yli 8% kurssilaskuja vastaan? Temppu onnistuu ostamall samalle juoksuajalle put-optio 8% alle vallitsevan kurssitason. Eri instrumenttien tuottokäyrät näyttävät nyt tältä:

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Mistä löytyy nyt arvoa?

Turbulenssi on ollut osakemarkkinoilla melkoista viime aikoina. Hampaidenkiristelyn ja kynsienpureskelun lisäksi sijoittaja voi miettiä mistä päin nyt voisi löytyä eiryisen aliarvostettuja osakkeita. Alla muutamia ajatuksia:

1.Kehittyvät markkinat ovat laskeneet. Muun muassa HanbgSend indeksi on vuoden alusta laskenut toistakymmentä prosenttia:

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Paremmat yöunet optiota käyttämällä: Covered call

Näin kesällä emme halua tapittaa kurssikäyriä kun aurinko paistaa ulkona kirkkaalta taivaalta. Yksi keino olla markkinoilla mukana, mutta hieman pienemmällä riskillä on ns "Covered call". Siinä ostetaan futuuri joka vastaa jotakin pörssi-indeksiä. Esimerkkinä toimii Eurostoxx 50. Samalla myydään osto-optio tälle indeksille yhtä pitkälle juoksuajalle, sopimuskurssilla joka on lähellä päivän kurssia. 

Pelkkä osto-option myyminen on hyvin riskialtis toimenpide, onhan mahdollinen tappio rajaton. Mutta ostamall samalla vastaava futuuri on mahdollinen tappio "katettu", josta lienee nimitys "covered call" saanut alkunsa.

Esimerkissä otetaan maanantain kurssiarvot. Eurostoxx 50 -futuuri syyskuulle oli kursiissa 2710. Lähin optio tätä korkeammalla sopimuskurssilla on 2725. Tämän option hinta oli n. 100, eli 3.7% futuurin hinnasta. Allaolevasta kuvasta näemme futuurin ja myydyn option arvot riippuen Eurostoxx 50 indeksin arvosta riippune juoksuajan loppuessa syyskuussa:

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Iso kala karkasi

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

Arvonmuutokset: Vuoden alusta +12.8%,  alusta (27-05-2010) +48.5% 

 

Salkkutapahtumat:

Suurin kala on aina se joka pääsi irti, eikö vain? Niin taisi käydä minullekin - sijoituksissa. Kuten arvokäppyrästä näkyy melkein tein valtavan tilin menemällä pitkäksi SP500 ja Eurostoxx 50 indekseihin futuureilla. Liika ahneus kuitenkin esti myymästä ajallaan. Niinpä suuri osa voitoista suli pois ennen positioiden sulkemista. No, kannattaa olla kiitollinen kaikista opetuksista jotka eivät aja vararikkoon. Joten jos alkaa tuntua kun Leonardo DiCaprio Titanicin keulassa on aikaa kuitata voitot ja mennä tyytyväisenä kotiin....

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Helsingin pörssi hiipuu

Helsingin pörssin vaihto on hiipunut huippuvuisista huomattavasti Tuholman ja Kööpenhaminan pörssejä enemmän. Alla pohjoismaisten NASDAQ-pörssien vaihtotilastot:

Lähde: Nasdaq OMX

 

Parhaina vuosinaan Helsingin pörssin vaihto oli yli puolet Tukholman pörssin vaihdosta. Tämä suhde on ymmärrettävissä, onhan Ruotsin kansantalouskin tuplasti Suomea suurempi. Kööpenhaminan pörssi on puolestaan ollut huomattavasti pienempi vaihdoltaan. Vuoden 2007 huipun jälkeen helsingin surkastuminen on ollut surkeaa katseltavaa. Jos vertaamme vaihto vuoden 2007 huippuun oli 2012 Helsingissä vaihto enää neljännes:

Myös Rotsissa ja Tanskassa vaihto on laskenut, mutta huomattavasti vähemmän.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Valuutat jälleen keskeisessä roolissa

Lisäsin uuden pysyvän sivun salkkuvaluutat, jossa allaoleva graafi on pysyvästi käytössä. Pyrin päivittämään sen aina viikonloppuisin.

Kuvassa näkyy kunkin salkkuvaluutan kurssi jaettuna 100 päivän keskiarvolla. Positiivinen luku tarkoittaa että valuutta on heikentynyt euroa vastaan. Pidän yli 4% arvoja merkitsevinä, eli >+4% aiheuttaa valuutan painon kasvattamista salkussa, <-4% aiheuttaa valuutan painon keventämistä salkussa.

Viime aikoina Jenin heikkous on jatkunut Shinzo Aben politiikan seurauksena. Pörssikurssit ovat nousseet rajusti samalla kun valuutta heikkenee. Tällä hetkellä on uhkarohkeaa sijoittaa Japanin ralliin valuuttaakurssia turvaamatta, sillä mikään ei mielestäni ennakoi jenin heikkenemisen loppua.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Jalan vaihto

Olen ollut jo jonkin aikaa liikkeellä strategialla: Pörssikurssit eivät nouse. Olin väärässä, ja tämä näkyy salkun pienempänä tuottona. Ennen kaikkea on ollut vaarallista yleistää saman tilanteen vallitsevan koko mailmassa. Olen ollut tottunut siihen että korrelaatiot eri pörssien välillä on korkea. Tämä näyttää nyt vähentyneen. Tämä merkitsee sitä että hajauttamisen arvo on entistä suurempi. Osakesijoittaminen ei saa tarkoittaa sijoittamista vain Helsingin pörssiin, eikä edes vain Eurooppaan. USA, Japani ja Kiina ovat suuria markkinoita joilla kannattaa olla merkittävä ellei suurin osa salkusta. Alla muutaman keskeisen indeksin käytös viime aikoina:

OMX25 - ei nousua vuoden alusta

 

SP500 - voimakasta nousua vuoden alusta

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Kultasormi

 

 

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

 

Arvonmuutokset: Vuoden alusta +12.6%,  alusta (27-05-2010) +48.2% 

 

Salkkutapahtumat:

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Laskuvarjot vireeseen.

 

 

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

 

Arvonmuutokset: Vuoden alusta +8,4%,  alusta (27-05-2010) +42.7% 

 

Salkkutapahtumat:

Maaliskuussa salkun osakkeet saivat käytännössä olla rauhassa. Ainoa poikkeus oli Diebold joka myytiin pois koska arvostustaso yli 20 p/e luvulla oli mielestäni kovin korkea. Käytössä on nyt covered call koko salkun arvosta, eli olen myynyt call-optioita Eurostoxx 50 ja S&P500:lle. Sopimuskurssin näille valitsen n. 3% yli päivänkurssin ja juoksuajan n. kuukauden. Tämä on vielä melko maltillinen "laskuvarjo" jossa käytännössä mahdollisuus yli 3% kurssinousulle kuukaudessa on myyty.

Sivut

Tilaa syöte RSS - Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus blogi