Trendit, suhdanteet ja teknologiat

Brexit epävarmuus on hälventynyt ja sen seurauksena yritykset voivat suunnitella tulevaisuuttaan ja tuotannollisia investointejaan ilman että tarvitsee odottaa tilanteen selkenemistä.

Sijoittajan kannalta tämä tarkoittaa uusia investointeja sekä pörssikurssien ja valuutan vahvistumista sekä Britanniassa että Euroopassa. 

Lisää tietoa: Nordea viikkoraportti

"Marigin debt"  kertoo paljonko osakesijoitajat ovat ottaneet  velkaa osakesijoituksiaan vastaan. Advisors Perspactives julkaiseen tilastoa siitä paljonko USA:ssa on tämän tyyppistä sijoitusvelkaa. Sijoitusvelkaa ottavat ovat yleensä perillä riskeistä ja mahdollisuuksista ja siksi tämän velan osuus kertoo  taantuman tai kurssipudotuksen todennäköisyydestä.

Oheisessa Advisors Perspactives tuottamassa kuvassa on velkvivun suuruus (Mrd$) ja SP500 indeksi. Kuvasta voidaan havaita että:

• velkavipu on korkeimmillaan vähän ennen taantumaa tai suurempaa kurssipudotusta
• velkavivun pieneneminen tapahtuu kurssipudotuksen yhteydessä ja ennakoi taantumaa

Suomi elää erilaisten koneiden ja laitteiden valmistamisesta. Teollisuutemme jalostusarvosta suurin osa tulee koneista, laitteista ja kulukuneuvoista sekä erilaisista sähkö- ja elektroniikkateollisuuden laitteista.

Nämä Suomen vahvat toimialat myös kasvavat parhaiten selviää Etla:n tuoreesta toimialakatsauksesta. Huonoimmin on mennyt ilmeisesti suhdanteista kärsinyt metallien jalostus.

Täsmällisen tarkoista kasvuprosenteista ei voi sanoa varmaa. Etlan ilmoittamat kasvuprosentit poikkeavat joidenkin toimialojen osalta noin 10% siitä kasvuprosentista joka saadaan yksinkeraisella laskutoimituksella Etlan itsensä ilmoittamista teollisuuden jalostusarvoista vuosina 2018 ja 2019. Etla ilmoittaa syyksi poikkeamaan tilastokeskuksen uudet historialuvut. Tämä on varmaankin totta, mutta se ei poista sitä tosiasiaa että tilastot ovat kasvun ja vertailukelpoisuuden osalta heikkoja. Etlan ilmoittamat kasvuluvut ovat toisinaan ennusteita ja tämäkin tekee todellisen kasvun seuraamisesta vaikeaa. 

Sijoitusmarkkinoiden ilmapuntari, korot, ovat kääntyneet ylöspäin sekä Saksassa että USA:ssa. Tämä heijastaa toiveikkuutta suhteessa talouden tulevaan kehitykseen. Taantuma on nyt ainakin vähäksi aikaa peruutettu.

Sijoittajan kannalta korkojen nousu tarkoittaa sitä että:

• Korkopapereita ja pitkän koron rahastoja kannattaa välttää. Nousevat korot pudottavat salkussa tai rahastossa olevien lainapapereiden arvoja.
• Yritysten tulostuoton kasvu on maailmanlaajuisesti nollan tuntumassa, mutta katseet kannattaa silti suunnata osakkeisiin. Niistä saa kohtuullista, jopa paranevaa tulostuottoa, varsinkin jos ensi vuosi suo valoa talouskehitykselle. 

Lisää tietoa:  Nordea viikkoraportti