Maailmantalouden sentimentti

Source: http://www.ism.ws

Teollisuustuotanto supistuu sekä USA:ssa että Euroopassa. Teollisuuden ja kuluttajien sentimentti ovat heikolla tasolla joka puolella maailmaa - palkat eivät nouse ja työttömyys lisääntyy.  Osakkeet ovat syöksyneet alaspäin enemmän kuin koskaan lähes sataan vuoteen ja niiden arvot heittelevät useita prosentteja päivässä - enemmän kuin koskaan meidän elinaikanamme. Merkittäviä pankkeja kaatuu valtion syliin. Kauhu ja pelko ovat ottaneet vallan ja sijoittajat pakenevat markkinoilta kuka minnekin pelastaen sen mitä vielä on pelastettavissa. NYT ON AIKA TEHDÄ OMAISUUKSIA - MARKKINOILLA ON PALJON ALIHINNOITELTUA OMAISUUTTA  

Sentimentti-indikaattorit

Ostopääliköiden tulevaisuuden odotukset ovat lakeneet joka puolella maailmaa (JP-Morgan yllä olevassa kuvassa).  OECD:n mukaan löytyy enää vain yksi positiivinen poikkeus Brasilia - jonka täytyy mielestäni olla tilastointivirhe. Synkkyys on ennenkokemattoman syvä ja laaja.
 
Kuluttajien luottamus tulevaisuuteen on nyt joka puolella heikkoa - USA:ssa kuluttajien odotukset ovat kuukaudessa romahtaneet alemmas kuin koskaan meidän kenenkään elinaikana.

Korkomarkkinat

Korkomarkkinat ennustavat nyt lyhyttä ja voimakasta taantumaa. Korkokäyrä on nyt jyrkkä - lyhyet korot ovat alhaiset ja pitkät korkealla.

Keskuspankit tarjoavat nyt halpaa lyhytkorkoista rahaa - ja pankit lainaavat sitä sitten korkealla korolla raukoille velallisille - ja niinpä monet pankit tekevät tällä hetkellä hyvää voittoa.

Reaalitalous

Maailmankaupan (Baltic dry index)  ja teollisuustuotannon kasvu on käytännössä pysähtynyt ja läntinen maailma on ajautunut stagnaatioon. Noin 5% USA:ssa tapahtuvasta kulutuksesta on jo pitkään rahoitettu velanotolla sellaisista maista kuin Kiina, Saudi-Arabia ja Japani. Tälle oli jossakin vaiheessa tultava loppu - ja asuntolainakriisi on vain eräs tapa jolla kasaantunut velka havaittiin ja tällä tavalla sen havaitsi myös tavallinen kuluttaja. Kulutuksen kasvun painopisteen oli pakko siirtyä USA:sta muualle ja nyt elämme niitä väliaikaisia muutoskipuja joita tuo maailmantalouden tasapainottuminen aiheuttaa.

Yritysten mahdollisuudet tehdä tulosta ovat viimeisten parin kuukauden aikana jyrkästi parantuneet. Yritysten kulut pienenevät ja tuotteiden hinnat nousevat:

• rahan hinta laskee (vaikka vielä toistaiseksi halvempi rahan hinta hyödyttää vain pankkisektoria - halvempi hinta ei ole vielä siirtynyt antolainauskorkoihin - mutta siirtyy aikanaan)
• raaka-aineiden hinnat laskevat voimakkaasti
• palkkakustannukset eivät tällä hetkellä nouse
• myytävien tuotteiden hinnat ovat nousseet (inflaatio on hieman kohollaan)

Parempi tuloksentekokyky realisoituu yritysten tuloksiin suurin piirtein puolen vuoden viiveellä - siis ensi kesästä alkaen.

Kiinteistömarkkinat

Kiinteistöjen hinnat laskevat edelleen USA:ssa, mutta myyntiajat eivät enää pitene. Vanhojen asuntojen myyntimäärät ovat kääntyneet nousuun - ja valoa näkyy siis tunnelin päässä.

Joissakin Euroopan maissa on selvää hintakuplaa asuntomarkkinoilla, mutta täällä ei ole annettu lainaa yhtä leväperäisesti ja asuntojen mahdollinnen hinnanlasku ei kaadu pankkien syliin. Siis kriisiin ei ole täällä aineksia. 

Sijoitusmarkkinat

Sijoitusmarkkinat ovat lokakuun osavutiskatsauksen yhteydessä ajautuneet paniikkiin - kurssit nousevat ja laskevat jopa kymmenen prosenttia päivässä sellaisissakin maissa kuten Japani ja USA. Meno on kuin kriisiin ajautuneessa banaanivaltiossa. Velaksi ostaneet sijoittajat ajautuvat äkillisiin pakkomyynteihin ja markkinoilla myydään osakkeita hinnalla millä hyvänsä. NYT ON PÖRSSISSÄ ALE.  

Edelliset katsaukset:

lokakuu 2008, syyskuu 2008  elokuu 2008,  heinäkuu 2008, kesäkuu 2008,  toukokuu 2008,  huhtikuu 2008, maaliskuu 2008,: helmikuu_2008, tammikuu 2008 joulukuu 2007 marraskuu 2007 , lokakuu 2007  syyskuu 2007 elokuu2007 , heinäkuu 2007 kesäkuu 2007  toukokuu_2007,  huhtikuu 2007  maaliskuu 2007 :helmikuu 2007,  tammikuu 2007, joulukuu2006, marraskuu 2006, lokakuu 2006 , syyskuu 2006 elokuu2006, heinäkuu2006,  kesäkuu 2006 ,toukokuu2006