Käyttäjän Kai Nyman blogi

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Tekoäly osaa kertoa milloin kannattaa rynnätä myymään osakkeet

Voiko korkomarkkinoiden (esim. korkokäyrä) perusteella tehdä päätöksiä siitä, milloin kannattaa pysyä poissa osakemarkkinoilta ja pitää varallisuus käteisenä?

Asiaa tutkittiin PsiFacor Oy:ssä GEM tekoälyalustan avulla. Tekoäly asetettiin etsimään yksinkertaista ennustemallia, jolla ennustetaan korkojen kehityksen perusteella pörssikurssien yleistä kehitystä. Malli päätyi ehkä jopa yllättäen siihen, että on olemassa kohtuullisen yksinkertaisia strategioita, jotka ovat toimineet jo vuodesta 1962. Erään tällaisen strategian salkunkehitys on esitetty seuraavassa kuvassa.

Parhaat strategiat onnistuivat yleisesti välttämään pörssinotkot ja kehottivat oikea-aikaisesti pysymään poissa osakkeista. Hyvän strategian etu suhteessa ”osta ja pidä” sijoittajaan oli keskimäärin noin 1-2 % vuodessa ja lisäetuna oli se, että salkku kehittyi rauhallisemmin.

Käyttäjän Kai Nyman kuva

IPCC ilmastoraportti väärentää mittaustuloksia

IPCC uusin raportti ilmastomuutoksesta on valmistunut. Raportin mukaan ilmasto on jo lämmennyt yhden asteen 1800 luvulla vallinneesta ns. pienestä jääkaudesta ja lämpenee seuraavan sadan vuoden aikana pahimmillaan asteen lisää ellei lisätoimista päästä sopuun. Suomen kohdalla tämä tarkoittaisi noin kaksinkertaista lämpenemistä, jolloin Helsingin ilmastovyöhyke siirtyy Joensuun tietämille (physival world map perusteella laadittu kuva oikealla). 

Tämä tarkoittaa merkittäviä muutoksia:

  • Suomen kesät muuttuvat aika lailla viime kesän kaltaisiksi. Pitkät ja kuivat jaksot yleistyvät.
  • Kunnollinen, pitkäkestoinen talvi alkaa vasta Oulun seuduilta.
  • Tuulisuus ja myrskyt yleisesti vähenevät, mutta kesäiset ukkosmyräkät ja ukkosvauriot yleistyvät.

IPCC on väärentänyt mittaustuloksia

Kuinka todennäköinen tämä muutos on? Itse asiassa varsin todennäköinen. Monasti kritisoidaan sitä että IPCC raportit eivät täysin täytä tieteellisiltä julkaisulta vaadittuja kriteereitä. Tämä näyttäisi taas tälläkin kertaa olevan totta. Raportissa on väärennetty satelliittimittauksista saatuja lämpötilatietoja kaksinkertaistamalla tapahtunut lämpeneminen. Mutta ilmastomuutos on silti totta ja voidaan olettaa lämpenemisen jatkuvan. Mutta IPCC raportin tieteelliseen tarkkuuteen ei ole syytä luottaa.

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Liberalismi on päätösvallan antamista lähelle ihmisiä

Monelle piksun kirjoittajalle rakas aatesuunta, liberalismi, vapausaate voidaan määritellä yksinkertaisesti niin että liberalismi ajaa päätösvallan allokoimista niin lähelle yksilöä kuin mahdollista.

Päätösvalta tarkoittaa vapautta niin suureen määrään asioita kuin on käytännöllisesti mahdollista ja se tarkoittaa vapautta ulkopuolisesta holhouksesta. Liberalismi onkin eräs individualismin suuntaus ja se kavahtaa kollektivismia. 

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Viennin tukeminen vahingoittaa kansantalouttamme

Kansantalous asettuu ennen pitkään tasapainoon jossa tavaroiden ja palveluiden vienti ja tuonti ovat saman kokoisia. Akuutti epätasapaino korjaantuu väliaikaisesti pääomien viennillä taikka velkaantumisella. Mutta sitä ei ole järkevää jatkaa loputtomiin. Suomen viimeisin velkaantumisvaihe ja kilpailukyvyttömyytenä näkynyt epätasapaino vuosina 2007....2017 korjaantui kymmenessä vuodessa ja suurin piirtein samassa ajassa ovat suuremmat epätaspainot korjaantuneet muuallakin.

Viennin ja/tai tuonnin tukemisella saadaan samoja vaikutuksia

Monilla talouspoliittisilla toimilla on kokonaisuuden kannalta yllättäviä vaikutuksia. Eräs näistä on viennin tukeminen. Kun vientiä tuetaan niin vienti vetää ja pääomia virtaa maahan, nuo pääomat jaetaan palkkoina kansalaisille ja palkat nousevat kunnes ulkomaisia tavaroita aletaan kuluttaa niin paljon, että saavutetaan ulkoinen tasapaino. Samanlainen vaikutus olisi saatu jos olisi tuettu valtion tukiaisilla ulkomaisten tavaroiden maahantuontia ja kansalaisten ulkomaanmatkoja. Lopputulos olisi ollut suurin piirtein sama.

Tuonnin tukeminen olisi hieman järkevämpää kuin viennin

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Sisällissodassa taisteltiin individualismin ja taloudellisen liberalismin puolesta

Sata vuotta sitten Suomessa käytiin sisällissota jossa punaiset taistelivat "Kansainvälinen" sanat huulillaan. Siihen oli tiivistetty tuolloisen työväenliikkeen aattemaailmaa. Sitä lauloivat kaikki ja sen laulun sanojen ohjelma mielessään tässä maassa kaaduttiin ja kuoltiin. Mutta minkä aatteen puolesta täällä kuoltiin?

Kansainvälisen sanat syntyivät vuoden 1871 "Pariisin kommuuni"  (= Pariisin kunta) nimisen kapinan jälkimainingeissa. Tuossa kapinassa "Pariisin kunta" nousi kapinaan Preussilaisia miehittäjiä vastaan. Kyse ei ollut kommunistisesta kansannoususta vaan demokraattisesta kansannoususta. Tässä voi olla syy miksi laulun sanoissa ei esiinny kommunistisen aatemaailman kollektiivisia piirteitä kuten yhteisomistusta ja työläisten joukkovoimaan vetoamista. Laulun sanoissa ylistetään taloudellista liberalismia, kulttuuriliberalismia, veljeyttä ja individualismia: 

  1. Kansat on veljet keskenään. Työväenliike taisteli ihmisten ja kulttuurien hyväksymisen puolesta.
  2. Ei muuta johtajaa, ei luojaa kuin kansa kaikkivaltias. Taisteltiin demokratian ja itsekunnioituksen puolesta.
  3. Hallitukset sortaa,verot köyhälistön verta juo. Yksilön suurempi vastuu itsestään oli keskeistä eikä tarvittu suuria veroja ja liian suureksi paisunutta julkista sektoria.
  4. Pois jo kansat holhouksen alta. Veljeyden sääntö on: kellä velvoitusta, sillä valtaa ja oikeutta olkohon. Kaikenlainen yhteiskunnan holhous on pahasta. Sellaiset rakenteet kuten työmarkkinajärjestöt ovat osin turhaa holhousta.  Sisällissodassa taisteltiin individualismin puolesta.
  5. Varat kansan hankkimat on menneet kaikki konnain kukkaroon. Työväenliike taisteli sen puolesta että työn tekijälle kuuluu suurempi osa lisäarvosta. Tavoitteena oli kansankapitalismi, jossa varat olisivat olleet paremmin työtä tekevien yksilöiden hallussa. Mutta sosialisoinnin ja kollektivisoinnin puolesta ei tässä laulussa liputettu. Se olisi ollut holhousta jota vastaan taisteltiin.
  6. Nyt lakko tehdään armeijoissa, aseet pois pantakoon. Työväenliike oli pasifistinen ja kaikki kansat hyväksyvä.
  7. Työmiehet, kyntäjät ja kaikki työkansa joukko nälkäinen! Maa meidän on ja olla täytyy, vaan ei laiskain lurjusten. Haimme torpparivapautusta ja itsenäisten talonpoikien maaseutua. Kollektiivit olisivat olleet kauhistus. Tavoittelimme individualismia ja itsenäisten työläisten ja talonpoikien yhteiskuntaa.
Käyttäjän Kai Nyman kuva

Suomi jakautumassa kahteen luokkaan, omistajiin ja velkaisiin

Kotitaloudet ovat ihastuneet vakuudettomiin luottoihin. Niiden nostaminen on helppoa ja vaivatonta. Ei tarvita vaikeita neuvotteluja eikä pantteja. Niinpä vakuudettomien luottojen kanta kasvaa Suomen pankin mukaan noin 10% vauhtia.

Suomi jakautuu kahteen yhteiskuntaluokkaan

Kaikenkaikkiaan kotitalouksien lainakanta kasvaa kovaa vauhtia ja kotitalouksien velkaantuneisuus on jo  lähes 130% käytettävissä olevista tuloista. 

Velkaantuneisuuden kasvu on kuitenkin vain kolikon toinen puoli. Toinen puoli kotitalouksista omistaa yhä enemmän ja heillä on yhä kasvava määrä rahoitusvarallisuutta.  Suomi on jakautumassa kahteen luokkaan - omistavaan luokkaan ja velkaisiin.

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Varallisuuden ja tiedon uusjako murentaa kansallisvaltioiden merkitystä

Globalisaatio vähentää ja poistaa perinteisen kehitysavun tarvetta. Yhteistyö ja kanssakäyminen tapahtuu yhä tasavertaisempien kumppanien välillä.

Oheisessa kuvassa on IMF:n tuottamia bruttokansantuotteen kasvulukuja. Bruttokansantuoteen kasvu tasoittaa maiden välisiä elintasoeroja ja muutaman vuoden päästä ollaan tilanteessa jossa perinteinen kehitysapu menettää merkityksensä.

Kasvu on nopeinta siellä missä BKT on matalin:

  • itäisessä Euroopassa
  • kaakkoisessa ja eteläisessä Aasiassa
  • mustassa Afrikassa

Valta siirtyy globaalien alakulttuurien edustajille 

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Suomalaiset innovaatiot kirjoitetaan C/C++ kielellä

Suomen IT alan työpaikkojen määrä on kasvanut 80-luvun 10'000 työpaikasta nykyiseen noin 70'000 työpaikkaan ja kasvu jatkuu voimakkaana edelleen. IT alalla luodaan yleensä uutta, tuotteita ja toimintaa ja IT ala on tänä päivänä suomalaisen uuden menestyksen veturi. Noin puolet uudesta innovaatiosta tapahtuu IT sektorilla ja IT on mukana osana lähes kaikkia uusia innovaatioita poislukien ehkä lääke ja kemianteollisuus. 

Uuden luominen tapahtuu IT alalla ohjelmoimalla. Ohjelmointiin tarvitaan kieli jolla ohjelmat määrittellään eli koodataan. Kielellä on siis merkitystä. Se on IT ammattilaisen äidinkieli jota puhuu noin 70'000 suomalaista päivittäin. Oheisessa kuvassa on erilaisten kielten suosion kehitystä sen perusteella kuinka monia Google kyselyitä niiden osalta tehdään.

Miksi kiinnitämme tähän huomiota piksussa? Sijoittajan on hyvä tietää mikä on oleellista tietotaitoa. Oleellisen tietäminen on aina terveellistä.

Tässä hieman yksityiskohtaista taustatietoa ohjelmointikielistä:

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Kiinan "Belt and Road" hanke on mallikelpoista yhteistyötä

Kiinan vuonna 2013 aloittama muinaiseen silkkitiehen viittaava "Belt and Road" aloite pyrkii rakentamaan yhteistä euraasialaista infrastruktuuria:

  • yhteisiä standardeja liiketoimintaan
  • riittävän kuljetusinfrastruktuurin ja yhteiset toimintatavat
  • teollista pohjaa ja liiketoimintasuhteita

Nämä kaikki tavoitteet ovat yhteisiä EU:n ja Suomen intressien kanssa ja on hyvä että Kiinan kanssa tehdään yhteistyötä jotta saadaan aikaan yhteinen Euraasialainen infrastrukuuri. EU lainsäädäntö ja standardointi ovat monilla aloilla mallikelpoisia ja niiden esittämien toimintamallien laajentaminen laajemmalle on EU:n etu.

Käyttäjän Kai Nyman kuva

EU budjetilla saavutetaan enemmän hyödyllistä kuin kansallisilla budjeteilla

EU:n tuoreen budjettiehdotuksen koko on järkevä, noin 1% EU kansantuotteesta ja tuolla rahalla saadaan aikaan esimerkiksi vapaakauppa, vapaa liikkuvuus ja yhteistä valtionrajat ylittävää infrastruktuuria. Uusista hankkeista ylivoimaisesti suurin on Euroopan puolustusteollisen kehittämisohjelman perustaminen (245M€). Tämä hanke on osa EU puolustusliitto PESCO:n toimintaa ja tähtää siihen että Euroopalle syntyy tärkeissä asioissa omavarainen puolustusteollisuus. 

EU budjetti koostuu monilta osiltaan järkevistä menoeristä:

  • tarvitaan yhteinen tuoteturvallisuus, kuluttajasuoja, tuotestandardointi, sopimusoikeus ja niiden kaikkien valvonta (varmistaa tavaroiden ja palveluiden liikkuvuuden)
  • tarvitaan ihmisten vapaan liikkuvuuden varmistava infrastruktuuri, koulutusstandardisto, henkilötunnistus ja niihin liittyvä valvonta
  • tarvitaan rajat ylittävää ja yhteisillä strandardeilla tehtyä tietoliikenne- ja liikenne- infrastruktuuria
  • tarvitaan EU tasolla omavarainen puolustusteollisuus

Eräissä suhteissa EU budjetti on mielestäni onnistunut huonommin:

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Stopparilla suojaudutaan kurssilaskulta

Jotkin yksityissijoittajat käyttävät niin sanottuja "stoppareita".  Mitä nämä ovat ja miten niitä käytetään?

Stoppari on vakuutus kurssilaskua vastaan

Stoppari (stopp loss) on perusmuodossaan myyntitoimeksianto, joka laitetaan aktiivisena odottamaan siltä varalta, jos kurssi lähtee äkilliseen laskuun. Jos lasku käynnistyy niin stoppari myy osakkeet ennen kuin ehtii syntyä isompaa tappiota. Se on siis vakuutus kurssilaskua vastaan. Stoppariksi kutsutaan joskus myös ostotoimeksiantoa, joka laitetaan odottamaan siltä varalta että jonkin aliarvostetun osakkeen arvo lähtee nousuun. Tällöin nousuun päästään mukaan vaikka menetetäänkin hieman nousun alusta.

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Demokratia ja kansalaisyhteiskunta kärsivät joka suunnalla tappioita

Demokratia, oikeusvaltio ja kansalaisyhteiskunta menestyivät 1990 luvulla. Venäjä, Etelä-Amerikka, keski-Eurooppa ja jopa Kiina etenivät harppauksin kohti vapaampaa, kansalaisten oikeuksia tavoittelevaa valtiota. Nyt tilanne on toinen. Venäjä, Kiina ja Turkki ovat jo käytännössä yhden miehen diktatuureja, keski-Eurooppa horjuu ja USA on presidenttinsä johdolla edennyt muutamia askelia kohti oikeusyhteiskuntaa halveksivaa vahvan miehen johtajuutta.  Maailma on Freedomhouse suorittaman seurannan mukaan kulkenut kohti vahvojen miesten hallintaa.

Miten tämä vaikuttaa sijoittamiseen? Periaatteessa vähän. Taloudellinen toiminta ei ota kantaa poliittisten johtajien valintaan eivätkä epädemokraattiset hallinnot vastavuoroisesti aina haittaa yritysten toimintaa. Mutta ajattelutapa joka ihannoi vahvoja johtajia on kuitenkin poikkeuksetta ennen pitkään johtanut myös sijoittajien kannalta epäedulliseen suuntaan. Vahvat johtajat eivät kunnioita oikeusvaltiota, yhteisiä sääntöjä eivätkä kansainvälisiä normeja, he ovat itse vahvoja ja normien yläpuolella.  He kohtelevat kansalaisia ja yrityksiä jossain määrin mielivaltaisesti, omien näkemyksiensä perusteella. Yhteiskunnasta tulee epäreilu ja arvaamaton ja se johtaa aikaa myöden talouden rapautumiseen. Siksi sijoittajan kannattaa välttää epädemokraattiseen suuntaan kehittyviä maita, niistä tulee harmia.     

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Edellinen kauppasota taisteltiin 1930-1934

Mitkä ovat kauppasodan seuraukset - olisiko historialla jotain kerrottavaa? Tässä tapauksessa kyllä. Edellinen merkittävä kauppasota käytiin USA:n ja muun maailman välillä vuosina 1930-1934 ja tästä sodasta on paljon opittavaa.

1920 luku oli ollut USA:n ja Euroopan kukoistuskautta. Autot tulivat katukuvaan ja iloisella 20- luvulla saavutettiin hyvinvoinnin taso, joka ylitettiin USA:ssa vasta 20 vuotta myöhemmin, 1940- luvun lopulla. Kansallismielinen ääriajattelu ja populismi saivat aikaan sen että eri puolilla maailmaa, myös USA:ssa, alettiin 20-luvun aikana nostaa tulleja ja vuonna 1930 oltiin jo tilanteessa jossa talouskasvu alkoi kärsiä. Tässä tilanteessa USA halusi suojella maataloustuotantoaan ja julisti kauppasodan muulle maailmalle asettamalla tullit 20'000 erilaiselle ulkomaiselle tuotteelle. Muut maat vastasivat vastatulleilla ja pian oltiin USA:n ja länsi-Euroopan välisessä kauppasodassa. USA:n ulkomaankauppa romahti 66% ja maailmankauppa noin 33%. Sukellettiin 30 luvun lamaan josta toipuminen vei USA:n osalta 20 vuotta.

OIiko kauppasota suoranainen syy 30 luvun lamaan vai pahensiko se vain laman pituutta ja syvyyttä? Nykytutkijat ovat asiasta erimielisiä, mutta aikalaisiin kauppasota jätti syvät jäljet. USA käänsi takkinsa ja siitä tuli vapaakaupan äänitorvi. USA:ssa ei enää seuraavaan 90 vuoteen haluttu kokea vastaavaa ja USA:n tuella syntyivät maailmaan vapaakaupan instituutiot GATT ja sen seuraaja WTO.

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Yhteiskunta tarvitsee avukseen sijoittajan eettisiä valintoja

Miten voisi suunnata sijoituksensa mahdollisimman eettisesti? Tehtävä on helppo jos yhteiskunnan regulaatio on täydellisen hyvä. Täydellinen yhteiskunta ohjaa yritykset veroilla ja regulaatiolla oikeanlaiseen toimintaan. Yritykset maksavat asianmukaista korvausta aiheuttamistaan haitoista ja saamistaan palveluista, kuten koulutetusta työvoimasta, työvoiman terveydestä,... Eettinen sijoittaminen tarkoittaisi silloin että sijoittaja etsii ne yritykset jotka pystyvät tuottamaan mahdollisimman suurta rahanarvoista lisäarvoa, siis voittoa. Olisi helppoa.

Yhteiskunta on monilta rakenteiltaan moraaliton - sijoittajan eettisiä valintoja tarvitaan

Yhteiskunta ei valitettavasti ole täydellinen. Esimerkiksi muovi on haitallista ympäristölle, mutta sen käyttöä ei ole sanktioitu veroilla. Työn tekeminen taas on hyväksi yhteiskunnalle, mutta sitä kuitenkin rankaistaan ankarilla veroilla. Epätäydellisessä ja eettisesti nurinkurisessakin yhteiskunnassa sijoittaja voi haluta tehdä omia eettisiä valintoja.

Eettisesti hyvä yhteiskunta syntyy yksilöiden tekemien valintojen yhteistuloksena

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Kuljetuskauppa eli "Carry trade" on palannut rahoitusmarkkinoille

Niinsanottu kuljetuskauppa eli "carry trade" on palannut rahoitusmarkkinoille. Kuljetuskauppa tarkoittaa sitä, että ostetaan tavaraa sieltä missä se on halpaa ja kuljetetaan paremman hintatason markkinoille. Silakkaa kannatti ennen vanhaan kuljettaa saaristosta sisämaahan ja viljaa paluukyydissä saaristoon. Sellaista on kuljetuskauppa (carry trade).

Rahoitusmarkkinoiden kuljetuskauppa (carry trade) tarkoittaa tällä hetkellä sitä, että lainataan rahaa halvan koron euroalueelta ja kuljetetaan paremman tuoton perässä USA:n markkinoille.

Mistä me tiedämme että tätä tapahtuu? Merkit ovat selvät, USA:n dollari vahvistuu. Kun kuljetuskauppiaat siirtävät rahan USA:n markkinoille joutuvat he vaihtamaan ne dollareiksi. Dollareille tulee kysyntää ja sen hinta vahvistuu. Dollarin vahvistumisesta tulee harmia kuljetuskauppiaille, mutta sen riskin he ovat valmiit ottamaan nyt kun Saksan ja USA:n välinen korkoero on lipsahtanut jo miltei kolmen prosentin suuruiseksi.

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Rahan määrä on hallinnassa eikä inflaatio ryöstäydy

Euroopan keskuspankki lisää velkakirjaostoillaan keskuspankkirhan määrää 30 Mrd€/kk. Milloinkahan inflaatio ryöstäytyy käsistä? Tähän on yksinkertainen vastaus. Ei milloinkaan. Euroalueen rahan kokonaismäärä (M3) on vuoden 2010 jälkeen lisääntynyt tarpeen mukaisesti eikä riskiä holtittomasta inflaatiosta ole olemassa (kuva oikealla). 

Rahan määrän tulee, jos sen kiertonopeus säilyy ennellaan, lisääntyä nopeudella: inflaatio + bkt:n kasvu. Tällä hetkellä rahan määrä lisääntyy 4% vauhdilla joka on suurin piirtein oikea ja kestävä taso kun inflaatiotavoite on 2%. Keskuspankkimme toimii tasapainoisella tavalla. 

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Yhteiskuntarakenteemme isän, Karl Marx:n syntymästä on 200 vuotta

Minulle rakkaan filosofin Karl Marx:n (kuva vasemmalla) syntymästä on tänä vuonna 200 vuotta. Suomen nykyinen yhteiskunnallinen rakenne on pitkälle tämän suurmiehen kuvaamalla tavalla rakennettu.

Hänen teoksensa "Kommunistinen manifesti" on raamatun ohella yksi ihmiskunnan eniten lukema teksti. Tuossa teoksessa hän luo käsitteen "kommunisti" joka on ihannekuva ihmisestä, joka epäoikeudenmukaisuuden ja taloudellisen hädän keskellä pystyy ajattelemaan muiden ja koko työtä tekevän yhteisön parasta. Se on myös julistus siitä miten kaikkien maiden kommunistien tulee liittyä yhteen hallitsemaan maailmaa.

Karl Marx oli innostajan ja työväenliikkeen perustajan ohella myös filosofi, joka teoksessaan "Pääoma" kiinnittää huomiota liian epätasaiseen tulon- ja omistuksen jakautumiseen. Hän peräänkuuluttaa hyvinvointiyhteiskuntaa, joka tasaa tuloja ja jossa tuotantokoneisto on otettu pääosin yhteiseen omistukseen. Karl Marx kiinnittää terävästi huomiota siihen että yhteiskunnan luokkajako perustuu pitkälle materialististen resurssien hallintaan ja tavoittelee teksteissään sitä mallia joka meillä tämän päivän Suomessa vallitsee.

Käyttäjän Kai Nyman kuva

EU alueen inflaatio käynnistyy näillä näkymin ensi vuonna

63 prosenttia taloustieteilijöistä on sitä mieltä, että työttömyysasteen lasku alle kuuden prosentin kiihdyttäisi Suomessa palkkainflaatiota, selviää Ekonomistikoneen kyselytuloksista. Enemmistö ekonomisteista katsoo siis, että niin sanotun luonnollisen työttömyyden taso on Suomessa kuuden prosentin tietämillä. Pienempään työttömyyteen ei päästä ilman että työn tekemisestä ja tarjoamisesta tehdään kannattavampaa ja hyväksyttävämpää.

Suomen työttömyys on kahdeksan prosentin tuntumassa ja laskee hitaasti. Kuuden prosentin rajasta ollaan vielä kaukana eikä siis markkinaehtoinen palkkatason määräytyminen käynnisty vielä vähään aikaan. 

Tilanne on taloudeltaan vahvistuvassa EU:ssa erilainen. Työttömyys on seitsemän prosentin tuntumassa ja lähestyy kuuden prosentin rajaa, jonka se saavuttaa tällä vauhdilla ensi vuonna. Silloin voimme odottaa Euroopan keskuspankilta koronnostoja, yritysten rahoituskustannusten nousua, voittojen pienenemistä ja mahdollisesi myös pörssikurssien laskua. 

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Donald Trump haukkumassa väärää puuta

Koira parka ei joskus näe oravaa ja haju erehdyttää sen haukkumaan väärää puuta. Donald Trump haukkuu nyt väärää puuta kun se syyttää Kiinaa vaihtotaseen vajeestaan. Syyllinen on muualla jos syyllistä ylipäätään on olemassa.

USA:n vaihtotaseen vaje on parin prosentin luokkaa bruttokansantuotteesta (kuva oikealla). Määrä on samaa luokkaa kuin USA:n bruttokansantuotteen kasvu vuodessa. Tämän suuruinen vaje ei ole monenkaan ekonomistin mielestä mikään ongelma, se kuittaantuu vuodessa. Ongelmaa ei ole olemassa.

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Alhainen syntyvyys korjaantuisi jos Suomen laki arvostaisi lapsia ihmisinä

Syntyneitä on Suomessa vähemmän kuin kuolleita ja lapsia syntyy Suomeen vuosi vuodelta yhä vähemmän selviää Tilastokeskuksen kokoamista tiedoista. Haluttomuus lasten hankkimiseen on vakava oire siitä että Suomen yhteiskunta- ja kulttuurirakenne on vinoutunut. Lapsi on mennyt pesuveden mukana.

Ei ole mitään järkeä että työttömyydestä ja vanhuudesta maksetaan niin paljon parempaa korvausta kuin nuoruudesta. Keskieläke on pieni, alle 1500€, mutta se on silti ruhtinaallinen verrattuna nuoruudesta maksettuun korvaukseen. Lapsilisä on 100€ luokkaa. Vanhuus ja työttömyys ovat tukipolitiikasta päätellen yhteiskunnalle paljon tärkeämpiä kuin lapsuus. Työttömyyttä ja vanhuutta yhteiskunta palkitsee rahallisesti. Ja sitä Suomi saa mistä palkitsee. Suomi vanhenee ja työttömiä on paljon. Jos lapsi saisi edes puoliksi samanarvoisen kohtelun kuin työtön tai vanhus niin luultavasti syntyvyys korjaantuisi.

Lapset eivät ole valtiosääntömme mukaan ihmisiä päätöksenteon mielessä, heillä ei ole äänioikeutta. Jos vanhemmat saisivat äänestää lastensa puolesta niin luultavati yhteiskuntarakenteemme korjautuisi. Lasten oikeuksille olisi puolustajia ja vanhemmuus toisi vaikutusvaltaa. Työttömät ja eläkeläiset ovat hyvin edustettuina eduskunnassa - lapset eivät ollenkaan. Ei ihme että työttömien ja eläkeläisten etuudet ovat yli kymmenen kertaa suuremmat kuin lasten.

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Länsimaat ovat hyvin erilaisia suhteessa väkivaltaan

Länsimaat jakavat monia arvoja, mutta muutamissa kysymyksissä eroamme merkittävästi toisistamme.

Länsimaiden joukossa on USA, jossa yhteiskunta pelkää kansalaisiaan eniten maailmassa, epäilee heitä vaarallisiksi ja turvaa yhteiskuntaa sulkemalla kansalaisia vankiloihin eniten maailmassa. Muut länsimaat pelkäävät kansalaisiaan tyypillisesti erittäin vähän. Tässä suhteessa länsimaat eroavat merkittävästi toisistaan. 

Länsimaat poikkeavat myös sisäisen väkivaltaisuuden suhteen toisistaan. Esimerkiksi murhien määrässä 100'000 kansalaista kohden on eroja.  USA:ssa tehdään murhia enemmän kuin länsi-Euroopassa, saman verran kuin Latinalaisen-Amerikan maissa. On ilmeistä että keskimääräinen amerikkalainen näkee väkivallan ratkaisuna, myös poliittisena ratkaisuna, helpommin kuin euroopplainen. Väkivaltaisuuden kokemus heijastuu käyttäytymiseen ja politiikkaan laajalti.

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Sijoitussalkku kannatta siivota kesäksi

Pörssin kesädroppi-ilmiöksi sanotaan osakemarkkinoiden taipumusta laskea kesän aikana. Ilmiö vaikuttaisi olevan todellinen. Osakkeet kehittyvät heikommin kesällä. 

Viereisessä kuvassa on Suomen pörssin markkina-arvon keskimääräinen kehitys kunakin kuukautena. Kehitys on laskettu keskiarvona viimeisen 30 vuoden ajalta. Toukokuu ja kesäkuu vaikuttaisivat olevan heikoimmat kuukaudet jolloin pörssin markkina-arvo keskimäärin laskee. Parhaat pörssinousut nähdään talvella, lokakuun ja huhtikuun välillä. 

Ilmiö ei ole pelkästään Suomalainen. Ilmiö nähdään lähes samanlaisena myös USA:n pörssissä.

Käyttäjän Kai Nyman kuva

EU muodostaa maailman suurimman ja vakaimman kauppa-alueen

Suomi on EU osana hyvässä suojassa mahdollisilta kauppasodilta:

  • EU tarjoaa meille maailman laajimman tulleilta ja kaupan esteiltä vapaan yhteismarkkinan
  • EU tekee puolestamme kauppasopimukset ja on onnistunut niiden aikaansaamisessa. Oheinen kartta kertoo viime vuoden tilanteesta. EU:lla ei ole oman maatalostuotantonsa suojaamisen lisäksi muita asenneongelmia ja työ sopimusten aikaansaamiseksi etenee virkamiestyönä. 
  • EU on vapaakauppasopimustensa voimalla maailman suurin kauppamahti

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Laillisen yhteiskuntajärjestyksen vastaista toimintaa ei saa kokonaan kriminalisoida

Eduskunnassa käsitteillä oleva esitys tiedustelulainsäädännöksi jonka seurauksena (suojelu)poliisille tulee laajat aktiviteetit kansalaisten valvontaan. Valvonnan kautta saatuja tietoja voidaan käyttää oikeusistuimissa kansalaista vastaan jos kyse on:

  • teroristisessa tarkoituksessa valmistellusta rikoksesta
  • suuren ihmismäärän henkeä, terveyttä taikka yhteiskunnan tärkeiden instituutioiden toimintaa uhkaavasta toiminnasta
  • laillista yhteiskuntajärjestystä uhkaavasta toiminnasta
  • ulkomaisesta tiedustelutoiminnasta jossa kansalaista voidaan epäillä valtiopetoksesta

Laillisen yhteiskuntajärjestyksen vastaista toimintaa ei saa kriminalisoida

Minun mielestäni esityksestä voidaan poistaa kohta jossa tiedustelua voidaan tehdä jos syynä on "laillista yhteiskuntajärjestystä uhkaava toiminta". Vastaavalla lainkohdalla on perusteltu Turkissa ja Venäjällä monta kansalaisten kaltoinkohtelua ja poliittisen vastustajan vainoa. Piksussa on tehty monia ehdotuksia jotka pyrkivät horjuttamaan laillista yhteiskuntajärjestystä. Ne ovat usein jopa onnistuneet. Ehdotukset ovat johtaneet yhteiskuntajärjestyksemme muutoksiin tai ainakin siihen että muutoksia on harkittu.  Pitääkö piksun toimituskunnan sähköposteja sen takia valvoa ja voidaanko meitä asettaa tilille maanpetoksesllisesta toiminnasta ?

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Pysyvä laskumarkkina ei ala aivan vielä

Kysymys siitä alkaako helmikuun yllättävästä kurssipudotuksesta pidempi karhu- eli laskumarkkina pohdituttaa.  Laskumarkkina ei ole ehkä alkanut aivan vielä jos historia toistaa itseään. Ohessa kaksi korkotasoon perustuvaa näkökulmaa asiaan.

USA:n keskuspankkikorko

USA:n keskuspankki FED on inflaatiota ja talouden ylikuumenemista taltuttaakseen hivuttanut keskuspankkikorkoa ylemmäs. Näin on, kuten oheisessa FRED:n ja Macrotrends kuvasta voimme havaita, tapahtunut aina ennen kurssilaskua ja taantumaa (taantumat on kuvassa harmaalla). Vuoden 2001 ja 2008 taantumien yhteydessä keskuspankkikorko ehti olla jonkin aikaa korkeahkolla tasolla ennen kuin vaikutukset yritysten voittoihin alkoivat loppujen lopuksi kääntää talouden alamäkeen. Tätä ei ole vielä tällä kertaa nähty. Voitot ovat edelleen korkealla ja talous kasvaa. 

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Fiva korjaamassa toimintaansa oikeusvaltion mukaiseksi

USA:ssa käydään kauppaa ETF indeksirahastoilla. Noin 80...90% näiden tuotteiden kaupasta käydään USA:ssa ja osto- ja myynti- laidan tosiasiallinen ero on siellä kaikkein matalimmillaan, tyypillisesti 0,01...0,05%. Näissä rahastoissa on pääomaa kutakuinkin yhtä paljon kuin Euroopan osakemarkkinoilla yhteensä. Niinpä monet piensijoittajat tottuivat käyttämään näitä maailman suurimpia rahastoja siinä missä eläkevakuutusyhtiötkin. Niitä sai ostaa kaikkien pankkien nettiliittymien kautta ja piksun etf sivut sisälsivät valikoiman parhaimmista.

Vuodenvaihteessa tilanteeseen tuli muutos. Finanssivalvonta kielsi niiden tarjoamisen suomalaisille piensijoittajille. Syyksi ilmoitettiin se, että maailman suurimmista, edullisimmista ja tyypillisesti myös luotettavimmista rahastoista ei ollut avaintietoesitettä suomeksi suomalaisille kuluttajille.

Fiva on korjaamassa oikeusvaltion vastaisen toimintatapansa

Tosiasialliseksi syyksi on moneen otteeseen epäilty finanssialan suorittamaa "lobbausta". Kuluttajat haluttiin ohjata pankkien omiin rahastoihin. Myös Euroopassa on tarjolla etf rahastoja mutta niiden osto- ja myynti- laidan ero on huomattava ja muut kulutkin tahtovat olla rahastojen pienen koon takia suurempia. Näitä saa vuodenvaihteen jälkeen tarjota suomalaisille kuluttajille vaikkei useimmista ole suomenkielistä avaintietoesitettä. Tässä kohdassa laista joustetaan Fiva:n silmien alla kun kyse oli Eurooppalaisten finanssialan toimijoista. Fiva:n toiminta ei selvästikään ole ollut vuodenvaihteen jälkeen oikeusvaltion mukaista. Laki ei ole ollut sama kaikille.  

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Suomeen tarvitaan työväenpuolue

Suomeen tarvitaan työläisten asemaa ajava puolue:

  1. Pienempi kokonaisveroaste työntekijöille
  2. Työntekijöille oikeus sopia halutessaan itse työnantajan kanssa työehdoista
  3. Työntekijöille kohtuullisissa rajoissa itse oikeus päättää eläkevaroistaan

Valtiollinen mediamme YLE alkoi käyttää termiä "leikataan" kun puhuttiin työläisen verotaakan keventämisestä ja julkisen sektorin kutistamisesta. Kukaan ei muistanut työläistä, jolta on on leikattu melkein koko työn lisäarvo. Kukaan ei puhu työläisen kuristamisesta ja hänen tulojensa leikkaamisesta silloin kun lisätään kehitysyhteistyöbudjettia tai määrärahoja työttömille. Se on työläiseltä pois minkä julkinen sektori jakelee maailman toreille ja turuille.

Työehdot ovat tärkeä osa työelämää ja monessa tapauksessa työntekijä haluaa itse sopia monista yksityiskohdista työnantajansa kanssa. Eivät kaikki työntekijät ole nyrkkiä kollektiivisesti puivia ammattiyhdistysaktiiveja. Monet ovat itsenäisiä ajattelevia ihmisiä ja sellaisina meitä tulee arvostaa.

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Yritystuet vahingoittavat yhteiskuntaa muutamalla miljardilla vuodessa

Yritystuet ovat merkittävä suomalainen ilmiö. Ne ovat rahaa joka otetaan veroina pois niiltä yrityksiltä jotka ovat pystyneet tuottamaan rahanarvoista iloa ja annetaan niille, jotka ovat aktiivisina anomassa tukea. Yleensä tuen saajat ovat kehnompia lisäarvon tuottamisessa.  Yritystuilla on kaksinkertainen vaikutus. Ne heikentävät niiden toimintaedellytyksiä, jotka oikeasti osaavat tehdä jotain arvokasta ja lisäksi ne kannustavat tukien varassa elämiseen.

Kukaan ei tiedä yritystukien määrää. Toimivaa tilastointia ei ole olemassa. Tilastokeskus jättää laskematta merkittävimmän komponentin, verotuet. Lisäksi Tilastokeskus jättää hiljaa mainitsematta valtaosan yritystuista. Esimerkiksi YLE:lle maksettu puolen miljardin yritystuki on jo yksinään samaa suuruusluokkaa kuin Tilaskokeskuksen virallisesti tilastoimat tuet yhteensä.

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Iloista Uutta Vuotta

Iloista Uutta Vuotta kaikille myös minun puolestani. Uutena vuotena on tapana ennustaa tulevaa vaikkei kolmea kuukautta tai puolta vuotta pidemmillä ennusteilla olekaan kuin viihdearvoa. Uutena Vuotena ollaan viihteellä ja niinpä kannan korteni kekoon ja ennustelen omalta osaltani.

Arvaan niin kuin Handelsbanken viikon 51 katsauksessaan, että osakkeet jaksavat vielä alkuvuonna pitää pintansa vaikka ollaankin jo suhdannehuipulla. Kaikki pitävät positiivisten ennusteiden antajista. Niinpä arvaankin että loppusyksystä on käsillä mahdollisuuksia tuova suhdannekäänne ja osakkeita saa silloin alkuvuotta edullisemmilla hinnoilla. En usko suureen mullistukseen. Keveä rahapolitiikka pitää korot alhaalla, yritysten voitot kohtuullisina ja osakkeet kiinnostavina. Mutta odotan pientä käännettä kuitenkin. 

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Sijoitusvelkojen kasvu lisää pörssiosakkeiden riskisyyttä

Spekulanttien ottama sijoitusvelka (engl. Marigin Debt) on kiintoisa muuttuja. Sijoitusvelkaa on otettu NYSE:n (New York Stock exhange) mukaan osakkeita vastaan yhteensä noin 600 Mrd$ ja tuo summa on Advisors Perspective mukaan noin 3% USA:n bruttokansantuotteesta (luvut ovat suuntaa antavia, on vaikea ymmärtää mistä tarkat luvut olisivat peräisin).

Sijoitusvelan suhteellinen osuus on kaiken aikaa hieman kasvanut, eikä ihme. Spekulantin elämä on helppoa kun osakkeita vastaan saa lainaa alle 1% korolla kun taas osakkeista saa keskimäärin 3% osingot. Arvonnousu tulee vielä kaiken päälle. Rikastuminen on helppoa.

Mutta kolikolla on toinen puoli. Velkaantuneet joutuvat paniikkiin kun osakkeet lähtevät laskuun. Velkaa maksetaan silloin takaisin nettomääräisesti summilla, jotka ovat prosentin tai pari USA:n bruttokansantuotteesta. Pörssistä ei irtoa tuollaista summaa ilman kunnon osakelaskua. Mutta velkaantuneen ei auta nirsoilla. Rahat on saatava nopeasti ja hinnalla millä hyvänsä. Suuri osa  laskujen epärationaaliselta tuntuvasta jyrkkyydestä johtunee tästä ilmiöstä.

Sivut

Tilaa syöte RSS - Käyttäjän Kai Nyman blogi