Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus blogi

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Sijoitusstrategiat vuodelle 2015 - volatiliteetti nousee

SP500 (VIX) ja Eurostoxx (FVSC1) volatiliteettiindeksit 

Perinteinen "osta ja unohda" strategia on toiminut melko hyvin muutaman viime vuoden aikana - varsinkin jos hajauttanut myös ulkomaille. Ensi vuodelle odotan tälle strategialle aikaisempaa huonompaa menestystä. Ensi vuodelle pitää miettiä vaihtoehtoisia strategioita.

Viime aikoina olemme nähneet pari kurssikorjauksen yritystä joihin liittyivät tyypilliseen tapaan volatiliteettiindeksin nousu.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat rahat: Verojen minimointi

Thomas Rowlandson: Evading the toll.

Jos asiaa ei ole aikaisemmin miettinyt on sijoittajan korkea aika miettiä vuoden 2014 verotusta. Vielä on pari päivää aikaa käydä kauppaa ja realisoida tappioita. Tämä salkun vuoden lopun siivous on hyvin terveellinen ilmiö. Sen lisäksi että verottaja sponsoroi syntyneitä tappioita 30% verohelpotuksella tulee samalla siivottua virheinvestointeja pois salkkusta. 

Väärän sijoituspäätöksen tunnustaminen on sijoitajalle viisauden alku. On nimittäin hyvin helppo kieltää koko moka - kyllä se vielä siitä nousee. Ellei veroporkkanaa olisi jäisi salkku helposti pullottamaan jo haisevaa turskaa. Ja kaikkihan me mokaamme. Jopa Warren Buffet mokasi sijoitaessaan Tescoon joka on nyt suurissa vaikeuksissa.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Nyt ostan norjalaisia osakkeita.

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

rvonmuutokset: Vuoden alusta +12.4%,  alusta (27-05-2010) +72,6%

 

Yleistä:

Pörssikurssit ovat nousseet mukavasti lokakuun lopun paniikin jälkeen ja nyt näyttää siltä että tästäkin vuodesta tulee aivan erinomainen osakesijoittajalle, eteenkin amerikkalaiselle.Vuoden alussa pidettiin ennustetta 2014 for 2014 viitaten SP500 indekisn arvoon melko rohkeana. Perjantain päätöskurssi oli 2067...

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Lisää osakepainoa Japaniin

osaka castle

Osakan linna

Japanin keskuspankin QE-lupaukset ovat saaneet aikaan pörssirallin ja heikentäneet samalla jeniä. Pääministeri Abe:n odotetaan myös lykkäävän luvattua toista liikevaihtoveron korotusta. Onko rallin seurauksena japanilaiset osakkeet nyt kalliita? Mielestäni ei. Tokion pörssistä löytyy monella mittarilla edullisia osakeita helpommin kuin esimerkiksi USA:sta. All amuutama oma poimintani joista löytyy jo osakkeita useampaan makuun:

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Ruplan heikkeneminen tietää suomen taloudelle huonoa

Venäjän keskuspankki vähensi markkinapaineen alla tukiostojaan merkittävästi ja antoi käytännössä ruplan kellua. Tukioperaatio oli tullut kalliiksi ja lähinnä hyödyttänyt treidaajia jotka pystyivät ennakoimaan tukiostoja. Kellutuksen puolesta puhui siis odotus että kurssi voisi rauhoittua pienen laskupiikin jälkeen kun raha-automaatti suljettiin.

Aivan näin ei kuitenkaan käynyt vaan ruplan on jatkanut heikkenemistään prosenttikaupalla vaikka korkoakin nostettiin 9.5% tasolle. Vuoden alusta rupla on hiekentynyt euroa vastaan jo yli 30% taalasta puhumattakaan.

Tämä tietää synkää juhlasesonkia suomalaiselle vähittäiskaupalle ja venäjänviennille. Venäläisillä ei ole nyt ostovoimaa. Tuskin näemme viime vuosilta tuttua uudenvuoden matkailuryntäystä.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Täyttä höyryä eteenpäin!

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

Arvonmuutokset: Vuoden alusta +9.0%,  alusta (27-05-2010) +67.3%

 

Yleistä:

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Johdannaiset ja luopumisen tuska

Eurostoxx 50 futuurit eri joukuajoilla: Joulukuu 14 (FESXZ4), Maaliskuu 15 (FESXH5) ja Kesäkuu 15 (FESXM5, vasen skaala)

Johdannaisissa ja miksei suorissa osakesijoituksissa on sisäänrakennettu luopumisen tuska: Mitä tehdä kun kurssikorjaus tulee? Omilla rahoillaan suoria osakesijoituksia tekevälle on helppo sanoa: "Ei mitään". Iloitse kurssilaskusta sillä saat nyt haluamiasi osakkeita entistä halvemmalla. Käsien päällä istuminen kurssilaskun aikana vaatii toki luonnetta.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat rahat: Takaisin eurooppaan osa 4- Isot ja tylsät

Pörssikurssuen laskettua nyt hieman on niillä joilla oli viisaasti osa varoista käteisenä tilaisuus kasvattaa euroopan salkkuaan - nyt on hullut päivät myös pörssissä. Aikaisemmissa osissa on ollut muutama apoikusta lukuunottamatta pienehköjä yrityksiä esillä. Jos nämä tuntuvat liian vaarallisilta löytyy myös läpeensä tylsiä suuryrityksiä joilla on kertoimet kohdallaan. Jos tuntuu siltä että elämme mielenkiintoisia aikoja nämä voivat olla oikein hyviä valintoja.

Mikä voi olla tylsempää kuin vakuutusyhtiö? No tietenkin suurempi vakuutusyhtiö:

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat rahat katsaus: Jenkit ja Kiina alipainoon , eurooppa ylipainoon

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

Arvonmuutokset: Vuoden alusta +8.9%,  alusta (27-05-2010) +67.1%

 

Yleistä:

Kuukausi on ollut levoton. Lähes kaikki merkittävät osakeindeksit ovat olleet laskussa, Tokiota lukuunottamatta. Samalla euron kesällä alkanut heikkeneminen on kiihtynyt etenkin taalaa vastaan. Osakekurssinotkahdus on ollut erityisen voimakasta Hongkongin pörssissä missä levottomuudet ja epävarmuus Kiinan talouskasvusta ovat kasvattaneet myyntipaineita. Myös raaka-aine osakkeet ovat laskeneet voimakkaasti, onhan muunmuassa rautamalmin hinta nyt hyvin alhainen. Koska salkussa on suuri paino juuri näissä osakkeissa on salkun arvo myös notkahtanut melkoisesti vaikka euron heikkeneminen pönkittää euroissa laskettavaa arvoa.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Takaisin Eurooppaan osa 3

Europa härän muodon ottaneen Zeuksen selässä

Lisää kiinnostavia yrityksiä euroalueelta:

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Takaisin Eurooppaan osa 2

Lisää kiinnostavia yrityksiä euroalueelta:

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Takaisin Eurooppaan!

Euro on nyt heikentynyt voimakkaasti. Aika siis vähitellen kotiuttaa osa salkusta muista valutoista euroalueelle joka on pitkään ollut alipainossa.

Salkussa on tällä hetkellä vain muutama euroalueen osake jota voisi ostaa lisää: Saga furs, Corticeira Amorim ja Tallinna Kaubamaja. Pari lisää pitäisi löytää jos euroalueen salkkupaino nousee huomattavasti.

Euron vaihtokurssi muutamaan muuhun valuutaan nähden verratuna 100 päivä liukuvaan keskiarvoon. Negatiivinen arvo indikoi euron heikentymistä toista valuutta vastaan.

Kuten tavallisesti aloitan sijoituskohteiden katsastelun ajamalla FT:n osakescreenerin halutulle alueelle ja tietyillä hakukriteereillä:

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Eurostoxx50 futuurit: ylituottoa pitkillä juoksuajoilla?

Jos tarkastelemme eurostoxx50-futuurien markkinahintaa havaitsemme että pidemmän juoksuajan futuurit ovat yleensä halvempia:

Eurostoxx futuuri syyskuu 2014 (FESXU4) ja maaliskuu 2015 (FESXH4) sekä niiden erotus (Spread). Lähde Saxo bank

Kuten kuvaajasta näemme on pitkä futuuri yleessä on 20 indeksipistettä halvempi kuin lyhyt. Erotus on joskus jopa yli 30, lähes prosentin verran.

Miksiköhän asian laita on tämä? Tästähän voi saada ylimääräistä tuottoa jos aiot olla pitkänä eurosotxx50-indeksissä. 

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Onko nyt aika tehdä enemmän Draghi?

"Supermario" Draghi lupasi 2012 tehdä kaikki tarvittava jotta euro säilyisi. Tähän mennessä se tarvittava on ollut varsin vähän - suurimman työn on tehnyt Draghin suu. Euroalue pysyi kasassa ja eteläisten jäsenvaltioiden valtionlainakorot ovat laskeneet jopa ennätysalhaisiksi.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Keräilijä: Sijoittaja vai hamsteri?

Kirjoittajan klassikkokelloja 40- 60 luvulta (Angelus ja Omega)

 

Onko Keräilijä pelkkä hamsteri vai jopa sijoittaja? Monien keräilykohteiden hinnat ovat nousseet viime vuosien aikana selvästi - muun muassa klassikkoautot ja kellot. Voisiko siis keräilyä pitää jopa sijoittamisena? Kyllä ja ei.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Venäjä: Ei Krimin kriisin toisintoa

Sijoittajan kannalta venäjän pörssi- ja valuutta-kurssit ovat reagoineet melko vaimeasti matkustajakoneen alasampumiseen Itä-Ukrainassa.

ruplan eurokurssi. Lähde saxo bank.

Tästä ei kaikesta päätellen muodostu toisintoa alkuvuoden ostotilaisuudelle. Miksiköhän näin? Oma tulkintani on että katastrofaalinen alasampuminen nähdään ei kriisin eskaloitumisena vaan lopun alkuna:

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat katsaus: Piensijoittajan markkinat - pieniä kaloja kalastamaan

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

Arvonmuutokset: Vuoden alusta +7.6%,  alusta (27-05-2010) +65.2% 

 

Yleistä:

Nousu mailman pörsseissä on hiipunut ja euroopassa on nähty pienoista laskua. Ehkä tänäkin vuonna vanha viisaus :""Sell in May and go away; don't come back till St Leger Day" pitää kutinsa. Miten St Legerin päivän kauden viimeinen hevoskilpailu sitten liittyy sijoittamiseen onkin toinen asia...

Mutta erikoisinta on suuri rauhallisuus joka markkinoilla vallitsee. Tekosyitä negatiivisiin reaktioihin ei ole puuttunut:

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Onko pörssikorjaus tulossa?

Viktor M. Vasnetsov: Ilmetykirjan neljä ratsastajaa

Onko pörssikorjaus (yli 10% kurssilasku) tulossa? Onko pörssimailman neljä ratsastajaa jo satuloineet hevosensa ja lähdössä tekemään tuhojaan?

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Avautuva Japani

Portti edo-kauden linnaan Tokiossa on auki.

Japani sivuutetaan meillä usein sijoittajien keskuudessa pysähtyneenä taloutena. Minusta tämä ei pidä paikkaansa koska Aben johtama hallitus on viimeinkin saamassa vauhtia talousreformeihin.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Kallis, Kalliimpi, Pörssi

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

 

Arvonmuutokset: Vuoden alusta +8.5%,  alusta (27-05-2010) +66.6% 

 

Yleistä:

Pörssikurssit ovat kaikesta huolimatta jatkaneet nousuaan S&P500:n noteeratessa jopa "all time high" - lukemia, kuten myös oma salkkuni. Nyt alkaa länsimaisten yritysten hintalaput vähitellen hirvittää. Vänteleepä näitä arvostustasoja miten tahansa "sticker shock" on melkoinen.

Muutamia havaintoja:

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Valuuttakatsaus: Minne menossa?

Paljon seurattujen osakeindeksien lisäksi myös valuuttakurssimuutokset vaikuttavat ulkomaille sijoittavan tuottoihin. Mikä tilanne nyt on?

USD: Taala on epäilemättä tärkein yksittäinen valuutakurssi. Sen lisäksi että mailman sijoitusvarallisuudesta suurin osa on jenkeissä myös useampi muu valuutta on käytännössä sidottu taalaan, mm. hongkongin dollari. Taala on vastakkaisita odotuksista huolimatta pysynyt heikkona. Tämä on aiheuttanyt tappioita ja tuskaa monelle hegde-fundille jossa on ollut lyhyet positio taalaan. Aivan viime viikoilla näyttäisi siltä että taala on viimein alkanyt heiketä (laskeva käyrä ylläolevassa kuvajassa), mutta saamme vielä odottaa vahvistusta tähän.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Kalankasvattajat: onko nyt aika myydä?

Suomalaisessa talousmediassa uutisoitiin viime viikolla lohen hinnan laskusta. Onko nyt siis aika myydä (pääasiassa norjalaisia) kalankasvattajia?

Oma tulkintani tilanteesta on että syytä suurempaan huoleen ei ole. Vierailu fishpool.eu sivustolla jossa voi tarkastella norjalaisen lohen spotti- ja futuuri-hintoja rauhoittaa mieltä.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Nyt kannattaa sijoittaa kasvumarkkinoille

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

rvonmuutokset: Vuoden alusta +3.7%,  alusta (27-05-2010) +59,2% 

 

Yleistä:

Taloudesta on saatu kuukauden aikana pääsäntöisesti positiivisa uutisia.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Sijoituksia Venäjälle?

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

Arvonmuutokset: Vuoden alusta +1.9%,  alusta (27-05-2010) +56,4% 

 

Yleistä:

Pahimmat markkina reaktiot Krimin selkkaukseen tuntuvat nyt olevan takana ja jopa ruplan kurssi on hieman kohentunut. Myös Muuten tuntuut siltä että valuutoissa on tapahtumassa vähitellen murros. Alkaako nyt euron odotettu heikkeneminen vihdoinkin? Euroopan keskuspankilta odotetaan nyt heikon kasvun ja olemattoman inflaation takia uusia konkreettisia toimia jolla lisätään rahan määrää.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat: Singapore

On tullut aika katsastella uusia sijoituskohteita Singaporen pörssistä. Näin sen jälkeen kun Singaporen valtiollinen sijoitusyhtiö Temasek teki käteistarjouksen lopuista elintarviketreidausyhtiön Olam:in osakkeista S$ 2.23 kurssiin joka on n. 10% yli viimeisen pörssikurssin. Kurssi nousikin heti juurikin tuohon arvoon, joten myin pois. YHtiö oli ollut painostuksen alla jonkin aikaa lyhyeksimyyntiyhtiö Muddy Watersin hyökättyä viime vuonna sitä vastaan. Kurssi painuikin välillä hyvin edulliseksi. Onneksi en silloin uskonut pahanilmanlintuja vaan ostin edullisesti lisää. Joskus vastarannankiiskenä onnistaa. Entä mitä tilalle. Haravoin totutuilla paramatreilläni (alhainen p/e, vahva kassavirta, kohtuullinen osinko) yhtiötiä, joista muutama alla.

 

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Krim, Venäjä ja talousriskit

Nikita Khrushchev  Kuva: Bundesarchiv, Bild 183-B0628-0015-035 / Heinz Junge / CC-BY-SA 3.0

Mikä on pidemmällä tähtäimellä riski Krimin poliittisen kriisin eskaloitumisesta? Kenellä on oikeus itsenäisyyteen ja itsemäärämisvaltaan?

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat rahat Katsaus: Mihin suuntaan taala menee?

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

Arvonmuutokset: Vuoden alusta +0.5%,  alusta (27-05-2010) +54.6% 

 

Yleistä:

Tuhannen taalan kysymys on nyt miten USD käyttäytyy. Lähes konsensukseksi muodostunut näkemys alkuvuodesta oli että taala voi vain vahvistua. OLihan talouskasvunäkymät vahvat ja FED:n raha-hanat kääntymässä kiinni. Ne jotka ottivat tähän näkemykseen perustuvan valuuttaposition ovat todennäköisesti nyt joutuneet verissä päin perääntymään. Mikään ei mielestäni puhu sen pulesta että näkemys olisi pitemmällä aikavälillä väärä. Mutta vanha totuushan on se että markkinalla on varaa toimia järjettömästi kauemmin kuin sinulla on likviditeettiä.

Sivut

Tilaa syöte RSS - Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus blogi