Somesijoittaminen on tanssia miinakentällä

Käyttäjän Heikki Ikonen kuva

Kova kohu somesijoittajien riehan kohteeksi päätyneistä GameStopista ja hetkeksi Nokiastakin ehti jo laantua. Koska itse ilmiö taustoineen ei minnekään katoa, kannattaa sitä perata.

Markkinoiden hillittömyydet eivät sinänsä ole mitään uutta. Ei myöskään erilaisten huhujen perässä sijoittaminen.

Sitä on tapahtunut aina – mutta kiihtyvästi, koska sijoittamisen kynnys on madaltunut valtavasti netin ja halpojen ja ilmaistenkin välittäjien avulla. Uusia sijoittajia tulvii markkinoille.

Se antaitsee aplodit. Mutta suurelle osalle tulokkaita sijoittaminen tarkoittaa puhdasta pelaamista, jonka perusasioitakaan he eivät välttämättä ymmärrä.

GameStopissa erikoista vain shorttien määrä

Se on todella vaarallista. Kuten sai kokea uutisten mukaan valtava joukko helpon rahan lupauksesta juopuneita piensijoittajia etenkin GameStopin tapauksessa. Vaikka jotkut tienasivatkin.

GameStop ei yhtiönä anna kohuun aihetta. Taloudeltaan kuihtuva videopelien kivijalkakauppa ei ole Yhdysvaltojen mitassa edes keskisuuri yhtiö.

Sen osakkeen ostorieha poikkesi tavanomaisesta markkinahysteriasta sikäli, että taustalla olivat kyseisen osakkeen valtavat shorttimäärät. Ne ylittivät yhtiön koko osakekannan!

Markkinateknisesti se on mahdollista, niin oudolta kuin kuulostaa. Se muodostaa pahan ansan shortaajille.

GameStop on vaikeuksiin ajautunut kivijalkakauppaketju

Mikä oli somesijoittajilla tarkkaan tiedossa. He näkivät suuren tilaisuuden, sinänsä oivallisesti laskelmoiden.

Shortaaminen on kova riski

Shortaamisessa sijoittaja lainaa osaketta myydäkseen sen oletuksella, että kurssi laskee. Sitten hän voi ostaa ne takaisin halvemmalla, palauttaa osakkeet ja kääriä kurssierotuksen voittona.

Kyse on yksinkertaisesti vedonlyönnistä. Erittäin riskipitoisesta sellaisesta, mikä kävi GameStopin tapauksessa harvinaisen selväksi.

Osakekurssin noustessa shortaaja menettää sen mukaisesti rahaa. Kun tavanomaisessa sijoittamisessa maksimitappio on ostosumma, shortaamisessa se voi kasvaa rajattomaksi.

Reddit-keskustelusivustolla ja ilmeisesti etenkin sen WallStreetBets-yksikössä organisoitiin vapaamuotoinen GameStopin osakkeen ostokampanja, jonka tavoitteena oli pakottaa shortaajat mukaan ostokierteeseen ehkäistäkseen tappionsa syveneminen.

Shorttirutistus onnistui

Tätä kutsutaan short squeezeksi, vapaasti suomennettuna shorttirutistukseksi. Kollektiivinen kampanja onnistuikin.

Shortaajat, enimmäkseen isoja vipurahastoja, joutuivat ostamaan paniikissa raketoivaa osaketta hurjilla tappioilla. Pahiten takkiinsa saanut Melvin Capital joutui keräämään miljardeja sijoittajiltaan paikatakseen ryvettynyttä tasettaan.

Mutta kurssin räjähdys muutamasta dollarista liki viitensataan ei johtunut vain shortaajien pakkoraosta. Sitä kiihdyttivät yhtä lailla somesta innoituksen saaneiden piensijoittajien yhä uhkarohkeammat ostot.

GameStopin osakkeella käytiin rallin huipulla enemmän kauppaa kuin kaikilla suurilla tekno-osakkeilla yhteensä! Liikkeellä olivat miljoonat piensijoittajat.

Asiasta kohistiin valtavasti suomalaisillakin keskustelupalstoilla. Rallin huipulla tietenkin hyvin voitonriemuisesti ja itsevarmasti – nyt tyhjennetään Wall Streetin porsaiden taskut!

Riski unohtuu huumassa

Iso osa somesijoittajista ei selvästi tajunnut riskiä, vaan uskoi shorttirutistuksen jatkuvan maailman tappiin. Tai muuten vain kurssin rallaavan yhä ylemmäs vailla järjellistä perustetta.

Kansanliikkeen mitta turposi poikkeukselliseksi. Mutta tällainen hype ei koskaan kestä kauan.

Ei varsinkaan GameStopin kaltaisella pelipaperilla. Yhtiö teki raskasta tappiota laskevalla liikevaihdolla. Näkymistä on vaikea keksiä ainakaan mitään hypen arvoista.

Silti yhtiön hurman huipulla käynyt markkina-arvo, reilusti yli 20 miljardia, olisi ollut todella korkea yhtiön parhaina päivinäkin kymmenen vuotta sitten. Saati nykyisessä syöksykierteessä.

GameStopin taantunut talous ei anna aihetta kummoiseen hypeen

Mutta hypen iskiessä fundamentit eivät kiinnosta. Kyllä niiden pitäisi, treidereitäkin. Varsinkin isoilla summilla leikkiviä.

Omaisuuksia tuhoutui

Rieha katkesi viimeistään siihen, kun monet arvopaperivälittäjät, etenkin somesijoittajien suosima Robinhood, katkaisivat Gamestopin ostomahdollisuuden – sallien kuitenkin osakkeen myynnin.

Kaupankäynnin keskeytys on sinänsä luvallista poikkeustilanteissa, mutta tämä liike tuskin täytti lain vaatimuksia. Se tapahtui kuitenkin.

Likainen temppu, muttei lopulta niin yllätys. Isolla rahalla on vaikutusvaltaa, ja pelissä olivat miljardit.

Tätäkään riskiä somesijoittajat eivät huomioineet. Vaikka tiesivät, ketä vastaan pelaavat.

Viisaimmat spekulaattorit rahastivatkin hyvissä ajoin kansanliikkeen saavutuksen. Mikä oli tietysti heidän alkuperäinen tavoitteensakin.

Hypen anatomia: taivaaseen ja takaisin viikossa

Peliä hallitsemattomat ja riskiä ymmärtämättömät ostivat piikistä ja saivat raskaasti turpaansa. Uutisten mukaan menettäen kokonaisia omaisuuksia, jotkut jo henkensäkin oman käden kautta.

Hertz ensimmäinen iso somehype

Mitään uutta se ei ole, somesijoittamisessakaan. Ensimmäinen isompaa huomiota kerännyt oli konkurssikypsä autovuokraamo Hertz, jonka osake kirmasi muutamassa päivässä satoja prosentteja.

Sukeltaakseen saman tien takaisin. Hertz on nostanut sen jälkeenkin pikaralleja, joskaan ei yhtä hektisiä. Aina samalla lopputuloksella.

Hertzin tolkutonta hypeä jopa jotkut olevinaan arvovaltaiset talouslehdetkin hehkuttivat piensijoittajien neroutena. Suursijoittajat kun pitivät yhtiötä jo täytenä roskana.

Mitä se todellisuudessa olikin. Äkkiä sen huomasivat riehaan myöhässä lähteneetkin.

Tarina toistuu aina vain

Jotkut osakkeet kuten lääkeyhtiö Inovio on nostanut hypeä säännöllisin välein parikymmentä vuotta, aina yhtäläisin tuloksin.

Lääkeyhtiö Inovio, ikuinen lupaus, kuuluu jo sarjahypettäjiin

No, ehkäpä yhtiö joskus täyttää lupauksensa. Mutta aika läjän rahaa siihen ovat monet sitä ennen ehtineet kärventää.

Samoja tarinoita on historia pullollaan, tulppaanikuplasta 1930-luvun pörssiromahdukseen ja teknokuplaan.

Kaupankäynnin ja sen oheistoimintojen teknologia on muuttunut huimasti, mutta ihminen ei. Pörssin miinakentillä tanssiminen toistaa itseään sukupolvesta toiseen.

Jutun toinen osa.

Kommentit

Käyttäjän J.Vahe kuva

Comment: 

Välittäjä tienaa jokaisesta toimarista. Tämä on hyvä muistaa, kun katsoo kuinka paljon Nordnet on puhunut esim. Teslasta.

Ja jos joku minulle huomauttaa siitä, miten valtavasti näillä hypetys / höpötys -osakkeilla tienaa, niin minä en ole Teslasta sanonut mitään. Heikki sen kurssia on paljoksunut laugh

Käyttäjän Heikki Ikonen kuva

Comment: 

Kyllä olen paljoksunut. Kasvuyhtiöiden arvionti on toki vaikeaa, mutta kuitenkin arvostustasot ovat hillittömät.

Comment: 

Shorteilla polttaa vain näppinsä. Korkeintaan kannattaa indeksiä shortata, todennäköisyys rakettinousuun on aika pieni.

Lisää uusi kommentti

(If you're a human, don't change the following field)
Your first name.
(If you're a human, don't change the following field)
Your first name.
(If you're a human, don't change the following field)
Your first name.

You must have JavaScript enabled to use this form.

Suodatettu HTML

  • Rivit ja kappaleet päätetään automaattisesti.
  • Sallitut HTML-tagit: <a> <p> <h1> <h2> <h3> <h4> <h5> <h6> <img> <map> <hr> <br> <br /> <ul> <ol> <li> <dl> <dt> <dd> <table> <tr> <td> <em> <b> <u> <i> <strong> <font> <del> <ins> <sub> <sup> <pre> <address> <strike> <caption>
  • Www-osoitteet ja email-osoitteet muutetaan automaattisesti linkeiksi.

Plain text

  • HTML-merkit ovat kiellettyjä.
  • Www-osoitteet ja email-osoitteet muutetaan automaattisesti linkeiksi.
  • Rivit ja kappaleet päätetään automaattisesti.
To prevent automated spam submissions leave this field empty.
File attachments
Tiedostokoon on oltava pienempi kuin 150 KB.
Sallitut tiedostotyypit: txt jpg png.
CAPTCHA
Tällä kysymyksellä varmistamme että olet oikea inhimillinen käyttäjä (eikä koneellinen roskapostittaja)
Kuva CAPTCHA
Kirjoita kuvassa näkyvät merkit.