Osakkeet ja salkku

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Markkinat uskovat että osakkeiden korjausliike jää vähäiseksi

Osakemarkkinoiden hermostuneisuutta kuvaa VIX indeksi. Se lasketaan kuukauden mittaisten osakejohdannaisten hintatason perusteella ja se kertoo markkinoiden käsityksen siitä, miten paljon S&P 500 indeksi (USA) tulee seuraavan kuukauden aikana vaihtelemaan.

VIX indeksi on menossa olevan kurssilaskun aikana noussut lähelle 22 lukemaa. Markkinat ovat tämän perusteella sitä mieltä että menossa oleva korjausliike on väliaikainen ja pieni eikä johda romahdukseen. Samanlsisia VIX indeksin hypähdyksiä nähdään joka vuosi. Todellisten kurssiromahdusten yhteydesssä VIX indeksi nousee korkeammalle. Ohessa Yahoo Finance kuva VIX indeksin kehityksestä.

Käyttäjän Jyrki Toivonen kuva

Tulosennusteet Q3/2018

Q3-tuloskierros alkaa toden teolla ensi viikolla. Tähän kirjoitukseen olen koonnut tekemäni ennusteet Talousmentor-yrityslistan yrityksille.

Helsingin pörssin TOP 500 omistajat

Kokosimme Helsingin pörssissä listattujen yritysten sijoittajasivuilta omistajatiedot. Näistä tiedoista laskettuna Helsingin pörssin suurin omistajaryhmä on ryhmä muut. Ryhmä muut koostuu piensijoittajista ja kotitalouksista. Toiseksi suurin ryhmä on hallintarekisteröidyt eli enimmäkseen ulkomaalaiset sijoittajat. Kolmanneksi suurin omistaja Helsingin pörssissä on Suomen Valtio. Neljänneksi suurin on Nordea ja Nordean hallinnoimat varat. Viidenneksi suurin on Nordeaa omistava Sampo. Kuudentena on Telian suuromistaja Ruotsin Valtio. Seitsemäntenä on Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma. Kahdeksanneksi suurin on Skandinaviska Enskilda Banken. Yhdeksänneksi suurimpana on listan ensimmäinen yksityishenkilö Antti Herlin, ja kymmenentenä on Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen. Eläkevakuutusyhtiöt omistavat osakkeita myös rahastojen ja hallintarekisterin kautta. Tietoja on yhdistelty nimen perusteella, joten täyskaimojen tiedot saattavat olla virheellisesti yhdistetty. Muutenkin omistajien nimeäminen on kirjavaa, joten tiedoissa saattaa olla epätarkkuuksia ja virheitä.

Käyttäjän Jyrki Toivonen kuva

Swedbank

Talousmentor-yritysanalyyseihin on lisätty ruotsalainen pankki Swedbank, jonka pääasialliset toimintamaat ovat Ruotsi sekä Viro, Latvia ja Liettua. Swedbankilla on toimintaa myös muissa Pohjoismaissa sekä Kiinassa ja USA:ssa. Yhtiöllä on noin 7,3 miljoonaa henkilöasiakasta ja noin 618 000 yritysasiakasta. Työntekijöitä yhtiöllä on noin 15 000.

 

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Markkinat Ihmemaa Ozissa

Salkkusivu jossa lisätietoja

Arvonmuutokset: Vuoden alusta  -3.1%, alusta (27-05-2010) +114%

Yleistä

Minua vaivaa edelleen tunne että markkinat elävät tällä hetkellä jossakin Ihmemaa Oz:ssa. Suuri ja mahtava taikuri hallitsee OZ:ia pelon avulla. Mutta jos verhon taakse kurkistaa mahtava taikuri onkin pieni mies varustettuna megafonilla ja ukkoskoneella.Vaihdetaan megafoni Twitter-tiliin ja vertauskuva lienee selvä. Uusia kiinan-tulleja on otettu käyttöön, mutta odotettua alemmalla 10% tasolla. Tämä sai aikaan riemurallin markkinoilla. Mailma on ihmeellinen. Sinänsä 10% tullitaso ei tule mullistamaan mailmankauppaa. Eräiden arvioiden mukaan Renminbin heikkeneminen (joka on jo toteutunut) syö vaikutuksesta puolet. Valmistajat absorboivat pari %-yksikköä, ja loput 2-3% jää Amerikkalaisten kuluttajien maksettavaksi. Nähtäväksi jää mitkä muut jatkotoimet tästä seuraa Kiinassa. Kiina kyää sinänsä pärjää. Valmistavan teollisuuden profiili on viime vuosina muuttunut ja painottaa  nykyään keskitason teknologiaa, kuten kaivinkoneita ja ilmastointilaitteita. Näitä viedään pääasiassa muihin aasian maihin. Viennistä enää puolet kohdistuu OECD-maihin.

Samalla Kanada kieltäytyy hyppimästä Trumpin pillin mukaan , ehkä he ovat kurkistaneet verhon taakse?

Teollisuudelle tästä on oppina se että kannattaa olla paikallista valmistusta suurimmilla markkinoilla, paikallisella logistiikka- ja komponentti-ketjulla höystettynä. Silloin poliittinen riski on minimoitu.

Kaikesta ukkospaikkeesta huolimatta. S&P500 on jatkanut ylöspäin ja on vuositasolla 18% plussalla. Myös Topix on vuositasolla plussalla, mutta muut keskesimmät pörssi-indeksit matavat nollan kieppeillä. Keskeiset valuutat eivät vuodessa ole juuri muuttuneet. Sensijaan kehittyvien maiden valuutat ovat saaneet kyytiä. Nyt siis myös Renminbi on heikentynyt, varmaankin Kiinan keskusjohdon siunauksella.

Kummallinen tilanne vallitse edelleen "pelkokertoimissa" VIX ja VSTOXX. Näillä kriisiuutisilla ja kurssilaskuila muualla kun USA:ssa luulisi jo pelkokertoimine pomppavan melkoisesti - mutta ei. VSTOXX ei edes yltänyt yli 20 ja VIX-käyrä on lähinnä kohinaa.

Ruutia (eli käteistä) kannattaa pitää kuivana hyvien tilaisuuksien varalta. Minusta tuntuu että yksi näistä tilaisuuksita on juuri nyt päältä ja katsastelen ostettavaa Etelä-Afrikasta.

Käyttäjän sergio kuva

Osakeseurannan päivitys

http://www.sinisaariconsulting.com/Seppo_testi.html

Piilotin joitakin välilehtiä, että olisi helpompi käyttää.

Lisäsin arvonmäärityksen myös Gordonin mukaan välilehdelle Graham_Gordon.

Gordonin kaava on DPS/(10%-kasvu%). Käytän kaikille samaa 10%:n tuottovaaatimusta. Kasvu% määräytyy kuten Grahamin kaavassa, jos ROE>15%, niin kasvu=6%, ROE välillä 10-15%, kasvu=5%, muuten 4%. Kaikki luvut keskiarvoja 2016-2018.

 

 

 

 

Käyttäjän Jyrki Toivonen kuva

SEB

Talousmentor-yritysanalyyseihin on lisätty ruotsalainen pankki SEB, joka toimii Pohjoismaissa, Baltiassa, Saksassa ja UK:ssa. Ruotsissa ja Baltiassa tarjoaa laajalla kirjolla pankkipalveluja myös henkilöasiakkaille, mutta muissa toimintamaissa fokus on yritys- ja investointipankkitoiminnassa. SEB:llä on noin 4 miljoonaa henkilöasiakasta ja noin 400 000 yritysasiakasta. Työntekijöitä yhtiöllä on noin 16 000.

Käyttäjän sergio kuva

Osakeseurannan päivitys

http://www.sinisaariconsulting.com/Seppo_testi.html

Uusi välilehti Graham, jonne olen laskenut Benjamin Grahamin alkuperäisellä kaavalla arvonmäärityksen.

Kaava on (8,5 + 2*tuloksen kasvu)*EPS. EPSin ja kasvun osalta olen käyttänyt 3 vuoden keskiarvoja ja kasvu on normalisoitu kasvu. Jos ROE on yli 15%, kasvu on 6%, ROE välillä 10-15% kasvu on 5% ja jos ROE on alle 10%, kasvu on 4%.

 

 

Käyttäjän J.Vahe kuva

Erkki Paasikiven perintö

Sotien jälkeen raumalainen metallimies Erkki Paasikivi avioitui sikäläisen bussiyrittäjän Kosti Oraksen tyttären kanssa. Appi katsoi, että vävyn ei pitänyt olla vieraan töissä Rafu Lönnströmin omistamassa Ammus & Sytyttimessä, vaan otti vävyn omaan firmaansa busseja korjaamaan. Vävy vain oli appeaan teräväkatseisempi ymmärtäessään, etteivät sodan jälkeiset harvat bussit antaneet riittävästi töitä edes yhdelle miehelle.

Vielä 1980-luvullakin firmat yleensä duunasivat vähän mitä sattui huvittamaan. Erkki Paasikivi oli aikaansa 30 vuotta edellä keskittyen yhteen kohteeseen, hanoihin. Toisaalta sekoitehanoissa riitti kehitettävää sekä markkinoita ja firma (Oras) tuotti erinomaisesti. Erkki Paasikivi kuitenkin päätti keskittyä siihen, mikä osattiin erittäin menestyksekkäästi ja rajasi markkinat Eurooppaan.

Erkki Paasikiven pojilla oli ongelmana taskuja painavan rahan määrä ja he alkoivat laajentaa isä-Erkin vieroksumille muille aloille.

Sivut

Tilaa syöte Osakkeet ja salkku