Homo Economicus - omat rahat
Päivitetty 05-02-2012 data 03-02-2012
Tällä sivulla ylläpidän näkymää omaan sijoitussalkkuuni. Tavoitteena on päivittää näkymää kaksi kertaa kuukaudessa
Olen hakenut salkkuun arvopapereita eri puolilta mailmaa pääasiassa periaatteella "Kasvua kohtuuhintaan", eli matalan p/e-luku verrattuna 5 vuoden keskimääräistä kasvunopeuteen. Korkea osinkotuotto ja vahvaa vapaata kassavirta eivät mitenkään ole haitaksi. Pyrin lisäksi painottamaan salkkua valuuttoihin joiden 100 pvä liukuva keskiarvo on heikko euroa vastaan.
Mutta koska en ole täydellinen olen myös joskus hairahtanut. Käyn blogissani vähitellen läpi miten ja miksi eri arvopaperit salkuun ovat joutuneet. Koska kyseessä on omat oikeat rahat ostan lisää kun on ylimääräistä rahaa (ja saatan myyydä kun olen käteisen tarpeessa). Toivottavasti jollekin on hyötyä tai vähintäänkin hupia seurata hoiperteluani markkinaturuilla.
Arvonmuutokset: Vuoden alusta +12.5%, alusta (27-05-2010) +24.9%, 1 vuosi +1.4%
Yleistä:
Alkuvuoden ralli senkun jatkuu. Loppuviikosta saatiin lisäpuhtia jenkkien työpaikkatilastoista jotka indikoivat vakaata joskin hidasta kasvua. Kaikki mahdollinen osakepuolella on nyt nousussa. Ellei Kreikan velkaneuvotteluissa tapahdu katastrofia odotan nousun vielä jaktuvan jonkun aikaa.
Otin nyt ensimmäistä kertaa pientä vipua myös osakesijoituksiin ostamalla OMX indeksifutuureja. Miksi juuri OMX? Ei erityistä syytä, korrelaatiot eri indeksien välillä on voimakasta. OMX-futuurien arvo on minulle sopivia, monessa muussa indeksifutuurissa yksi sopimus on n. 100000€, mikä on hieman liikaa meikäläiselle kun tavoitteleen n. 10% lisää salkkuun.
Toisena lisänä on saksan pörssissä noteerattuvuoden 2015 osinkofutuuri josta kirjoitin äskettäin.
Tuli mieleen yksi merkittävä ero indeksifutuurin ja esim indeksiä seuraavan ETF:n välillä. Tietenkin futuurin avulla tulee vipua, mutta toinen merkittävä ero on että et ota samalla valuuttapositiota. Jos indeksin arvo pysyy muuttumattomana teet nollatuloksen (miinus kustannukset, jne) vaikkavaluuttakurssit olisivat heiluneet miten paljon tahansa. Tämä voi olla hyvä tai huono asia riippuen näkökannasta. Mutta jos haluat mukaan myös valuuttakurssin vaikutuksen pitää ottaa erikseen valuuttapositio. Tämä on ehkä alan konkareille itsestäänselvä asia, mutta eipä tullut aikaisemmin meikäläiselle mieleen.
Strategia: Osakesalkusssa kevennetään nyt AUD ja PLN- positioita. SEK ja GBP ovat alipainossa. Eurosalkku pullistelee jo yli kaikkien äyräiden. Lisää pitää siis ottaa jo neutraaliksi nousuutta taalaa, jossa salkku on nyt erittäin pieni. Tähän täytyy palata - vanha tuttu Tower group takaisin vai olisiko jopa aika ostaa jenkkipankkeja? Myynti puolella on viimeinen aussi Hansen technologies ja puolasta Apator.
Salkkutapahtumat 2 vko:
Ostettu: Siemens. Ei kaivanne esittelyjä. Kohtuullinen osinkotuotto - 4% joka itse asiakka jo maksettiin. P/e 10.5. Vuoden tulos hienoinen pettymys, mutta talouden mahdollisesti elpyessä on investointituotteiden valmistajana hyvä valinta. Indus Holding: Saksalainen pien- ja keski-suuriin yrityksiin keskittynyt sijoitusyhtiö jolla salkussaan lupaava joukko "Mittelstandia". P/e 6.6 ja osinkotuotto 4%.
Lisätty: Michelin, Tesco, Aspocomp
Myyty: Cardno
Osingot: Siemens, Wisdom tree em market debt.
Salkun Nousijat: KGMH Polska Miedz (+14.8%), Zespol (+12.6%), DeLonghi (+12.2%)
Salkun Laskijat: DelClima (-6.4%), Synergy Health (-2.1%)
Hyödykeet:
Tällä hetkellä näyttää siltä että jokinlainen käänne on menossa. Pitkällä trendillä ei ole korrelaatiota kurssikehityksen kanssa. Tässä tilassa taitaa olla parasta jättää hyödykkeet hetkeksi sivuun, kunnes tilanne selkenee.
Valuutat:
Olen muuttanut valuuttatilannekatsauksen muotoa. Nythän minulla on itse asiassa kaksi mittaristoa, joista toinen osaltaan ohjaa osakesalkun koostumusta. Siinä katsotaan vain kurssia verrattuna 100-päivän liukuvaa keskiarvoa.
Datat saan pienemmällä työllä suoraan barchart sivustolta. Otin samalla mukaan pari uuttaa valuuttaa , Puolan Zlotyn ja Sveitsin frangin.
Tilanne 5-feb-2012:
| Pair | Name | Last | 1-MONTH PERCENT | 50-DAY PERCENT | 5-DAY PERCENT | 100-DAY MOV AVG | last vs M100 | paino |
| EURCHF | Euro Fx/Swiss Franc | 1.20787 | -0.70% | -1.56% | +0.15% | 1.22311 | -1.25% | |
| EURUSD | Euro Fx/U.S. Dollar | 1.31583 | +0.84% | -1.40% | -0.45% | 1.33559 | -1.48% | |
| EURNOK | Euro Fx/Norwegian Krone | 7.6229 | -1.16% | -2.76% | -0.48% | 7.73984 | -1.51% | |
| EURHKD | Euro Fx/Hong Kong Dollar | 10.2006 | +0.66% | -1.96% | -0.48% | 10.3846 | -1.77% | |
| EURJPY | Euro Fx/Japanese Yen | 100.797 | +0.68% | -2.05% | -0.55% | 103.031 | -2.17% | Alipaino |
| EURGBP | Euro Fx/British Pound | 0.83114 | -0.31% | -3.49% | -1.07% | 0.85226 | -2.48% | Alipaino |
| EURSEK | Euro Fx/Swedish Krona | 8.78043 | -1.37% | -5.18% | -1.46% | 9.03635 | -2.83% | Alipaino |
| EURSGD | Euro Fx/Singapore Dollar | 1.6335 | -2.47% | -6.39% | -1.19% | 1.7134 | -4.66% | Myy |
| EURPLN | Euro Fx/Polish Zloty | 4.1683 | -6.72% | -7.18% | -1.24% | 4.3984 | -5.23% | Myy |
| EURAUD | Euro Fx/Australian Dollar | 1.22285 | -2.73% | -10.78% | -1.44% | 1.31156 | -6.76% | Myy |
| EURZAR | Euro Fx/South African Rand | 9.89398 | -5.88% | -12.48% | -3.41% | 10.74479 | -7.92% | Myy |
Myy: Salkkupainoa kevennetään parin kuukauden tähtäimellä nollaan
Alipaino: Salkkupainoa ei lisätä, mutta osakkeita ei myydä ellei muut tapahtumat anna aihetta
Ei merkintää: Pyritään hitaasti tasapainoallokaatioon
Ylipaino: Salkkupainoa lisätään jos varoja vapautuu muista valuutoista, jopa yli tasapainoallokaation.
Osta: Salkkupainoa kasvatetaan jopa yli tasapainoallokaation, jopa myymällä muita sijoituksia.
Tällä hetkellä pitäisi siis keventää AUD,HKD, USD ja SGD- salkkua ja kasvattaa Puolan Zlotyä, euroa, sveitsin frangia ja norjan kruunua. Tätäkin logiikkaa pitänee myös kehittää. niin kuin yllä lupasin - nyt katsotaan vain poikkeamaa 100-päivän liukuvasta keskiarvosta. Pitkään jatkunut trendi ei vaikuta valintaan. Pitäisi todennäköisesti rukata niin että ohjaavana tekijänä on odotusarvo valuuttakurssille esimerkiksi puolen vuoden kuluttua. Poikkeama liukuvasta keskiarvosta on epäilemättä yksi tärkeä ennustaja, mutta pitkä trendikin pitänee huomioida.
Salkun koostumus:
Arvopaperit:
| Arvopaperi | Tila | Syy | p/e | osinko% | Paino% |
| ELD – Wisdom tree em. market debt. | Pidä | Kehittyvien talouksien valtionlainoja jotka ovat noteerattuja paikallisissa valuutoissa. Keskimääräinen korko 5.9% ja maturiteetti 5 vuotta. Nyt sopivasti salkussa | 6.94% | ||
| Evli Greater Russia | Pidä | Sopiva osuus venäjää | 9.1 | 1.32% | 6.48% |
| Shell(NL) | Pidä | Vahva kassavirta, hyvä osinkopaperi, sopivassa painossa | 7.2 | 4.00% | 5.69% |
| Marine Harvest (NO) | Pidä | Houkutteleva arvostustaso. Lohen spottihinta on laskenut voimakkaasti viime aikoina, mikä on painanut myös osakekurssia. Uskon kuitenkin hintalaskun olevan tilapäistä. | 5.9 | 23.19% | 5.51% |
| Great wall Motor (HK) | Pidä | Kohtuullinen arvostustaso,hyvät kasvumahdolisuudet mailman suurimmilla automarkkinoilla Kiinassa. Sopiva salkkupaino | 8.3 | 1.74% | 5.24% |
| Kulicke &Soffa (US) | Pidä | Puolijohdeteollisuuden koneita (bondereita) valmistava yritys. Ala on luonteeltaan jälkisyklinen ja nyt pelätään kuluttajakysynnän hiipumista. Mutta hinnoissa on jo mailmanloppukin mukana? Nyt sopivasti salkussa lisäyksen jälkeen. | 7.1 | 0.00% | 5.00% |
| Bilia | Pidä | Vakaasti lasvanut autokauppias joka toimii pohjoismaissa, pääpainolla Ruotsissa. Hankkinut lisää edustuksia viime aikoina mikä povaa markkinoita kovempaa kasvua. Arvostustasoltaan edullsimpia kuluttajien investointihyödykkeitä myyvä yritys pohjoismissa. Sopiva salkkupaino | 7.8 | 6.19% | 4.88% |
| Digia | Pidä | IT-yritys jota on rangaistu liikaa menetetystä nokia-bisneksestä. Liikevaihto ehkä laskee, mutta jäljellejäävä bisness on tervettä , kannattavaaa ja kasvavaa. Nyt sopivasti salkussa | 0.0 | 8.97% | 3.93% |
| Synergy Health (GB) | Lisää | Kasvumahdollisuuksia varsinkin Aasiassa. Hyvä palveluliiketomintamalli. Mukavan yllätyksetön yhtiö näinä aikoina. | 16.1 | 1.85% | 3.59% |
| Tesco (UK) | Lisää | Hyvä kansainvälistymsisstrategia. Viime vuosi heikko UK:ssa ja etenkin USA:ssa mutta kasvu hyvää Aasiassa ja Euroopassa. Uskon että paikalliset analyytikot painottavat UK-kehitystä liikaa. Yltöpäinen investointisuunnitelma UK:ssa mennee heikon 2011 myynnyn takia jäihin – pitkällä tähtäimellä saa nyt hyv'än osakkeen edullisesti | 9.0 | 4.43% | 3.42% |
| Michelin (FR) | Pidä | Yhtiö ei kaivanne esittelyä. Kohtuullisen vakaa ja edullinen yhtiö. 3% EPS kasvu viidessä vuodessa. Nyt sopivasti salkussa | 7.6 | 3.25% | 3.34% |
| Siemens (DE) | Lisää | Kohtuullinen arvoostustaso ja hyvät näkymät jinvestointihyödykkeifden valmistajana jos talous elpyy. | 10.5 | 3.56% | 3.30% |
| Apator (PL) | Lisää | Kytkimiä ja energia,ittareiya valmistava yritys. Päämarkkinat itäeurooppa ja Venäjä. Tasaisesti kasvava liikevaihto ja EPS | 11.4 | 3.16% | 3.17% |
| KGHM Polska Miedz (PL) | Lisää | Integroitu kuparin ja hopean tuottaja jota ei ole hinnalla pilattu | 3.3 | 10.35% | 3.00% |
| Ishares Peru (EPU) | Pidä | Raaka-ainepainotteinen pörssi. Viime aikoina lyöty alas voimakkaasti. Syy polittiset riskit. Uusi presidfentti Ollanta Humala on vakuttanut olevansa enemmän sosiaalidemokraatti kuin kommunisti...markkinat ovat rauhoittumassa ja kurssit nousussa. | 14.4 | NA | 2.98% |
| Delonghi | Lisää | Design-kodinkoneita Italiasta – kanhvinkeittimistä ilmastointiin. Hyvä kannattavuus ja mukavaa kasvua | 15.0 | 1.85% | 2.81% |
| Tallinna Kaubamaja | Lisää | Käänne parempaan on selvästi tapahtunut. Tulevaisuudennäkymiin verratuna melko edullinen. Virossa kuluttajien ostovoima ei voi olla kuin kasvamassa. | 10.5 | 5.33% | 2.74% |
| SIPH (FR) | Pidä | Pariisissa listattu yhtiö jolla on kumipuuviljelmiä Afrikassa. Kasvu ja kannattavuus on kunnossa, mutta alue on levoton. Sopiva salkkupaino viimeisimmän lisäyksen jälkeen | 5.3 | 7.67% | 2.49% |
| 361 degrees (HK) | Lisää | Kiinan kuluttajamarkkinat kasvavat. Vahvaa kasvua ja suhteessa erittäin attraktiivinen arvostustaso tällä pienemmällä urheilubrändillä. | 4.6 | 5.85% | 2.24% |
| Chian Yurun Food (HK) | Pidä | Kinkkua kiinalaisille eri muodoissa. Vahvaa kasvua kuluttajan vaurastumisen myötä. Äskettäin huhumyllyn pyörteissä. Hallituksen puheenjohtaja ostaa lisää osakkeita, mikset sinäkin? | 7.8 | 3.22% | 2.22% |
| Sparebank 1 SR bank | Lisää | Matalariskinen norjalainen säästöpankki jossa kertoimet kunnossa. | 4.3 | 6.94% | 2.14% |
| Ishares Malaysia (EWM) | Lisää | Aasian hajautusta lisää. Maan talous kasvaa, arvostustaso kohtuullinen | 19.8 | NA | 1.93% |
| Aspocomp | Lisää | Piirilevyjä suomesta – toimii pienerissä. Yhtiö on saatu käännettyä voitolliseksi joskin huomattavasti entistä pienempänä. Arvostustaso ei ole kova vaikka nyky- p/e sisältää kertaeriä | 2.7 | 3.16% | 1.83% |
| Hansen Technologies (AU) | Lisää | Pääasiassa laskutusjärjestelmiä, erityisesti etäluettaville sähkömittareille, mutta myös esim. Puhelinoperaattoreille. Lähtenyt laajenemaan australiasta jenkkeihin. Vahvaa kasvua ja maltillinen arvostustaso. | 10.9 | 6.12% | 1.75% |
| Zespol (PL) | Lisää | Puolalainen enrgiayhtiö jolla on yhdistelmävoimalaitoksia Wroclawissa. Vaikuttaa kohtuulliselta alansa edustajalta | 9.2 | 4.93% | 1.48% |
| Know IT (SE) | Lisää | Kannattavasti kasvanut Ruotsalainen IT-konsultti – päälaji julkishallinto. | 9.2 | 4.41% | 1.48% |
| Olam International (SP) | Lisää | Maatalaoustuotteita viljelevä, jalostava ja myyvä yritys. Odotan voiton kasvavan ruuan hinnan noustessa | 15.4 | 1.94% | 1.39% |
| Bollore (FR) | Lisää | Satsaus afrikkaan. Logistiikkaa ja erilaisia viljelmiä. EPS kasvu 17% viiden vuoden yli | 9.3 | 3.16% | 1.37% |
| Carlo Gavazzi (CH) | Lisää | Teollisuusautomaatiota sveitsistä. Kohtuullinen arvostus pitkän kasvutrendin huomioiden, jossa tosin viimeaikainen hidastuminen arvelluttaa. Ala on epöilemättä syklinen | 6.0 | 5.32% | 1.35% |
| Golden Ocean (NO) | Pidä | Kuivarahtiyhtiö jolla moderni aluskanta. Aallopohja nähty. | 10.6 | 17.10% | 1.16% |
| Supergroup PLC (UK) | Lisää | UK-Merkkivaateitta. Hyvä kasvu ja houkutteleva arvostustaso. Lyöty alas voimalla viime aikoina uutisten varastonhallinnan takkuamisesta. Tilapäinen häiriö varmaankin. Ja arvostustaso alkaa näyttää erittäin kiinnostavilta näillä kasvuluvuilla | 14.7 | - | 0.97% |
| IaC Bank of China (HK) | Pidä | Kohtuullinen arvostustaso kasvavassa taloudessa. Riskinä kiinteistökupla ja Valtion kovenevat vakaavaraisuussäännöt yms sääntelyt. | 8.0 | 4.38% | 0.58% |
| DelClima | ? | DeLonghi:sta splitattu ”ammatti”-puoli jossa ilmastointipuolen koneita | 0.20% |
Koko salku tunnuslukuja:
P/E: 7.7
Osinko: 4.3%
Valuuttakauppa:
Viimeisen kahden viikon aikan olen sulkenut USDMXH ja EURHUF lyhyet positiot, molemmat mukavalla voitolla. USDCZK lyhyt ja EURGBP pitkä positio sensijaan tuottivat tappiot. Kaiken kaikkiaan jälleen kerran pieni voitto tälle kaudelle.
Auki on tällä hetkellä kaksi positiota:
| avattu | Long/Short | laji | Avauskurssi | Viimeisin kurssi | Muutos |
| 05/01/12 | Long | CHFJPY | 81.504 | 80.764 | -0.91% |
| 12/01/12 | Long | EURTRY | 2.35836 | 2.35951 | 0.05% |
Indikkaattorit:
Algoritmi nostaa sitkeästi uudelleen EURHUF lyhyeksi huolimatta siitä että HUF on jo vahvistunut melkoisesti heikosta tilastaan . Pitkälle puolle nousee GBPAUD.
| Sym | Name | Last | M50 | M20 | D100 | D20 | Indikaattori | |
| EURTRY | Euro Fx/Turkish New Lira | 2.357479 | -3.72% | -3.14% | -6.56% | -3.49% | 1.1 % | Pitkä |
| GBPAUD | British Pound/Australian Dollar | 1.4835 | -3.84% | -2.57% | -4.92% | -5.09% | 1.1 % | Pitkä |
| CHFJPY | Swiss Franc/Japanese Yen | 80.794 | -3.26% | -1.68% | -17.26% | -2.42% | 1.0 % | Pitkä |
| EURJPY | Euro Fx/Japanese Yen | 97.572 | -4.82% | -2.44% | -12.38% | -3.69% | 0.6 % | |
| GBPUSD | British Pound/U.S. Dollar | 1.53123 | -2.05% | -1.34% | -5.94% | -1.28% | 0.4 % | |
| EURNOK | Euro Fx/Norwegian Krone | 7.67706 | -0.95% | -0.61% | -1.64% | -1.57% | 0.4 % | |
| EURCAD | Euro Fx/Canadian Dollar | 1.29697 | -4.25% | -1.84% | -8.70% | -3.69% | 0.3 % | |
| EURUSD | Euro Fx/U.S. Dollar | 1.26782 | -4.15% | -1.90% | -11.82% | -2.59% | 0.3 % | |
| USDJPY | U.S. Dollar/Japanese Yen | 76.953 | -0.69% | -0.54% | -0.64% | -1.14% | 0.3 % | |
| CADJPY | Canadian Dollar/Japanese Yen | 75.151 | -0.59% | -0.53% | -4.10% | -0.06% | 0.3 % | |
| USDKRW | U.S. Dollar/Korean Won | 1150.43 | 0.62% | -0.32% | +5.76% | -0.48% | 0.2 % | |
| USDMXN | U.S. Dollar/Mexican Peso | 13.5867 | -1.14% | -1.39% | +8.64% | -2.32% | 0.2 % | |
| USDCNY | U.S. Dollar/Chinese Yuan | 6.3149 | -0.36% | -0.03% | -1.14% | -0.84% | 0.1 % | |
| EURSEK | Euro Fx/Swedish Krona | 8.86023 | -1.89% | -0.57% | -2.49% | -2.39% | 0.1 % | |
| USDZAR | U.S. Dollar/South African Rand | 8.10802 | -0.74% | -0.62% | +12.24% | -3.60% | 0.1 % | |
| USDZAR | U.S. Dollar/South African Rand | 8.10802 | -0.74% | -0.62% | +12.24% | -3.60% | 0.1 % | |
| USDHKD | U.S. Dollar/Hong Kong Dollar | 7.7653 | -0.15% | -0.09% | -0.38% | -0.20% | 0.0 % | |
| USDRUB | U.S. Dollar/Russian Ruble | 31.73 | 1.41% | 0.11% | +9.87% | -0.03% | 0.0 % | |
| USDNOK | U.S. Dollar/Norwegian Krone | 6.05188 | 3.24% | 1.26% | +11.51% | +0.98% | 0.0 % | |
| USDCAD | U.S. Dollar/Canadian Dollar | 1.02293 | -0.10% | 0.06% | +3.54% | -1.14% | 0.0 % | |
| EURGBP | Euro Fx/British Pound | 0.82724 | -2.20% | -0.63% | -6.32% | -1.39% | 0.0 % | |
| USDSGD | U.S. Dollar/Singapore Dollar | 1.2919 | -0.07% | -0.15% | +6.71% | -1.17% | -0.1 % | |
| USDILS | U.S. Dollar/Israeli Shekel | 3.837532 | 1.89% | 0.95% | +6.08% | +0.98% | -0.2 % | |
| USDPLN | U.S. Dollar/Polish Zloty | 3.4732 | 3.02% | 0.96% | +19.88% | -0.03% | -0.2 % | |
| USDSEK | U.S. Dollar/Swedish Krona | 6.98802 | 2.31% | 1.35% | +10.61% | +0.19% | -0.3 % | |
| AUDJPY | Australian Dollar/Japanese Yen | 79.426 | 1.19% | 0.74% | -1.67% | +2.86% | -0.4 % | |
| GBPCHF | British Pound/Swiss Franc | 1.45737 | 0.49% | -0.28% | +12.91% | -0.03% | -0.5 % | |
| NZDJPY | New Zealand Dollar/Japanese Yen | 61.104 | 2.15% | 1.48% | -4.58% | +4.25% | -0.5 % | |
| AUDUSD | Australian Dollar/U.S. Dollar | 1.03207 | 1.88% | 1.28% | -1.04% | +4.04% | -0.7 % | |
| USDCZK | U.S. Dollar/Czech Koruna | 20.1958 | 4.51% | 1.69% | +19.97% | +3.42% | -0.8 % | |
| NZDUSD | New Zealand Dollar/U.S. Dollar | 0.79432 | 2.87% | 2.05% | -3.94% | +5.48% | -0.8 % | |
| CADCHF | Canadian Dollar/Swiss Franc | 0.9287 | 2.55% | 0.90% | +15.78% | +2.30% | -0.8 % | |
| USDCHF | U.S. Dollar/Swiss Franc | 0.95153 | 2.56% | 1.06% | +20.00% | +1.25% | -0.9 % | |
| EURHUF | Euro Fx/Hungarian Forint | 309.952 | 0.69% | 0.19% | +13.86% | +2.84% | -1.5 % | Lyhyt |
| kerroin | 0.5355217201 | -0.5443397302 | -0.0678298951 | -0.2733422241 |
| Liite | Koko |
|---|---|
| kurssikehitys.png | 28.43 Kt |
| valuuttajakauma.png | 35.57 Kt |
