http://www.sinisaariconsulting.com/StockAnalysisTool.html

Vuoden 2020 tiedot ja vuosien 2021 ja 2022 ennusteet päivitetty.

Uusi ranking vuonna 2021 maksettavan osingon perusteella, välilehti Dividend.

http://www.sinisaariconsulting.com/StockAnalysisTool.html

Uusia piirteitä:

- lisätty Marimekko ja Verizon, poistettu Neles ja Ahlström-Munksjö

- kaksi uutta välilehteä, Multiples ja Sales_Gearing

- linkki lyhyeen videoesittelyyn etusivulla

http://sinisaariconsulting.com/StockAnalysisTool.html

Selkeytin päävalikkoa lisäämällä otsikoihin samat värit jotka ovat vastaavilla välilehdillä.

2020-toteutuneita ja 2021- ja 2022-ennusteita päivitetty niiden osalta joilta on jo tullut tulostiedot.

http://sinisaariconsulting.com/StockAnalysisTool.html

Mukaan on tullut uusi rankkeeraus, nimittäin Joel Greenblattin kehittämä Magic Formula. Se on periaatteessa hyvin yksinkertainen. Laitetaan firmat ROI:n ja E/P:n mukaiseen paremmuusjärjestykseen. Tein tämän vielä niin, että otin kyseiset tunnusluvut sekä tämän hetken mukaan että keskiarvoina ja laskin näiden keskiarvon (viimeinen sarake).

Kovasti sieltä tulee samoja firmoja kuin muissakin rankkeerauksissa. Joita on nyt 9. Top 10-listauksessa olen hieman muuttanut pisteytysperusteita, jotka löytyvät kun menee sivulla kauas oikealle.

Vuoden 2022 luvut ovat edelleen pääosin samoja kuin 2021-ennusteet. Pyrin arvioimaan niitä paremmin samalla kun kirjaan koko vuoden 2020 lopullisia tuloksia.

.

http://sinisaariconsulting.com/StockAnalysisTool.html

2020-hinnat ovat vuoden lopun kursseja, 2021-hinnat ovat viimeisimmät noteeraukset.

2022-luvut ovat toistaiseksi samat kuin 2021-luvut.

http://sinisaariconsulting.com/StockAnalysisTool.html

http://sinisaariconsulting.com/StockAnalysisTool.html

http://sinisaariconsulting.com/StockAnalysisTool.html

Poistin sellaisia, joita minulla ei ole salkussa ja jotka eivät mielestäni ole riittävän hyviä laatuyhtiöitä.

Lisäsin niitä, joita minulla on jo salkussa sekä Admicomin, jota ei vielä ole, mutta on ostolistalla.

Olen miettinyt Konecranes/Cargotec-yhdistymistä. Ohessa laskelmani. Olenko ajatellut sen oikein?

Oletetaan että omistan 100 Konecranes-osaketta ja samanarvoisen määrän Cargotecia eli 89,74 osaketta nykykurssilla.

Yhdistymisessä saan Konecranesin perusteella 36,11 Cargotec A:ta ja 208,34 Cargotec B:tä, yhteensä 244,45 osaketta. Cargotecin perusteella saan lisäosakkeita 2 kpl jokaisella vanhalla joten minulla on yhdistymisen jälkeen 269,23 Cargotecin osaketta. Konecranesilta tulee lisäksi 2 euroa/osake ylimääräistä osinkoa.

Jos Cargotecin kurssi pysyisi nykytasolla, olisi omistukseni arvo Konecranesin perusteella n. 7800 euroa ja Cargotecin n. 8400 euroa. Todennäköisesti Cargotecin kurssi laskee noin kolmasosaan, silloin Konecranes-omistuksen arvo n. 2742 ja Cargotecin sama kuin alussa eli n. 2800.

Joka tapauksessa näyttää siltä, että Cargotecin omistajat hyötyvät järjestelystä hieman enemmän.

Minä omistan vain Konecranesia, en Cargotecia.

http://sinisaariconsulting.com/StockAnalysisTool.html

Paria yhtiötä lukuunottamatta kaikki tulosennusteet 2020 ja 2021 päivitetty.

Alla myös yhteenvetoni Q3-tuloskaudesta:

http://sinisaariconsulting.com/q3_11112020.pdf

http://www.sinisaariconsulting.com/StockAnalysisTool.html

Olen päivittänyt tulosennusteet 2020 ja 2021 Q3-osavuosikatsausten perusteella. Loput yhtiöt päivitän 12.11. mennessä.

Tähän mennessä positiiviisia yllätyksiä on tullut enemmän kuin negatiivisia. Alla yhteenveto tähänastisista katsauksista:

http://www.sinisaariconsulting.com/Q3_30102020.pdf

.

http://www.sinisaariconsulting.com/StockAnalysisTool.html

Uusia ominaisuuksia osakeseurannassa

1) Käyttö mahdollista myös valikon kautta

Liitteenä yhteenveto koko vuoden kaupoistani. Vähän turhan paljon aktiviteettia, mutta enimmäkseen onnistuneita operaatioita.

Lisäykset OK paitsi ehkä Keskisuomalainen, joka on ollut pitkään laskevassa trendissä tai paikallaan. Osinkojen takia pidän kuitenkin vielä, mutta en osta lisää. Main Street Capitalissa edestakaisin myyntejä ja ostoja, mutta lopputulos hyvä.

Vähennykset muuten OK, mutta Nesteen myynti maalis- ja huhtikuussa pahaan alihintaan oli pahin virhe. Apple, Koneen ja Revenion pienet vähennykset lähinnä salkun tasapainotusta.

Uudet (IN) OK. Luovuin tosin nyt L&T:stä kun ei näytä pääsevän millään vauhtiin. Hyvä nousu kuitenkin maaliskuusta kuitattu.

Poismyynnit muuten OK, ehkä Valmetin ja Volvon olisi voinut jättää.

http://sinisaariconsulting.com/StockAnalysisTool.html

Hieman uusia piirteitä ja korjauksia:

Sivulla Div_ReInv_summary nyt myös pelkän hinnan kehitys.

Nyt siinä on järjestyksessä sarakkeet:

• pelkän hinnan kehitys
• kehitys jos osingot lasketaan mukaan
• kehitys jos saadut osingot on lisäksi uudelleen sijoitettu samaan osakkeeseen
• onko osake salkussani? ehdottomasti pitäisi olla ainakin tuo Top10, jokunen vielä puuttuu
• moneltako vuodelta on aineistoa
• mikä on vuotuinen korkoa-korolle% jos osingot on sijoitettu uudestaan (Compounded Annual Growth Rate). Aika kovia tuottoja on siellä kärkipään nimillä

http://www.sinisaariconsulting.com/StockAnalysisTool.html

Uusi sivu ”Div ReInv”. Lasketaan miten paljon osake on tuottanut osingot mukaan lukien. Oletuksena, että osaketta on ostettu 1 kpl alussa.

Lasketaan myös miten paljon enemmän olisi tuottanut jos osingot olisi sijoittanut uudelleen samaan yhtiöön joka vuosi (difference).

Sivulla ”CROIC” uutena ominaisuutena keskihajonta. Jos on pieni niin kertoo tunnusluvun tasaisuudesta vuodesta toiseen.

Kolmen amerikkalaisen (Starbucks, YUM ja McDonalds) kohdalla huomautus että näiden oma pääoma on negatiivinen. Tämä vääristää tunnuslukua. Näyttää siis liian hyvältä.

http://www.sinisaariconsulting.com/StockAnalysisTool.html

Uusi sivu CROIC, jossa on laskettu tunnusluku Cash Flow/Invested Assets.

Cash Flow = Liiketoiminnan kassavirta - Investointien kassavirta

Invested Assets = Oma pääoma + Korolliset velat

Listattuna keskiarvon mukaan laskevaan järjestykseen.

Olen miettinyt näiden kahden tunnusluvun eroa. Yleensähän ne menevät aika lailla samaa rataa. Jos yritys on hyvin velkainen, nostaa se tunnuslukua ROE. Ohessa vertailu vuosilta 2016-2020. Erityisesti nuo amerikkalaiset minua ihmetyttävät. Useimmilla niillä on aika iso ero, vaikka eivät ole velkaisia. Mistä johtuu tuo suuri ero esimerkiksi Microsoftilla ja Applella? Vai onkohan laskukaavoissani virhe?

YUM ja McDonalds ovat sellaisia, joihin ei kannata kiinnittää huomiota. Niiden oma pääoma on negatiivinen, koska kirjaavat omien osakkeiden ostot oman pääoman vähennykseksi ja omia osakkeita on ostettu niin paljon, että on mennyt miinukselle. ROEa ei voi laskea näille.

http://sinisaariconsulting.com/roi_roe.pdf

http://www.sinisaariconsulting.com/StockAnalysisTool.html

Melkein kaikki osarit ovat tulleet ja ennusteet 2020 ja 2021 on päivitetty.

https://www.piksu.net/analyysit/sergion-lista

Tulosennusteet päivitetty niille, joilta on jo tullut tulos eli suurimmalle osalle.

Oman salkun sisältö  (MyPf) nyt sekä per maa per yhtiö että per maa per sektori per yhtiö.

Key Figures-sivulle lisätty uusi tunnusluku P/FCF (Price per Free Cash Flow).

https://www.amazon.com/Quality-Investing-Owning-best-companies/dp/0857195123/ref=sxts_sxwds-bia-wc-p13n1_0?cv_ct_cx=quality+investing&dchild=1&keywords=quality+investing&pd_rd_i=0857195123&pd_rd_r=403787d4-0c6d-4e44-b91f-40db096ccea1&pd_rd_w=5Nut4&pd_rd_wg=H7hy6&pf_rd_p=7f71fdcf-aa37-4d97-b40d-864dcfdc13e5&pf_rd_r=SEVF7AYXN8R52WMNW5BK&psc=1&qid=1594044481&sr=1-1-beb77b32-1078-477f-b152-b09baa1ee7f7

Kirjoittajista kaksi työskentelee salkunhoitajina lontoolaisessa AKO Capitalissa ja lisävahvistukseksi on hankittu tunnettu sijoituskirjailija Lawrence Cunningham. Alun perin kysymyksessä oli vain firman sisäinen projekti, mutta onneksemme tästä syntyi oikea kirja.

http://www.sinisaariconsulting.com/Seppo_testi.html

MyPf-välilehdellä on nyt salkkuni jakauma per maa per toimiala per yhtiö.

Nelesin ja Finnairin luvut eivät ole ajan tasalla.

Excel se jaksaa yllättää. Nyt ovat keksineet tällaisen uuden kaaviotyypin Auringonsäde (Sunburst). Kätevä tapa esittää samassa kaaviossa salkun koostumus per maa per sektori per yhtiö.

Ohessa yhteenveto kaikista kaupoistani tänä vuonna.

Päivitin samalla myös osakeseurantani, koska huomasin siellä pari pientä virhettä.

http://www.sinisaariconsulting.com/Seppo_testi.html

http://www.sinisaariconsulting.com/Seppo_testi.html

http://www.sinisaariconsulting.com/Seppo_testi.html

Kaikki Q1-tulokset ovat nyt tulleet ja olen päivittänyt ennusteet 2020 ja 2021.

Liitteenä yhteenveto siitä, miltä tulokset nopeasti arvioituina vaikuttivat.

http://www.sinisaariconsulting.com/Seppo_testi.html

Suurin osan Q1-tuloksista on tullut ja ennusteet 2020 ja 2021 päivitetty.

Liitteenä pikainen katsaus tuloksiin. Tässä on mukana vain niitä yrityksiä, jotka ovat seurannassani.

http://www.sinisaariconsulting.com/Seppo_testi.html

Nyt voi arvonmäärityssivulla (Value) asettaa kassavirralle ja EPSillle eri kasvuprosentit vuosille 3-6 ja jatkovuosille (terminal). Ennustevuodet 1 ja 2 tulevat seurantani ennusteista.

http://www.sinisaariconsulting.com/Seppo_testi.html

Forecast-sivulla on nyt nykykurssin vertailu sekä 2018- että 2019-päätöskurssiin.

http://www.sinisaariconsulting.com/Seppo_testi.html

Olen lisännyt kassavirtasivulle (P/FCF) osinkoprosentit samoilta vuosilta keskiarvoineen. Tarkoitus on kiinnittää huomio niihin, joilla vahvan kassavirran lisäksi on ollut hyvä säännöllinen osingonmaksu.

Lisäsin myös ennusteet (forecast)-sivun, oikeassa reunassa näkee lisäksi kurssimuutoksen vuoden alusta.

Rank-sivun keskiarvot ovat nyt niin pitkältä ajalta kuin yrityksistä on tietoa.

http://www.sinisaariconsulting.com/Seppo_testi.html

Uusi sivu "Value", jossa lasketaan osakkeen nykyarvo kolmella yleisellä menetelmällä:

- osinkoperusteinen

- kassavirtaperusteinen

- EVA (Economic Value Added) perusteinen

Kaaviossa näkyy nykyisen kurssin muodostuminen, miten paljon siitä selittää oma pääoma (equity), seuraavien 6 vuoden tulosennusteet ja jäännösarvo (terminal). Mitä pienempi jäännösarvon osuus, sitä parempi.

Valitse ensin yhtiö sivulla EPS_DPS_PR. Siirry sitten sivulle VALUE. Tuottovaatimuksen sekä tuloksen ja kassavirran kasvunopeuden voi valita ylhäällä. 5 vuoden jälkeinen kasvuprosentti oletetaan nollaksi. Osinkojen oletetaan kasvavan samaa vauhtia kuin tulos.