Eläkesijoittajan riskiä osakkeissa liioitellaan

Käyttäjän Heikki Ikonen kuva

Jatkan hiukan Tommi Taavilan hyvän ja havainnollistavan jutun pohjalta sijoittamisen allokaatioista ja etenkin siitä näkökulmasta, että sijoittaa eläkekassaansa varten. Kuten Tommin jutusta ja lukemattomista alan lähdeteoksista käy selville, osakkeet ovat pitkällä aikavälillä paras sijoituskohde yleensä ottaen. Eläkesijoittajia usein silti varoitellaan osakkeiden riskisyydestä, koska osakkeiden hinnat heiluvat ajoittain rajusti, kuten Tommin jutustakin selviää. Näinhän se on. Sen vuoksi voi ajatella, että eläkeiän lähestyessä pitäisi siirtää varallisuuttaan selkeästi pois osakkeista vähemmän volatiileihin ja tuotoltaan vakaampiin kohteisiin.

Itse sijoitan paljolti juuri tähtäimenäni eläkevuodet jo sen vuoksi, että vapaana ammatinharjoittajana eläketurvani on peruspalkansaajaa oleellisesti huonompi. Asunto poislukien omaisuuteni on kokonaan osakkeissa. Olenko siis hermostunut, kun ajattelen tulevia nallemarkkinoina, joita on mahdoton välttää? Enpä juuri. Syynä ei ole tiedon puute tai naiivius, vaan oletettu elämän pituus, markkinaliikkeiden kesto ja osakkeiden tuottojen luonne.

Osakkeiden riskisyys perustuu todellisten tuottojen osalta reaalitalouden syklisyyteen eli siihen, että yhtiöiden tulokset heittelevät suhdanteiden mukana. Tämä koskee kuitenkin vain osaa yhtiöistä suuressa mitassa, eli ennen kaikkea syklisiä yhtiöitä. Nekin maksavat usein melko vakaata osinkoa heikossakin suhdanteessa, jos kassa on kunnossa. Muunlaisia yhtiöitä ei juuri kannata omistaakaan. Epäsyklisten yhtiöiden osinkovirtaa suhdanteet eivät heittele senkään vertaa. Eläkesijoittajan kannattaa valita hyvissä ajoin vakaat osinkoyhtiöt salkkunsa perustaksi.

Osingot ovat eläkesijoittajalle keskeinen tuotto, koska niiden rahavirtaa hän järjen mukaan käyttää elämänsä ehtoon sulostuttamiseen. Eläkevuosia voi joutua lusimaan helposti ainakin 10-20 vuotta, joten sijoituspääoman myyminen menojen katteeksi tuskin on mielekästä ainakaan isossa mitassa heti eläkkeelle siirryttäessä. Pääoman on tuotettava kassavirtaa, jota tulee osingoista.

Nallemarkkina on ongelma etupäässä vain silloin, jos aikoo myydä omaisuuttaan - nallemarkkinassa osakesalkun arvo putoaa toki roimastikin. Harva silti on tilanteessa eläkkeelläkään, että suuria kotiuttamisia olisi tehtävä lyhyessä ajassa. Nallemarkkinat ja varsinkaan hyvien osakkeiden alennusmyynnit eivät kauan kestä. Omaisuuden myyminen yhdessä rysäyksessä tuskin on muutenkaan tarkoituksenmukaista, jos olettaa elävänsä vielä joitakin vuosia. Ja niinhän useimmat olettavat, siihen asti kun lääkäri tumppaa kyynärvarteen tuubin täydeltä morfiinia. Useimmilla on jälkeläisiäkin, joille haluaa jättää muutakin kuin muiston känisevästä sohvaperunasta.

Osakkeet ovat likvideintä omaisuutta, ne saa käteiseksi sekunnissa. Osakkeiden realisointi ei ole ongelma, ellei ole ajanut itseään pakkorakoon eli joudu myymään heikossa markkinatilanteessa.

Sen verran kannattaa tietysti loppusuoralle kaartaessaan varautua käteistarpeeseen, että pieni osa omaisuudesta on muussa muodossa kuin osakkeissa, vaikka ihan käteisenä, koska useimpien sijoituskohteiden hinnat putoavat laskusuhdanteessa. Korkopaperien hinnat yleensä nousevat osakkeiden laskumarkkinassa, joten niitä voi pitää käteiskassan korvikkeena. Silloin ei tarvitse hermoilla nallemarkkinaa vähääkään.

Toisaalta osakevälittäjiltä saa nykyään todella halpaa luottoakin hajautettua osakesalkkua vastaan, joten markkinarytinän osuessa ikävään saumaan käteistarpeen voi tyydyttää nostamalla luottoa parempaa myyntiajankohtaa odotellessa. Sen ajan pihisee henki useimmissa eläkeläisissäkin, ellei ole jo ihan kalkkiviivoilla.

Kommentit

Comment: 

Olen samassa tilanteessa kuin sinä. Eläkevuodet häämöttävät ja tuottoa pitäisi saada osakkeista kun sijoitusasunnot eivät ole oikein minun juttuni (vaikka voisivat olla nekin ihan hyvä vanhuudenturva).

Olen huolestunut osakkeiden hinnanvaihteluiden suunnasta ja siksi minullakin on pieni käteiskassa pahan päivän varalle.  Osakkeet ovat tuottaneet muutaman viime vuoden aikana ihan kivasti enkä haluaisi menettää vanhuudenturvaani. Nyt olen ymmälläni siitä mitä pitäisi tehdä seuraavaksi. En haluaisi olla mukana seuraavassa osakelaskussa. Sellainen sattuu pahuksen kipeästi. Kokemuksia on menneiltä vuosilta. Parhaan tuoton saa se, joka ei ole mukana pahimmissa osakesyöksyissä. Mutta miten pystyä välttämään?

Olen ajatellut odotella ainakin syyskuun alkuun asti. USA:n keskuspankki alkaa syyskuussa luultavasti nostamaan pikku hiljaa korkotasoa. Minua pelottaa nämä koronnostot. Ne voivat jossain vaiheessa kääntää talouden ja en haluaisi seilata täydessä osakelastissa osakemarkkinoiden myrskyssä.

 

Comment: 



Onko kiire kotiuttaa? Jos ei ole, kurssien muutoksia ei tarvitse tuskailla. Osakkeen lasku ei ole tappio ennen kuin sen realisoi. Jos haluat osinkoja, kurssien seilaus ei ole oleellista.

Toiseksi kannattaa valita salkkuunsa defensiivisiä yhiöitä, jos alkaa huolestuttaa.

Ja jos olet jäämässä eläkkeelle, tarvitset omistuksiasi vielä pitkään. Mistä saat tuottoa lopun elämäs, jos nyt myyt osakkeet ja siirryt käteiseen tai yhtä tuottamattomiin kohteisiin?

Odotettu elinikämme alkaa olla 80:n korvilla. Sijoitushorisontti ei pääty eläkkeen alkamiseen.

Heikki

Käyttäjän Heikki Ikonen kuva

Comment: 

Kohta 90 v isäni on ollut eläkkeellä n 30 v - siitä voi jokainen ynnäillä, kannattaako eläkekassansa kanssa hermoilla, jos itse vasta lähestyy kuuttakymppiä. Tuommoisessa eläkeputkessa ehtii nähdä monet nousu- ja laskumarkkinat. Ja kaivata niitä osinkoja, jos on hätäpäissään myynyt osakkeet volatiliteettia pelätessään.

Heikki

Lisää uusi kommentti

You must have JavaScript enabled to use this form.

Suodatettu HTML

  • Rivit ja kappaleet päätetään automaattisesti.
  • Sallitut HTML-tagit: <a> <p> <h1> <h2> <h3> <h4> <h5> <h6> <img> <map> <hr> <br> <br /> <ul> <ol> <li> <dl> <dt> <dd> <table> <tr> <td> <em> <b> <u> <i> <strong> <font> <del> <ins> <sub> <sup> <pre> <address> <strike> <caption>
  • Www-osoitteet ja email-osoitteet muutetaan automaattisesti linkeiksi.

Plain text

  • HTML-merkit ovat kiellettyjä.
  • Www-osoitteet ja email-osoitteet muutetaan automaattisesti linkeiksi.
  • Rivit ja kappaleet päätetään automaattisesti.
To prevent automated spam submissions leave this field empty.
File attachments
Tiedostokoon on oltava pienempi kuin 150 KB.
Sallitut tiedostotyypit: txt jpg png.
CAPTCHA
Tällä kysymyksellä varmistamme että olet oikea inhimillinen käyttäjä (eikä koneellinen roskapostittaja)
Kuva CAPTCHA
Kirjoita kuvassa näkyvät merkit.