Trendit, suhdanteet ja teknologiat

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Tulosten odotetaan paranevan 10% suhteessa vuodentakaiseen

Uusi vuosi on alkanut markkinoilla poikkeuksellisen vauhdikkaasti. Osakkeiden vahva nousu on jatkunut tammikuussa, kun hyvä uutisvirta on jatkunut lähestulkoon jokaisesta maailman kolkasta ja kaikilta aloilta.

Tulosten odotetaan kohenevan yli 10% vauhdilla suhteessa vuoden takaiseen.  Energiasektori parantaa kaikkein eniten. Syynä on vuoden takaisen vertailukohdan heikko taso.  

Trump:n veroalella on lyhyellä tähtäimellä yritysten omaisuuden alaskirjauksista johtuvia negatiivisia vaikutuksia. Nämä ovat kuitenkin väliaikainen ilmiö ja veroale tulee jatkossa vaikuttamaan yritysten tuloksiin positiivisesti.

Lisää tietoa: Nordea viikkoraportti   

Markkinakatsaus: Saamme todistaa historiaa

Markkinaviikon tapahtumat eivät kummoisia tunteita herättäisi muuten, mutta Yhdysvaltojen indeksit paukuttavat teknisestä näkökulmasta ennätyksiä jo kuukausi-indikaattoreissakin. Monet niistä eivät ole olleet koskaan yhtä korkealla niiden puolen vuosisadan aikana, jolta dataa on operaattorillani tarjolla. Enpä olisi uskonut tätä itse saavani todistaa, kun vertailujaksoon sentään sisältyy 90-luvun pörssihuuma ja teknokupla.

Yksittäisten osakkeiden kohdalla olen vastaavaa todistanut toki lukemattomat kerrat, mutten koskaan indeksitasolla. Korjaus tulee, mahdollisesti rajunakin jossain kohtaa, mutta sen ajoituksen ennakointi on muuttunut arpomiseksi. Tekniseltä kannalta liikutaan minulle kartoittamattomassa tai ainakin heikosti kartoitetussa maastossa.

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Nousukausi jatkuu Hypo:n mukaan vuoteen 2020

Hypo kertoo tuoreessa Talouskatsauksessa, että Suomen finanssikriisin jälkeen syntynyt talouskuoppa täyttyy vihdoin. Suomen kansantuote ylittää tänä vuonna finanssikriisiä edeltäneen ennätyksen. Kymmenen vuoden talouskuoppa täyttyy eli menetetty vuosikymmen jää vihdoinkin taakse. Viennin merkitys korostuu, vaikka myös yksityinen kulutus ja kotimaiset investoinnit tukevat edelleen myönteistä kehitystä.

Suomen kasvun keskeisin tuki tulee tutusti maailmantalouden myönteisestä menosta. Euroalueen talous kasvaa kohisten, eikä keskuspankilla ole vielä syytä viedä boolimaljaa pois. Juhlat ovat vasta alussa, työttömyys yhä korkealla ja inflaatio matelee. Korot nousevat vasta 2019, ja silloinkin maltillisesti. Asuntovelalliset ja investoivat yritykset voivat rakentaa talouttaan rauhassa.

Hypo ennustaa, että Suomen talous kasvaa tänä vuonna 3,0 prosentin ja ensi vuonna 2,0 prosentin vauhtia. Työttömyysaste laskee tänä vuonna 8,0 prosenttiin ja vuonna 2019 7,5 prosenttiin.

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Suhdannekierto lähestyy huipentumaa

Suhdannekierron huipentuman oikea ajoittaminen on sijoittajan kannalta tärkeää. USA:n suhdanteet ovat monasti ennakoineet kehitystä. 

USA:n yritysten luottamus (punainen käyrä) on nyt lähestymässä korkeasuhdanteen parasta hetkeä.

Korkotaso (sininen käyrä) on sekin jo noussut parin prosentin tuntumaan. Kohonnut korkotaso ei ole vielä vaikuttanut yritysten tuloksiin jotka paranevat kvartaali toisensa jälkeen. Olemme siis noususuhdanteen parhaassa vaiheessa ja kaikki tuntuu hyvältä.

Käyttäjän sergio kuva

Nordnet Live Tukholma 15.2.2018

Mielenkiintoinen tapahtuma tulossa

https://www.nordnet.se/kampanjer/live/program.html

Ohjelmassa mm.

Michael Wolf, som kom in som ny VD på Swedbank

Möt Jacob Wallenberg!

fastighetsräven Sven-Olof Johansson på Fastpartner,

succéförfattaren Camilla Läckberg

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Suomi on itseajattelevan laiteteknologian kärkimaa

Suomi on itseajattelevan ohutkalvoteknologian kärkimaa: Aalto-yliopistossa kehitetyt, helposti valmistettavat orgaaniset ohutkalvot voivat säilöä tietoa yli kymmenen vuotta yhdellä muutaman voltin sähköimpulssilla.

Neuromorfisista komponenteista kootut tietokoneet haastavat kvanttitietokoneet tulevaisuuden teknologiana.

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Kiina on siirtymässä takaisin kohti puolueohjattua kuriyhteiskuntaa

Suomen Pankin Siirtymätalouksien Tutkimuslaitos (BOFIT / Jouko Rautava, Riikka Nuutilainen,  Iikka Korhonen, Jyrki Kallio, Juuso Kaaresvirta)  pitää omalta osaltaan yllä EKP:n korkeinta tietotaitoa Kiinan taloudesta ja politiikasta. Viime kuussa BOFIT piti tietoiskun, jonka mukaan Kiinan talous hidastuu lähivuosina. Silti Kiinalla on edelleen mahdollisuudet toistaa Japanin ja Etelä-Korean talousihmeet:

  • Kiinan todellinen BKT kasvuluku on Suomen Pankin aavistuksen mukaan 4...5% vuodessa ja kasvu on pienenemään päin. 
  • Kiina ei tee poliittista reformia, päinvastoin. Kiina on sisäisesti siirtymässä kohti hieman yksinvaltaisempaa hallintoa ja puolueen valta on uudelleen leviämässä kaikille sektoreille. Kurista ja sen valvonnasta on tulossa tärkeä arvo. Demokratia on neuvoa-antava mekanismi päättäjille. Perustuslaillisuutta ei enää tavoitella. Sen sijaan tavoitellaan "sosialistista oikeusvaltiota".
  • Kiina edistää kansainvälistä ja lähialueen vakautta ja tavoittelee kaikkien hyväksi tulevia kansainvälisiä sopimuksia. Kiina ei selvästikään halua sotaa eikä taloussotaa.
  • Tuottajahinnat nousevat 6..7% ja palkat noin 2% vuodessa.  Erotuksella yritykset tekevät voittoa.
  • Kiinan velkatason kasvu on hurjaa ja on olemassa riski siitä, että seurauksena on rahoitusmarkkinakriisi ja talouskasvun väliaikainen hyytyminen.
  • Kiinan kriisi ei vaikuttaisi merkittävästi Euroalueen tai Suomen talouskasvuun. Kiinan vienti on suurin piirtein 2% Euroalueen tuottamasta arvonlisästä ja mahdollisen kriisin vaikutukset pienentäisivät tuota lukua muutamalla kymmenesosaprosenttiyksiköllä.

Markkinakatsaus: Euroopan korjaus ohi, Trumplandian painekattila turpoaa

Euroopassa pörssit kääntyivät ripeään nousuun kuten viikko sitten ounastelin ylimyydyn markkinan vuoksi. Korjausliike, joka kesti yllättävän kauan, on ilman ihmettä ohi eli alennusmyynti päättyi. Hyvää tavaraa siellä tarjolla olikin, kiitos vain markkinoiden laumakäyttäytymiselle.

Mutta eipä vain vieläkään kuuluu Yhdysvalloissa korjausliikettä, vaan indeksit posottavat yhä kohti koillista. Indeksitasolla ostohysteria on todella poikkeuksellista millä tahansa mittarilla. Kaksi vuotta nousuputkea käytännössä ilman korjausliikkeitä on historiaa. Olen tällaisella kulmakertoimella kapuavia kursseja nähnyt vuosien mittaan melkoisen läjän, ja tuommoinen painekattila kyllä alkaa kohta viheltää. Meno muistuttaa jo teknokuplan loppuvaiheita.

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Nordean Antti Saari: osakkeista saa tänä vuonna hyvää tuottoa

Osakkeet ovat tuottaneet hyvin viimeisen kahden vuoden aikana ja Nordea/Antti Saari uskoo että näkymät ovat melko hyvät myös tälle vuodelle ja osakenousu jatkuu edelleen. Yritysten tulokset ovat parantuneet viime vuonna ja tulosparannukset jatkuvat joskin hieman pienempinä. Siksi osakemarkkinat tulevat Antti Saaren mukaan tuottamaan hyvin.

Parhaat tuottomahdollisuudet löytyvät kehittyvien maiden osakemarkkinoilta. Kaukoitä ja Latinalainen amerikka ovat houkuttelevimmat suunnat. Riskejä ei ole näköpiirissä ja USA:n yrityksille suunnattu veroale voi kiihdyttää hyvää menoa entisestään.

Lisää tietoa: Nordean viikkoraportti

Markkinakatsaus: Taitaa Trumplandiakin lopulta korjata

Tarkastelin poikkeuksellisen perusteellisesti USA:n markkinatilannetta alta löytyvästä jutusta, mutta lyhyesti vielä kurkistus muuallekin. Jenkkipörsseissä vaikuttaisi lopulta siis hype hiipuvan. Huiput jäivät hyvin mahdollisesti taakse jo kuluneella viikolla. Se olisi kiintoisaa, koska tammikuun perinteinen nousuvimma jäisi väliin.

VIX ei ehtinyt tehdä tälle vuodelle kolmatta kunnon pomppua kuten odotin, mutta nyt se näyttäisi taas saaneen virtaa. Jos trendi jatkuu, tammikuusta saattaa tulla hyvin epäperinteinen pörssikuukausi, ja sitä varten osakkeita haalineet polttavat näppinsä kunnolla.

Euroopassa tilanne on täysin päinvastainen. Viikkoindikaattorit ovat jo pahasti ylimyytyjä, ja olen itse ostellutkin viime viikkoina täkäläisiä osakkeita puutelistaltani – Cramo, Olvi, ÅF AB, Orion, Siili Solutions. Ostokelpoisista osakkeista ei olisi pula, toisin kuin USA:sta niitä saa kaivaa täiharavalla.

On hyvin harvinaista, että Euroopan ja USA:n markkinat ovat näin epäsuhdassa teknisesti. Myös Nikkei vaikuttaa olevan korjauksen alkuvaiheessa, mutta yhtä ylikuumentuneelta se ei silti vaikuta kuin USA.

Sivut

Tilaa syöte Trendit, suhdanteet ja teknologiat