Artikkelit aikajärjestyksessä

Ekologinen jalanjälki ja saappaan koko

Suomen ympäristökeskus on levittänyt lehdistön kanssa ekologista dis-informaatiota suomalaisten ekologisesta jalanjäljestä. Toki jalanjälki on maailman kärkikokoa, mutta niin on saapaskin.
Tässä ote uutisesta: ”Ympäristökeskuksen mielestä mielikuva, jonka mukaan Suomen luonnonvarojen kulutus olisi kohtuullista, on vääristynyt.
Väärä mielikuva johtuu siitä, että Suomessa on verrattain paljon luonnonvaroja henkeä kohden laskettuna.
Suomen ympäristökeskuksen tarkistamien mittausten perusteella suomalaisilla oli vuonna 2006 maailman kolmanneksi suurin ekologinen jalanjälki. Laskelmat teki Global Footprint Network -tutkimuslaitos.”

Kun sitten menee kyseisen tutkimuslaitoksen sivuille kuva muuttuu toisen näköiseksi kaun katsotaan mitä jälkeä syntyy ja millä resursseilla.
Ei ole yllätys, että suurimman ekologisen jalanjäljen jättävät pohjoisen havumetsävyöhykkeen harvaan asutut maat Kanada ja Suomi. Maat, joissa on tarve lämmitykseen, matkat ovat pitkiä ja rakentamisen kustannukset ovat korkeita.
Mutta Ecological Footprint sivustolla on myös toinen elimellisesti asiaan liittyvä tekijä ja se on alueen biokapasiteetti. Ja myös se on suuri samoilla harvaa asutuilla metsäisillä mailla.
Kokonaisuus onkin sitten jo toisen näköinen:

Kuvassa on tumman vihreällä värillä ne maat, jotka tuottavat positiivista ekologista tasetta. Niissä on selkeästi esillä samat pohjoisen havumetsävyöhykkeen maat, joiden jalanjälkikin on suuri. Kapasiteetin syöjiä ovat sitten myöskin Keski-Euroopan pienijalkaiset maat.

Ekologinen tase
http://www.footprintnetwork.org/gfn_sub.php?content=creditor_debtor

Miksi Suomen ympäristökeskus, joka näyttää olevan valtion virasto, syyllistää suomalaisia toisella puolikkaalla asiasta joka on kokonaisuudessa suomalaisille positiivinen. Kaiken lisäksi luonnonolot ja teollinen rakenne selittää suurelta osin maiden väliset erot. Väärän syyllistämisen sijaan olisi tärkeämpi kiinnittää huomiota niihin asioihin, joihin voidaan vaikuttaa.

Ja nythän suomen metsäteollisuus tekee merkittävän ympäristöteon sulkiessaan Suomessa kapasiteettia. Tosin, kun elämme yhteisellä maapallolla, niin vastaava määrä paperia tehdään sitten muualla maailmassa. Mutta se on pois meidän jalanjäljestämme.

Helsingin sanominen uutinen aiheesta on osoitteessa:
http://www.hs.fi/kotimaa/artikkeli/Suomalaisen+ekologinen+jalanjälki+kolmanneksi+suurin/1135239650171
 

Hyöty irti öljytuotannon huipusta

Peak Oil ilmiö eli maapallon öljytuotannon huipun ajoittuminen on eräs osin kiistanalainen kysymys, mutta kiistoista huolimatta sijoittaja voi hyötyä ilmiöstä. Piksun muilla sivuilla esitetty CXOADVISORY sivusto on tutkinut miten olisi tuottanut sijoitus yhtiöihin, joiden katsotaan hyötyvän Peak Oil ilmiöstä.
Sivuston ylläpitäjät valitsivat 71 osaketta, jotka oli esitetty alan kirjassa Profit from the Peak: The End of Oil and the Greatest Investment Event of the Century ja seuraavat miten sijoitus näihin yhtiöihin kehittyi vuodesta 2000 vuoden 2008 kesäkuuhun.
He huomioivat myös kaupankäyntikulut kolmella eri frekvenssiolettamuksella ja vertasivat sitten miten 1 dollari investoituna kyseisiin yhtiöihin (PFTP) olisi kehittynyt verrattuna laajaan yleisindeksiin S&P 500 (SPY) ja energia sektoriin (XLE).

Kuvassa on 71 Peak Oil listalla olevan yhtiön osakkeiden kurssikehitys (PFTP) kolmella eri kaupankäynnin kustannustasolla verrattuna yleisindeksiin S&P 500 (SPY) ja energia sektoriin (XLE).

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Media johtaa piensijoittajia harhaan

Talousmedia johtaa usein piensijoittajia harhaan.

Media on viime päivinä ryöpyttänyt pankki ja sijoitussektoria. Kuitenkin pankit ja sijoitus on globaalisti kasvattanut viimeisten kuukausien aikana sijoittajan arvoa enemmän kuin muut sektorit keskimäärin. Media höyrysi viime kesänä raaka-aineiden kallistumisen puolesta. Raaka-aineista riippuvaiset sijoituskohteet olivat tuolloin kaikkein huonoin valinta.

Mistä tämä johtuu - ei media tahallaan harhauta?  

Minä luulen että talousmedia haluaa ensinnäkin tehdä uutisia jotka mielyttävät lukijoita ja istuvat valtavirran ajatusmaailmaan. Jos kansainvälinen uutisointi kiinnittää huomionsa öljyn loppumiseen niin siitä tehdään suuri asia jonka kaikkien maailman maiden sijoittajat oppivat. Syy on sijoittajissa itsessään - haluamme kuulla sellaisia asioita jotka istuvat sen hetkiseen maailmankuvaan ja siitä syystä media yrittää kirjoittaa trendikkäistä asioista - sellaisista jotka me jo itse asiassa tiedämme.

Toinen tekijä on se että pienissä maissa monet talousuutiset ovat itse asiassa plagiaatteja kansainvälisestä lehdistöstä. Toimittajat lukevat tarkasti kansainvälistä mediaa ja tulkitsevat niiden kirjoittelua paikalliselle kilelle ja paikallisiin oloihin ilman sen kummempaa sensuuria. Tämä johtaa globaaliin mielipideilmastoon jossa muutamien kansainvälisten lähteiden tuottama kirjoittelu propagoituu moneen maahan ja moneen mediaan saaden aikaan itseään vahvistavan sopulireaktion joka jatkuu liian pitkään ja johtaa ylilyönteihin.

Mistä löytyy todellinen tieto

Todellista tietoa löytyy sellaisista lähteistä jotka oikeasti seuraavat tilastoja ja ajattelevat itsenäisesti. Meillä on Suomessa hyviä julkisia lähteitä joiden kautta todellista tietoa saa. Tilastokeskus ja Suomen Pankki muun muassa tuottavat verrattoman hyvää aineistoa. Myös maailmalla on itsenäisiä ajattelijoita ja insitituutioita jotka tavoittelevat todellista tietoa ja hyviä näkemyksiä. Itse olen seuraan monia kansainvälisiä medioita. Näistä ehkä paras on tällä hetkellä Economist lehti, jonka artikkelien esittämistä asioista tulee usein globaali hype. Nuo artikkelit eivät välttämättä aina osu oikeaan, mutta tärkeää onkin että niiden esittämiä asioita toistellaan kansallisessa lehdistössä - ne vaikuttavat maailman menoon.

Käyttäjän Pekka Valkonen kuva

Millä härillä markkinoille

Jo aikaisemmin elokuussa oli jo alustavaa puhetta Taurus Capitalin osakevalintapalvelusta.
http://www.piksu.net/node/130
Päädyin palvelun tilaajaksi viikoin koejakson perusteella. Kävin lisäksi Arvopaperi lehden Rahapäivillä 17.9 kuuntelemassa Bo Lindforsin esityksen palvelusta ja sieltä tuli mielenkiintoinen vinkki orastaville härkämarkkinoille. Nimittäin Tauruksen osakepoiminta toimii kaikkein tehokkaimmin laskuvuotta seuranneena nousuvuotena. Näin oli käynyt ainakin taaksepäin testatulla ajanjaksolla, vuosituotto oli ollut 45 %.
Tauruksen osakevalinta nostaa kärkeen varsin paljon pieniä yhtiöitä. Kun muissakin yhteyksissä on todettu sijoitusten pieniin arvoyhtiöihin antavan ylituottoa, niin taustalla on varmaan samat vaikuttavat tekijät eli pienten arvoyhtiöiden tuotto.

Pohjoismaisen pörsseissä on tällä hetkellä havaittavissa mielenkiintoinen yhtiökokoon liittyvä ilmiö: Suuryritysten ja pienyritysten kurssikehitys on ollut käänteinen. Tämä näkyy varsin hyvin oheisesta kuvasta.
 

 
Eli, jos uskoo kurssikäänteen alkaneen, niin on syytä valita osakepoiminnalla pieniä arvoyhtiöitä, joiden arvostuskertoimet ovat matalia.

Toinen orastavaa nousua koskeva valinta voisi olla sijoittaminen USA:n osakkeisiin. Huolimatta siitä, että finassiongelmien lähtömaa on USA, niin maan osakkeet ovat pärjänneet muita paremmin:
http://www.piksu.net/node/183
Ja mikä hämmästyttävää, USA on päihittänyt nuo muut maat (Saksa, Ruotsi, venäjä, Kiina ja Japani) ajanjaksoilla 3 kuukautta, 6 kuukautta ja yksi vuosi.
http://finance.yahoo.com/q/bc?s=EWG&t=6m&l=on&z=m&q=l&c=EWD,RSX,FXI,EWJ,%5EGSPC
 

Käyttäjän Pekka Valkonen kuva

Sektoreista USA:ssa

Katselin Stockcharts-palvelun mainiosta sektori sivustosta miten USA:n kahdeksan pääsektoria ovat kehittyneet sekä pidemmällä että lyhyemmällä aikavälillä.

Pisin ajanjakso ulottui vuoden 2004 kesästä tähän päivään.
Siitä erottuu kolme parhaiten menestynyttä sektoria energia, hyödykkeet ja raaka-aineet, neljäntenä sitten teollisuustuotanto.
Alisuoriutujia ovat olleet kuluttajatuotteet ja lääketeollisuus sekä osin rahoitus.
Näiden sektorien kehityksen voi sanoa menneen perinteisen sektoriajattelun mukaisesti, ainakin päälinjoiltaan, lukuun ottamatta hyödykkeitä, jotka kuuluisivat jälkijunaan.
 
 
 
Rahoitus on sinänsä mielenkiintoinen, sen alamäki alkoi jo vuoden 2007 alussa eikä vasta kesällä, jolloin asuntotuottojen epäselvyydet nousivat otsikoihin. Sektoriajattelussa rahoituksen kuuluisi olla jälkijoukossa ja siitä on näkyvissä orastavaa nousua oli jo vuoden 2005 loppupuolella.
 
Vuoden 2007 kesä kurssipudotus ei paljoakaan muuttanut sektoriasetelmaa, energia, hyödykkeet jatkoivat voimakasta kasvua. Teollisuustuotanto ei enää pysynyt mukana ja sen tilalle nousi kolmanneksi päivittäistavaratuotanto. Rahoituksen alamäki syveni samoin kuin kestokulutustavaroiden.
 
 
Edes toukokuussa jatkunut kurssien alamäki ei muuttanut merkittävästi sektorien järjestystä. Vasta heinäkuussa alkanut kurssikäänne ylöspäin aikaansain merkittävän muutoksen sektorikehityksessä.
Vasta tässä vaiheessa energia, hyödykkeet ja teollisuustuotanto alkoivat menettää suhteellista asemaansa. Menestyviin sektoreihin nousivat päivittäistavaroiden ohella kestokulutushyödykkeet ja terveydenhoitosektori.
 
 
Viimeisin vaihe vastaa taas osin sektoriajattelua, jossa kuluttajatuotteiden kuuluu menestyä muita paremmin syklin lopussa.
 
Mitä johtopäätöksiä sitten voisi tulevasta sektorikehityksestä tehdä. Kun menneisyydessä 2/3-osaa sektoreista on kehittynyt mallin mukaan niin samaa voisi uskoa tulevasta. Ostokohteiden tulisi olla kuluttajatuotteissa tai terveydenhoitosektorissa. Sen sijaan syklisten alojen suhteellinen menetys voisi olla vielä pitkään huonompi.
 
 
 
 
 
Käyttäjän Kai Nyman kuva

USA:n osakkeet pärjänneet hyvin viimeisen kolmen kuukauden aikana

Oheisen kolmen kuukauden vertailevan aikasarjan mukaan  parhaiten ovat pärjänneet USA:n osakkeet (S&P 500) kun taas Venäjä on ollut näistä tämän vertailun indekseistä heikoin. Venäjän heikkous ei ole viimeisten tapahtumien valossa yllätys mutta USA:n vahvuus on mielestäni ollut hieman yllättävää. Dollarin kallistuminen kertoo samaa viestiä - sijoittajat luottavat USA:n talouteen.

Oheisessa kuvassa on verrattu seuraavia dolllareissa noteerattuja (ETF) indeksejä:

  • EWD: Ruotsi
  • EWG: Saksa (DAX)
  • GSPC: S&P500   
  • FXI: Kiina
  • EWJ : Japani
  • RSX: Venäjä

 

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Protektiiviset sektorit pärjäävät hyvin

 

Ohessa eri sektoreiden globaalia käyttäytymistä (indeksit dollareissa; 6kk:n aikasarja):

Käyttäjän Pekka Valkonen kuva

Terveydenhoito toimialasta

Esitän hiukan omia perustelujani miksi terveydenhoito-sektori on nyt hyvä sijoitus. Samalla esittelen joitain ETF vaihtoehtoja, joilla voi toteuttaa osallistuminen em. sektorin kurssikehitykseen.
1) Jos taantumaan ei jouduta, on sijoitusten hyvä olla osakkeissa ja miksi sitten ei voisi olla terveydenhoito-sektorilla jonka odotetaan nousevana kun suuret ikäluokat vanhenee ja eläköityy.

Kasvihuonekaasuja joka raosta

Maanantai 8.9.2008 on hyvä uutispäivä ilmastomuutokselle, Helsingin Sanomat oli löytänyt kaksi huolestuttavaa uutista aiheesta. Suomalaisten kesämökkeily talviakaan on yhtä pahasta kuin kaukomatka lentäen.

Käyttäjän Pekka Valkonen kuva

Pari ilmiötä CXO Advisory sivuilta

CXO Advisory sivuilla oli taas pari mielenkiintoista testiä osakemarkkinoilta.

Käyttäjän Piksu kuva

e-mail notifikaatiot on otettu koekäyttöön

Blogin omistaja saa nyt automaattisen notifikaation kun joku kommentoi blogimerkintää. Tämä ominaisuus on koekäytössä.

Käyttäjän Pekka Valkonen kuva

Nousupiikit karhumarkkinoilla

Merrill Lynchin David Rosenbergin mukaan karhumarkkinoilla on usein tapahtunut suuria nousupiikkejä. Tällöin Dow indeksi on tyypillisesti noussut yli 300 indeksipistettä päivässä vaikka markkinoiden kokonaissuunta on ollut jo pidempään alaspäin.

Seitsemän myyttiä tuulivoimasta

Kauppalehden Optiossa on ollut tuulivoimaa käsittelevä kirjoitus otsikolla 7 myyttiä tuulivoimasta.
Vaikka kirjoituksessa ei kovin selkeästi kumota tai hyväksytä myyttejä, niissä on paljon sijoittajankin kannalta mielenkiintoisia asioita. Tässä myytit ja oma tiivis luonnehdintani niiden sisällöstä.

Käyttäjän Pekka Valkonen kuva

Härillä pohjoismaisille markkinoille

Olen tilannut, aluksia ainakin kokeeksi, Taurus Capital Ltd tarjoamaa osakevalintamenetelmään, jonka kohteena Pohjoismaiden markkinoiden osakkeet. http://www.taurus-capital.fi/ Pohjoismaiset osakemarkkinat eivät ole toteutuneen siinä laajuudessa kuin mitä juhlapuheissa on esitetty – ei ainakaan yksityissijoittajalle.

Käyttäjän Pekka Valkonen kuva

Tulosjulkistus ja volatiliteetti

Keskusteluissa on ollut esillä osakkeiden volatiliteetin, volatiliteetti-indeksin VIX ja kurssikehityksen välinen yhteys. Lähiaikoina, noin vuoden jaksolla, VIX näyttää nousseen ennen osavuosikatsausten (OVK) ajankohtaa ja laskeneen sitten. Vahvistusta tälle antaa NBER WP 13090. Sen mukaan keskimäärin yksittäinen osake nousee ennen OVK:ta.

Käyttäjän Piksu kuva

Piksun päivitys

Olen tekemässä piksu/finance saitille päivitystä. Kommentit ovat tervetulleita: kai.nyman( at )gmail.com

Hesarin pääkirjoitustoimittaja näyttää palaneen

Hesarin pääkirjoitustoimittaja näyttää palaneen kesälomalta, luonnonvalon lähteitä käyttämään töpselisähköä valaistuksenaan.

Jo vuosi sitten Helsingin Sanomien pääkirjoitustoimittaja tuskaili muovikassien epä-ekologisuuden kanssa kun ilmeni, että elinkaarianalyysissä muovikassi päihitti moninkertaisesti paperikassin. Töpselisähkön käyttäjien tyypillinen ajatusharha on, että kaikki minä on uutta on epäekologista (muovi) ja kaikki vanha on super-ekologista (puu/paperi).

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Protektiiviset sektorit tuntuvat vetävän

Sijoituskohteina protektiiviset alat tuntuvat menestyvän nyt (kesä 08) hyvin:

  • - terveyspalvelut
  • - kuluttajapalvelut ja kulutushyödykkeet
  • - pankit ja sijoitus (niin uskomatonta kuin se mediamyllytyksen keskellä onkin)

Huonosti menestyvät:

Käyttäjän Pekka Valkonen kuva

Olympialaisten sijaan huomio USA:n vaaleihin

Sijoittajan kannattaisi kääntää huomionsa Pekingin olympialaisten sijaan syksyiseen USA:n presidenttivaaliin. Urheilukilpailujen ja pörssituoton välillä on toki löydetty yhteyttä, lähinnä jalkapallossa ja suurten jalkapallomaiden kurssikehityksessä. Sen sijaan toisinaan esitetty ajatus, että olympialaisten aikaansaama talouden toimeliaisuuden kasvu olisi hyödynnettävissä pörssin, kautta ei tunnut pätevän Kiinan kaltaisissa suurissa kansantalouksissa.

Käyttäjän Pekka Valkonen kuva

Sektorirotaatio ja tuottohistoria

Jo aikaisemmin mainitsemani sivusto http://www.cxoadvisory.com on tehnyt kaksi pientä sektorirotaatiota koskevaa testiä. Sektorirotaation mukaan talouden eri sykleissä parhaan tuoton saa määrättyjen toimialojen osakkeista.

Käyttäjän Pekka Valkonen kuva

Ei Japanin toisinto vaan pahempi

Lainaus Albert Edwards, SG:
People say the US isn’t like Japan 10 years ago. I agree. Actually it’s WORSE!
http://sgresearch.socgen.com/publication/strategy_update(20080403)_cc0.pdf

Tämän mukaan nyt on vasta nähty alkusoitto siitä mitä kiinteistöarvojen putoaminen tulee merkitsemään USA:n rahoitussektorille.

En malta olla laittamatta tähän vielä vertailua kuinka Japanin kiinteistöhinnat kehittyivät kiinteistökuplan yhteydessä ja mukana on vertailu USA:n asuntohintoihin nykyisellään.

Käyttäjän Pekka Valkonen kuva

Pörssin huolen aiheita I inflaatio

Nyt voisi olla sopiva hetki pohtia mikä asia seuraavaksi uhkaa pörssikurssien (ikuista?) nousua. Edelliset uhkakuvat ovat vielä hyvin mielessä: viimeiseksi USA:n rahoitusmarkkinoiden subprime kriisi ja sitä ennen USA:n talouden kaksoisvaje.
Lähin uhka pörssikurssien ikuiselle nousulle näyttää nyt olevan inflaatio. Ainakin uhkaava inflaation kasvu ja sen myötä keskuspankkien korkojen nosto tai sen uhka on ollut tällä kertaa pääselitys joihinkin viimeaikaisiin kurssipudotuksiin.

Vertailun sähkön tuotantokustannuksista

Tarjanne ja Kivistö Lappeenrannan teknisestä yliopistosta ovat tehneet ajatuksia herättävän vertailun sähkön tuotantokustannuksista. Talousalan lehdet uutisoivat sen lähinnä ydinsähkön edullisuuden perusteella, esim. Kauppalehti " Ydinsähkö jopa puolet normaalia halvempaa"
http://www.kauppalehti.fi/5/i/talous/uutiset/etusivu/uutinen.jsp?oid=12816

Mutta mikä minusta on uutta ja yllättävää, on tuulisähkön sijoittuminen toiselle sijalle ydinvoimalla tuotetun sähkön jälkeen kun kustannuksiin otettiin mukaan päästökauppa.
Tuotantotapa €/MWh
1. Ydin 35
2. Tuuli 52,9
2. Kaasu 59,2

Käyttäjän Pekka Valkonen kuva

Päivitys ETF-tuotteilla toteutettuun momentum strategiaan

Aikaisemmin 18.5. mainitsemani Malcolm Williamsin COP strategiaan on tullut viimeinkin päivitys:
http://www.copstrat.com/CombReport.html
Epäilen, että päivityksen viipymisen syy on ollut pörssien turbulenssi, joka on tehokkaasti minimoinut myös COP strategian mukaisen momentum tuoton.

Mihin ETF tuotteeseen sitten kannattaa nyt sijoittaa.
Kaikki omaisuusluokat käsittävässä listassa kärjessä on:
Etelä-Amerikan osakkeet
Hyödykkeet
Luonnonvarat
Nasdaq 100 trust
Teknologiaosakkeet
Listan hännillä on puolestaan:
Rahoitussektori
Bear markkinat
Tyynien meren alue ex Japani

Autopaikka vai lisälämmöneristystä

Ministeri Vapaavuoren puheenkirjoittaja oli löytänyt VTT:n asuntotuotannon laatumuutokset 1990–2005 tutkimuksesta mielenkiintoisia lukuja. Tutkimuksen mukaan asuntojen laatutason parantuminen selittää suurimman osan ellei jopa kaikkea tutkimuskauden kustannusnousua. Mielenkiintoista tutkimuksesta nimenomaan on tarkastella mitä energiatehokkuudelle ja vastaavasti muulla laatutasolle on tapahtunut 15 vuodessa. Kustannusnousu eri laatutekijöillä on ollut asuntoneliötä kohden: Autopaikka kellarissa 230 € Julkisivun lisähinta 60 € Suuremmat porrashuoneet 55 € Huoneistosauna 50 € Lasitetut parvekkeet 50 € Parempi lämmöneristys 40 € Pihaistutukset 15 € Tästä opitaan taas kerran, että ihmiset eivät ole valmiita henkilökohtaisissa valinnoissa energian säästöön vaan sijoittavat mieluummin rahansa energiankulutusta lisääviin, mukavuuksia tarjoaviin kohteisiin.

USA:n vaalit ja bioetanoli

Löysin mielenkiintoisen linkin energia-alan uutisiin.
http://www.oilandgasconfidential.com/Home_Page.html
Sivuston näyttää keräävän eri lähteistä (amerikkalaisia) uutisia noin kolmeltakymmeneltä energia-alueelta.

Ensi katselulla silmään pisti USA:n tulevien presidentinvaalien kandidaattien suhtautuminen bioetanoliin. Barack Obama on maatalousvaltion senaattori ja ollut tukemassa bioetanolihankkeita ja jatkaa tukeaan, nyt isänmaallisilta syistä eikä pelkästään kotivaltion edun vuoksi.
John McCain puolestaan on maissinviljelyn energiatukea vastaan.

Käyttäjän Pekka Valkonen kuva

Lihafutuurit nousuun

Tähän mennessä pörssinoteeratut lihahinnat (futuurit) tuntuivat olevan immuuneja rehujen hinnannousulle ja kysynnän globaalille kasvulle. Nyt kuitenkin eräs karjatuotteista Live cattle futuuri April 2009 on noussut kaikkien aikojen korkeimpaan hintaan 115,5 senttiä naulalle.(Chigaco). Lihafutuurien hinnat ovat nousseet 15 % kuluneen 6 kuukauden aikana. Nousun syynä nähdään huonot satotoiveet USA:ssa, joka mm. tuottaa 70 % maailmanmarkkinoiden maissista ja 40 % soijasta.

Töpselisähköä koirille

Ruotsin radion ohjelmassa I veckans Experiment sunnuntaina 1.6. esitettiin uskomaton väite, jonka mukaan koirat kotieläminä ovat suurempi ympäristöuhka kuin autot. Ohjelman blogi on osoitteessa:
http://bakomverkligheten.blogspot.com/2008/06/hunden-en-miljbov.html

Käyttäjän Pekka Valkonen kuva

Öljyn hinnan vaikutuksesta II

Kirjoittelin tuolla aikaisemmin 11.4. öljyn hinnan vaikutuksesta pörssikurssien lyhyellä aikavälillä eli päivämuutoksiin. Nyt törmäsin toiseen tuoreeseen tutkimukseen, jossa tarkastelujako oli pidempi 1-12 kuukautta. On jossain määrin yllättävää tai vähintäänkin mielenkiintoista, että lopputulos kummallakin aikavälillä on sama.

Kun öljyn hinnassa tapahtuu nopea muutos, hintashokki, sen vaikutus pörssikursseihin riippuu siitä mistä hinnankorotus on peräisin.

Käyttäjän sergio kuva

UPM ja metsäteollisuus

Olin tiistaina Päijät-Hämeen Osakesäästäjien illassa Lahdessa.

Vieraana oli EQ ja erityisesti Hannu Angervuo.

Hän esitti paljon mielenkiintoisia ajatuksia. puolitoista tuntia meni nopeasti häntä kuunnellessa ja hän aktivoi meitä myös hyvin tekemään kysymyksiä. Vuodesta 1985 alkaen alalla olleena hänellä oli myös tietoa valtavasti.

UPM on Suomen toiseksi suurin energiayhtiö. Energiapuoli on kuitenkin arvostettu reilusti alakanttiin taseessa. Jos siitä tulee oma yhtiö, nousee arvo huomattavasti. On myös muuta piilevää omaisuutta, joka on alakanttiin arvostettu.

Sivut

Tilaa syöte RSS - blogit