Rahan määrä raketoi - osakkeiden hinnat saattavat nousta perässä

Piksu toimitus tutki miten Euroalueen rahan määrän muutokset ovat vaikuttaneet pörssikursseihin Suomessa. Vaikutus on selvä. Rahan määrän voimakas kasvu (kuten nyt) on yksi pörssikkursseja nostava tekijä. Ja myös päinvastainen on totta. Pörssikurssit putoavat tai romahtavat, kun rahan määrää kasvua aletaan keskuspankin toimilla pienentämään (kuten koronakriisin jälkeen saattaa tapahtua). 

Oheiseen kuvaan on otettu Euroopan keskuspankin tilasto M3 rahan määrän kasvusta (oikeanpuoleisella asteikolla kasvu % / vuosi).  Rahan määrä kasvoi vuodesta 2015 alkaen maltillisesti, noin 5% vuosivauhtia, mutta kiihtyi vuoden 2020 elvytystoimien ansioista 10% vuosivauhtiin. Olemme mahdollisesti nähneet vasta osan vaikutuksista. Pörssikurssit ovat nousseet maltillisesti. Historiallinen tarkastelu antaa mahdollisuuden suuremmallekin nousulle.

Sijoittajan on kuitenkin syytä olla varovainen. Nousun jälkeen tulee laskumarkkina. Laskumarkkina on yleensä alkanut jo hieman ennen kuin rahamarkkinoiden liiallista keveyttä on alettu purkaa. Euroopan keskuspankki on kuitenkin indikoinut, ettei keveyttä pureta vielä pitkään aikaan. Ei ennen kuin inflaatio on pidemmän aikaa ja kestävästi ylittänyt tavoitetasona pidetyn 2% rajan. Jos tähän on uskominen niin vahvaa osakepainoa kannattaa pitää vielä vuosia tästä eteenpäin. Parempi kuitenkin seurata tilannetta sillä keskuspankki ei ole sijoittajan vaan kansantalouden asialla. Keskuspankki ei kerro milloin kannattaa siirtyä osakkeista korkopapereihin. Päätös on tehtävä itse, sitten kun se aika koittaa. 

Kuvan tietojen lähteet:

• Euroopan keskuspankki
• Investing.com