Homo Economicus - omat rahat

 

Homo Economicus - omat rahat

Tällä sivulla ylläpidän näkymää omaan sijoitussalkkuuni. Tavoitteena on päivittää näkymää kerran kuukaudessa.

Olen hakenut salkkuun arvopapereita eri puolilta mailmaa pääasiassa periaatteella "Kasvua kohtuuhintaan", eli matalan p/e-luku verrattuna 5 vuoden keskimääräistä kasvunopeuteen. Korkea osinkotuotto ja vahvaa vapaata kassavirta eivät mitenkään ole haitaksi.  Pyrin lisäksi painottamaan salkkua valuuttoihin joiden 100 pvä liukuva keskiarvo on heikko euroa vastaan.

Mutta koska en ole täydellinen olen myös joskus hairahtanut. Tekemällä kuitenkin oppii parhaiten ja käyn blogissani vähitellen läpi miten ja miksi eri arvopaperit salkuun ovat joutuneet. Koska kyseessä on omat oikeat rahat ostan lisää kun on ylimääräistä rahaa (ja saatan myyydä kun olen käteisen tarpeessa). Toivottavasti jollekin on hyötyä tai vähintäänkin hupia seurata hoiperteluani markkinaturuilla.

 

Arvonmuutokset: 2020  -28.7%, alusta (27-05-2010) +59.5%

Yleistä

No niin - karhun metsästysmailla liikutaan. Lähes sijoitus kuin sijoitus on nyt kehittynyt joko huonosti tai todella huonosti. Kuten arvelin sijoittajat aliarvioivat ensin Coronan vaikutuksen. Se on helppoa niin kauan kuin tauti lyyää jossakin kaukaisessa Kiinalaisessa kaupungissa josta moni ei ole kuullutkaan. Tilanne on aivan toinen kun eurooppa on kotiarrestissa ja jenkeissäkin lasketaan kuolleita. Omakin salkku on saanut hyvinkin kylmää kyytiä - täsmällisiä numeroita on turha raportoida kun päivämuutokset ovat tätä luokkaa.

Jotkut miettivät jo mitä kannattaisi lähteä nyt ostamaan halvalla. Odottelisin vielä ostosten kanssa. Kun olet karhun kanssa samoilla apajilla jäät nimittäin toiseksi. Se joka nyt malttaa odotella muutamia viikkoja voi todennäköisesti tehdä hyviä ostoksia.

On myös etsitty yrityksiä jokta hyötyvät tästä kriisistä. Tämä ei mielestäni ole kovin järkevää.Kannatta aina katsoa pidemmälle. Tämäkin kriisi on puolen vuoden kuluttua todennäköisesti pelkkä muisto. Sensijaan on paikallaan miettiä tuoko tämä kriisi pysyviä muutoksia ihmisten käyttäytyiseen. Väheneekö liike- ja vapaa-ajan-matkustaminen? Muuttuko yritysten logistiikkaketjut lyhemmiksi ja kotimarkkinapainoitteisiksi? Vaikka lentoyhtiöt ovat nyt halpoja, se ei tarkoita että ne olisivat hyvä sijoitus.

Eräät uumoilivat take-away appien suosion kasvua. Data ei tätä tähän mennessä näytä tukevan. Kun kuitenkin ollaan kotona eikä haluta kontaktia ulkopuolisten kanssa kokataankin itse. Mistä tietää kuka on pärskinyt minun annoksen päälle?

Ostoskeskukset ja hypermarketit ovat vastatuulessa. Voikin jo miettiä, mita suomen valmiiksi ylikapasiteetin riivaamilla markkinoilla tapahtuu. Kaikki eivät tästä selviä hengissä.

Yksi trendi joka on mielestäni lähes varma on että etätyöskentely lisääntyy. Tätä kokeillaan nyt monessa yrityksessä. Kun todetaan että homma itse asiassa toimii aika hyvin, ja etätyö monesti voi olla tehokkaampaakin on luonnollista että etätyö jatku vastakin. Samalla liikennepäästöt vähenevät ja liikenneruuhkat helpottavat. Työpendelöintiin käytetty aika säästyy - mikä voi olla merkittävä määrä tunteja vuodessa. Tehokkuus lähtee siitä että turhat kekseytykset vähenevät. Aamuhölinät säästä ja eilisestä matsustä jäävät pois. Eikö arvise toisella korvalla kuunnella sitä ärsyttävän kovaäänistä myyjää joka soittaa asiakkaitaan läpi. Jotkut ovat tosin kokeneet Coronan tyhjentämän toimiston rauhallisemmaksi ympäristöksi kuin koti jossa sisätiloihin suljetut esikouluikäiset pomppivat pitkin seiniä. Seuraavaksi askarruttaa kotitoimiston ergonomia, toimistolla on sähköpöytää. tuplamonitria ja satula tuolia. Kotona tehdään töitä sohvapöidän reunalla. Tarvitaan siis kunnon työpöydät. video-kamerat ja lisää isoja näyttöjä pienten läppärinäyttöjen lisäksi.

Lopuksi pientä itsetutkiskelua. Omat hermot ovat pysyneet hyvin kurissa vaikka kaksinumeroisiakin unaisi lukuja pyörii ruudulla. Ehkä tämä on kokemuksen tuomaa  pitkää pinnaa - kaikki aikaisemmatkin kriisit on selvitty hengissä, ja kohta onkin entystä kovempi nousu. Vipua ei ole käytössä, joten mitään kovaa pakuttavaa tarvetta tehdä liikkeitä ei oikastaan ole.

Johdannaisilla voi jarrurtella pudotusta - myöhästyin tosin tästä tiputuksen yllättävän rajuuden takia. Toisaalta voi myös olla hyvä idea ettei käytä jatkuvaa silmäilyä ja treidausta vaativia instrumentteja. Iän ja sukupuolen perusteella alan kuulua riskiryhmään. Mistä tietää olenko enää huomenna skarppina treidaamassa? Parasta välttää selaisia työkaluja jotka tätä vaativat.

 

Indeksifuturit (Eurostoxx50 (FESXc1), SP500 (ESc1), Hangseng (HSIc1), FTSE (FFc1) ja Topix (JTIc1) . Lähde saxo bank

 

Ohitetaan kuukauden nousijat ja laskijat tälää kertaa - kaikki ovat kuukauden laskijoita.

 

Muutamia keskeisiä salkkuvaluuttoja

Pelkoindeksit: VIX (VXc1 - USA) ja VSTOXX (FVSC1 - Eurooppa). Lähde Saxo bank 

 

Valuutat:

Osakesalkun valuuttapainotuksia ohjaa valuuttakurssin suhde verrattuna 100-päivän liukuvaan keskiarvoon. Datat saan pienemmällä työllä suoraan barchart sivustolta.  Tällä hetkellä euro on heikkona joten euroaluetta ylipainotetaan.

Valuuttapari   Päivitetty:16.03.20 Muutos 5 pvä % Muutos 1kk % Muutos 50 pvä % M100 keskiarvo viimeisin verrattuna M100
EURRUB Euro Fx/Russian Ruble 80.5088 4.01% 16.68% 16.75% 70.7674 13.77%
EURZAR Euro Fx/South African Rand 18.04248 2.04% 11.35% 14.70% 16.35185 10.34%
EURAUD Euro Fx/Australian Dollar 1.7944 5.63% 11.24% 12.31% 1.63182 9.96%
EURNOK Euro Fx/Norwegian Krone 10.93365 4.74% 9.09% 11.34% 10.11914 8.05%
EURTRY Euro Fx/Turkish New Lira 7.021486 2.20% 7.29% 5.57% 6.538105 7.39%
EURGBP Euro Fx/British Pound 0.9034 4.49% 8.78% 6.25% 0.85261 5.96%
EURSGD Euro Fx/Singapore Dollar 1.5696 0.97% 4.26% 4.29% 1.5122 3.80%
EURCZK Euro Fx/Czech Koruna 26.2403 3.47% 5.58% 3.61% 25.3579 3.48%
EURKRW Euro Fx/Korean Won 1343.5 0.09% 4.84% 3.95% 1301.7 3.21%
EURPLN Euro Fx/Polish Zloty 4.3707 1.85% 2.97% 3.10% 4.2737 2.27%
EURSEK Euro Fx/Swedish Krona 10.69588 1.20% 2.06% 2.38% 10.57701 1.12%
EURCNY Euro Fx/Chinese Yuan 7.7641 -0.84% 2.65% -0.10% 7.7284 0.46%
EURUSD Euro Fx/U.S. Dollar 1.11001 -1.63% 2.41% -0.64% 1.10679 0.29%
EURHKD Euro Fx/Hong Kong Dollar 8.6237 -1.66% 2.44% -0.88% 8.628 -0.05%
EURJPY Euro Fx/Japanese Yen 119.837 1.04% 0.68% -1.18% 120.534 -0.58%
EURCHF Euro Fx/Swiss Franc 1.05599 -0.13% -0.53% -2.66% 1.08163 -2.37%

Salkun valuuttajakauma

Arvopaperi Tila Syy p/e osinko% Paino%
Apple (US) Pidä Ei kaivanne esittelyä. Arvostustaso noussut jo melkoisesti pohjatasoiltaan. Hyvä kasvuhistoria ja vahva kassavirta. Heikkouksina pieni osinko ja riskit valta-aseman loppumisesta uusien kilpailijoiden paineessa. 22.0 1.11% 6.05%
Intel (US) Lisää Epäilijöitä riittää, mutta tulokset puhuvat puolestaan 11.5 2.43% 5.92%
Samsung (KR) Lisää Kahdella jalalla, muistipiirit ja kännykät, seisova edullisesti hinnoiteltu konserni. 6.7 1.00% 5.46%
IaC Bank of China (HK) Lisää Kohtuullinen arvostustaso kasvavassa taloudessa. Riskinä kiinteistökupla ja Valtion kovenevat vakaavaraisuussäännöt sekä lainanottajien talousvaikeudet. 5.5 5.33% 5.36%
China Waters Affairs Lisää Kiinalainen vesi- ja jätevesi-laitoksia useissa kaupungeissa operoiva yritys. Nopeaa kasvua yritysostoin, ja monopoliasemasta huolimatta korkea kate%. Riskinä velkaisuus 6.3 4.75% 4.96%
Nordea (FI) Lisää  Lyhyellä tähtäimellä tarvitaan kulukuuria, mutta pidemmällä tähtäimellä paremmat näkymät. 13.3 7.98% 4.60%
Volkswagen (DE) Pidä Kurssi on nyt palautunut pahimmasta skandaaliryöpytyksestä eikä lisänousua ole lähiaikoina näköpiirissä. 6.5 2.65% 4.43%
Corning (US) Pidä Amerikkalainen erikoislasi- ja materiaali-yhtiö. Tuijotamme yhä enemmän erilaisia lasiruutuja. Suuren osan laseista valmistaa Corning, mm. Applen käyttämää Gorilla Glassia. Liikevaihto ja voitto onkin kasvanut mukavasti, EPS 6% viiden vuoden yli. Yhtiö ei silti ole analyytikoiden suursuosiossa vaikka arvostustaso on maltillinen. Yhtiö on viime aikoina ollut ostoksilla, mm Samsungilta on ostettu materiaaliteknologiaa 21.7 3.86% 3.97%
Bilia (SE) Pidä Pohjoismainen autoketju joilla useita merkkiedustuksia..Volvon mallin uudistuminen sataa laariin. Kurssi noussut jo jonkun verran, joten arvostustaso ei tue lisäostoja. 8.8 7.44% 3.83%
Michelin (FR) Lisää Vahva kassavirta. Euron hiekkeneminen pönkittää tulosta josta vain 40% tulee euroopasta 7.8 4.92% 3.64%
Hour Glass(SG) Lisää Parhaana kellokauppiaana palkuttu Singaporelainen ketju, jolla toimintaa myös Japanissa ja Kiinassa. Kohtuullinen arvostustaso  ja osinko 3.3%. Kasvua 10%/pa eps:ssä 5.8 4.65% 3.57%
Axa (FR) Lisää Ranskalainen vakuutusyhtiö jolla toimintaa maailmanlaajuisesti. Vahva kassavirta  ja muutenkin kohtuullinen arvostustaso (P/E ja P/B) osinkokin on kasvanut vuosittain. EPS kasvu 32% viiden vuoden yli. 6.9 9.26% 3.29%
China overseas land Lisää  Melkein pelkästään manner-Kiinassa toimiva kiinteistösijoitusyhtiö. Ei ylivelkaantunut ja kohtuullisen hyvät kertoimet p/b-suhdetta lukuunottamatta  5.9 3.76% 2.83%
KID asa (NO) Lisää Norjalainen sisustusketjus joka on kasvanut tasaisesti ja kannattavasti. Heikkoutena Norjan rajalliset markkinat 12.2 7.89% 2.82%
Sekisui house (JP) Lisää Japanilainen rakennusyhtiö joka ryvettyi hljattain kartellitutkimuksissa. Nyt on taas pahin takana ja tilanne rauhoittunut. Business puksuttaa edelleen hycin ja arvostustaso on kohtuullinen. P/E 12 P/CF 8 ja osinko 3.8%. EPS kasvu 5 vuoden jaksolla 11%. 8.4 4.68% 2.79%
Ihara Science Lisää Japanilainen putkijärjestlemiä high-tech teollisuudelle valmistava pienehkö yhritys. Edullinen hintataso, mutta syklisyyden vaara asiakkaiden kautta 6.6 3.95% 2.76%
Berkeley Group (GB) Lisää Berkeley group on keskittynyt suur-Lontoon alueelle. Yhtiö on velaton ja jakaa perinteisesti hyvät osingot). Sijoituksessa on riskinsä, mutta kurssi antaa olettaa todella suuria vaikeuksia tukevaisuudessa. Merkit rakennusaktiviteetistä ja asunnonostoaktiviteetistä eivät tätä tue. 8.4 3.34% 2.71%
Agro Kanesho (JP) Pidä Japanilainen lannoitteita ja torjunta-aineita valmistava yritys. Yhtiö on keskittynyt lähes täysin japanin markkinoille joilla sillä on vahva asema laajan myyntiverkoston avulla. Tulos on kasvanut mukavasti viime vuodet (EPS +15%/3 vuotta). Myös kassavirta on vahva. Hinta alkaa kuitenkin olla hieman haastava. 16.0 1.80% 2.46%
Paragon (UK) Lisää Brittiläinen asuntosijoittajien rahoittaja. Kun kultakuume riehuu ei kannata kaivaa kultaa, vain myydä kaivajille lapioita. Riskinä Brexitin aiheuttama asuntosijoittamisen hidastuminen 7.5 6% 2.43%
Ipsos (FR) Lisää Data on tulevaisuus, ja datan tuottaja tuntuu hyvältä valinnalta.  Markkinatutkimusyhtiön osake tuntuu edullislta verrattuna kiplailijoihin 9.8 4.14% 2.08%
Murata (JP) Lisää Japanilainen elektroniikkavalmistaja, joka on mailman johtava keraamikondensaattoreiden valmistaja, ja valmistaa myös auto-antureita, mm Suomessa. Yhtiö on nosteessa koska 5g lisää kondensaattoreiden menekkiä. Myös auto-enturointi on kasvuala mm. itseohjautuvuuden takia. Arvostustaso on korkeampi (P/E 21) kuin monen muun salkkuyhtiön, mutta niin on tuloskin kasvanut 17% vuosivauhtia. 17.2 1.88% 2.01%
H&T Group (UK) Lisää Brittiläinen panttilainaamo- ja kullanostoketju. Rahaa muiden hädästä? Kasvua 67% viiden vuoden tasolla. 10.4 3.66% 1.71%
EWZS (BR) Lisää Brasilia on toipumassa poliittisesta myllerryksestä ja jo toinen kasvukvartaali takana     1.66%
Colex Holdings (SG) Lisää Suuri tenderi meni sivu suun ja kurssi tankkasi. Mutta eteen tulee uusia tilaisuuksia. 9.2 0.00% 1.62%
Tokuyama (JP) Lisää Japanilainen yritys jopa valmistaa puolijohdeteollisuuden tarpeisiin piitä, ja alumiini-nitriidiä. Tämän lisäksi melko laaja portfolio jossa sementtiä ja kloori-yhdisteitä. Arvostustaso on maltillinen, P/E 5.8 ja P/CF 4.1. Osinko 2.1%. EPS kasvu 5 vuoden jaksolla 27% 4.1 3.08% 1.57%
Marston Lisää Brittiläinen pubiketju jossa myös attraktiivinen kiinteistömassa.Kulukuuri on parantanut tulosta. -- 14% 1.39%
Collection house Lisää Australialainen perintä- ja faktorointi-talo. Melko vakaata kasvua eikä kovin korkea arvostustaso. 4.9 2.70% 1.17%
Toll Brothers (US) Lisää Pientalorakentaminen kasvaa, mutta sijoittajat ovat yhä skeptisiä 2008 tapahtumien takia. 7.3 1.64% 1.17%
Byggma (NO) Lisää Norjalainen rakennustarvikeyritys joka tuottaa jatkojalostettuja rakennuslevyjä, esimerkiksi valmiiksi tapetoituva kipsilevyjä. Myynti ja voitto ovatkin kasvaneet mukavasti 8.9 1.28% 0.69%
South32 (GB) Pidä BHP Billitonista spinnattu yhtiö johon kasattu BHP:n mielestä vähemmän kiinnostavat raaka-aineet kuten alumiini, mangaani, hiili, hopea ja joitakin muita. Eikä tällä hetkellä näytä tuloskaan kovin ruusuiselta. Pidetään toistaiseksi. 17.6 4.55% 0.24%
EOH holdings (SA) Pidä Etelä-afrikkalainen it-konsultti jonka kupla puhkesi. Arvostus on matala, mutta poliittinen riski suuri. -- 0.00% 0.07%

Koko salkku: Osinko %:4.19 P/E:9.7

LiiteKoko
Image icon kurssikehitys.png34.32 KB
Image icon indeksit.png88.98 KB
Image icon valuutta_1.png79.58 KB
Image icon valuutta_2.png86.61 KB
Image icon valuuttajakauma.png22.78 KB
Image icon vix.png44.43 KB