Kevyttä

Käyttäjän Jyrki Toivonen kuva

Sijoittajan päiväkirja

Markkinoilla on periaatteessa kahdenlaisia sijoittajia: Ne, jotka kokivat finanssikriisin kauhut ja ne, joilla markkinat ovat olleet enemmän tai vähemmän yhtä juhlaa. Finanssikriisin kokeneet miettivät kauhuissaan, että ”ei kai taas” ja sen jälkeen aloittaneet ovat myöskin kauhuissaan, että ”mitä hemmettiä nyt tapahtuu”.

Laskumarkkinatilanteissa sijoittajan mieliin iskostuu pelko. Pelko siitä, että säästöt ja hyvät voitot sulavat pienessä hetkessä. Tällaiset markkinatilanteet muistuttavat myös siitä, että osakemarkkinoille tulee sijoittaa vain sellaista rahaa, jota ei tarvitse useampaan vuoteen. Elämän vararahasto, joka on sijoitettuna (tai ”sijoitettuna” lainausmerkeissä) pankkitilille, antaa lyhytaikaista turvaa ja mielenrauhaa. Mitä suurempi vararahasto on sitä levollisemmin tällaisia markkinalaskuja voi katsella sivusta.

Käyttäjän Tommi Taavila kuva

Onko koronaviruksella positiivisia vaikutuksia?

Koronaviruksen negatiivisista vaikutuksista puhutaan paljon ja jopa liikaa, mutta onko sillä positiivisia vaikutuksia? On selvää, että vaikutukset tulevat olemaan pitkäkestoisia. Jos joku väittää tietävänsä mitä tulee tapahtumaan niin ei ymmärrä nykytilannetta. Tämän takia tämäkin kirjoitus perustuu enemmän arvauksiin. Keskityn positiivisiin vaikutuksiin ja lähinnä luetteloin ne ranskalaisin viivoin.

 

  • Ihmiset keskittyvät enemmän olennaisuuksiin, kuten selviytymiseen. Tämä ei ehkä vielä näytä siltä, mutta tilanne varmasti muuttuu.

  • Kiireiset vanhemmat viettävät enemmän laatuaikaa lastensa kanssa.

  • Yhteiskuntamme heikoimmat kohdat, kuten THL:n osaamattomuus, paljastuvat kriisin aikana tyhmemmillekin.

  • Sama tapahtuu globalisaationkin suhteen.

  • Opimme, että vastaaviin tauteihin pitää puuttua aiemmin matkustuskielloilla.

  • Pääsemme testaamaan suomalaisten kriisinsietokykyä.

  • Kriisi tuo monille uusia mahdollisuuksia.

  • Luova tuho tuo uusia ja parempia tapoja hoitaa asioita.

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Coronasta tulossa pandemia

Nyt näyttää todennäköiseltä että Cvoid-19 corona virus leviää maailmanlaajuiseksi pandemiaksi. Tautitapauksia alkaa olla joka puolella ja uusia tulee kiihtyvällä vauhdilla.

Sijoittajan on hyvä tietää minkälaisesta otuksesta on kyse:

  • Lapset ja nuoret ikäluokat paranevat yleensä nopeasti täysin terveiksi.  
  • Tauti voi olla kiusallisen pitkä ja jättää pitkittyessään ehkä vähän vammoja kehoon. Kiinassa tammi-helmikuussa sairastuneista 80'000 ihmisestä 61000 on parantunut.
  • Kuolleisuus on todennäköisesti alle 4%. Kuolemantapaukset tulevat vasta pitkähkön sairastelun jälkeen ja siksi meillä ei ole vielä luotettavia tilastoja kuin ehkä Wuhanging alueelta. Kiinassa alle 4% sairastuneista on kuollut.
  • Kuolleisuus on yli 70- vuotiaissa ja/tai perussairaiden (verenpainetauti tai diabetes tai...) joukossa tyypillisesti alle 10% tai joskus ehkä vähän yli 10%
Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Köyhyysriski kasvoi voimakkaasti 1990-2005 välisenä aikana

Köyhyysrajan, tulot alle 60% mediaanista, alapuolella olevien osuus väestöstä on vuodesta 1994 kaksinkertaistunut, selviää Marja Riihelän, Matti Tuomalan ja Arttu Kauhasen tutkimusartikkelista.

Tilastojen mukaan köyhyyttä lisää hyvä työllisyys. Parantuvan työllisyyden aikana mediaaniansiot nousevat. Hyvästä ansiokehityksestä pois putoavat syrjäytyneet ja epäonnistuvat yrittäjät jäävät silloin herkemmin köyhyysrajan alapuolelle.

Käyttäjän Tommi Taavila kuva

TT:n lista Q4 2019

TT:n lista Q419 on valmis. Lista ei sisällä sijoitussuosituksia. Se perustuu yritysten ilmoittamiin eri tunnuslukuihin ja tulostietoihin liiketoimintasyklien yli. Suurimmat painoarvot ovat ns. omistajan tuloksen, liikevaihdon kasvun ja oman pääoman kehityksellä läpi syklin. Seuraavaksi suurimmat painoarvot ovat peräkkäisten osinkojen määrä ja E/P-luvun vertaus nykyiseen korkotasoon. Pienimmät painoarvot ovat P/B-luvulla, markkina-arvolla, omavaraisuusasteella ja osinkojen kasvulla syklin läpi.

 

Listan tulkitsemiseen on hyvin yksinkertaiset ohjeet. Mitä enemmän pisteitä sitä parempi todennäköisyys on hyviin tuottoihin pitkällä tähtäimellä. Mainittakoon vielä sen verran, että maksimipisteet ovat +3.0 ja minimipisteet -3.0 Suluista löytyvät luvut edellisestä listasta. Mainittakoon vielä lukijoille, että minulla eivät riitä rahkeet kaikkien kotipörssissämme listattujen yritysten seuraamiseen ja siksi osa yrityksistä on poissa listalta.

 

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Koronaviruksen aiheuttama paniikki on pahimmillaan toukokuussa

Koronavirus on aiheuttanut pörsseihin reippaanoloisen korjausliikkeen. Mutta millöin on aika siirtyä ostolaidalla ja tankata halventuneita osakkeita? Piksu toimitus laski ensimmäisen arvion.

Kiinan ulkopuoliset koronavirustapaukset nelinkertaistuvat viikossa. Meillä on tällä hetkellä 5000 Kiinan ulkopuolista tapausta. Jos kehitys jatkuu samaan tapaan, niin tapauksia on kymmenen viikon kuluttua noin viisi miljardia (taulukko oikealla). Suurin osa kuolemantapauksista tulee vasta sen jälkeen, mutta pahin kaaos voisi tämän varsin alkeellisen arvion mukaan olla odotettavissa aikaisintaan toukokuussa. Silloin voisi kenties olla ensimmäinen mahdollinen hetki tankata osakkeita.

Kehitys tulee todennäköisesti olemaan hitaampaa. Ihmiset alkavat vältellä julkisia tiloja, jäävät etätöihin ja piiloutuvat koteihinsa. Viruksen leviäminen hidastuu silloin oleellisesti tai kenties jopa pysähtyy. Mutta laskelma antaa kuitenkin osviittaa siitä minkälaisen ja kuinka nopean ilmiön kanssa olemme tekemisissä.

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Corona viruksella on SUURI vaikutus talouteen

Coronavirus on saatu Kiinassa ainakin väliaikaisesti hallintaan, mutta tauti leviää nyt muualla eksponentiaalisesti. Sairastuneiden määrä kaksinkertaistuu runsaan viikon välein. Pandemia on mahdollinen lopputulema. Sijoittajan on hyvä tietää mitä vaikutuksia tällä on yhteiskunnalle.

Ohessa on taulukoituna viimeisimmät tilastot sairastuneista ja heidän kohtalostaan. Yleisesti ottaen näyttää siltä että tauti on virulentti, tarttuu kaksi kertaa helpommin kuin flunssa. Noin 2-3% sairastuneista kuolee. Jos sairastuneella on jokin perussairaus tai ikää yli 70 vuotta niin menehtymisen todennäköisyys nousee 10% luokkaan.

Jos viruksen leviämistä ei saada hallintaan niin keväästä tulee joissakin paikoissa ankea:

  • Monet eläkeläiset ja perussairaat linnoittautuvat hyvästä syystä koteihinsa. Heitä ei nähdä kaupungin vilinässä.
  • Kokouksia ei järjestetä, yleisötapahtumia ei pidetä, elokuvissa tai teatterissa ei käydä.  Festarikesästä tulee köyhä.
  • Matkustaminen vähentyy ja lähes loppuu.
  • Pakolliset kulutustavarat ostetaan, muuta ei juurikaan.
  • Työmatkat ja työpalaverit vähenevät ja loppuvat viruksen saapuessa kokonaan.
  • Suomalaiset suosivat pitkästä aikaa mökkielämää ja kotimaata.
Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Työpaikan vaihtaminen auttaa urakierrossa eteenpäin

Kasvava osuus suomalaisista työskentelee joko palvelu ja myntityössä tai sitten asaiantuntjijatehtävissä selviää Terhi Maczulskijin / Teollisuuden Palkansaajat  tekemästä tutkimuksesta. Rutiininomaiset toimistotyöt ja suorittavat tehtävät vähenevät.

Henkilö voi siirtyä eri tyyppisten tehtävien välillä, mutta se vaatii työpaikan vaihtamista.Yrityksen vaihto on yhteydessä rutiinityöntekijöiden ammatilliseen liikkuvuuteen ammattiluokituksissa ylös- ja alaspäin. Samassa yrityksessä pysyvät henkilöt jäävät suuremmalla todennäköisyydellä supistuvaan rutiinityöhön

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Yrityksiä ohjataan muihinkin päämääriin kuin asiakkaan palvelemiseen

Yritysten tehtävä on palvella asiakkaitaan parhaalla mahdollisella tavalla ja tuottaa tällä tavalla hyvää yhteiskunnan jäsenille. Tästä palvelusta yritykset saavat korvauksen - tuotteen tai palvelun hinnan.

Julkisella sektorin toimijoilla ja medialla on tarjolla yrityksille kaikenlaisia muitakin mieltymyksiä ja toiveita.   On olemassa sosiaalisia toiveita, työhtoihin liittyviä arvoja, ympäristöarvoja, avoimuuteen liittyviä arvoja, sukupuolten välistä tasa-arvoa, aluepolitiikkaa, ....  Näiden tavoitteiden avulla ohjataan yrityksiä asiakkaiden tarpeiden sijasta yhteiskunnallisiin arvoihin ja päämääriin. Moninaisten erilaisten toiveiden täyttämiseksi on käynnissä hankkeita:

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Meyerin perheen omistajaohjauksessa syntyy 2% Suomen viennistä

Saksan talouselämä perustuu perheyrityksiin. 500 suurinta pereheyritystä tuottavat noin 43% Saksan bruttokansantuotteesta. Saksalainen perheyritystoiminta on mukana edistämässä Suomen menestystä. Meyer:n perheen omistajaohjauksessa (Meyr werf) luodaan yhä kasvava osa Suomen viennistä. Konsepti on toimiva. Omistus on Saksalaisen, perheyrityksille suotuisan lainsäädännön piirissä ja toiminnan merkittävin osa on Suomessa.

Meyerin Turun Telakan ja sen toimittajayritysten laivanrakennusliikevaihto on vuoden 2018 osalta noin 1,9 miljardia euroa (noin 2% Suomen viennistä), mikä tarkoittaa 46 prosentin kasvua vuoden 2016 tilinpäätökseen verrattuna.

Työllistämisen aluetaloudelliset vaikutukset kohdentuivat 96 prosenttisesti Varsinais-Suomeen, etenkin Turkuun (88 %).  Suurin yhteisöveropotti kasautui sen sijaan Uudellemaalle. Siellä muut kuin työllisyysvaikutukset ovat käytännössä lähes samaa tasoa Varsinais-Suomen kanssa, ja Uudenmaan osuus Meyer Turun talousalueena onkin noussut selvästi.

Sivut

Tilaa syöte Kevyttä