Mauldin kriisin jatkumisesta

Yksi Mauldinin alaotsikoista viikkokirjeessä 6.2.2009 on ”Those Wild and Crazy Analysts”

Nuo villit ja mielettömät analyytikot otsikon alla hän esittää lukuja S&P 500 indeksin arvoidusta tuotosta.

Tässä ensimmäisessä kuvassa esitetään miten vuoden 2008 osinkoennustetta oan laskettu ajan kuluessa.

 

 S&P 500 Earnings estimate for 2008

 

Analyytikkojen tämän hetken ennuste $29.57 tarkoittaa S&P 500 viimeisen lukeman perusteella P/E (price to earnings) suhdetta 29.4. Huomaa Mauldinin ironinen esitys yhden desimaalin tarkkuudella.

 

Vastaavat tuottoarviot vuodelta 2009 ennusteiden alasajoineen on toisessa taulukossa.

 

 S&P 500 Earnings estiamates for 2009

 

Mitä näiden analyysiennusteiden toteutuminen tarkoittaisi: Mikäli kesäkuun ensimmäinen päivä S&P 500 olisi samalla tasolla kuin perjantaina listassa alimpana esitetyn osinkoarvion mukainen P/E suhde olisi 36.4.

 

Kumpi luvuista joustaa?

Yksi Mauldinin alaotsikoista viikkokirjeessä 6.2.2009 on ”Those Wild and Crazy Analysts”

Nuo villit ja mielettömät analyytikot otsikon alla hän esittää lukuja S&P 500 indeksin arvoidusta tuotosta.

Tässä ensimmäisessä kuvassa esitetään miten vuoden 2008 osinkoennustetta oan laskettu ajan kuluessa.

 

 S&P 500 Earnings estimate for 2008

 

Analyytikkojen tämän hetken ennuste $29.57 tarkoittaa S&P 500 viimeisen lukeman perusteella P/E (price to earnings) suhdetta 29.4. Huomaa Mauldinin ironinen esitys yhden desimaalin tarkkuudella.

 

Vastaavat tuottoarviot vuodelta 2009 ennusteiden alasajoineen on toisessa taulukossa.

 

 S&P 500 Earnings estiamates for 2009

 

Mitä näiden analyysiennusteiden toteutuminen tarkoittaisi: Mikäli kesäkuun ensimmäinen päivä S&P 500 olisi samalla tasolla kuin perjantaina listassa alimpana esitetyn osinkoarvion mukainen P/E suhde olisi 36.4.

 

Kumpi luvuista joustaa?

3 thoughts on “Mauldin kriisin jatkumisesta

  1. Entä takaisinostojen vaikutus

    Silmiini sattui taulukko, jossa on S&P 500 yhtiöiden maksamien osinkojen ja omien osakkeiden takaisinostojen määrät vuosina 1999-2007. Taulukosta käy ilmi, että takaisinostot ovat olleet yli kaksinkertaisia osinkoihin nähden.

    S&P 500 dividents and buybacks

    Lähde: FT

     

    Tarkoittaako tämä sitä, että osinkoja voitaisiin maksaa mutta tuottojen romahdus näkyisi takaisinostojen loppumisena.

  2. Earnings Will Get Even Worse
    Last week I said that 2009 as-reported earnings estimates for the S&P 500 would be dropping. 2008 earnings had dropped to $29.57 as I wrote the letter. They are now down to $28.60. One of my favorite analysts is David Rosenberg of Merrill Lynch. His forecast for reported earnings for 2009 is now down to $28. That puts the P/E for the S&P 500 at 30.

    By
    Thoughts from the Frontline Weekly Newsletter
    Time for a Reality Check
    by John Mauldin
    February 13, 2009

  3. Tulosennusteiden alamäki jatkuu
    Tuoreimmat (Feb 20) tulosennusteet SP500 indeksille on
    Vuosi 2008 26.23 $
    Vuosi 2009 32.41 $

    Jatkossa laskekaa ”edullisten” osakkeiden P/E-luvut näistä ja muistakaa päivittää tuottojen pudotuksen säännöllisesti.

Comments are closed.

Related Posts