Trendit, suhdanteet ja teknologiat

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Yritysten investoinnit romahtavat

Finanssiala ry:n tuoreen Pankkibarometrin mukaan yritysten luotonkysyntä on vuoden kolmannella neljänneksellä ollut vaimeampaa kuin toisella neljänneksellä.
 
Yritysten luotonkysynnän odotetaan heikkenevän merkittävästi loppuvuoden aikana. Erityisesti odotukset yritysten halukkuudesta ottaa luottoa investointeihin ovat heikentyneet. Käyttöpääomaan ja rahoituksen uudelleenjärjestelyihin tarvittavien yrityslainojen kysynnän arvioidaan pysyvän vielä vilkkaana.

Käyttäjän Heikki Ikonen kuva

Vaivaako Wärtsilää suhdanne - vai yhtiö itse?

Wärtsilän ydintoimialuettaMerelliset liiketoiminnot kuuluvat Wärtsilän murheenkryyneihin

Wärtsilästä on tullut hankala tapaus. Tulosvaroitus kertoo muutamien segmenttien tuloksensa jäävän aiempaa arviota heikommaksi. Kokonaisvaikutukseksi muotoutuu tällä tiedolla 100 miljoonaa heikompi liiketulos 2019 kuin se oli 2018. Tuolloin sitä kertyi 577 miljoonaa. Tilauskertymä on ollut odotettua heikompi. 

Tällä perusteella osakekohtainen tulos putoaa selvästi alle 0,60 euron. Se olisi ensimmäinen kerta sitten 2012, eurokriisin pohjavuoden. 

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Kiinalla on vahvaa reserviä ja tulivoimaa kauppasotaan

Yhdysvallat ja Kiina ovat viestineet kauppaneuvotteluiden jatkumisesta ja Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpkin on vihjaillut ”välirauhadiilin” mahdollisuudesta. LähiTapiolan rahoitusmarkkinaekonomisti Jyri Kinnunen ei kuitenkaan usko, että ratkaiseva sopimus Yhdysvaltain ja Kiinan välisessä kauppasodassa saataisiin aikaan lähitulevaisuudessa.

 - Viimeisimmistä edistysaskelista huolimatta kauppasodassa ei ole näköpiirissä lopullista ratkaisua. Vaikka välirauhadiili on mahdollinen, Kiina tuskin tulee tekemään merkittäviä myönnytyksiä teollisuuspolitiikassa ja maiden strategiset edut ovat törmäyskurssilla myös jatkossa, rahoitusmarkkinaekonomisti Kinnunen sanoo.

Loppukesän aikana Yhdysvallat ja Kiina ovat korottaneet puolin ja toisin tullejaan ja lisänneet korotettujen tullien piiriin lisää tuotteita. Maiden väliset kauppasuhteet ovat kiristyneet entisestään.

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Hypo: Suomen talous taantuu

Tämän vuoden osalta talouskasvu on nähty ja loppuvuonna Suomi kääntyy taantumaan, ja talous supistuu lievästi. Alkuvuoden yllättävänkin ripeä vauhti pitää kuitenkin koko vuoden talouskasvun vielä 1,3 prosentissa Hypon ennusteen mukaan. Ensi vuodelle Hypo odottaa tasan prosentin kasvua.

”Alkuvuoden kasvu Suomessa erottuu edukseen, sillä samaan aikaan Saksan ja Ruotsin taloudet painuivat jo pakkaselle. Ensi vuoden osalta näkymät ovat poikkeuksellisen sumuiset, Hypon pääekonomisti Juhana Brotherus listaa.

Suomi kasvoi vielä alkuvuonna kilpailijoita nopeammin, mutta käänne on nopea.

Hypon Talouskatsaus 2/2019, lue tästä linkistä.

Käyttäjän Heikki Ikonen kuva

Trump paineessa, kaupparauha häämöttää

Kauppasoturi Trumpille tulee jo kiire äänestäjien hermostuessa

Viikon poliittinen uutinen on, että Trumpin ydintiimi ajaa voimalla sopimusta Kiinan kanssa tullien purkamiseksi. Kuten Pörssihaukan jutussa on eritelty, se voi olla Trump eikä Kiina jolle tulee kiire. Mikä pohjaa kauppasodan ratkeamista.

Käyttäjän mikko kuva

Maa-ETF katsaus

Blackrock listaa reilut 60 "iShares" brändättyä maa-ETF indeksirahastoa. Maa-ETF pyrkii seuraamaan valitun maan keskeistä pörssi-indeksiä. Maa-ETF sijoittaa tyypillisesti kunkin maan keskeisessä pörssissä noteerattuihin suuriin yhtiöihin. Maa-ETF:ien arvojen kehitys tarjoaa näkökulman globaaliin omaisuusarvojen kehitykseen. Vaihtoehtoisen näkemyksen saa eri maiden pörssien indekseistä esim: piksu https://www.piksu.net/markkinat_6

Alla iShares maa-ETF:ien arvon kehitys "YTD" eli vuoden (2019) alusta tähän päivään (12.9.2019). Latasin tarvittavat tiedot 12.9.2019 aamulla Suomen aikaa osoitteesta https://www.blackrock.com/us/financial-professionals/products/product-li...

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Pienillä ja keskisuurilla yrityksillä menee huonosti

Yli 90% kaikista yrityskentän uusista nettotyöpaikoista on vuoden 2001 jälkeen syntynyt pieniin ja keskisuuriin (pk) yrityksiin.

Suomen Yrittäjien pk-barometrin mukaan pk yrityksillä menee nyt huonosti:

  • liikevaihdon kasvu hiipuu
  • investoinnit pienenevät
  • syntyy vähemmän uusia työpaikkoja
Käyttäjän Heikki Ikonen kuva

Pitkät korot vilkuttavat jo suhdannepohjaa

                         Korkojen vapaa pudotus tekee loppua

Se, joka lukee suhdanteiden ja samalla markkinoiden pohjat ja huiput riittävällä tarkkuudella, pääsee osakesijoittajana huomattaviin ylituottoihin. Pitkien korkojen eli pitkän maturiteetin valtionvelkojen korkotuotto on suhdannemittareista tunnetuimpia ja varmasti luotettavimpia. 

Korot liikkuvat käänteisesti velkakirjojen kysyntään nähden. Kun talouden odotetaan kasvavan, sijoittajat haluavat velkapapereille parempaa korkoa, koska inflaationkin pitäisi kiihtyä ja osakkeiden tarjota hyviä tuottoja. Silloin korot nousevat.

Varmatuottoisten velkakirjojen kysyntä taas kasvaa aina suhdanneodotusten pudotessa. Silloin korot laskevat.

Korkomarkkinat ovat perinteisesti suhdanteiden ennustajista taitavin, koska siellä toimivat pääomamarkkinoiden raskaimman sarjan ammattilaiset. Heillä on käytössään paras tieto ja ymmärrys.

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Osakesijoittajan H-hetki (D-day) on jo lähellä (?)

Yrityselämän luottamusta mittaava OECD:n "Business confidence" indikaattori on onnistuneesti ennakoinut bruttokansantuotteen kehitystä. Päätehtävänsä ohella se on tärkeä mittari myös osakesijoittajalle. Osakkeita kannattanut ostaa silloin kun tämä indikaattori on alimmillaan.

Nyt OECD indikaattori sukeltaa kaikkialla maailmassa. Arvo on laskenut Euroopassa ja Kauko-Idässä jo lähes puolitoista vuotta ja USA:ssa vajaan vuoden verran. Laskuvaiheet ovat yleensä kestäneet noin puolitoista vuotta. Laskusuhdannevaihe voi tulevana talvena lähestyä loppuaan. Näin ainakin siinä tapauksessa jos suhdannekierto toistaa aiempia. Osakesijoittajat valmistautuvat nyt tähän D-day hetkeen ja hyökkäykseen.

Käyttäjän Tommi Taavila kuva

Sijoitusympäristön muutos osa 2. Arvaus uudesta ympäristöstä

Tässä osassa keskityn tekemään arvion seuraavasta sijoitusympäristöstä ja siitä miten sijoittajan tulisi suhtautua siihen. Keskityn lähinnä Yhdysvaltoihin. Jos en erikseen mainitse niin kyse on Yhdysvalloista. Kun puhutaan tulevaisuudesta niin on aina kyse ”jos lehmällä olis pyörät, se olis maitoauto oletuksesta”. Uskon tulevan sijoitusympäristön muistuttavan eniten 1940-lukua. Suurin ero tulee olemaan siinä, että sotilaallisen konfliktin uhka on pienempi. Ympäristö tulee todennäköisesti olemaan vähemmän inflatorinen minkä seurauksena esimerkiksi hyödykkeet jäävät 1940-lukua huonommaksi sijoituskohteeksi, kuten myös bondit.

 

Ennen kuin mennään seuraavaan ympäristöön niin kerrataan lyhyesti missä mennään. Epäarvoisuus on lisääntynyt, ohjauskorko on parissa prosentissa, sen suunta on alaspäin ja keskuspankin taseen pienentäminen on loppunut. Pörssi on huippulukemissa, kauppasota on käynnissä, korkokupla on puhkeamatta ja liian suuret rahamäärät taistelevat liian pienestä määrästä huippudiilejä.

Sivut

Tilaa syöte Trendit, suhdanteet ja teknologiat