Trendit, suhdanteet ja teknologiat

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Teknologiateollisuudesta löytyy sijoittajen tavoittelemia kasvuyrityksiä

Suomen teknologiateollisuus työllistää yhä useampia ja tilauskantakasvaa vauhdilla selviää Teknologiateollisuuden talousnäkymät raportista. Monet suomalaiset teknologiayritykset kuuluvat sijoittajien tavoittelemiin vahvoihin kasvajiin.

Minilaskumarkkinat ovat harvinaisia

Talvipaniikin jälkeisen nousutrendin sitkeys on yllättänyt minutkin, vaikka reipasta korjausta ylös sinänsä odotin. Syvien monttujen jälkeen on kyllä tavallista, että nousut voivat kestää joitakin kuukausia, vaikka laskumarkkina jatkuisi.

Nousumarkkinan alussakin yleensä koetaan reippaampia kiskaisuja alas. Tasainen meno ei ole ominaista taloudelle ja markkinoille.

Hämmentävintä tilanteessa on ollut useimpien isojen pörssien epäsuhta verrattuna Yhdysvaltoihin. Euroopassahan laskumarkkina alkoi jo vuodenvaihteessa 2018, joten sen päättyminen ei sinänsä mikään ihme olisi puhtaasti tilastollisesti. 

Mutta Yhdysvalloissa indeksit tekivät huiput vielä syyskuussa, ja pohjat tempaisiin joulukuun lopussa kuten kaikkialla. Siitä kertyy vain kolme kuukautta.

Käyttäjän Tommi Taavila kuva

Ikärakenteiden vaikutuksista

Suomessa puhutaan paljon siitä, että eläkejärjestelmien ongelmat puskevat esiin vasta 2050-luvulla. Näihin ongelmiin vaikuttavat lähivuosikymmenien tuotot, joihin vaikuttavat monet tekijät. Suomessa voi olla parempi tilanne kuin monissa länsimaissa, mutta Suomesta saadut sijoitustuotot eivät riitä suomalaisen järjestelmän ylläpitämiseen. Eläkejärjestelmämme vajeet tulevat kasvamaan merkittävästi tulevien vuosikymmenien aikana. Japanissa eläkepommi on vaikuttanut merkittävästi jo ainakin vuosikymmenen. Sen eteneminen on noin kymmenen vuotta edellä länsimaita. Sen räjähtäminen on todennäköisesti näkynyt jo paisuneessa keskuspankin taseessa. Todellisuudessa eläkepommit räjähtävät käsiin suurimmassa osassa länsimaita jo seuraavan kymmenen vuoden aikana. Seurauksia on jo nähtävissä ainakin Yhdysvalloissa. Tässä kirjoituksessa spekuloin seurauksilla.

 

Aloitetaan esimerkillä Yhdysvalloista ja katsotaan eläkeläisen vuosittaisia mediaanimenoja, tuloja ja varallisuutta:

 

  • Menot: 44000$

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

LähiTapiola/Jyri Kinnunen: Sijoitusmarkkinoiden nousu tasaantumassa

Markkinamyönteisyys palasi alkuvuonna niin osake- kuin korkomarkkinoille. Osakkeiden ja korkojen tuottokehitys on ollut alkuvuoden aikana erinomaista, vaikka merkit maailmantalouden kasvun hidastumisesta ovat vahvistuneet.

 LähiTapiolan rahoitusmarkkinaekonomisti Jyri Kinnunen ennakoi, että jatkossa talouskehitys saa sijoitusmarkkinoilla entistä enemmän huomiota.

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Suomen talous hiljenee selviää pankkibarometristä

Sekä suomalaisten yritysten että kotitalouksien luotonkysyntä vaimenee selviää Finanssialan pankkibarometristä.

Yritykset vähentävät erityisesti investointeja, mutta myös yrityskaupat ja yritysjärjestelyt ovat jäissä.

Kotitaloudet lyhentävät erityisesti sijoituksiin ja kulutukseen ottamiansa velkoja.

”Kotitalouksien luotonkysynnässä näyttäisi olevan terveellisiä merkkejä: oma koti halutaan edelleen hankkia ja siitä pidetään remontoimalla huolta, mutta kuluttamiseen ja sijoittamiseen otetaan aikaisempaa harkitummin lainaa. Tämä on hyvä suunta. Toki tulee huomioida, että Pankkibarometrin vastaajina on vain pankkeja, eikä kaikki velkaantuminen tapahdu pankkien kautta”, summaa Finanssiala ry:n johtava asiantuntija Elina Erkkilä.

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

FED pelkää talouden hidastumista ja lopetti koronnostot

Yhdysvaltain keskuspankki FED ilmoitti viime viikolla lopettavansa koronnostot. Koronnostoista pidättyminen on jo helpottanut yritysten rahoitusolosuhteita ja kasvumahdollisuuksia. FED ennustaa USA:n talouden kasvavan tänä vuonna 2% nopeudella. FED:n ennusteeseen on kuitenkin suhtauduttava varauksella. FED ei voi ennustaa edes vaimeaa taantumaa ja jos sellainen olisi tulossa niin FED ei ole ensimmäisenä siitä kertomassa.

Sijoittajalle tämä tarkoittaa:

  • kohtuullisia joukkolainojen ja korkorahastojen tuottonäkymiä
  • FED toivottaa osakemarkkinoille ja yritysten tuloksille myönteistä kehitystä

Lisää tietoa: Nordea viikkokatsaus

Korkoero povaa taantumaa Yhdysvaltoihin

Yhdysvaltojen lyhyiden ja pitkien valtionlainojen korkotuoton välinen ero on alimmillaan sitten vuoden 2007 eli hiukan ennen finanssikriisiä. Kolmen kuukauden lainalle saa saman korkotuoton kuin kymmenen vuoden paperille. Ero käväisi jopa miinuksella hetkellisesti, ja saattaa se tietysti upota vielä syvemmälle pakkasen puolelle. Se on teknisen analyysin perusteella odotettavaakin.

Korkoero kuvaa talouden eri aikaväleihin kohdistuvia odotuksia. Lyhyet korot heijastavat rahapolitiikan tilannetta, pitkät korot inflaatio- ja kasvuodotuksia.

Normaalisti lyhyiden ja pitkien korkojen välillä on reilu kuilu. Nyt se on kadonnut.

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Valtio panostaa tekoälyyn ja robotiikkaan

Valtionvarainministeriön julkaisu " Pilkahduksia tulevaisuuteen" hahmottaa niitä tulevaisuuden teknologia osa-alueita joilla valtio aikoo olla aktiivinen. Tärkeiksi osa-alueiksi tunnistetaan: 

  • Tekoäly ja sen käyttö erityisesti julkisiin palveluihin
  • Robotiikan käyttö erityisesti julkisiin terveyspalveluihin sekä kiertotalouteen
  • Alustatalous (alusta on yleiskäyttöinen ohjelmistojärjestelmä jonko päällä yritykset tai yksityiset voivat toteuttaa omia asioitaan)
  • Finanssialan palveluiden siirtyminen verkkoon ja automatisoituminen
  • Digitaalinen autentikointi ja turvallisuus verkossa

Näille alueille virtaa julkisia tukieuroja ja sijoittajan kannattaa seurata minne rahat päätyvät. Hyödyntäjät ovat menestyviä yrityksiä.

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Heikkenevän talouskehityksen riski on Suomen Pankin mukaan suuri

Suomen pankki on talouskatsauksessaan huolestunut maailmantalouden näkymien nopeasta ja laaja-alaisesta heikkenemisestä:

  • teollisuuden luottamuksen heikkeneminen on laaja-alaista
  • maailmankaupan kasvu pysähtymässä
  • Yhdysvaltojen, Kiinan ja Euroopan talouskasvu hidastuu
  • pitkät korot laskevat näkymien synketessä

Markkinakatsaus: Odottavan aika on pitkä – muttei loputon

Samuel Beckettin upeassa eksistentialistisessa näytelmässä odotettiin herra Godota, kirjailijan vitsikästä väännelmää jumalasta, mutta koskaan ei häntä kuulunut. Alkaa olla sama tunnelma pörssinäytelmässä, mutta tässä tarinassa Godot hyvin todennäköisesti pulpahtaa nurkan takaa - mutta kovasti pudotus kuhkailee matkalla.

Vaan eipä sitä tarvitse ihmetellä. Aiemmat syvien monttujen jälkeiset kp-nousut ovat olleet pitkiä ja sitkeitä, kuten olen eritellyt jutussani Kuolleen kissan pompun opetuksia. Taloskasvu heittelee joskus voimakkaasti, ja pörssi reagoi herkästi, myös psykologisesti.

Edelllisen laskumarkkinan viimeinen pomppu kesti Euroopassa kolmisen kuukautta ennen kuin sukelsi yhtä pitkän kp-trendin alas. Jos näin ei pääpiirteissään käy, olemme jättänee laskumarkkinan kokonaan, ja siirtyneet jo nousumarkkinaan.

Sivut

Tilaa syöte Trendit, suhdanteet ja teknologiat