Sijoituskohteet ja strategiat

Eurostatin tilaston mukaan EU-alueen kansantuote on noussut vuositasolla 1.9% Q2:lla.

Nopeinta talouskasvu on ollut Slovakiassa (5.0%), Puolassa (3.8%), Saksassa (3.7%), Ruotsissa (3.6%) ja Virossa (3.5%). Ei toki suomenkaan 3.1% tässä joukossa mikään huono ole.

Elokuun jälkeen suomalaisten hedgerahastojen kärki vuoden alusta on vain hiukan muuttunut. Nyt kärkipaikalla on OP-Absoluuttinen Salkku, toisena Öhman Systematica ja kolmantena AJ Value Hedge.

Myös UB:n rahastot ovat säilyttäneet asemansa kärjen tuntumassa.

Kokonaisuutena kaikkien hedge rahastojen elokuun kurssikehitys oli hiukan plussalla 0,2 %, mutta vuoden alusta keskiarvossa ollaan miinuksella 1,7 %.

Nousussa: Nordic Aluminium vahvassa nousussa, muut nousijat Sampo, Fortum, Uponor, Citycon ja Neste Oil.

Laskussa: Alma Media, Wärtsilä, Nordea, Ilkka, Keskisuomalainen, Lassila & Tikanoja, Astra Zeneca ja Kesko.

http://www.piksu.net/sivu/sergion-lista

Aasian sijoittamista harkitsevalla on pieni lähihistorian oppitunti paikallaan. Ennen 1800-lukua Aasia oli Kiinan ja Intian johdolla ylivoimaisesti maailman suurin talousalue. Tilanne kääntyi huonompaan suuntaan 1800-luvun alussa, kun eurooppalaiset brittien johdolla alkoivat perustaa siirtomaita alueelle, ja näin kolonialismin myötä Aasian vauraus siirtyi vähitellen emämaihin Eurooppaan. Tätä ajanjaksoa kesti suurin piirtein 100 vuotta, minkä jälkeen Aasiaa haittasivat puolestaan mielipuoliset hallitsijat ja/tai järjestelmät, kuten esimerkiksi kommunismi. Tänä noin 200 vuoden ajanjaksona Aasian maiden kehitys jäi länsimaista jälkeen lähes kaikilla talouden aloilla.

Kuitenkin viime vuosisadan loppuun mennessä yllä mainituista talouskasvun ”jarruista” päästiin pitkälti eroon, joten alueen talous onkin nyt valmis uuteen nousuun. Kiinniotettavaa länsimaihin verrattuna on paljon, mikä auttaa osaksi ymmärtämään Aasian kovia kasvulukuja.

Miten vuonna 2008 alkanut globaali finanssikriisi vaikutti Aasiaan?

Kriisi vaikutti Aasiaan lähes yksinomaan siten, että vienti ylivelkaantuneisiin länsimaihin Yhdysvallat etunenässä hidastui huomattavasti. Aasian pankkisektori ei kärsinyt finanssikriisistä juuri lainkaan, sillä Aasian oma finanssikriisi 1990-luvun lopulla johti jo silloin pankkien tiukkaan sääntelyyn, eikä ylilyöntejä näin päässyt nyt tapahtumaan.

Viime viikkoina trendi Helsingin pörssissä on ollut alaspäin, eikä kuukausitasollakaan olen ollut selvää suuntaan. Sijoitusrobotin suhdannemittari on toiseksi alimmalla tasolla sitten 2009 kevään, jolloin mittari kääntyi positiivisen puolelle.

Mielenkiintoista nähdä, suosittaako sijoitusrobotti pörssiviikon päätteeksi salkun muuttamista käteiseksi.

Lue aikaisempi kirjoitus mikä on sijoitusrobotin suhdannemittari

Katso sijoitusrobotti

Olen jo aikaisemmin tuonut esille amerikkalaisen yksityissijoittajan Malcolm Williamsin COP strategian (Class Out Performance Investment Strategy). Hänen sijoitus strategiansa perustuu varsin tunnettuun pörssimaailman ilmiöön ms, momenum- ilmiöön. Kyseessä on yksittäisten yhtiöiden taipumus jatkaa menestystään ja indeksiään korkeampaa kurssikehitystä 3-12 kuukauden ajan. Momentun strategiassa yksikertaisesti katsotaan viimeisen 3-9 kuukauden aikana parhaiten menestyneet yhtiöt ja ostetaan niitä. Vastaavasti, jos harrastaa myös short-kauppaa myydään 3-9 kuukauden aikana huonoiten menestyneitä osakkeita.

Malcolm Williamsin sijoitustoiminta perustuu ETF-tuotteilla (engl. Exchange Traded Fund, eli pörssissä listatut rahasto-osuudet) toteutettuun momentum strategia. Hänen tuottohistoriansa on kunnioitettava 13,5 % vuodessa 20 vuoden aikana kun S&P 500 indeksi on tuottanut sinä aikana 7,4 %. Lisäksi tuoton vaihtelu oli 8,6 % kun se S&P 500 indeksillä vaihtelu oli 15,0 %.

Viimeisimmässä Williamsin sivujen päivityksessä 11 heinäkuuta ostosuositukseen saa vain bondit. Erityisesti huomiota kiinnittää omaisuusryhmä Emerging Markets Bond. Pikainen hakukone-etsintä nostaa esiin kaksi kehittyvien markkinoiden ETF:ää:

iShares JPMorgan USD Emer Mkt Bnd Fd ETF (Public, NYSE:EMB)  PowerShares Emerging Markets Sovere(ETF) (Public, NYSE:PCY) 

Näistä EMB on nyt salkussani.

Yrityksen johdon pätevyyden arvioiminen jää usein käyttämättä kun analysoidaan sijoituskohteita. Syy on yksinkertainen. Se koetaan vaikeaksi.

Yrityksen julkisuuskuvan keulahahmo on luonnollisesti toimitusjohtaja. Näkyvänä keulahahmona ja vallan symbolina hän samalla toimii omalle tiimilleen ja koko yrityksen työntekijöille mallikuvana ja samaistumiskohteena. On monia yrityksiä, jossa tärkeä johtaja, useimmiten toimitusjohtaja, on kyennyt muutamien vuosien aikana kääntämään johtamansa yrityksen menestykseen (esim. Steve Jobs Applen) ja on myös esimerkkejä siitä miten joku onneton toimitusjohtaja on pahasti epäonnistunut.

Toimitusjohtaja tekee merkittävimmät päätöksensä muutaman ensimmäisen kuukauden aikana

Toimitusjohtajalta kuluu yleensä pestinsä alussa muutamia kuukausia tilanteen arvioimiseen, jonka jälkeen hän on valmis:

• muodostamaan oman johtoryhmänsä ja luottohenkilönsä
• jakamaan vastuut niille, joiden päämääriin, toteutusosaamiseen ja toiminnan tyyliin hän luottaa

ja muutos alkaa yleensä puolen vuoden kuluttua näkyä toiminnassa ja viimeistään vuoden tai kahden kuluttua myös yrityksen julkisuuskuva, tulos ja pörssikurssi alkavat seurata.

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

Arvonmuutokset: kaksi viikkoa +1.4%, alusta (27-05-2010) +3.5%

Wikipediasta löytyy mielenkiintoinen artikkeli sijoitusroboteista engl. algorithmic trading. Yhtenä strategiana esitellään trend following, johon sijoitusrobotin strategiakin perustuu. Sijoitusrobotin algoritmi on optimoitu Helsingin pörssin osakkeille, käyttäen tuhansia simulaatioita engl. back testing.

Yhtenä osana sijoitusrobotin algoritmissa käytetään osakkeiden suhteellisia kurssikehityksiä. Ohessa esimerkkinä Nokian kurssikehitys (suhteellinen).

Katso sijoitusrobotti sivuilta muidenkin yhtiöiden kurssikehitys.

Eurostatin tiedotteen mukaan EU-alueen vähittäsikauppa nousi kesäkuussa 0.1 EU27 aluella. Voimakkain nousu nähtiin Romaniassa (4.3%), Belgiassa (4.1%) ja Suomessa (3.0). Jyrkin lasku nähtiin Liettuassa (-8.7%), Bulgariassa (-6.8%) ja Eestissä (-4.1%).

Tässä taas alustavia tietoja suomalaisten hedge-rahastojen kehityksestä viime kuulta sekä vuoden alusta.

Luvut ovat alustavia eli viimeisen päivän ilmoitettuja. Se tarkoittaa, että harvemmin kuin päivittäin arvon ilmoittavien rahastojen luvut eivät ole oikeita.

Täydennän tai uusin taulukkoa kunhan pääsen selvittämään noiden harvemmin päivittyvien tietoja, joiden joukossa on monet kaikkein mielenkiintoisimmat hedget

Oheisessa olevassa taulukossa on taas suomalaisten hedge-rahastojen tuottokehitys yhden kuukauden ajalta, vuoden alusta sekä myös osuuden arvo.

Lisäsin taas uuden seurannan. Se perustuu osinkoennusteisiin vuodelta 2010 eli sama joka löytyy erikseenkin "Sergion tunnuslukuja 2"-seurannasta. Näin maksimipistemäärä on nyt 7, jos on 10 parhaan joukossa kaikissa seitsemässä.

Uuden seurannan takia nousijoita on taas enemmän kuin laskijoita.

Nousussa:

Sijoitusrobotin salkussa pitkään ollut M-Real saa vihdoin väistyä ja tilalle ostetaan Finnlinesiä, joka on ollut kärkisijoilla jo useamman viikon.

Alla koko sijoitusrobotin top 100 suosituslista sijoitusrobotti.fi:stä.

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

Arvonmuutokset: kaksi viikkoa +1.5%, alusta (27-05-2010) +2.0%

Tapahtumat viimeisen kahden viikon viikon aikana: Tuplattu Johnson&Johnson -osuus 19.7 n 46.4€ hintaan

Tämä nopea merkintä on jatkoa edelliselle valuuttoja koskevalle merkinnälleni, jossa ajattelin jo uutta turvavaluuttaa. Arvopaperi on nyt kertonut sijoittajien romannssista uusien turvavaluuttojen kanssa.

En usko, että USD tulee olemaan loputtomiin turvavaluutta, mutta vallanvaihdon prosessi on pitkä. Edellinen turvavaluutta oli Ison-Britannian punta, joka viimeistään toisen maailman sodan jälkeen luovutti tämän aseman yhdysvaltain dollarille sen jälkeen kun sodat olivat velkaannuttaneet maan.

Eräs erittäin mielenkiintoinen valuuttoja koskeva asia on öljyntuottajamaiden valuuttojen sitominen Yhdysvaltain dollariin, mutta tätäkin mielenkiintoisempaa on se, että Kiina sitomalla valuuttansa dollariin on myös saanut kiinteän valuutta kurssin öljyntuottajamaiden kanssa.

Mutta mitä tapahtuu, kun Kiinan vaikutus kasvaa öljyn kuluttajana etenkin siinä tilanteessa, kun sen valuutta on päästetty kellumaan? Sitovatko öljyrikkaat maat yhä sen jälkeen valuuttansa Yhdysvaltain dollariin?

Tämä on mielenkiintoinen ja avoin skenaario, jotka kannattaa pohtia...

Nokia aiheuttaa tällä hetkellä hirvittävän määrän dramaattista keskustelua.

Oenkin aivan hirvittävän huolestunut kaikkien niiden puolesta, jotka ostaneet Nokiaa jonkin verran halvempaan hintaan kuin kuin tuo ulkomaisten  instituutioiden maksama 40 euroa per chipale.

Ensiksi ajattelin antaa pari satasta, fanaattisten Nokia sijoittajien tukiryhmää varten, mutta en mistään löytänyt sellaista.

Mutta mihin me rahaa tarvitsisimme, kun voimme antaa läheisyyttä toisillemme aivan ilmaiseksi. Siksi meidän pitää aloittaa Nokia-halien antaminen toisillemme.Minä itse tulisin keskiviikkona taas Suomeen ja voisimme heti lentokentällä pitää pinenen halituokion ja voisin näyttää, että millainen se Nokia-hali on.Mites olisi?

Samalla voisimme kertoa juttuja hauskoista ulkomaisista instituutioista, jotka ostivat Nokiaa tuohon 40 euron hintaan. Emme tietenkään voi unohtaa hedgerahastoja, jotka lyhyeksimyyvät Nokian osaketta ihan suotta, joille sitten voimme myöhemmin kikatella, kun ne ovat hävinneet rahansa.

Eikä siinä vielä kaikki. Voisin vielä matkalla laskea Nokian tarkan osinkotuoton viime kevään osinkoon perustuen ja tuoda mansikkalikööriä meille juotavaksi?

Kuka tulee mukaan?

Sijoitusrobotin juuret yltävät IT-kuplan jälkimaininkeihin 2000-luvun alkuun. Silloin syntyi ajatus nopeata kauppaa tekevästä robotista, joka päivän aikana hyödyntäisi valitun yhtiön pieniä kurssivaihteluja. Yhtiön osakkeessa pitäisi olla iso vaihto.

Helsingin yliopiston tietojenkäsittelytieteen opiskelijaa tekoälyt kiinnostivat kovasti sekä ihmisten käyttäytymisen ymmärtämisen palo sai lisää polttoainetta psykologian sivuaineen opintojen kautta. Nämä yhdistettynä sijoitusharrastukseen, käynnisti yhden monista (eri alan) tekoälyprojekteista kun Nokian sivuilta löytyi historiatiedot tehdyistä kaupoista. Kaikki ainekset nopeaa kauppaa tekevän robotin kehittämistä varten olivat kasassa.

Nokian kurssikehityksen murskaamista

Mediassa kauhistellaan mahdolisuudella että Nokia joutuisi vallatuksi. Nykyarvostustasolla tämä on hyvin mahdollista.

Mikä tässä skenariossa oikastaan pelottaa? Onhan Nokia jo kauan ollut pääasiassa ulkomaisten sijoittajien omistama. Onko kyseessä muuta kuin imagoa - Suomen sampo varastetaan ulkomaille?

Nokialla ei ole tarinaa. “Connecting People” -ylpeytemme on kiistatta maailman suurin kännyköiden valmistaja ja toimittaja. Viime aikojen mediapyörityksessä Nokiasta välittynyt kalibroimaton kuva panee epäilemään, pystyisikö firma enää valmistamaan edes älyttömiä kumisaappaita. Valovoimainen median lellikki Apple vetää Nokiaa kölin alta muutaman prosentin markkinaosuudella; median uutishuoneissa journalistit taputtavat karvaisia käsiään.

Kuusikymmentäluvulla oli tapana puhua kulttuuri-imperialismista. Ehkä historioitsijamme Juha Vahe voi täydentää tietojamme siitä, miten amerikkalainen populaarikulttuuri vähän ennen taistolaisten 70-lukua jyräsi suomalaista todellisuutta. Tarvittiin Junnu Vainio, Irvin Goodman, Suomi-Rock ja Pelle Miljoona kansallisen omaleimaisuuden kohottajiksi.

RILLUMAREITA TARVITAAN

Olen käyttänyt Nokian puhelimia Mobira-ajoista alkaen. Suhtaudun kuitenkin kriittisesti tämän hetken tuote- ja palvelutarjontaan. Suurimpana ongelmana on Nokia-tarinan heiveröisyys. Umpi- ja ylimielinen asenne ei herätä vahvoja myönteisiä tunteita. Apple vuorostaan on kuin amerikkalainen hömppäkomedia, kauniit ja rohkeat, jota on kiva seurata. Tarinaa riittää enemmän kuin Kalevalassa on sivuja.

CONNECTING TO PEOPLE -viesti puuttuu

Otsikon kysymykseen ei ole mikään pakko vastata, mutta suomalaisten usko Paavo Nurmen amatööriyteen, saunan, viinan ja tervan terveellisyyteen sekä Nokian erehtymättömyyteen ovat sen verran vahvoja, että asiaa kannattaa vääntää rautakangesta.

Kun Olli-Pekka Kallasvuon vuosipalkka lienee nykyään 4 miljoonaa euroa, voinee ajatella niinkin, että hänen oikeustieteelliset opintonsa ovat nykyrahassa 16 miljoonan euron arvoiset. Mikäli joku kuitenkin arvelee Suomen lakikirjan ulkoa pänttäämisen sopivan huonosti Nokian johtamiseen, Kallasvuolla on kyseenalainen koulutus.

1990-luvun alussa Kallasvuo vakuutti monen rahoittajan Nokian tulevaisuuden näkymistä. Mikäli Kallasvuo osaa esittää asiantuntijalle pätevää tekstiä, se ei tietenkään takaa hänen kykyjään esiintyä Nokia CEO:na mediaseksikkäästi.

Nokian johtoon Kallasvuo tuli Amerikan vastuualueelta, joka jo silloin oli ongelma. Siinä mielessä Kallasvuon aiemmat näytöt eivät olleet ihanteelliset. Kun itse näin

Kallasvuon ensimmäisen julkisen esiintymisen, mieleen jäi sekä yleinen kankeus että kysymys, miksi Amerikan myynnistä vastannut henkilö puhuu noin kankeaa englantia. Espanja tuskin on sen paremmin hallinnassa.

Nokian EPS oli analyytikkojen konsensusodotusten mukainen eli 0,11 euroa. Spekulointi yrityksen tulevista järjestelyistä jatkunee entisellään.

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

Arvonmuutokset: kaksi viikkoa +3.2%, alusta (27-05-2010) +0.6%

Tapahtumat viimeisen kahden viikon viikon aikana: Ei salkkutapahtumia

Kun salkun kaksi suurinta positiota (KNOW IT ja venäjänrahasto) ovat olleet vastaatuulessa, niin pienempien positioiden pääasiassa positiivinen kehitys ei ole auttanut. Herra markkina ei ole ole Homo Ecomicukselle tässä kuussa kovin suopea :(

Q2-tuloksia alkoi virrata. KNOW IT julkaisi puolivuosiraporttinsa joka kurssireaktion perusteella (-6.3%) oli pettymys. Osakekohtainen tulos laskikin hieman 2.82 SEK (3.08). Arvostustaso (p/e 10 osinkotuotto 3.8%) on silti mielestäni edelleen varsin kohtuullinen eikä anna aihetta keventää positiota.

Know IT:n löysin 2008 screenatessani Tukholman pörssistä matalan p/e luvun osakkeita. Alle 10 p/e yhdistettynä tasaiseen liikevaihdon ja tuloksen kasvuun osinkojen kera tuntui melkein liian hyvältä ollakseen totta... tässä täytyy olla jokin koira haudattuna. Tarkemmassa tutkinnassa tästä pääasiassa julkiseen sektoriin keskittyneestä IT-konsultista ei kuitenkin mitään kummempaa löytynyt. Joten ei kun ostamaan silloiseen n vajaan 6€ hintaan. Ajoitus oli silloin tietenkin mahdollisimman huono, juuri ennen "suurta pankiikkia". Vuonna 2009 kurssit olivat puolittuneet, mutta koska arvostustaso oli silloin jo lähes naurettava ostin keväällä 2009 lisää, tällä kertaa erittäin edulliseen n. 3€ hintaan. Sen jälkeen kurssitaso onkin noin tuplaantunut, joten kokonaistuotto on ollut n. 35% plus osingot. Tämä on muuten se samainen yhtiö johon suomalainen Atine group on sijoittanut.

Yksi kompa arvostustasoa laskiessa on. Yritys kasvaa jatkuvin yritysostoin, jolloin maksun välineenä käytetään yhtiön osakkeita. Oskkeiden määrä lisääntyy siis jaktuvasti. Siinä syy miksi voitto ja osakekohtainen tulos eivät oikein tunnu täsmäävän.

Salkun nousija (2vko): DNO +13.4% 

Ei näkyvää syytä nopeaan hinnannousiin. Pörssikauppa olikin hetken poikki 13-06 nopean nousun takia.

Salkun laskija (2vko): Marine Harvest -4.6%

Lohen hinnan lasku ilmeisesti huolestuttaa edelleen.

Osakemarkkinoilla navigointia kesän aikana on voinut verrata magneettiseen häiriöalueeseen merellä, jolloin kompassi näyttää minne sattuu, ja karille ajon riski on suuri. Toisin sanoen näkyvyys markkinoilla on ollut hyvin heikkoa, ja suuntaa on vaikea ottaa johtuen erinäisistä globaaleista epävarmuustekijöistä, joihin keskitymme tässä katsauksessa.

Selkein heikko lenkki on ollut Yhdysvaltojen kotimarkkinan (kuluttajat, työttömyys ja kiinteistösektori) huono tila, joka on nyt korostunut ja tullut normaalin elpymisskenaarion povaajillekin selvemmäksi, kun talouden tukiaispakettien vaikutus on vähitellen loppumassa. Vielä keväällä uskottiin vahvasti tavanomaiseen talouden uudelleen käynnistymiseen, mutta nyt markkinoilla aletaan jo realistisemmin diskontata alempia kasvulukuja, mikä on aiemman näkemyksemme mukaista.

Lisäksi riskinä on jenkeissä se, että yksityinen sektori ei investoi lähitulevaisuudessa aiempien taloussyklien tapaan, koska yleisen taloustilanteen tiedetään olevan alamaissa.

Amerikkalaisilla vientiyrityksillä menee kohtuullisen hyvin, kun kehittyvä maailma vetää. Näkisimme kuitenkin, että talouden tukemisprosessia jouduttaneen jälleen kasvattamaan nykyisestä. Tästä saadaan keinotekoisesti kasvua hilattua ylöspäin, mutta toisaalta kehitys johtaa luultavimmin lisääntyvään epäuskoon jenkkien lopullista velanmaksukykyä kohtaan, ja näin dollarin heikentymisen muita päävaluuttoja kohtaan voi odottaa jatkuvan.

Moni suunnittelee kansainvälistä hajauttamista, mutta minne kannattaa hajauttaa, kuinka paljon ja millä instrumenteilla?

Kannattaa hajauttaa sinne missä kavu on vahvaa

Yksinkertaisinta on sijoittaa sinne, missä kasvu on vahvinta. Hyvään kansainväliseen hajautukseen pääsee, jos samalla painottaa sijoituksiaan sinne missä bruttokansantuote on suurinta. Nämä molemmat kriteerit on itse asiassa helppo yhdistää. Kun kertoo buruttokansantuotteen kasvuprosentin bruttokansantuotteen määrällä saa erittäin hyvän mittarin järkevälle painotukselle. Salkkuun tulee niitä maantieteellisiä alueita joissa kasvu ja kansantuote ovat suurimpia.

Alla on tämän kritteerin mukaan lasketut prosenttiosuudet kasvuhakuiselle salkulle. Bruttokanstuote on tässä vertailussa lisäksi korjattu ostovoimapariteetin mukaan niin, että valuutan mahdollinen aliarvostus tulee oikein huomioiduksi. Laskennan lähtötietoina on käytetty luotettavaksi osoittautuneita IMF:n ennusteita vuodelle 2011.

Kasvuneutraalin salkun prosenttiosuudet (Lähdetiedot: IMF)

On mielenkiintoista on havaita, että neutraaliin salkkuun tulee näillä kriteereillä vain noin 5% euroalueen osakkeita. Mahtaako kenelläkään suomalaisella sijoittajalla olla lähellekään tällaista jakaumaa vaikka näillä kriteereillä laskettu salkku tuottaakin ihan hyvää voittoa? Tuskinpa vain. Kansainvälinen sijoittaminen on uutta ja aika harva meistä on hajauttanut sijoituksiaan Suomen ulkopuolelle.

Perinteisen kurssigraafin lisäksi, eikö olisi mielenkiintoista nähdä, kuinka yhtiön kurssi on kehittynyt suhteessa muihin pörssin osakkeisiin?

Sijoitusrobotti.fi-sivustolta löytyy nyt Helsingin pörssissä listattujen yhtiöiden suhteelliset kurssikehitykset. Eli graafi, joka kertoo miten yhtiön kurssi on kehittynyt viimeisen neljän kuukauden aikana suhteessa muihin yhtiöihin.

Näin graafia luetaan: nollataso on OMX Helsinki –indeksin (OMXH) taso kyseisellä ajanhetkellä. Jos viiva on nollatasossa, on yhtiö tuottanut saman kuin OMXH. Nollan yläpuolella paremmin ja alapuolella huonommin. Jos siis OMXH on jonain päivänä noussut 1 % ja yhtiö on noussut 3 %, on yhtiö silloin noussut suhteellisessa graafissa 2 %, eli kurssi on kehittynyt 2 %-yksikköä paremmin kuin yhtiöt keskimäärin.

Sijoitusrobotti.fi-sivulla kurssikäyriin pääsee käsiksi oikeain yläkulman hausta tai robotin top 100 suosituslistan kautta.

Tärkein meitä koskeva valuuttakurssi on EUR/USD. Valuuttakurssit sinänsä ovat tavattoman mielenkiintoisia, koska ne ovat isojen länsimaisten alueiden valuuttoja. Näihin molempiin valuuttoihin liittyy tavattoman mielenkiintoisia piirteitä:

(1) USD: Tämä maailman ykkösvaluutta (ainakin toistaiseksi) on ollut jo pidemmän aikaa riippuvainen tukiostoista. Tukisotoja ovat perinteisesti tehneet öljyrikkaat arabivaltiot. Ei ole yllätys, että juuri nmä valtiot ovat tehneet tukiostoja, koska Yhdysvallat kuten sen edeltämät johtavat maailman taloudet Iso-Britannia ja Hollanti ovat olleet aina riippuvaisia jostain energia lähteestä. Iso-Britannialle hiili oli tärkeä energiamuoto ja Alankomaat oli riippuainen tuuli- ja vesivoimasta.

Yhdysvaltojen ja öljyrikkaiden arabimaiden välillä oli pitkään järjestely, jossa nämä maat tuottivat öljyä halvalla Yhdysvalloille ja sijoittivat niistä saadut rahat Yhdysvaltojen dollariin. Yhdysvallat on kuitenkin menettänyt globaalin hallinnan öljynhinnasta. Tämä on tapahtunut vuoden 2000 jälkeen. Ei ole selvää tapahtuiko hyökkäys Irakiin tämän vuoksi vai vauhdittiko se itse kehitystä. Todennäköisesti Yhdysvsaltojen johto näki heikentyneen otteensa öljynhinnasta ja tämän edellytyksenä päätti hyökätä Irakiin CIA:n tekemän propagandan (vai löytyikö niitä joukkotuhoaseita?) perusteella turvataksensa öljyresursseja.

Tästä hetkien lähtien Piksussa pidetään yllä 5 kiinnostavan ETF-rahaston tai niiden kaltaisten sijoitustuotteiden listaa. Kyse ei käytännössä ole suosituslistasta, vaan sijoittajien nähtäville tuodaan kuukausuttain viisi kiinnostavaa ja ajankohtaista ETF-rahastoa esille lukuisten ETF-rahastojen joukosta.

Heinäkuu ETF 5:

Market Vectors Africa Index ETF (AFK)

Sijoituspiireissä unohdettu maanosa, joka tekee Kiinan kanssa yhteistyötä ja josta löytyy raaka-aineita moneen lähtöön. Kyseinen ETF-rahaston vahvuus on sen toimiala-hajautus ja sisältää. Tällä saa salkkuun mm. raaka-aineisiin liittyvää yritystoimintaa.

Rahaston kotisivu

Market Vectors Vietnam ETF(VNM)

Maa, jossa osakemarkkinoiden kehitys on vasta aluillaan. Tämän maan taloutta voi hyvinkin vahdittaa uudet investoinnit ja tehtaat, kun Kiinassa tuotantohinnat kallistuvat.

Rahaston kotisivu

PowerShares Emerging Market Infastructure (PXR)

Kehittyvät taloudet tarvitsevat panostuksia infrastruktuuriin. Ylijäämäisillä kehittyvillä talouksilla on myös varaa panostaa infrastruktuuriin tulevaisuudessa, joka itse asiassa saattaa toimia globaalina talouden ajurina.

Rahaston kotisivu

Vuoden alusta sijoitusrobotin mallisalkku on tuottanut +19,8 % (OMXH -4,0 %).

Salkussa on ollut 20 eri yhtiön osakkeita ja osto- sekä myyntitapahtumia on kertynyt 30 kpl. Salkun parhaiten tuottanut yhtiö on ollut M-Real B +83 % tuotolla. Huonoiten on tuottanut Elcoteq -12,2 %. Keskimäärin yhtä yhtiötä on pidetty salkussa 49,9 päivää.

Salkussa olleet osakkeet ja niiden tuotot

• Stonesoft +10,2 %
• Uponor -6,5 %
• Metso +5,8 %
• Olvi A -5,3 %
• Cargotec +4,6 %
• Basware +7,7 %
• YIT +8,1 %
• Orion B +4,0 %
• Amer Sports A +2,6 %
• Aspo -5,3 %
• Wärtsilä +10,0 %
• Elcoteq -12,2 %
• Stockmann -3,6 %
• PKC Group +3,1 %
• Digia -5,5 %
• M-Real B +83,0 %
• Stora Enso -1,7 %
• UPM-Kymmene -0,1 %
• Vacon +7,4 %
• Turkistuottajat +1,2 %

Katso tarkemmat myyntiajankohdat ja ajantasainen salkku sijoitosrobotti.fi-verkkosivustolla.

portfoliosivu

Viikkomuutos: -3.2%

Tapahtumat viimeisen viikon aikana:

Ostin lisää Marine Harvest:iä kurssiin 4.64. Mielestäni markkina ylireagoi kalanhinnan hienoiseen laskuun. Mutta tuli taas ostettua turhaan kiirellä, kurssi laski vielä lisää...no ei hätää arvostus on alhainen.

Viikon nousija: Duni +4.54% 
Palautumista viikontakaisesta pohjamudasta jossa takana tehtaan palo. Lisäksi vahvistuneen taalan odotetaan rankaisevan koska suuri osa ostoista tapahtuu taaloissa. Toisaalta p/e luvulla 7  on melko turvallinen olo. Kyllä niitä servettejä kuluu vastakin. Tyypillinen osake josta pidän. Tuotetta myydän omalla brändillä meidän lähikaupassa - ei mitään rakettitiedettä. Osinkotuotto 4.9%.

Viikon laskija: Tallinna Kaubamaja -11.3%

Ei näkyvää syytä...

Pieniä muutoksia on tapahtunut seurannoissa.

Lisäsin Sergion listaan uuden seurannan, joka pyrkii vertaamaan osakkeen nykyistä arvostusta, tulosta jne sen 10 vuoden historiaan.

Sergion tunnuslukuja 2-seurannassa osinkoprosentit perustuvat nyt vuoden 2010 osinkoarvioihin ja osinkoero on 2010e/2009tot.

Nousussa olevia yhtiöitä on nyt paljon, koska on mahdollisuus saada 10 pistettä enemmän kuin ennen uuden seurannan ansiosta, nousussa näin laskettuna:

Nokia, ABB, Keskisuomalainen, Rapala, Technopolis, Ixonos, Citycon, Lassila & Tikanoja, Capman, H & M ja Astra Zeneca.

Erityisesti Nokia ja ABB ovat parantaneet asemiaan, kannattaa ottaa huomioon myös, että ruotsalaisten osakkeiden max pistemäärä on 4 ja suomalaisten 6, tämä johtuu siitä, että ruotsalaiset eivät esiinny Balancen ja Liisan listoilla.

Laskussa:

Sampo, Pohjola, Panostaja ja Outokumpu.