Osakkeet ja salkku

Käyttäjän Jyrki Toivonen kuva

Pohdintaa pörssikurssien laskusta ja sijoittajan toiminnasta

Sijoittajan menestymiseen vaikuttaa osaltaan myös se, miten hän reagoi osakkeiden laskumarkkinoihin. Toiset etsivät rohkeasti ostopaikkoja, toiset taas toivovat pientä nousua, jotta voisi myydä osakkeet pienemmällä tappiolla tai ”omillaan”. Toiset laittavat koneen kiinni eivätkä katso osakemarkkinoille pariin viikkoon. Joillakin menevät yöunet, kun säästöt sulavat silmissä.

Käyttäjän Jyrki Toivonen kuva

Osingot järjestykseen (12/2018)

Talousmentor-yritysanalyysit on tällä hetkellä tehty 63 yrityksestä. Tässä kirjoituksessa tarkastellaan listalla olevien Suomi-yritysten osinkotuottoja ja -kehitystä sekä niiden kestävyyttä.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Onko laskusuhdanne edessä?

Salkkusivu jossa lisätietoja

Arvonmuutokset: Vuoden alusta  -9.7%, alusta (27-05-2010) +99.5%

Yleistä

Mennyt kuukausi on ollut huono pörsseille koko mailmassa. Onko siis lasku alkanut ennätyspitkän nousun jälkeen? Kuuluuko jo mailmanlopun neljän ratsastajan kavioiden kopse kulman takaa?Ei välttämättä. Mutta monet hälytysmerkit osoittavat todellakin punaista:

  • USA:n valtionlainojen tuottokäyrä on lähes flätti. Pitkien korkojen painuminen lyhyitä alhaisemmiksi on klassinen laskusuhdanteen ennusmerkki.
  • Arvostustasot ovat (laskun jälkeenkin) huomattavan korkeita etenkin yhdysvalloissa
  • Protektionismin ellei jopa kauppasodan uhka on ilmeinen
  • Teollisuuden sentimentti-indikattorit osoittavat alaspäin - varsinkin Euroopassa ja Kiinassa
  • Euroopan talousveturin Saksan talouskasvu kääntyi jopa negatiiviseksi Q3:lla
  • Kiinan talouskasvu on alhaisin moneen vuoteen

Mutta kaikki ei ole negatiivista:

  • USA:n talouskasvu näyttää edelleen melko vahvalta ja palkat ovat olleet 3.3% vuosikasvussa
  • Jopa FED on muuttunut hieman varovaisemmaksi eikä indikoi enää yhtä nopeaa koronnostotahtia
  • Mitään yrityskauppa-buumia ei olla nähty - yleensä näitä on runsaasti nousukauden viime metreillä
  • Kiinassa kevennetään henkilö-verotusta, lasketaan korkoja ja kevennetään pankkien vakavaraisuusvaatimuksia sekä kiihdytetään infra-investointeja
  • USA:n kuluttaja-luottamus on vahva

Tietty tunnelmamuutos on kuitenkin havaittavissa. Kasvuosakkeet ja kovan iksun saaneet tekno-osakkeet eivät ole enää muodissa. Sensijaan defensiiviset ja arvo-osakkeet sekä matalan volatiliteetin osakkeet vetävät hyvin. VIX-indeksi on noussut ja on ehkä nyt "normaaleilla" tasoilla oltuaan pitkään aivan pohjamudissa.

Mitä siis on edessä? No, ennustaminen on vaikeaa, varsinkin tulevaisuuden, mutta uskon volatiliteetin pysyvän korkeana. Nyt optiot ovat hinnoissaan, minkä vuoksi voisi jo pitkän paussin jälkeen harkita call-optioiden myymistä. En oikein usko vielä suurempaan pörssilaskuun, pientä vaappuvaa nousua pikemminkin. Suuri kysymys on koska kohtaa alaslyötyjen euroopan ja kasvu-talouksien aika. USA:n ylituotto ei voi jatkua loputtomiin.

Mutta edelleen kannattaa pysyä varovaisena eikä käyttää kaikkia paukkuja heti.

 

Käyttäjän Jyrki Toivonen kuva

Svenska Handelsbanken

Talousmentor-yritysanalyyseihin on lisätty ruotsalainen pankki Svenska Handelsbanken, jonka pääasialliset toimintamaat ovat Pohjoismaiden lisäksi UK ja Hollanti. Yhtiöllä on noin 800 konttoria ja noin 12 300 työntekijää. Handelsbankenin markkina-arvo on noin 190 miljardia kruunua.

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Kotitaloudet ankkuroivat yrityksiä Suomeen

Suomalaiset kotitaloudet ovat Suomen pankin mukaan viime syyskuun jälkeen vetäytyneet suorista osakesijoituksista ja muuttaneet rahaksi osakesijoituksiaan noin 900M€/kk. Mihin rahat menevät? Eivät ainakaan korko- tai osake- rahastoihin sillä niidenkin kanta on Finanssialan Rahastoraportin mukaan pienentynyt kun sijoittajat ovat vetäneet pois varojaan. Jää yksi vaihtoehto. Kotitaloudet ovat siirtäneet rahojaan pankkitileille. Nollakorkokin on ollut monelle parempi vaihtoehto kuin arvoaan menettävät osakkeet tai korkorahastot.

Kotitalouksien isänmaanrakkaus ankkuroi yrityksiä Suomeen

Kotitalouksien osakeportfolio koostuu keskimäärin 86% kotimaisista sijoituksista, joita on suurin piirtein 30...35 Mrd€.  Suomalaisille yrityksille on tärkeää säilyttää riittävä kasvollinen ja suomalainen omistajaohjaus. Moni suomalainen yritys saakin kiittää suomalaisia kotitalouksia siitä että pääkonttori on Suomessa. Pääkonttori ja tärkeät toiminteet tapaavat etsiytyä lähelle omistajia. Harmi jos suomalaisten suorat osakesijoitukset pienenevät. 

Käyttäjän Jyrki Toivonen kuva

Q3/2018-tulosennusteiden osuvuus

Ennen Q3-tuloskierrosta julkaisin omat liikevaihto- ja tulosennusteet. Lisäksi keräsin analyytikoiden konsensusennusteet vertailua varten. Nyt on aika tehdä tämä vertailu ja katsoa kuinka hyvin ennusteet osuivat.

Käyttäjän sergio kuva

Osakeseurannan päivitys

http://www.sinisaariconsulting.com/Seppo_testi.html

Omassa salkussani tapahtunut muutoksia (välilehti My_pf). Salkustani on näkynyt jakauma osakkeittain ja maittain koon mukaan, nyt sama myös tuoton mukaan.

Olen myynyt salkustani kaikki tanskalaiset, norjalaiset ja saksalaiset osakkeet, koska nämä maat eivät noudata kansainvälisiä verosopimuksia osinkojen verotuksen osalta. Toivottavasti Ruotsi ja USA eivät lähde samoille linjoille.

Käyttäjän Jesse Viljanen kuva

Omistamieni osakkeiden tilannekatsaus - Marine Harvest

Ajatuksenani on nyt aloittaa käymään läpi jokainen omistamani yritys yksi kerrallaan ja hieman katsoa niiden nykyistä tilannetta. Tilannekatsauksessa pystyn selvittämään, että olenko vieläkin varma yrityksen tulevaisuudesta ja pitäisikö omistusta vähentää tai kasvattaa. Aloitetaan tämä kirjoitussarja sitten Marine Harvestilla, joka on ollut salkussani 20.12.2017 lähtien. Ostohinta osakkeille oli 135.74 NOK, joka sisälsi välitysmaksut.

Käyttäjän sergio kuva

Osakeseurannan päivitys

http://www.sinisaariconsulting.com/Seppo_testi.html

Olen päivittänyt tulosennusteet 2018 ja 2019 osavuosikatsausten perusteella.

 

Käyttäjän mikko kuva

New Stock Valuation Service at Piksu

A significant amount of stock financial data has been collected into Piksu database. Additionally, a discounted cash flow valuation process and service has been developed at Piksu. These enable us to produce high quality stock valuation reports. The Piksu stock valuation report contains calculation of stock fair value and all the assumptions used in the valuation calculation. Piksu stock valuation service is fit for listed companies who need independent stock analysis and communication of the analysis to the Piksu reader community. Piksu stock valuation service complements analysis produced by other analysts. Piksu valuation service is also suitable for non-listed smaller enterprises who need independent valuation statement for example when preparing M&A transactions.

Piksu stock valuation service, as of now, is

Sivut

Tilaa syöte Osakkeet ja salkku