Osakurssien vaihtelut aiheuttavat aivoinfarkteja

Käyttäjän Pekka Valkonen kuva

 

Kiinalaistutkijat ovat selvittäneet osakekurssien volatiliteetin ja aivoinfarktien välistä suhdetta Sanghaissa vuosina 2006-2008. Tuloksena on, että Shanghain osakeindeksin (Shanghai Stock Exchange, SSE) sekä nousu että lasku lisäsi kuolleisuutta. Tuloksissa on myös numeroarvo kuolleisuuden kasvulle:  100 indeksipisteen nousu kursseissa aikaansaa 3.22% kasvun kuolleisuudessa.

Päteekö sama kuolemanriskin kasvu myös yksitäiseen osakkeeseen, arvailujeni mukaan pätee. Eli taas löytyy yksi syy välttää korkean volatiliteetin osakkeita.

Sama asia löytyy epäsuorasti myös Kari Narsin mainiosta kirjasta Raha ja onni: Epävarmuus vähentää onnea.

Tässä vielä pieni laskuharjoitus siitä mitä kurssivaihtelu maksaa: Otetaan kolme kuvitteellista kurssikehitystä, joiden kaikkien keskituotto on 5 % vuodessa, mutta tuotto vaihtelee kolmena vuotena niin että vuosituotot ovat:
tapaus A: 5 %,  5% ja 5 %
tapaus B: 15 %, -10 % ja 10 %
tapaus C: 30 %, -25 % ja 10 %

Mikä on mielikuva kolmen vuoden tuotosta ja paljonko Excel sanoo.

Kommentit

Comment: 

purchase zoloft canada - what headache medicine to take with zoloft, can you get high off sertraline hydrochloride 50 mg.

Käyttäjän Henri Myllyniemi kuva

Comment: 

Tarkka sijoittaja, joka pyrkii optioillaan (yleisimmin johdannaisillaan) minimoimaan kurssiriskejä on tämän tästä tarkistamassa kaiken tekemänsä kannattavuutta. Hermoilua ja stressaamista esiintyy reippaasti, olen tätä mieltä ollut ihan "maalaisjärjen mukaan". Lisäksi omat pienet kokemukset treidaamisesta tukivat näkökantaa, ja siksi olenkin enenevissä määrin luopunut tarkoituksellisesta lyhytaikaisesta position vaihdannasta. Katsoin niin, että esimerkiksi viime vuoden ajalta 5,3% osinkotuotto (ennen veroja) on ihan riittävä määrä torjumaan hinnannousut ja on kilpailukykyinen talletustileihin verrattuna. Jos tuottoa hakee merkittävästi enempi niin silloin intraday astuu kuvioihin mukaan. Joillekin sopii pieni stressi, toisille taas tällainen tuo hirmuista ahdistusta, eritoten kun on asettanut maalin "pitää saada vähintään 11% tuottoa" itselleen. Ja jos sijoituksissa on vivulla mukana niin ahdistuskertoimet nousevat varmasti aivan uusiin kerroksiin.

Hienoa toki, että aihetta on tutkittu ja se saa näin enempi tieteellistäkin evidenssiä.

Comment: 

Oma kokemus puoltaa myös tätä, toisaalta jos haluaa muuta kuin osinkosijoittamista niin pakko on treidata aktiivisemmin ja erilaisilla instrumenteilla.

Heikki

Käyttäjän J.Vahe kuva

Comment: 

En ole ainakaan huomannut mainittuja oireita laskussa. Itse hermostun hyvinkin nopeasti kurssinoususta, ja alan myydä. Niin olen tehnyt juuri nytkin. Yl. kurssilaskussa vaikeinta on odottaa pohjaa, mutta kyllä mä muuten pidän sitä aika tavalla henkisesti puhdistavana kokemuksena. Lujalle pohjalle on parempi rakentaa kuin pilvenhattaroille. Puhun osakkeista ja väh. kuukausien sijoituksista.

Comment: 

Yritin nähdä tutkimuksen abstraktista koskiko kuolleisuuden nousu vain sijoittajia mutta jäin käsitykseen että se koski ihan koko väestöä.

Muutamassa aiemmassa kommentissa tuntuu fokus olevan yksittäisen sijoittajan toiminnassa ja vieläpä lyhytaikaisissa sijoituksissa. Näitä tutkimus ei kai mitenkään koskenut? Voisi kai olla niinkin että päiväkauppaa tekevä hermostuu pahemmin (ja on suurempi riski kuolla) jos kurssit eivät heilu mutta on rennompi (ja terveempi) kun kurssit elävät enemmän? Tämä oli vain ajatusleikki. Kannattaa välttää appelsiinien ja omenoiden sekoittamista.

Ja mikä tässä on syy ja mikä seuraus? Voisiko (helposti mitattavissa oleva) osakekurssien voimakkaampi heilunta olla seurausta jostain sellaisesta (vaikeammin mitattavissa olevasta monimutkaisemmasta) mekanismista, joka johtaa sekä kuolleisuuden nousuun että osakekurssien voimakkaampaan heiluntaan. Kausaliteetti lienee selvää mutta syyn ja seurauksen nimeäminen eivät minusta ole.

Lisää uusi kommentti

You must have JavaScript enabled to use this form.

Suodatettu HTML

  • Rivit ja kappaleet päätetään automaattisesti.
  • Sallitut HTML-tagit: <a> <p> <h1> <h2> <h3> <h4> <h5> <h6> <img> <map> <hr> <br> <br /> <ul> <ol> <li> <dl> <dt> <dd> <table> <tr> <td> <em> <b> <u> <i> <strong> <font> <del> <ins> <sub> <sup> <pre> <address> <strike> <caption>
  • Www-osoitteet ja email-osoitteet muutetaan automaattisesti linkeiksi.

Plain text

  • HTML-merkit ovat kiellettyjä.
  • Www-osoitteet ja email-osoitteet muutetaan automaattisesti linkeiksi.
  • Rivit ja kappaleet päätetään automaattisesti.
To prevent automated spam submissions leave this field empty.
File attachments
Tiedostokoon on oltava pienempi kuin 150 KB.
Sallitut tiedostotyypit: txt jpg png.
CAPTCHA
Tällä kysymyksellä varmistamme että olet oikea inhimillinen käyttäjä (eikä koneellinen roskapostittaja)
Kuva CAPTCHA
Kirjoita kuvassa näkyvät merkit.