Trendit, suhdanteet ja teknologiat

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Rakentajien liikevaihdot uhkaavat asuinrakentamisen mukana laskea

Asuntorakentaminen hidastuu. Myönnetyt rakennusluvat ovat pudonneet 20% vuoden 2018 alun huippuluvuista ja aloitettujen kohteiden määrä on sekin lähtemässä laskuun.

Asuntorakentamisen hidastuminen voi tietää pieneneviä liikevaihtoja sellaisille rakennusalan toimijoille kuten: Ramirent, Cramo, YIT, SRV, Lehto Group

Korjausrakentamiseen ja kiiteistönhuoltoon erikoistuneet Caverion ja  Consti ovat sen sijaan paremmin suojassa suhdanteiden vaihtelulta.

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Nordean Ville Korhonen kiinnittää huomiota talouskasvun hidastumiseen

Korot ovat olleet voimakkaassa laskussa koko alkuvuoden. Korkoja on painanut huoli talouskasvusta.

Kansainväisen kaupan kasvu hidastui jo viime vuoden lopulla ja teollisuusyritysten tilaukset ja tilauskannat sakkaavat.

Keskuspankit ovat reagoineet tilanteeseen. Euroopan keskuspankki lupasi pitää keskuspankkikoron nykyisellä nollatasolla ainakin ensi vuoden puoliväliin ja keskuspankki on tarvittaessa valmis myös lisämään velkapapereiden ostoja (=elvytystä). Yhdysvaltain keskuspankki, FED on raottanut ovea ohjauskoron laskuille ja markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä loppuvuodeksi kahta keskuspankkikoron laskua.

Sijoittajan kannalta tämä tarkoittaa sitä että korkomarkkinoilta ei lähiaikoina ole tiedossa riskitöntä korkotuottoa. Katseet kannattaa suunnata osakemarkkinoille. Riskit ovat sielläkin puolella suuret. Eskaloituva kauppasota ja hidastuva talouskasvu eivät lupaa hyvää.

Lisää tietoa:  Nordean viikkoraportti

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Jari Järvinen: Maailmantalouden hidastuminen voi päättyä jo alkutalvesta

Yhdysvaltain ja Kiinan kauppasota, protektionismi, Brexit ja valtioiden velkataakat. Sijoittajia hermostuttavat useat riskit maailmalla, mutta teollisuusmaiden ennakoivien suhdanneosoittimien mukaan ensi vuosi voi yllättää positiivisesti. Näin sanoo LähiTapiolan pääekonomisti ja suosittujen Maailma –yhdistelmärahastojen salkunhoitaja Jari Järvinen.

Talouden syklit ovat aikaisempaa nopeampia. Viime vuoden keväällä alkanut maailmantalouden kasvun hidastuminen voi päättyä jo loppuvuonna.

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Teollisuuden ja viennin kasvu on pysähtynyt

ETLA:n toimialakatsaus kertoo nollakasvusta. Koko teollisuuden tuotanto kasvoi kuluvan vuoden tammi-maaliskuussa kausitasoitettuna ja työpäiväkorjattuna 0,3 prosenttia viimevuotisesta sekä Suomessa että EU:ssa keskimäärin. Heikkenevä kasvu on seurausta maailmantalouden kasvun hiipumisesta.

Sijoittajan kannalta on kiinnostavaa että kasvaviakin sektoreita löytyy. Sähkö ja elektroniikkateollisuuden tuotanto kasvoi vuoden takaisesta peräti 7 prosenttia ja kemianteollisuuskin kasvaa lähivuosina sentään kohtuullista 2 prosentin vauhtia.

Kunnon korjausliike iski pörsseihin

Kirjoitin Piksuun sekä sijoittajasivustolleni Pörssihaukkaan toukokuun alussa Helsingin pörssissä tuolloin jo kolmisen viikkoa kestäneen indeksitason pudotuksen yhä jatkuvan, vaikka sitä oli kertynyt jo useita prosentteja huhtikuun alun piikistä. Pari viikkoa sen jälkeen pudotusta oli tullut jo viisi prosenttia lisää. Alkukevään euforiasta ei ollut enää hajuakaan.

Sama trendi on ollut päällä muissakin pörsseissä, joskin mittakaava on vaihdellut. Tämä kuuluu normaaliin markkinoiden luonteeseen.

Pudotus taittui viikko sitten, joten oliko sukellus jo tässä? Ei se teknisen analyysini mukaan ole vieläkään päättynyt, vaan vetää happea. 

Indeksien liikkeet ovat olleet jälleen ajallisesti melko yhtäläisiä, mutta niiden syvyys vaihtelee suuntaan ja toiseen. Kun Helsingin pörssi oli vielä viime vuonna lähinnä joidenkin suurten yhtiöiden ansiosta Euroopan ykkösiä kurssikehitykseltään, on se nyt vajonnut pahnanpohjimmaisiin aika samojen suhdanneherkkien yhtiöiden vuoksi.

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Maailmantaloudessa on mahdollisia elpymisen merkkejä

Saksalainen IFO instituutti julkaiseen kolmen kuukauden välein maailmantalouden suhdannekellon, joka visualisoi makrotaloudellisen tilanteen. Yleensä suhdannetilanne kiertää kellon lailla nelikenttää:
- Nousuvaiheessa (Upswing) odotukset ovat korkealla, mutta talous ei vielä kasva.
- Korkeasuhdanteessa (Boom) sekä odotukset että kasvu ovat voimakkaita.
- Laskusuhdanteessa (Downswing) odotukset ovat heikot, mutta talous kuitenkin vielä kasvaa
- Lama (Recession) vaiheessa sekä odotukset että kasvu ovat heikkoja

Nyt suhdannekellossa on havaittavissa käänne kohti parempaa. Tämä on ensimmäinen positiivinen signaali yli vuoteen. Voi olla että kyseessä on väliaikainen tilastoharha. Kysely tehtiin ennen Kiinan ja Yhdysvaltain välisen kauppakiistan kärjistymistä.

OECD ei näe merkkejä paremmasta

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Nordean Antti Saaari painottaa korkeakorkoisia yrityslainoja

Nordean Antti Saari kehoittaa katsauksessaan painottamaan korkeakorkoisia yrityslainoja.

Viime kuukausina markkinoille on saatu talous- ja tulos- näkymien osalta hienoista helpotusta. Samaan pörssikurssit ovat kiidelleet yhä usiin huippuihin. Osakkeiden arvostustasot ovat nyt haastavat ja siksi sijoittajan on Antti Saaren mukaan hyvä katsoa korkeakorkoisten yrityslainojen suuntaan.

Pudotus jatkuu Helsingissä

Viimeisen muutaman viikon aikana olemme saaneet kovia pudotuksia monissa osakkeissa osin tulospettymysten ja osingonmaksun takia, osin ilman kummempaa ulkoista syytä. Helsingin pörssissä on sujuteltu alas indeksitasollakin jo kolme prosenttia viikossa. Tänään kurssit vilkkuvat punaisella lähes kauttaaltaan.

Joko siis kannattaa rynnätä ostoksille? Laajasti ottaen ei. Kevään ralli on vasta taittunut, ja mehukkaimmat ostopaikat monella yhtiöllä edessä. Indeksitason paniikkimyynti muhii.

Suurista yhtiöistä Nokian ja Nordean tulokset olivat erityisen kehnot, mutta viileää vettä on kaatanut niskaan moni muukin, kuten Neste ja Kesko. Moni syklinen yhtiö alkaa olla lähellä talvipaniikin lukuja, jotkut jo sen allekin.

Ounastelin osakkeiden sukellusta kevääksi, ja osin se on siis tapahtunut. Toistaiseksi ei voi puhua dramatiikasta kuin yksittäisten yhtiöiden kuten Nokian kohdalla. Oleellista onkin, kuinka jatko? Joko pudotus on takana?

Käyttäjän Tommi Taavila kuva

Kiinan Millenniaalit

Millenniaaleilla viitataan yleisesti ottaen 1980- ja 1990-luvuilla syntyneisiin sukupolviin. Heitä on Kiinassa noin 400 miljoonaa. Vertailun vuoksi mainittakoon, että Yhdysvalloissa on noin 90 miljoonaa Millenniaalia. Tämä sukupolvi tulee olemaan todennäköisesti se sukupolvi joka muuttaa Kiinan kopioijista innovaattoreiksi mikäli näin tulee käymään. Se tulee olemaan seuraavina vuosikymmeninä todennäköisesti tärkein sukupolvi maapallolla. Mitä heistä länsimaissa todella tiedetään vai tiedetäänkö mitään? Itselläni ei ole heistä omakohtaista kokemusta, joten olen joutunut tyytymään kirjallisiin lähteisiin. Yksi heistä kertova kirja on Eric Fishin China´s Millennials. Kirjoituksessa luon lyhyen katsauksen tuon sukupolven haasteisiin.

 

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Teknologiateollisuudesta löytyy sijoittajen tavoittelemia kasvuyrityksiä

Suomen teknologiateollisuus työllistää yhä useampia ja tilauskantakasvaa vauhdilla selviää Teknologiateollisuuden talousnäkymät raportista. Monet suomalaiset teknologiayritykset kuuluvat sijoittajien tavoittelemiin vahvoihin kasvajiin.

Sivut

Tilaa syöte Trendit, suhdanteet ja teknologiat