Salkkusivu jossa enemmän tietoja

Arvonmuutokset: Vuoden alusta +13.5%,  alusta (27-05-2010) +25.0%, 1 vuosi +1.3% 

Yleistä:

Pörssit näyttävät nyt olevan hyvin robustissa nousussa jota edes Krekkalaisten politikkojen niskoittelu ei saa katkeamaan kuin hetkellisesti. Pari viikkoa sitten otetut vivutukset osakemarkkinoihin OMX indeksi ja Euro Stoxx 50 osinkofutuureina ovat porskuttaneet. Sijoittajat ovat nyt mielialataan "riski päälle" asetenteella liikkeellä. Tästä hyötyvät kasvumaiden riskimarkkinat sekä aikaisemmin ruton lailla vältetyt eurooppalaiset pankkiosakkeet.

Strategia: Hyödykepuolella korrelaatiot pitkiin trendeihin ovat tällä hetkellä heikot. Valintani on pysyä poissa näiltä markkinoilta kunnes trendit vakiintuvat. Tähän kulunee monta kuukautta. Vapautuneen riskinottokyvyn käytän toistaiseksi osakemarkkinoiden vivuttamiseen esimerkiksi indeksifutuurien muodossa.

Vivutusta perustelen muun muassa sillä että salkun beta on n. 0.7 verrattuna OMXH-indeksiin verrattuna. Jos indeksin OMHX-indeksin volatiliteetti olisi mielestäni ollut OK, niin esim 30% lisävivutuksella  pitäisi saavuttaa vielä <1 beta. 

Valuuttapuolella on viimeisetkin Zloty-osakkeet myyty pois. USD-salkku on mukavan kokoinen. Ainoa valuuttaa joka indikoi nyt lisäystarvetta on jeni, joka on heikentynyt viime aikoina. Liitteenä on japanin osakkeiden hakutulos, jossa p/e<10, price/cashflow <10, osinkotuotto>3% ja EPS kasvu viidessä vuodessa >5%. Osinkovaatimus vaikuttaa erityisen kovalta, Japanissa ei ole yhtä vahvaa osinkoperinnettä kuin monessa muussa maassa. Toisen lisäongelman havaitsin kun piti ryhtyä käytännön ostoihin. Tokion pörssissä on pörssierä 1000 osaketta, mikä  kurssista riippuen nostaa joidenkin yhtiöiden pörssierän arvon kymmeniintuhansiin euroihin … ei järin piensijoittajaystävällistä siis.

Hajautus jäänee siis tavaomaista pienemmäksi. Ostoslistalleni jää aluksi Marubeni corporation , kauppatalo joka on varsinainen kassavirtakone. Myös tuore 2011/q3 (poikkeavat tilivuodet!) näyttää hyvältä. Japanilaisia kauppataloja kiihdyttävät nyt erikoisesti kasvanut energiantuonti. 

Salkkutapahtumat 2 vko:

Ostettu: Intel, Citigroup, Olin Corporation. Perustelut aikaisemmin blogissa.

Myyty: Apator, Zespol, KGHM polska miedz, Hansen technoligies

Osingot: Olin  corporation

Salkun Nousijat: Know IT (+17.4%), Bilia (+8.8%), Golden Ocean (+11.0%),

Salkun Laskijat: Supergroup (-16.8%), China Yurun Food (-15.3%), Marine Harvest( -7.8%)

Muuta: Tallinna Kaubamaja:n auditoimattomat tulokset näyttävät mukavilta. Lisäystä voisi harkita. Tällä arvostustasolla valitsen joka päivä mieluummin Kaubamajan kuin esim Stockan osakkeita. Myös Know IT:n tulos on suorastaan erinomainen. Hallitus ehdottaakkin osingon nostoa 3.25 SEK/osake millä nykykurssilla tule yli 4% tuotto. Kurssi onkin jo noussut kohisten.

Hyödykeet:

Tällä hetkellä näyttää siltä että jokinlainen käänne on menossa. Pitkällä trendillä ei ole korrelaatiota kurssikehityksen kanssa. Tässä tilassa taitaa olla parasta jättää  hyödykkeet hetkeksi sivuun, kunnes tilanne selkenee.

Valuutat:

Olen muuttanut valuuttatilannekatsauksen muotoa. Nythän minulla on itse asiassa kaksi mittaristoa, joista toinen osaltaan ohjaa osakesalkun koostumusta. Siinä katsotaan vain kurssia verrattuna 100-päivän liukuvaa keskiarvoa.

Datat saan pienemmällä työllä suoraan barchart sivustolta. Otin samalla mukaan pari uuttaa valuuttaa , Puolan Zlotyn ja Sveitsin frangin. 

Tilanne 17-feb-2012: