Osakkeet ja salkku

Laatu on Helsingin pörssissä kallista: tapaus Revenio

Silmänpainemittareita kärkituotteenaan valmistava silmätutkimuksen pikkujättiläinen Revenio on suomalaisittain mieluisa harvinaisuus – pienuudestaan huolimatta vahvasti kasvava ja kannattava kansainvälinen yhtiö. Ei nousuputki tosin mutkaton ole ollut, mutta viime vuosina sekä liikevaihto että tulos ovat kohentuneet kunnon kasvuyhtiön luvuin.

Tuore vuosiraportti kertoo valuuttakursseilla oikaistua liikevaihtoa kertyneen noin 14 prosenttia viime vuotta enemmän. Kun kannattavuus koheni samalla selvästi, liiketulos pomppasi hulppeasti 25 prosenttia. Moisilla luvuilla yltää jo kansainvälisen mitan kasvuyhtiöiden kastiin, varsinkin kun yhtiön markkina-alue on koko maailma, eikä silmätutkimuksen tarve tunne maantieteellisiä tai kulttuurisia rajoja.

https://www.reveniogroup.fi/sites/default/files/tiedotteet/2019-02/9d0dd...

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Taalerin Jouni Saario kehoittaa sijoittamaan tylsiin ja mielenkiinnottomiin yhtiöihin

Taalerin Jouni Saario arvioi globaalien makrotaloudellisten lukujen laskun pysähtyneen. Positiivinen vire johtuu enimmäkseen USA:n talousluvuista. Euroalueella mennään Jounin mukaan vielä alaspäin.

Suurimpina riskeinä Jouni Saario pitää sitä että Kiinan talous jatkaa heikkenemistään ja Italian hallitsemattoman velkaantumisen eskaloitumista kriisiksi.

Jouni Saario kehoittaa sijoittajia ennen kaikkea huolehtimaan hajautuksesta. Osakevalinnat Jouni kehoittaa kohdistamaan tulosta tekeviin vakaisiin ja edullisesti hinnoiteltuihin yhtiöihin. Sellaisiin, jotka vaikuttavat vähän tylsiltä ja mielenkiinnottomilta.

Käyttäjän mikko kuva

Tulosennusteiden viikkokatsaus 9.2.2019

Kokosimme vuodenvaihteessa tulosennusteita valikoiduille Helsingin pörssissä listatuille yrityksille. Ennusteita koottiin erityisesti Helsingin pörssin suurten yritysten liikevaihdosta, liikevoitosta, osakekohtaisesta tuloksesta ja vuoden 2018 tuloksesta maksettavasta osingosta. Tulosennusteet koottiin seuraavilta osakeanalyysejä julkaisevilta saiteilta: talousmentor.com, sinisaariconsulting.com ja piksu.net. Kaikki tuloskaudelle kootut ennusteet on luettavissa aikaisemmasta artikkelista.

Menneen viikon tulokset
Menneellä viikolla raportoineista olimme koonneet ennusteet 20 yhtiölle:

Listan vihreällä merkatuissa tapauksissa yhtiön raportoima luku ylitti merkittävästi laskemamme konsensusennusteen. Vastaavasti punaisella markatuissa tapauksissa toteuma jäi ennusteesta. Muut ennusteet osuivat toteumaan kohtuullisen hyvin. Yllämainittu osinko on yhtiön hallituksen ehdotus, joka tyypillisesti jää lopulliseksi maksettavaksi osingoksi.

Käyttäjän sergio kuva

Osakeseurannan päivitys

http://www.sinisaariconsulting.com/Seppo_testi.html

Osa tulosennusteista on päivitetty. Lisäsin ennusteet myös vuodelle 2020.

 

Pari varoittavaa sanaa Nesteestä

Energiajalostaja Nesteen sinänsä vahva tulos otettiin vastaan euforialla. Hyvinhän yhtiö on pärjännyt, ja suuri rooli siinä on uusiutuvilla polttoaineilla. Niistä on tullut Nesteen muurinmurtaja, jotkut puhuvat jopa uudesta Nokiasta.

Energiasektori ja jalostajat varsinkin ovat perinteisesti olleet suhdanneherkkä ala jos mikä. Nesteenkin liikevaihto ja tulos ovat heitelleet suhdanteiden mukana takavuosina niin rajusti, että pitkään salkkuun en ole sitä vuosiin edes harkinnut. Sykliseen sijoittamiseen se on toki ollut positiivinen mallitapaus sen hallitseville.

http://financials.morningstar.com/ratios/r.html?t=NESTE

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Jumala on taivaassaan ja pörssissä kaikki hyvin

Salkkusivu jossa lisätietoja

Arvonmuutokset: Vuoden alusta  +7.5%, alusta (27-05-2010) +99.8%

Yleistä

Jumala on taivaassaan ja kaikki on taas mailmassa hyvin. Kauppasodan riskiä pidetään nyt entitä pienenmpänä. Kun lisäksi jopa FED on pehmentänyt linjauksiaan tulevista koronnostoista pörssikurssit ovat tammikuussa nousseet ympäri mailmaa. Vuoden tähtäimellä kaikki pääindeksit ovat kuitenkin vielä pakkasella. S&P500 on totuttuun tapaan pärjännyt parhaiten. Eurostoxx50 ja Topix pitävät häntää. Myös pelkoindeksit VIX ja VSTOXX ovat laskeneet tasoille joita ei juuri kvartaaliin ole nähty.

Teknojätit ovat kuitenkin epäillysten kohteena aivan eri tavalla kuin ennen. Jopa yhdysvalloissa mietitään pitäisikö Facebookin ilmoittaa käyttäjilleen heidän datan arvo yritykselle. Usko teknojen lupaamaan uuteen uljaaseen mailmaan jossa kaikki on helpompaa ja mukavampaa horjuu pahasti. Amazonin kautta ostaminen on toki helppoa ja nopeaa, mutta mukana on seurannut myös kurjuutta. Suuri osa yhtiön tuomista työpaikoista on matalapalkkaisia, ja suuret voitot on mennyt lähinnä omistajille. Myös Uber on kovilla kun kuskeja yhä useammassa kohteessa aletaan pitää jonkinlaisina palkollisina yrittäjien sijasta. Voitoista ei ole tietoakaan ja kasvukin saattaa hidastua. Onkohan suuniteltu IPO jätetty liian myöhäiseksi? Harward Business reciewn kiinnostavassa artikkelissä povattiinkin UBER:ille heikkoa tulevasisuutta. Taksipalveluja haluavat asiakkaat kun euvät juuri välitä saako samalla apilla aljeluja ympäri mailmaa. Oikeastaan vain kotikaupunki kiinnostaa. Siten kilpailijoiden on helppo tulla markkinoilla. Mailmaa ei tarvitse valloittaa, yksi kaupunki riittää!

Myös laitevalmistajat ovat onnahtaneet. Applen puhelinmyynti on laskenut eikä edes nopeasti kasvava palvelumyynti riitä paikaamaan aukkoa. Pidemmällä tähtäimellä en kuitenkaan pidä kovin huonona asiana että Applen asiakkaat käyttävät puhelimiaan entistä kauemmin. Vähitellen palvekumyynti saadaan kasvatettua huomattavasti suuremmaksi eikä uusien puhelimine myynti enää ole yhtä keskeistä. Samsung julkaisi myös heikohkon osarin, jossa lisäksi ennakoitiin heikkoja näkymiä puolijohteille seuraavalle kvartaalille. Loppuvuosi 2019 maalattiin jo kirkkaammilla väreillä.

Kaikn kaikkiaan "aineettomat" teknot tuntuvat nyt riskipitoisilta.

Omassa salkussa ostot ovat heikon eiron takia painottuneet eurooppaan. Vaikka näkymät ovat heikot on aika paljon huonoja uutisia jo mukana hinnoissa.

 

Käyttäjän mikko kuva

Tulosennusteiden viikkokatsaus 2.2.2019

Kokosimme vuodenvaihteessa tulosennusteita valikoiduille Helsingin pörssissä listatuille yrityksille. Ennusteita koottiin erityisesti Helsingin pörssin suurten yritysten liikevaihdosta, liikevoitosta, osakekohtaisesta tuloksesta ja vuoden 2018 tuloksesta maksettavasta osingosta. Tulosennusteet koottiin seuraavilta osakeanalyysejä julkaisevilta saiteilta: talousmentor.com, sinisaariconsulting.com ja piksu.net. Kaikki tuloskaudelle kootut ennusteet on luettavissa aikaisemmasta artikkelista.

Menneen viikon tulokset
Menneellä viikolla raportoineista olimme koonneet ennusteet kymmenelle yhtiölle:

Listan vihreällä merkatuissa tapauksissa yhtiön raportoima tulos ylitti merkittävästi laskemamme konsensusennusteen. Vastaavasti punaisella markatuissa tapauksissa toteuma jäi ennusteesta selvästi. Muut ennusteet osuivat toteumaan kohtuullisen hyvin. Yllämainittu osinko on yhtiön hallituksen ehdotus, joka tyypillisesti jää lopulliseksi maksettavaksi osingoksi.

Ylettömän innostuksen vaarat: klassinen tapaus Wärtsilä

Wärtsilän tulos oli kommenttien ja osakekurssin perusteella pettymys. Minulle se ei sitä ollut yhtiötä toistakymmentä vuotta aktiivisesti seuranneena ja sitä useissa jaksoissa omistaneena - en parasta aikaa, möin position pois aikaa sitten kurssin noustua mielestäni liian korkealle. Sitä se todella olikin.

Wärtsilä on sijoituskursseillani jatkuvasti esille tuomani esimerkki markkinapsykologian tuottamasta hinnoittelun tehottomuudesta. Monipuolinen konepajamme on sinänsä laadukas teollisuusyhtiö, mutta alansa mukaisesti syklinen, eikä se myöskään ole vuosiin ollut likikään kasvuyhtiötä vähänkään tiukemmassa merkityksessä.

Päinvastoin liikevaihto on heilahdellut aika kapeassa ja hitaasti nousevassa haarukassa. Kannattavuus on vakaa heikompinankin aikoina, mikä kertoo yhtiön laadusta, mutta tulos ja osinko lopsuttelevat kovin vaatimatonta vauhtia.

Käyttäjän Pauli Moilanen kuva

Kuukausisäästämiselle vaihtoehto

Tasasummalla kuukausisäästämistä (Dollar Cost Averaging, DCA) kehutaan yleisesti siitä, että mataliin kursseihin saa ostettua enemmän tavaraa ja kalliisiin hintoihin vähemmän. Tasasummasäästäminen vaatii kuitenkin kriittistäkin tarkastelua.

Paras asia kuukausisäästämisessä yksilön kannalta on se, että oma kulurakenne on helppo ennakoida. Palkkapäivänä mieluiten automaattinen tilisiirto arvo-osuustilille pitää homman yksinkertaisena. Vielä jos ymmärtää sijoittaa roponsa mahdollisimman pienten kustannusten indeksirahastoihin, on tulos varmuudella parempi kuin keskimääräiseen aktiiviseen rahastoon sijoittavan henkilön tuotto. Käytännössä indeksille jää jälkeen hieman, mutta ei merkittävästi.

Ensimmäinen ongelma kuukausisäästämisessä muodostuu siitä, että markkinapaniikit kestävät tyypillisesti huomattavan paljon lyhyemmän aikaa kuin nousumarkkinat. Otetaan esimerkiksi vaikka viime marras-joulukuu: Paniikki oli päällä pari kuukautta ja osakkeita sai keskimääräistä halvemmalla vain kahtena kuukautena kahdestatoista.

Käyttäjän mikko kuva

Tulosennusteiden viikkokatsaus

Kokosimme vuodenvaihteessa tulosennusteita valikoiduille Helsingin pörssissä listatuille yrityksille. Ennusteita koottiin erityisesti Helsingin pörssin suurten yritysten liikevaihdosta, liikevoitosta, osakekohtaisesta tuloksesta ja vuoden 2018 tuloksesta maksettavasta osingosta. Tulosennusteet koottiin seuraavilta osakeanalyysejä julkaisevilta saiteilta: talousmentor.com, sinisaariconsulting.com ja piksu.net. Kaikki tuloskaudelle kootut ennusteet on luettavissa aikaisemmasta artikkelista.

Menneen viikon tulokset
Vuoden 2018 tuloksestaan ehtivät jo raportoimaan Kone ja Telia.

Huom, Yllämainitut Telian Nettotulos (+EPS) ennusteet ja toteumat eivät ole "yhteismitallisia" kts allaoleva pohdinta.

Koneen lukujen ennustaminen onnistui erinomaisesti. Kaikki kokoamamme Koneen luvut osuivat toteutuneisiin lukuihin hyvin ja jopa reilusti tarkemmin kuin "virallisen" konsensuksen luvut.

Sivut

Tilaa syöte Osakkeet ja salkku