Trendit, suhdanteet ja teknologiat

Markkinakatsaus: Lupaamani posahdus tuli, jatkoa luvassa

Rojahduksesta tuli minulle hiukan ristiriitainen sen vuoksi, että tein pikamarkkinakatsauksen hiukan liian aikaisin, tosin totesin siinä pudotuksen kestänevän vielä jonkun päivän. No sitä se tosiaan teki. Silti jo muutama kommentaattori ehti tuskailla, että tuossako koko lysti oli. Mutta kuten olen sanonut, markkinoiden pitkät trendit vievät aikaa, eivät ne muutamassa päivässä toteudu. Kertarojaukset ovat parhaimmillaan tätä luokkaa, jopa kymmenen prosenttia viikossa. Mutta laskumarkkinoiden nettopudotukset, jotka ovat yleensä luokkaa 20-40 prosenttia, kasautuvat noiden vuoden kestävässä aaltoilevassa liikkeessä. Jos tuollaisia romppuja odottaa muutaman päivän erikoistarjouksena niin kannattaa vaihtaa alaa.

Markkinakatsaus: Pikainen täsmennys, lunastan shorttini

Lupasin päivittää markkina-analyysin heti kun sen koen ajankohtaiseksi. Se hetki alkaa olla käsissä, semmingin kun lähden nyt vetämään illaksi sijoituskurssiani, enkä ehdi reagoimaan enää meikäläisen pörssin aukioloaikaan. Pudotus siis jatkui kuten odotin, ja saattaa se vielä hetken mennä alemmas, mutta yksi oleellinen asia etenkin spekuloinnissa mutta yleensäkin kaupankäynnin ajoituksessa on liiallisen ahneuden välttäminen.

Koska tulkitsen lyhyen trendin osakkeissa olevan lähellä taitettaan, myyn ainakin itse nyt pari viikkoa sitten ostamani indeksishortin (hyvällä voitolla) ja seuraan hetken tilannetta sivusta. Keskipitkien tai vielä pidempien trendien analyysiin en tässä kohtaa mene. Lupasin 22.9. muutamaksi viikoksi laskevan lyhyen trendin, joka on nyt sukeltanut mm. Stoxx 600:ssa noin kolme prosenttia. Vaikka trendi saattaa vielä kestää jonkun päivänkin, katson joka tapauksessa analyysin osuneen nyt riittävällä tarkkuudella, ja sitä suunnittelevat ehtivät vielä reagoida. 

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Italia rikastuu ja Italian valtio köyhtyy

Italian populistihallituksen esitys valtion tulo- ja menoarvioksi on ollut tyrmistys. Budjettiesitys kasvattaisi Italian budjettialijäämän 2,4 prosenttiin suhteessa maan bruttokansantuotteeseen. Alijäämän kasvu on vastoin sijoittajien odotuksia ja EU-johtajien toiveita (oikealla Bloomberg markets tuottama valtionvelkakirjojen korkokäyrä)

Italia sen sijaan kokonaisuutena rikastuu. Vaihtotase, joka kuvaa kansalaisten, yritysten ja valtion yhteenlaskettua velkaantumisvauhtia on Trading Economist mukaan 2,8% positiivinen. Italian valtio velkaantuu ja Italian kansalaiset ja yritykset vaurastuvat reipasta noin 5% / bkt vauhtia.

Markkinakatsaus: Lyhyt trendi kestänee vielä hetken, Nasdaq korjaamassa alas

Saimmehan mukavan pikku rytinän, kun jaksoimme hetken odottaa. Trendien taitteiden arviot eivät aina osu aivan nappiin – kuten muutamat lukijat ahkerasti piikittelevät -, mutta jos ne minulta tuntien tarkkuudella aina osuisivat, minun tuskin tarvitsisi harrastaa tällaista tai edes palkkatyötä, senkun tahkoaisin miljoonia johdannaisilla. Ei arvio silti hassumpi ollut mielestäni. Povasin lyhyen trendin käännettä etenkin Eurooppaan pari viikkoa sitten, ja renkaiden sutimisen jälkeen pudotus pääsikin vauhtiin jo toissa viikon lopussa.

Kovin paljoa ei alas ole tultu, joitakin prosentteja, mutta eivät muutamia viikkoja kestävien lyhyiden trendien liikkeet tavallisesti sen suurempia olekaan kuin isoissa käänteissä ja kunnon romahduksissa. Sellaista en ole povannut yleensä ottaen edes pitkän trendin arviossani, joskin pitänyt mahdollisuutena mahdollisesti toteutuvan laskumarkkinan päätteeksi.

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Joukkolainat tuottavat osakemarkkinoita heikommin

Nordea pitää osakkeet ylipainossa. Maltillistuvat kasvuluvut riittävät hyvin pitämään osakkeet nousussa. Kaikki kasvu ei edes USA:ssa ole veroalennusten aikaansaannosta. Suurin riski on kauppasota, mutta siihenkin on jo varauduttu. Joukkolainojen tuotot ovat olleet osakemarkkinoita heikompina eikä tähän ole näkyvissä muutosta.

Lisää tietoaNordea viikkoraportti

Markkinakatsaus: Italia ravistelee euroaluetta

Odotin viikko sitten lyhyen trendin taittuneen, ja pitkin viikkoa siltä näyttikin kurssien valuessa hissukseen alas, mutta sitten markkinat innostuivat Fedin koronnostosta ja osakkeet kiskaisivat iloisen spurtin ylös. Erikoista sekin, että rahan kallistuminen kiihottaa sijoittajia, mutta markkinoiden liikkeitä on usein vaikea ymmärtää järkiperustein.

Lysti loppui kuitenkin äkkiä kurssien lopahdettua, ja Euroopassa perjantai oli jo raju pudostuspäivä Italian lyötyä lukkoon odotetun budjettinsa (josta tarkemmin eilisessä jutussani). Yhdysvalloissa reaktiot olivat vaisut, joten taas varsin epätahtiin markkinat liikkuvat, jos kohta Atlantin takanakin on tultu alas viime viikko. Siellä Italia ei kohauttanut kuten täällä, mutta toki ongelmakin on etupäässä Euroopan.

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Yhdysvaltain keskuspankkia ei haittaa vaikka pörssiarvostukset putoaisivat

Yhdysvaltain keskuspankki FED on päättänyt nostaa ohjauskorkoaan 0.25% tasolle 2...2,25% ja odottaa koronnostojen jatkuvan (video lehdistötilaisuudesta oikealla).

FED:llä on kaksi tavoitetta: Noin 2% inflaatiovauhdin ylläpito ja hyvän ja vakaan työllisyyskehityksen tukeminen. Tavoitteisiin ei kuulu sijoittajan suojaaminen kurssilaskuilta. Jos koronnostot johtavat loppujen lopuksi pörssiarvojen tai omaisuusarvojen korjausliikkeeseen niin tämä ei ole ongelma FED:lle muuta kuin siinä tapauksessa että korjausliikkeellä on laajempia työllisyys tai inflaatiovaikutuksia.

Markkinakatsaus: Sitten pari viikkoa alas, oletuksen mukaan

Odotin lyhyen trendin kestävän nousussa vielä kuluneen viikon ja taittuvan sen lopussa. Näin suunnilleen vaikuttaa käyvän, joskin se selviää ensi viikolla. Hiukan epätasaista on ollut meno niin lyhyellä kuin pidemmälläkin tarkasteluvälillä. USA:ssa SP500 ja Dow ovat käyneet kopaisemassa vanhat huippunsa puhki, Nasdaq taas ei yltänyt elokuun lopussa tekemäänsä huippuun. Olen jo jokin aika sitten tulkinnut Nasdaqin olevan valmis reippaampaan korjaukseen, ja se vaikuttaa toteutuvan nyt johonkin mittaan.

https://www.tradingview.com/symbols/FX-NAS100/

Muualla maailmalla korjausliikkeet ovat olleet tuhteja, kehittyvissä markkinoissa on jo laskumarkkinakin. Se näkyy ao. ETF-rahastoista, kuten tästä iSharesin lajissaan laajavolyymisimmasta.

https://www.tradingview.com/symbols/AMEX-EEM/

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Yhä harvempi yritys hakee lainaa investointeihin

Yritysten luotonkysyntä on Finanssiala ry:n tuoreen Pankkibarometrin mukaan kääntynyt selvästi alaspäin. Kasvu on taittunut alkuvuoteen verrattuna.

Kotitalouksien luotonkysyntä on sen sijaan pysynyt vilkkaana. Luottoa kysytään etenkin oman asunnon hankintaa sekä remontointia tai peruskorjausta varten. Barometrikysely III/2018 tehtiin elo-syyskuun vaihteessa.

"Yritysten luotonkysynnän kasvun taittuminen heijastelee Suomen talouden kasvun ennakoitua hidastumista. Kone- ja laiteinvestointien kasvu näyttää odotettua vaisummalta ja rakentamisen kovin tahti on tasaantumassa, joten investointeja varten kysytään myös vähemmän lainaa", arvioi Finanssiala ry:n johtava asiantuntija Elina Erkkilä.

Markkinakatsaus: Nouseva lyhyt trendi ei kestä kauan

Markkinakatsauksiani säännöllisesti lukeneet tuntevat peruskäsitteeni erimittaisista trendeistä, joista lyhin käyttämäni on lyhyt trendi, kestoltaan viikosta muutamaan (niitä on olemassa paljon lyhyempiäkin päiväkauppiaiden käytössä). Joskus tämä liike on hyvin selkeää, kuten viime viikkoina ja kuukausinakin. Se on tässä markkinatilanteessa helppo havaita ilman teknisiä välineitä paljaalla silmälläkin kurssikäyrästä, tässä tapauksessa SP500:sta.

https://www.tradingview.com/chart/?symbol=SP%3ASPX

Sivut

Tilaa syöte Trendit, suhdanteet ja teknologiat