Kuten menee tammikuun samoin menee loppuvuosi

Käyttäjän Pekka Valkonen kuva

”As January goes, so goes the stock market for the rest of the year”, kertoo eräs osakemarkkinoiden anomalioista.

Mainio CXO Advisory on testannut tuoreeltaan miten sanonta pitää paikkansa. Sivuston testi kertoo, että sanonta pitää paikkansa. SP 500 indeksin tammikuun ja loppuvuoden (Pearsonin) korrelaatio on 0,24 eli tammikuun tuotto selittää 6 % loppuvuoden tuotosta.
Koko ajanjakson 1872-2008 aineisto jaettuna kolmeen jaksoon tuotti hiukan muita jaksoja suuremman korrelaation tuoreimmalle aineistolle 1972-2008.
 
Mutta sitten CXO Advisory testasi miten sanonta pätee muille kuukausille. Alla olevassa kuukaudessa on kunkin kuukauden SP 500 tuoton ja sitä seurravien 12 kuukauden tuottojen välinen korrelaatio.
As January goes, so goes the stock market for the rest of the year
 
Kuvasta näkee, että myös eräiden muiden kuukausien osaketuotto ennustaa yhtä hyvien seuraavan 11 kuukauden jakson tuottoa. Eli myös huhti-, touko-, elo-, marras- ja joululukuun tuotto ennustaa ”loppuvuoden” tuottoa.
 
Itse asiassa samaan lopputulokseen päätyy HKKK:n gardussaan Pauli Anttila (The other January effect – Outcome of an extensive data-snooping or a real anomaly, 2008) ja muokkaa tämän laajennetun tammikuuefektin muotoon ”As goes a month, so goes the subsequent 11 moths”.
 
Anttilan gradu alkaa toisella aiheeseen sopivalla lainauksella, jonka on sanonut Warren Buffett "I'd be a bum on the street with a tin cup if the markets were always efficient".

Lisää uusi kommentti

You must have JavaScript enabled to use this form.

Suodatettu HTML

  • Rivit ja kappaleet päätetään automaattisesti.
  • Sallitut HTML-tagit: <a> <p> <h1> <h2> <h3> <h4> <h5> <h6> <img> <map> <hr> <br> <br /> <ul> <ol> <li> <dl> <dt> <dd> <table> <tr> <td> <em> <b> <u> <i> <strong> <font> <del> <ins> <sub> <sup> <pre> <address> <strike> <caption>
  • Www-osoitteet ja email-osoitteet muutetaan automaattisesti linkeiksi.

Plain text

  • HTML-merkit ovat kiellettyjä.
  • Www-osoitteet ja email-osoitteet muutetaan automaattisesti linkeiksi.
  • Rivit ja kappaleet päätetään automaattisesti.
To prevent automated spam submissions leave this field empty.
File attachments
Tiedostokoon on oltava pienempi kuin 150 KB.
Sallitut tiedostotyypit: txt jpg png.
CAPTCHA
Tällä kysymyksellä varmistamme että olet oikea inhimillinen käyttäjä (eikä koneellinen roskapostittaja)
Kuva CAPTCHA
Kirjoita kuvassa näkyvät merkit.