Homo Economicus - omat rahat

 

Homo Economicus - omat rahat

Tällä sivulla ylläpidän näkymää omaan sijoitussalkkuuni. Tavoitteena on päivittää näkymää kerran kuukaudessa.

Olen hakenut salkkuun arvopapereita eri puolilta mailmaa pääasiassa periaatteella "Kasvua kohtuuhintaan", eli matalan p/e-luku verrattuna 5 vuoden keskimääräistä kasvunopeuteen. Korkea osinkotuotto ja vahvaa vapaata kassavirta eivät mitenkään ole haitaksi.  Pyrin lisäksi painottamaan salkkua valuuttoihin joiden 100 pvä liukuva keskiarvo on heikko euroa vastaan.

Mutta koska en ole täydellinen olen myös joskus hairahtanut. Tekemällä kuitenkin oppii parhaiten ja käyn blogissani vähitellen läpi miten ja miksi eri arvopaperit salkuun ovat joutuneet. Koska kyseessä on omat oikeat rahat ostan lisää kun on ylimääräistä rahaa (ja saatan myyydä kun olen käteisen tarpeessa). Toivottavasti jollekin on hyötyä tai vähintäänkin hupia seurata hoiperteluani markkinaturuilla.

 

Arvonmuutokset: Vuoden alusta  -3.3%, alusta (27-05-2010) +113.5%

Yleistä

Viimeisen kuukauden aikana pörsseissä on nähty voimakasta heiluntaa. Eniten on tullut takkiin Kiinalasille ja kiinaan liittyville osakkeille. Jenkkiosakkeet ovat kehittyneet yllättävän suotuisasti. Optimismi on suorastaan laukassa. Vuositasolla SP500 on plussalle yli 15%. Eurooppalaiset osakkeet sensijaan ovat ”nollalinjalla”.

Kauppasodasta puhutaan paljon, ja erilaisia kurssiliikkeitä selitetään mielellään sen avulla.  Toinen näkökulma voisi olla, että noususuhdanteen puhti on nyt loppumassa. Kuten arvon kollegat ovat jo huomauttaneet korkoero lyhyiden ja pitkien korkopaperien välillä on jenkeissä hyvin pieni ennakoiden suhdannekäännettä.

Entä Kiinassa? Merkittävin viimeaikainen tapahtuma on renminbin heikkeneminen mm taalaa vastaan, ilmeisesti keskuspankin tukiostoista huolimatta. Investointien kasvu on hyytynyt alle 10% vuosivauhtiin, samoin kuin rahamäärän kasvu. Osasyynä on tietoinen politiikka, jolla halutaan rajoittaa velan kasvua paikallishallintotasolla ja erityisesti kiinteistösijoituksissa.  Samalla kysyntä kuparille ja muille raaka-aineille on heikkoa.

Kaiken kaikkiaan ero jenkkimarkkinoiden ja muun maailman välillä ovat nyt huolestuttavan isot. Olemme tottuneet katselemaan talousasioissa länteen. Pitää harjoitella pään kääntämistä myös toiseen suuntaan. Näkymät ovat toiset idässä.

Pitkällä tähtäimellä uskon edelleen Kiinan kasvuun. Lähiaikoina näyttää siltä, että laskusuhdanne on edessä. Kannattaa ehkä pitää tavallista suurempi osa varoista käteisenä.

 

Indeksifuturit (Eurostoxx50 (FESXc1), SP500 (ESc1), Hangseng (HSIc1), FTSE (FFc1) ja Topix (JTIc1) . Lähde saxo bank

 

Kuukauden Nousijat: China waters affairs (+19.6%), Paragon (+6%), TAG (+13.1%)

Kuukauden Laskijat: Dedicare (-15,%), Berkeley group (-14.2%), ICBC (-12.0%)

Osingot:  Aisin Seiki, Brazil small cap, Ihara science, Obayashi, Corning, China Overseas Land

Salkkutapahtumat: 

Uutena Salkkuun: AlibabaKiinalainen verkkokauppajätti jolla on lusikkansa monessa sopassa. Arvostustaso on kova, mutta niin on kasvukin. Yhtiöstä on tulossa jopa googlea monipuolisempi teknologiajätti. Samalla peruspilarit eli verkkokauppa ja online-maksut jatkavat vahvoina.

 

Muutamia keskeisiä salkkuvaluuttoja

Pelkoindeksit: VIX (VXc1 - USA) ja VSTOXX (FVSC1 - Eurooppa). Lähde Saxo bank 

 

Valuutat:

Osakesalkun valuuttapainotuksia ohjaa valuuttakurssin suhde verrattuna 100-päivän liukuvaan keskiarvoon. Datat saan pienemmällä työllä suoraan barchart sivustolta. .

Valuuttapari   Päivitetty:18.06.18 Muutos 5 pvä % Muutos 1kk % Muutos 50 pvä % M100 keskiarvo viimeisin verrattuna M100
EURZAR Euro Fx/South African Rand 15.54723 1.36% 4.59% 5.34% 14.76739 5.28%
EURPLN Euro Fx/Polish Zloty 4.2785 0.05% -0.32% 1.94% 4.218 1.43%
EURRUB Euro Fx/Russian Ruble 73.3116 -0.02% -0.58% 2.73% 72.302 1.40%
EURCZK Euro Fx/Czech Koruna 25.6943 -0.12% 0.57% 1.38% 25.4504 0.96%
EURSEK Euro Fx/Swedish Krona 10.18927 -0.49% -0.86% -1.03% 10.19484 -0.05%
EURGBP Euro Fx/British Pound 0.87337 -0.44% -0.34% 0.25% 0.87851 -0.59%
EURAUD Euro Fx/Australian Dollar 1.55871 0.71% -1.58% -2.51% 1.57507 -1.04%
EURCHF Euro Fx/Swiss Franc 1.15638 -0.18% -2.42% -1.76% 1.1704 -1.20%
EURNOK Euro Fx/Norwegian Krone 9.44814 -0.23% -1.70% -1.66% 9.59066 -1.49%
EURKRW Euro Fx/Korean Won 1278.9 1.18% -0.01% -2.65% 1303 -1.85%
EURJPY Euro Fx/Japanese Yen 128.353 -0.41% -1.72% -2.23% 131.202 -2.17%
EURSGD Euro Fx/Singapore Dollar 1.5671 -0.21% -1.51% -2.91% 1.6057 -2.40%
EURHKD Euro Fx/Hong Kong Dollar 9.1094 -1.32% -1.95% -5.48% 9.5155 -4.27%
EURUSD Euro Fx/U.S. Dollar 1.16055 -1.38% -1.95% -5.49% 1.21369 -4.38%

Salkun valuuttajakauma

Arvopaperi Tila Syy p/e osinko% Paino%
Volkswagen (DE) Pidä Kurssi on nyt palautunut pahimmasta skandaaliryöpytyksestä eikä lisänousua ole lähiaikoina näköpiirissä. 9.7 3.36% 5.03%
Intel (US) Pidä Hyvä yritys, mutta arvostustaso on jo noussut hieman haastavaksi ellei kasvua näy 15.2 2.30% 4.67%
IaC Bank of China (HK) Lisää Kohtuullinen arvostustaso kasvavassa taloudessa. Riskinä kiinteistökupla ja Valtion kovenevat vakaavaraisuussäännöt sekä lainanottajien talousvaikeudet. 6.0 5.17% 4.66%
China Waters Affairs Lisää Kiinalainen vesi- ja jätevesi-laitoksia useissa kaupungeissa operoiva yritys. Nopeaa kasvua yritysostoin, ja monopoliasemasta huolimatta korkea kate%. Riskinä velkaisuus 12.9 2.37% 4.42%
Samsung (KR) Lisää Kahdella jalalla, muistipiirit ja kännykät, seisova edullisesti hinnoiteltu konserni. 6.7 1.00% 4.37%
Agro Kanesho (JP) Pidä Japanilainen lannoitteita ja torjunta-aineita valmistava yritys. Yhtiö on keskittynyt lähes täysin japanin markkinoille joilla sillä on vahva asema laajan myyntiverkoston avulla. Tulos on kasvanut mukavasti viime vuodet (EPS +15%/3 vuotta). Myös kassavirta on vahva. Hinta alkaa kuitenkin olla hieman haastava. 17.5 1.00% 4.31%
Nordea (SE) Lisää Nyt on taas attraktiivisemmat hinnat - eikä se pankki ruotsin asuntokuplan kaadu 9.5 8% 4.18%
Corning (US) Lisää Amerikkalainen erikoislasi- ja materiaali-yhtiö. Tuijotamme yhä enemmän erilaisia lasiruutuja. Suuren osan laseista valmistaa Corning, mm. Applen käyttämää Gorilla Glassia. Liikevaihto ja voitto onkin kasvanut mukavasti, EPS 6% viiden vuoden yli. Yhtiö ei silti ole analyytikoiden suursuosiossa vaikka arvostustaso on maltillinen. Yhtiö on viime aikoina ollut ostoksilla, mm Samsungilta on ostettu materiaaliteknologiaa 16.7 2.50% 4.12%
Axa (FR) Lisää Ranskalainen vakuutusyhtiö jolla toimintaa maailmanlaajuisesti. Vahva kassavirta  ja muutenkin kohtuullinen arvostustaso (P/E ja P/B) osinkokin on kasvanut vuosittain. EPS kasvu 32% viiden vuoden yli. 9.2 6.09% 3.80%
Michelin (FR) Lisää Vahva kassavirta. Euron hiekkeneminen pönkittää tulosta josta vain 40% tulee euroopasta 11.2 3.32% 3.57%
Great Eagle Holdings (HK) Lisää Honkongissa listattu hotellioperaattori ja kaupallisten kiinteistöjen kehittäjä. Riskitaso on korkea, mutta mikään ei tunnu pysäyttävän kiinalisten kiinteistöjen nousua. 3.0 2.03% 3.49%
Paragon (UK) Lisää Brittiläinen asuntosijoittajien rahoittaja. Kun kultakuume riehuu ei kannata kaivaa kultaa, vain myydä kaivajille lapioita. Riskinä Brexitin aiheuttama asuntosijoittamisen hidastuminen 11.4 3.18% 3.07%
Sekisui House (JP) Lisää Japanilainen asuintaloja rakentava yritys. Vakaata kasvua kohtuulliseen hintaan ja japanilaisella mittapulla kohtuullinen osinko 10.1 4.05% 3.03%
Hour Glass(SG) Lisää Parhaana kellokauppiaana palkuttu Singaporelainen ketju, jolla toimintaa myös Japanissa ja Kiinassa. Kohtuullinen arvostustaso  ja osinko 3.3%. Kasvua 10%/pa eps:ssä 8.9 3.13% 3.02%
Ihara science Lisää Japanilainen putkikokonaisuuksia la liitoskappaleita high-tech teollisuudelle valmistava yritys. Mukavaa kasvua ilman ylihintaa. 9.4 1.14% 3.01%
Dedicare (SE) Lisää Ruotsalainen hoivahenkilöstön vuokrausyritys joka toimii pääasiassa ruotsissa ja norjassa. Vahvaa kasvua mielenkiintoisella alalla ilman ylihintaa. Viimeisin osavuosikatsaus oli petty,ys mutta kurssi on siitä osittain toipunut. 11.5 8.62% 2.76%
Easyjet (GB) Lisää Jo pitkään voitollinen ja mukavasti kasvanut halpalentoyhtiö joka hyötyy lisäksi halvasta lentobensiinistä 14.7 3.07% 2.70%
Berkeley Group (GB) Lisää Berkeley group on keskittynyt suur-Lontoon alueelle. Yhtiö on velaton ja jakaa perinteisesti hyvät osingot (n. 7.2% tuotto nykykurssilla). Sijoituksessa on riskinsä, mutta kurssi antaa olettaa todella suureia vaikeuksia tukevaisuudessa. Ensimmäiset merkit rakennusaktiviteetistä ja asunnonostoaktiviteetistä eivät tätä tue. 6.6 3.00% 2.40%
Colex Holdings (SG) Lisää Piensijoittajan iloja... voin sijoittaa myös hyvinkin pieniin yrityksiin. Singaporelainen roskakuski on suorastaan mikrokappi, onhan markkina-arvo vain 29 MSGD. Kurssi on "penny stock" puolella eli alle 1 SGD, mikä tarkoittaa että volatiliteetti on normaalia isompaa, onhan pienin mahdollinen kurssimuutos useamman prosentin verran. Arvostustaso näyttää kuitenkin olevan kohdillaan: EPS kasvu viiden vuoden yli 25%. 8.6 3.28% 2.40%
Bilia (SE) Lisää Pohjoismainen autoketju joilla useita merkkiedustukisa. Melko kohtuullinnen arvostus. Volvon mallin uudistuminen sataa laariin. 11.4 6.22% 2.33%
China overseas land Lisää  Melkein pelkästään manner-Kiinassa toimiva kiinteistösijoitusyhtiö. Ei ylivelkaantunut ja kohtuullisen hyvät kertoimet p/b-suhdetta lukuunottamatta  6.7 3.15% 2.31%
361 degrees (HK) Pidä Kiinan kuluttajamarkkinat kasvavat. Kuitenkin puristuksissa ulkomaisten voimakkaampien brändien kanssa 8.6 4.93% 2.24%
Byggma (NO) Lisää Norjalainen rakennustarvikeyritys joka tuottaa jatkojalostettuja rakennuslevyjä, esimerkiksi valmiiksi tapetoituva kipsilevyjä. Myynti ja voitto ovatkin kasvaneet mukavasti 10.6 1.20% 2.21%
Greene King (GB) Lisää Brittipubiketju jonka hinnassa vielä jonkin verran "brexitalennusta". Systemaattisella työllä on tulosta vähitellen parannettu. Suurempi muutos oli vuodentakainen pienemmän ketjun osto. Kassavirta on vahva ja osinko kohtuullinen. Riskinä korkea velkaantuneisuus. 10.8 6% 2.17%
Obayashi (JP) Lisää Melko edullinen rakennusfirma ottaen huomiion 32%  keskimääräinen eps-kasvu viidessä vuodessa 8.8 2.48% 2.16%
Toll Brothers (US) Lisää Pientlorakentaminen kasvaa, mutta sijoittajat ovat yhä skeptisiä 2008 tapahtumien takia. 11.0 1.18% 1.99%
Aisin Seiki (JP) Lisää Japanilainen vautojen voimansiirtokomponenteja valmistava yhtiö. Hieman hinnakas omaan makuuni, mutta vakaata kasvua ja hyvä kassavirta. 10.2 0.53% 1.61%
H&T Group (UK) Lisää Brittiläinen panttilainaamo- ja kullanostoketju. Rahaa muiden hädästä? Kasvua 67% viiden vuoden tasolla. 10.3 3.23% 1.54%
KID asa (NO) Lisää Norjalainen sisustusketjus joka on kasvanut tasaisesti ja kannattavasti. Heikkoutena Norjan rajalliset markkinat 9.6 6.80% 1.49%
Pendragon PLC (UK) Lisää Brittiläinen autokauppias.Liikevaihto ja voitto kasvaneet lupaavasti useamman vuoden. Arvostustaso silti kohtuullinen, varsinkin p/CF: 5. 6.2 6.43% 1.48%
EWZS (BR) Lisää Brasilia on toiumassa poliittisesta myllerryksestä ja jo toinen kasvukvartaali takana     1.40%
Apple (US) Pidä Ei kaivanne esittelyä. Arvostustaso noussut jo melkoisesti pohjatasoiltaan. Hyvä kasvuhistoria ja vahva kassavirta. Heikkouksina pieni osinko ja riskit valta-aseman loppumisesta uusien kilpailijoiden paineessa. 17.6 1.53% 1.37%
Quintis (AU) ??? Yhtiön tila on tällä htkellä kysymysmerkki ja kaupankäynti keskeytetty -- 9.97% 1.02%
Mixi (JP) Lisää Japanilainen netti-ja peli-firma joka on kumma kyllä hinnoitelu kutistuvaksi. 5.1 4.36% 0.88%
South32 (GB) Pidä BHP Billitonista spinnattu yhtiö johon kasattu BHP:n mielestä vähemmän kiinnostavat raaka-aineet kuten alumiini, mangaani, hiili, hopea ja joitakin muita. Eikä tällä hetkellä näytä tuloskaan kovin ruusuiselta. Pidetään toistaiseksi. 17.6 5.31% 0.47%
Nampack Lisää Eteläisessä Afrikassa toimiva pakkausvalmistaja jolla hidas mutta varma kasvu. Velkaantuneisuus on kuitenkin korkea ja taaloissa mikä kasvattaa riskiä. Osinkoa onkin leikattu velan lyhentämiseksi. 12.5 5.45% 0.41%
           

P/E: 10.5

Osinkotuotto: 3.5%

LiiteKoko
Image icon kurssikehitys.PNG32.49 KB
Image icon Indeksit.PNG120.56 KB
Image icon valuutta_1.PNG95.02 KB
Image icon valuutta_2.PNG106.38 KB
Image icon valuuttajakauma.PNG23.6 KB
Image icon vix.PNG93.32 KB
Image icon valuutta_taulukko.PNG34.59 KB