Trendit, suhdanteet ja teknologiat

Käyttäjän Heikki Ikonen kuva

Kertarysäys vai laskumarkkina?

Viikkotasolla näin rajut pudotukset ovat hyvin harvinaisia - mutta mitä se indikoi?

Viime volapiikki oli harvinaisen raju, VIX ei syöksy noin 50 lukemiin kuin muutaman kerran vuosikymmenessä. Se ei tullut kuitenkaan puskasta. Ennustin jo viikko sitten perjantaina sellaisen tulevaksi siten, että rajuin myrsky osuu osapuilleen keskiviikkoon. Hiukan arvio petti, muttei paljon. 

Tämä tietysti edellyttäen, ettei volatiliteetti enää kasva. Pidän varsin todennäköisenä, että VIX ei enää nouse yli 50:n. Toinen asia on, kuinka yksittäiset sijoituskohteet liikkuvat. Aika moni todella houkutteleva yhtiö on luultavasti jo pohjassa.

Vastaavat volamyrskyt ovat liittyneet reaalitalouden mielestäni paljon pahempiin ongelmiin, epidemian vakavuutta vähättelemättä. Finanssikriisissä 2008 globaali rahoitusjärjestelmä ja samalla maailmantalous olivat kuilun partaalla. Se oli ja pysyy pelottavimmista taloukriiseistä koskaan.

Käyttäjän J.Vahe kuva

Pankin neuvo

Klo 16.20 / 24.2. sain meilin, jossa suuri suomalainen pankki arvioi, että juuri nyt kannattaisi vähentää riskiä eli myydä osakkeita.

En neuvoa aio noudattaa, mutta yhden asian sanon. Kuukausipalkka on vihoviimeinen asia. Jo perjantaina Italian coronaongelmat olivat selvät, mutta pankin kuukausipalkkaiset miettivät viikonloppua ja / tai hiihtolomaa.

Maanantaina vapaalta toivuttuaan työajan päättyessä saatiin aikaan oheinen neuvo. Minä kiitän.

Käteistä on ollut jo valmiiksi, mutta vielä viime viikkokin oli kummallisen vahva eli silloin myin.

Toivottavasti mahdollisimman monet noudattavat pankin neuvoa. Sitä halvemmalla minä saan ostettua. 

Missähän sitä oikein olisi noita neuvoja noudattamalla, jaa-a...

 

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Nordean Antti Saari ei usko suurempaan kurssipudotukseen

Nordean Antti Saaren mukaan osakkeet ovat tällä hetkellä vahvassa arvostustasossa, mutta eivät kuplassa:

  • arvostustasot ovat tuloksiin suhteutettuna suurin piirtein samalla tasolla kuin vuoden 2018 alussa
  • osakkeista saatava tuottopreemio suhteessa korkoihin on jopa parantunut

Lähihistoria tuntee kaksi pörssikkuplaa, Japanin vuoden 1985 kupla,  teknologiakupla vuonna 2000. Arvostustasot olivat silloin moninkertaiset verrattuna nykyiseen. Silloin oli kurssikupla, nyt ei niinkään.

Ensimmäisen kvartaalin tulokset ovat corona viruksen aiheuttaman vaaran vuoksi paineessa. Nordean Antti Saari ei pidä tätä kuitenkaan vielä suuren kurssipudotuksen laukaisijana.

Lisää tietoa:  Nordea viikkoraportti

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Elämme alkavan nousukauden parasta aikaa

Suurien talousalueiden Kiinan, Euroalueen ja USA:n suhdannekierrot olivat vuodesta 2010 aina vuoteen 2018 saakka epäsynkronissa. Jos joku talousalue oli laskussa, niin joku muu oli samaan aikaan nousussa.

Talousalueiden suhdannekierrot ovat viimeisten parin vuoden aikana syknronoituneet ja kaikki ovat päässeet samanaikaiseen nousutrendiin. Tämä tietää sijoittajalle helpotusta. Suhdannekierto antaa yksinkertaisen viestin: Elämme alkavan nousukauden parasta nuoruuden aikaa. Voimat ja terve itsevarmuus vahvistuvat. 

Lisää tietoa:   OECD composite leading indicator

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Nordean Antti Saari kehoittaa pitämään osakkeet ylipainossa

Nordean Antti Saari kehoittaa pitämään osakkeet edelleen ylipainossa.

Koronavirusepidemia aiheuttaa todennäköisesti samanlaisen lyhytaikaisen kuopan kuin SARS aikoinaan, mutta pitkäaikaiset vaikutukset jäänevät vähäisiksi.

Maailmantalouden tila on parantumassa, inflaatio-odotuksia ei ole, koroista ei tuottoja saa ja yritysten tulokset ovat kasvussa. Osakkeet ovat tässä tilanteessa hyvä valinta.

Lisää tietoa: Nordea viikkoraportti

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Elintason ja taloudellisen aktiviteetin kasvu pysähtyy

Nordea Economic outlook tarjoaa asiantuntevan katsauksen pohjoismaiden ja Venäjän talouksista.

Nordea luottaa Ruotsin, Norjan ja Venäjän julkisen vallan kykyyn huolehtia talouselämää koskevasta tarkoituksenmukaisesta säätelystä ja ohjauksesta. Nordea ennustaa, että näiden maiden BKT:n ja elintason kasvu päätyy 1,5...2% välille.

Nordea ei usko suomalaisen julkisen vallan osaamiseen ja/tai haluun tehdä uudistuksia. Nordea ei usko että tuottavuus tai työtuntien määrä kasvaisi ja arvioi että Suomessa elintason kasvu hyytyy pysyvästi. Suomen talouskasvu pienenee ennusteperiodin aikana 0,5% tasolle.

Lisää tietoa: Nordea Economic outlook

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Vuoden 2003 SARS epidemia ei vaikuttanut pörssikursseihin

Piksu on tutkinut miten nykyisen Wuhang virustaudin kaltainen SARS vaikutti vuoden 2003 pörssikursseihin. Tulos oli yllättävä. SARS ei vaikuttanut oleellisesti pörssikursseihin (kuvan tekemiseen hyödynnetty Yahoo finance palvelua). 

Pörssikurssit nousivat pienen alkusäikähdyksen jälkeen 10% ja jatkoivat sen jälkeen nousuaan.

Yleisen taloustilanne oli parantunut ja osakkeet olivat laskeneet vuoden 2000 teknokuplan jälkeiseen syvimpään kuoppaansa. Nousulle oli makrotaloudelliset ja pörssin arvostustasoon liittyvät perusteet. SARS:n kaltaiset tautipelot ja siihen liittyvät WHO:n matkustusrajoitteet eivät himmentäneet pörssin hyvää menoa.

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Suomalaisen elinkeinoelämän tulevaisuudenusko heikkenee

EK:n luottamusindikaattorit tammikuussa: 

  • teollisuusyritysten luottamus heikkeni
  • rakennusalan luottamus ennallaan
  • palveluala laski
  • vähittäiskaupan luottamus romahti
Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Maailman taloudellinen painopiste on kaakkois- ja etelä- Aasiassa

Maailmantalouden kasvu kiihtyy IMF:n talouskatsauksen mukaan tänä vuonna 3.3% tasolle ja kasvu on ensi vuonnakin 3.4% tasolla. Kehitys on kuitenkin heterogeenista:

  • USA:n talouskasvu hidastuu ja Eurooppa hieman piristyy
  • Etelä-Amerikan, Lähi-Idän ja Keski-Aasian taloudet ovat ilahduttavan vahvassa nousukiidossa
  • Kauko-Idän kasvu on kuitenkin edelleen vahvinta ja maailmantalouden painopiste siirtyy selkeästi kohti kaakkoista Aasiaa
Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Kehittyvien maiden osakkeet ovat edullisia

Kehittyvien maiden talouskasvu kiihtyy ja kehittyneiden hidastuu selviää Nodean viikkoraportista. Kehittyvien maiden osakkeisiin kannattaa siis panostaa.

Kehittyvistä maista Kiina hidastaa, mutta muiden pirteys kompensoi ja keskimäärin talouskasvu tulee Maailmanpankin mukaan vahvistumaan 4.1 % tasolle. 

Kehittyvien maiden osakkeita saa pörssistä noin 30% alennuksella verrattuna kehittyneisiin. Teknologiayritysten painoarvo on näiden maiden pörsseissä kasvanut ja sekin osaltaan lisää näiden maiden kiinnostavuutta.

Sivut

Tilaa syöte Trendit, suhdanteet ja teknologiat