Hyppää pääsisältöön

Artikkelit aikajärjestyksessä

LähiTapiola ennustaa hidasta kasvua lähivuosille

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva
Posted in

LähiTapiola laskee suhdannekatsauksessaan Suomen vuoden 2015 bruttokansantuotteen kasvuennusteen 0 prosenttiin ja ennustaa työttömyyden nousevan ensi vuonna 9 prosenttiin. Odotamme kokonaiskysynnän heikkenevän vuoden alkupuoliskolla ja kääntyvän viennin vedolla maltilliseen nousuun ensi vuoden lopulla, sanoo LähiTapiola Varainhoidon pääekonomisti Jari Järvinen.

”Kotimarkkinoiden vaikeuksien ennakoimme jatkuvan vielä vuonna 2016, mutta kansainvälisen talouden asteittainen elpyminen palauttaa myös Suomen kestävämmälle kasvu-uralle. Talouden elpyminen on kuitenkin hidasta ja rakenteellisten uudistusten vaikutukset näkyvät kunnolla vasta muutaman vuoden päästä. Ennusteemme vuoden 2016 BKT-kasvuksi on 1 prosenttia”, Jari Järvinen kertoo.

Keskiarvo: 4 (4 arviota)

Suomen talous jämähti POP pankin suhdanne-ennusteen mukaan paikalleen

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

   Suomen talous supistuu jo kolmatta vuotta peräkkäin. POP Pankin kansalaissuhdanne-ennusteen mukaan bruttokansantuotteemme sukeltaa tänä vuonna 0,2 prosenttia ja vielä ensi vuonna 0,1, prosenttia. Työttömyyden kasvu jatkuu.

   

Suomen bruttokansantuoteen ja työttömyysasteen kehitys (Lähde: POP pankki)

POP Pankki arvioi, että Suomen heikko talouskehitys voi jatkua vielä pitkään, jos tilanteeseen ei reagoida riittävän päättäväisesti. POP Pankin johtajan Timo Hulkon mukaan Suomea ei tulisi nähdä ajopuuna kansainvälisen talouden myrskyissä, vaan tilanteeseen voi vaikuttaa omilla päätöksillä.

Keskiarvo: 4 (5 arviota)

TV:n tulevaisuus (Samsung)

Posted in

Itse tykkään maailman muuttumisesta.  Virtuaalimaailma tulee reaaliseksi parin vuoden sisään. Video tulevaisuudesta siitä. Tämä vehje on beta-vaiheessa, mutta sen mahdollisuudet ovat valtavat. Tällä on mahdollista ottaa mukaan parempi kuvanautinto kuin on suuressa elokuvateatterissa. Kuva seuraa katsettasi 360 astetta. Tämä mahdollistaa esim. kotiin/metroon oikean elokuvateatterin tuomisen ja kodin sisustamisen muuten kuin tyhmän TV:n ehdoilla. Ja teatteri seuraa sinua kaikkialle aivan kuten nykyään musiikki kulkee mukana musiikkisoittimessa. Tämä on yksi syy, miksi näyttöteknologia tulee olennaiseksi puhelimissa ja olemme mullistuksen edessä. 

Tässä on yksi esimerkki mikä mahdollistaa kuntonautinnon ja myös jännittävän kokemuksen saamisen pelitelineessä. Voit tehdä vaarallisen tempun, mutta ilman vaaraa. Tuohon on tietenkin helppo liittää fyysistä rasittavuutta niin paljon kuin haluaa, jolloin ei tarvitse itseään rasittaa enää tylsissä kuntolaitteissa. Ja tämä ei ole kaukana, tämä on tätä päivää. 

Keskiarvo: 3.9 (9 arviota)

Työeläkeyhtiöt painottavat sijoituksiaan sinne, missä on BKT kasvua

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva
Suomen talouden heikko kehitys ja suuri kotimaan salkku painoivat Suomen työeläkesijoitusten tuottoja OECD:n huippumaiden vertailussa.

Kuuden OECD-maan eläkerahastojen vertailussa eläkesijoitusten vuotuiset reaalituotot ovat vaihdelleet 4,8–10,2 prosentin välillä viimeisen viiden vuoden aikana (2009–2013). Suomessa koko työeläkealan keskimääräinen reaalituotto oli aikajaksolla 6,2 prosenttia. Yksityisalojen eläkevakuuttajien sijoitusten tuotto oli 5,6 prosenttia ja julkisalojen eläkevakuuttajien tuotto 7,3 prosenttia vuodessa.

Suomen yksityisen sektorin työeläkevakuuttajien tuottoihin vaikuttaa huomattavasti sijoitusten suuri kotimaan painotus (lähes 40 %).

– Kotimaan painottaminen sijoituksissa toimii hyvin silloin, kun kotimaan talouskasvu on vahvaa. Viimeisten vuosien aikana Suomen BKT:n kehitys on kuitenkin ollut negatiivista. Myös odotukset tulevasta kehityksestä ovat olleet vaisut, kertoo Telan analyytikko Maria Rissanen.

Keskiarvo: 4 (2 arviota)

Öljyn hinnan dramaattinen pudotus tukee maailmantalouden kasvua

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Front Capital: Raakaöljyn jo kesällä alkanut lasku yltyi marras-joulukuussa romahdukseksi. Esimerkiksi Brent-laadun spot-hinta oli joulukuun alussa laskenut alle 70 USD/barreli (noin 159 litraa = barreli), kun hinta vielä keväällä ja alkukesällä oli noin 110 USD/brl.

Suurimmat tulonmenetykset kohdistuvat maihin, jotka ovat suurimpia raakaöljyn nettoviejiä. Taulukon toiseen sarakkeeseen on listattu viejät suuruusjärjestyksessä. Kun vientitulojen menetys (laskelmassa 40 USD/brl.) suhteutetaan maan USD-määräiseen BKT:een, suurimmat menettäjät ovat luonnollisesti Lähi-idän öljyntuottajamaat. Toisaalta näiden maiden sietokyky alemmille hinnoille on hyvä, sillä niillä on tyypillisesti huomattavan suuri vaihtotaseen ylijäämä.

Keskiarvo: 4 (3 arviota)

Itsenäisyyspäivä on toinen toistemme itsenäisyyden kunnioittamista varten

Käyttäjän Kai Nyman kuva
Posted in

Juhlimme itsenäisyyspäivänä toinen toistemme itsenäisyyden kunnioittamista. Sitä, että meistä kunkin elämä on omassa hallinnassa. Pyrimme maksimoimaan läheistemme vapauden sanoa, olla mieltä, uskoa ja toimia. Siitä kumpuaa onnellisuus, turvallisuus ja keskinäinen luottamus.

Juhlimme toisaalta myös Suomen valtiota, jonka hallitus luo lait ja säännöt, joiden puitteissa tuo maksimaalinen vapaus ja ihmisen kunnioitus yhteiskunnassa toteutuu. Me piksun lukijat kunnioitamme itseämme ihmisinä, jotka huolehtivat omasta taloudellisesta turvallisuudesta ja siitä että pystymme, vahvoina ja taloudellisesti itsenäisinä huolehtimaan myös läheistemme turvallisuudesta. Itsemme kaltaiseen Suomen valtioon me samaistumme. Sellaiseen, joka on taloudellisesti vahva, järjestelmällinen, aikaansaapa ja vahvana kykenee kestävällä tavalla huolehtimaan jäsenistään.

Itsenäisyyden keskeinen viesti ei ole aikojen saatossa horjunut, vaikka usko Suomen valtiokoneistoon onkin toisinaan ollut koetuksella. Itsenäisyyden viesti ei ole puhdasta liberalismia, vapauden aatetta, sillä olemme jokainen vastuussa. Olemme vastuussa läheisimmillemme siitä, että ajamme heidän vapauden aatettaan. Tarjoamme heille puitteita ja sääntöjä joiden sisällä tuota vapautta voi harjoittaa.

Tätä on myös säästäminen ja sijoittaminen. Ohjaamme varallisuutta niiden käyttöön jotka pystyvät tuottamaan valinnanvapautta - haluttuja tuotteita ja palveluita muille. Tämä on itsenäisyyden aatteen tukemista yhteiskunnassa. Vapaus valita on keskeinen vapautemme ja sitä me sijoittajat ja säästäjät haluamme tukea. Olemme valintayhteiskunnan - individuaalisen itsenäisyyden tukipilari.

Keskiarvo: 4.4 (8 arviota)

Ruotsi: blokkipolitiikka ulos tai ruotsidemokraatit sisään

Posted in

Analysoin heti vaalien jälkeen Ruotsin blokkipolitiikan umpikujaa, joka realisoitui nopeammin kuin itsekään uskoin. Ruotsidemokraatit kaatoi hallituksen ensimmäisessä budjetissa, eikä porvariallianssilta tullut punavihreille tukea.

Ilman ihmettä uusintavaalit eivät avaa poliittista kriisiä. Gallupien perusteella kumpikaan blokki ei edelleenkään yllä enemmistöön, joten ruotsidemokraatit jatkaa vaa´ankieliasemassa. Se lupaa kaataa jokaisen hallituksen, joka ei kiristä oleellisesti maahanmuuttoa. Ruotsidemokraatit on ja pysyy blokkipolitiikan sulamattomana möykkynä.

Vaihtoehtoja Ruotsilla on kaksi (olettaen, että ruotsidemokraattien kannatus ei yllättäen hupene). Porvariallianssi voi myydä avoimen maahanmuuttopolitiikkansa, jolloin ruotsidemokraatit voi tukea sitä ja palataan viimeksi kahdeksan vuotta kestäneeseen porvarivaltaan. Sitä varmasti mietitään kiivaasti porvaripuolella. Tällainen systeemi on Hollannissa, jossa Geert Wildersin maahanmuuttovastainen vapauspuolue Hollanissa on tukenut hallitusta äänettömänä yhtiömiehenä.

Keskiarvo: 2.9 (8 arviota)

Media ja todellisuus

Käyttäjän Norvestia kuva
Posted in

Kirjoitusvuorossa: Hannu Lehtilä

 

Media on aina rakastanut maailmanlopun ennustamista. Nyt sitä tehdään Vladimir Putinilla. Ei tarvitse kuin selailla iltapäivälehtiä, niin voi valita itselleen sopivan ”pahis-Putinin”.

Jospa asia olisikin näin yksinkertainen, olisi helppo päättää mitä tehdä. Ratkaisu on sitä paitsi kirjoitettu melkein jokaisen jutun loppuun: pitää liittyä Natoon.

Mutta, mutta. Timo Soini (ps), joka on eduskunnan ulkoasiainvaliokunnan puheenjohtajana yksi maan parhaiten informoituja ihmisiä, muistutti jokin aika sitten Ukraina-Krimin -ongelman monimuotoisuudesta. Soini hämmensi meille syötettyä yksinapaisuutta kertomalla, että Ukraina myy Venäjälle aseita, Venäjä myy Ukrainalle kaasua ja Ukrainan miljardööri-presidentillä, Petro Poroshenkolla, on omaisuuksia takova suklaatehdas Venäjän valtaamalla Krimillä.  – Että näin ”selkeää” on todellisuus…

Keskiarvo: 4 (28 arviota)

Euroalueen suhdanteet kääntyneet kohti parempaa

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Suhdanteista ei ole vähään aikaan paljon puhuttu piksun sivuilla. Eikä ihme. Maailman talousalueiden suhdannekierrot ovat erkaantuneet toisistaan. Enää ei ole yhtä suhdannekelloa, jota kannattaisi kuukausittain seurata.

Toisin oli vuonna 2007 kun IMF alkoi antaa vahvoja yleisohjeita valtionvarainministereille ja keskuspankkiireille. Nuo yleisohjeet otettiin vakavasti, ja se oli sijoittajan siunaus. Markkinat synkronoituivat, ja sijoittajat, kuten piksu, pystyivät näillä palstoilla seuraamaan suhdannekellon vaihetta ja antamaan sen perusteella sijoitusvinkkejä. Nyt tuo automaatti on sumentunut ja hetken hehkunut kristallipallo on menettänyt loistettaan. 

Mutta ei suhdannetietoisuus silti ole merkityksetöntä. Kyllä sentimentit ohjaavat edelleen toimintaamme. Euroalueen tilastot ovat luotettavia ja oheisessa kuvassa onkin Suomen pörssin markkina-arvon kehitys yhdessä Euroalueen kuluttajien ja teollisuuden luottamuksen kanssa. Euroalueen kuva ei ole lainkaan synkkä. Meillä oli alkuvuodesta 2014 pieni suhdannehuippu, mutta luottamusindikaattorit kääntyivät Ukrainan kriisin eskaloituessa kohti kaakkoa ja kohti heikompia aikoja.  Nyt kaikkien indikaattoreiden arvot ovat viimeisissä mittauksissa piristyneet ja voimme kenties huokaista helpotuksesta. Euroalue kasvaa sittenkin ja talous piristyy.    

Kuluttajien ja teollisuuden luottamus Euroalueella ja Suomen pörssi (Lähde: Suomen Pankki)

Keskiarvo: 4 (3 arviota)

Lukuja

Posted in

Katselen lukuja epätietoisena. Ovatko kaikki oikein? Kansantuote kasvaa 0,5% vuodessa ja jos kasvaakin 0,4%, niin pörssi laskee (tai nousee riippuu fiiliksistä), mutta miksi? Kansantuote on kotimaisen tulon muodostuksen mitta ja nyt puhutaan sen lisäyksestä. Mutta voimmeko mitata sen kuinka tarkasti? Emme voi kuulemma mitata kovinkaan tarkasti edes Virosta tuotavan viinan määrää, mutta mittaamme hurjan tarkasti koko kansantuotteen tulon? Siis myös harmaan (mustan) tulon. Aivan sama on työttömyyden kanssa. Meillä on työttömiä joku määrä, joka määrä ilmoitetaan prosentinosina kaikista työssä olijoista. Mutta mitä jos osa onkin jäänyt tahallaan työttömäksi ja tekeekin pimeätä harmaata työtä? Meneekö silloin molemmat tarkat mittarit mönkään? Yritysten tulokset verojen jälkeen pitäisi vaikuttaa pörsseihin. Tuloskehitys on kuitenkin ollut varsin tasaista (tilasto on Q2/2014 asti) ja sillä perusteella osakemarkkinat antanevat normaalin tuoton, mikä se sitten onkin.

Keskiarvo: 4 (6 arviota)

Wahlroosin historiankirjoitus

Käyttäjän J.Vahe kuva

Nalle Wahlroos on työntänyt käpälänsä nyt jo historiankirjoitukseenkin. Sotakorvaukset taitavat ollakin ainoa asia, mitä hän ei ole vielä kerinnyt kommentoimaan aiemmin.

Ei tarvitse olla Hankenin ex-professori ymmärtääkseen, että tavaran toimittaminen ilmaiseksi toiseen maahan ei ollut kauhean hyvää bisnestä. Olen itse s. 171-174 maininnut , että sotakorvaukset olivat suurimmillaan 6, 4  % bkt:stä vuonna 1945, jolloin maamme taloudellinen kantokyky oli heikoimmillaan, mutta olen kuitenkin "erehtynyt” myös väittämään, että sotakorvaukset monipuolistivat Suomen taloutta ja niitten jatkona tuli tilauksia, joista jopa maksettiinkin.

Keskiarvo: 4.2 (16 arviota)

Tuottaako tutkimuspanostus tulosta

Käyttäjän Pekka Valkonen kuva
Posted in

Uutiskynnyksen Suomessakin ylittänyt selvitys kertoo, että T&K panostus ei tuokaan parempaa tulosta tai lisää kasvua.

Selvityksen ”The 2014 Global Innovation 1000” on tehnyt yhtiö nimeltä Strategy & (Formerly Booz & Company). Yhtiö on tehnyt jo kymmenen vuoden ajan vuosittaisen selvityksen maailman suurimmista tutkimukseen panostaneista yrityksistä. Nuo 1000 suurinta tutkijaa edustavat 647 biljoonalla dollarilla noin 40 % prosenttia maailman T&K panostuksesta.

Otsikkotasolla tulokset kertovat seuraavaa:

Keskiarvo: 4 (3 arviota)

Piksu kirjoittajien ehdottama kansalaispalkka, perustulo on menossa kenttäkokeisiin

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva
Posted in

Perustuloa ja sen toteuttamista on monasti ehdotettu ja pohdittu verkkolehtemme artikkeleissa: "Yhteiskunnan suurimmat rahavirrat, tulonsiirrot, pitää kohdentaa paremmin""Perustulon haasteet" , "100-verokortti" ,  "Juha Sipilä tukee perustulomallin, kansalaispalkan, kokeilemista". Piksu on ollut lisäksi edustettuna ajatuspaja Libera:n perustulotyöryhmässä.

Perustulon toteuttaminen astuu nyt askeleen lähemmäs kun Tela:n ja Suomen Itsenäisyyden juhlarahaston rahoittama Tänk ryhmä on saanut aikaan Tela:n ja Sitra:n tukeman loppuraporttin.

Raportissa ehdotetaan perustulon kokeilemista:

Keskiarvo: 4 (4 arviota)

Omat Rahat Katsaus: Nyt ostan norjalaisia osakkeita.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

rvonmuutokset: Vuoden alusta +12.4%,  alusta (27-05-2010) +72,6%

 

Yleistä:

Pörssikurssit ovat nousseet mukavasti lokakuun lopun paniikin jälkeen ja nyt näyttää siltä että tästäkin vuodesta tulee aivan erinomainen osakesijoittajalle, eteenkin amerikkalaiselle.Vuoden alussa pidettiin ennustetta 2014 for 2014 viitaten SP500 indekisn arvoon melko rohkeana. Perjantain päätöskurssi oli 2067...

Toinen teema on ollut raaka-aineiden, etenkin öljyn ja rautamalmin halpeneminen. Öljyn hinnan lasku tulee näkymään monessa paikassa. Norjassa seuraukset ovat voimakkaat. Suuri osa Oslon pörssin yhtiöistä ovat jollakin tavalla sidoksisaa öljyyn. Statoil ja muutamat pienemmät öljy-yhtiöt reagoigoivat öljyn hintaan vivulla. Öljyalan palveluyritykset reagoivat tuplasti vivulla koska öljy-yhtiöiden odotetaan  nyt vähentävän investointejaan. myös Norjan kruunu on heikentynyt jopa heikkoa eroa vastaan, joten ostotilaisuuksia voi etsiä Olson pörssistä - kunhan välttää öljyyn sidoksissa olevat yhtiöt. Myös pankit voivat olla arvelluttavia jos talousaktiviteetti laskee, eikä asuntomarkkinoiden hintataso tunnu kestävältä. Mutta muilta aloilta tulevat mieleen mm:

  • Kongsberg. Yhtöllä on tosin öljyalaan liittyvä divisioona, muutta sen osuus on melko pieni (6%). Epävakaa poliittinen tilanne tuskin haittaa puolsustusdivisioonan liiketoimintaa
  • Kalankasvattajat: Bakkafrost, Salmar, Leröy seafood (Marine harvest tuntuu liian kalliilta). Kurssit ovat nousseet näillä jo jonkun aikaa, mutta taso ei tunnu vielä liian haastavalta. Myös lohen hinta on ollut pienoisessa nousussa.
  • Wilhelm Wilhelmsen. Laivanvarustaja tuntuu minusta edulliselta, rsikinähän kyllä on että raaka-aineiden rahtaus vähenee. Suoraa linkkiä öljyyn ei tosin ole. P/e -arvolla 6 odotukset ovat myös melko maltilliset

(Omassa salkussa löytyy jo Wilhelm Wilhelmseniä ja Bakkafrostia)

Toki Norjassa on muitakin yhtiöitä, mutta nämä täyttävät omat (joidenkin mielestä liian tiukat) ehdot alhaiselle p/e-luvulle ja vahvalle kassavirralle.

 

Keskiarvo: 4.3 (4 arviota)

Mitä kannattaa huomioida sijoitusasuntoa ostettaessa?

Käyttäjän Marko Kaarto kuva

Sijoitusasunnon ostoa harkittaessa olisi syytä kysyä itseltä ainakin seuraavat kysymykset
 
1. Mikä on asunnon sijainti ja onko alue kasvava?

Vuokratuotto pitää hengissä, mutta suurimmat hillot kääräistään arvonnousulla. Tämän takia olisikin syytä miettiä, että tyytykö esimerkiksi vähäisempään vuokratuottoon ja odottaa parempaa arvonnousua tai päin vastoin.

Onko asunnon vuokrattavuus mainio ympäri vuoden? Tyhjät kuukaudet pienentävät vuokratuottoa vuositasolla jo huomattavasti.

2. Mikä on asunnon todellinen markkinahinta?, kun otetaan huomioon muut kulut ja remonttivara seuraavalle 10 - 15 vuodelle.

Onko asunto edullinen suhteessa saman postinumeron alueen vastaavanlaisiin asuntoihin. Suurin voitto tehdään useimmiten jo ostettaessa.

3. Mikä on asunnon vuokratuotto kaikki kulut huomioiden?

4. Miten rahoitan tämän asunnon, onko kassavirta positiivinen?

5. Pitääkö asuntoa remontointia heti hankinnan jälkeen?

6. Mikä on taloyhtiön korjaushistoria?, mitä remontteja on tehty ja mitä on tulossa?

7. Onko hoitovastiketaso oikealla tasolla postinumeroalue huomioiden? Onko hoitovastikkeessa nousupainetta?

Keskiarvo: 3.4 (9 arviota)

Sääntelyllä on aina etunsa ja haittansa

Posted in

Rikkaiden maiden G20:n finanssivalvontaelin FSB esitti pari viikkoa sitten, että kansainvälisten suurpankkien vakavaraisuusvaatimuksia on nostettava reippaasti. Sen mukaan suurimmilla pankeilla pitäisi olla 16-20 prosenttia omaa pääomaa luottokantaan verrattuna. Omistajien ohella pankkien pitkäaikaisten luotottajien olisi kannettava enemmän vastuuta. Niiden lainoja muutettaisiin kriisitilanteessa osakepääomaksi, mikä parantaisi tasetta. Luotottajat kärsisivät tappioita, jos pankki ei toipuisi kriisistä ja osakkeiden arvo putoaisi.

FSB:n tavoite on, että veronmaksajat eivät enää joutuisi pankkikriisien kustantajiksi. On selvää, että vaatimus ehkäisee tehokkaasti pankkikriisejä, mutta nurinaakin  se on nostanut. Nordean pääjohtaja Christian Clausen tuomitsee FSB:n vaatimuksen liian kovaksi, koska Nordea läpäisi EKP:n stressitestin vaivatta reilun yhdentoista prosentin vakavaraisuudella. Clausenin mukaan se osoittaa, ettei enempää tarvita. Ja liian korkeat oman pääoman vaatimukset johtavat rahan seisomiseen ja kallistumiseen. Se olisi tuhoisaa etenkin pienyrityksille, joilla harvoin on varaa korkeisiin marginaaleihin.

Keskiarvo: 3.8 (4 arviota)

EKPn pääjohtajan Mario Draghin teesit

Käyttäjän mikko kuva

Kävin tänään kuuntelemassa Euroopan Keskuspankin pääjohtajan Mario Draghin puhetta. EKPn tehtävänä on hintavakauden ja rahoitusjärjestelmän yleisen vakauden ylläpitäminen. EKP ei voi ottaa ohjeita muilta rahapolitiikan hoitamiseen, mutta Draghilla oli senkin edestä ohjeita jäsenvaltioiden talouspolitiikan hoitamiseen. Joitain tämä maiden neuvominen ehkä nyppii, mutta minut Draghi kyllä onnistui vakuuttamaan.

Keskiarvo: 3.6 (5 arviota)

LähiTapiola: USA:n taloudessa on merkkejä hidastumisesta

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Yhdysvaltain markkinoiden asiantuntija Constance Everson Capital Markets Outlook Groupista seuraa läheltä USA:n talouden kehittymistä. Hän on nyt LähiTapiolan Sijoitustalous Insight -videossa pääekonomisti Jari Järvisen haastateltavana.

Markkinoiden turbulenssi, erityisesti lokakuun kurssinotkahdus Yhdysvalloissa kannattaa ottaa vakavasti. Yhdysvaltain reaalitaloudessa on merkkejä kasvun hidastumisesta.  Yhdysvalloista ei kenties enää kannata hakea kasvua ja tuottoja. Se voi olla turhan toivorikasta.

Hidastuva kasvu tulee tarkoittamaan sitä, että USA:n keskuspankin, FED:n, koronnostoja joudutaan todennäköisesti viivästämään ja niiden taso tulee olemaan vaatimatonta, jos niitä ylipäätään tulee.

 

Piksu toimituksen huomio:  Hidastuva kasvu ei välttämättä tarkoita osakekurssien romahdusta ja merkittävä korjausliike alaspäin saattaa jäädä tulematta. Korot ovat edelleen matalalla eikä sijoittajilla ole hyvää vaihtoehtoa osakkeille. Mutta hidastuva kasvu ohjaa pääomia muualle, kehittyviin maihin ja kenties jopa Eurooppaan.

Keskiarvo: 3.8 (5 arviota)

IMF:n talouskatsaus lupaa hidasta kasvua

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

IMF:n viimeisin taloudellinen katsaus kertoo alhaisesta inflaatiosta ja korkotasosta, korkeasta työttömyydestä, hitaasta talouskasvusta ja potentiaalisen talouskasvun  vähittäisestä pienenemisestä. Näkymät eivät ole rohkaisevia ja pääomamarkkinat ovat tilanteeseen nähden yliarvostetussa tilassa.

    

- Euroalue kasvaa, mutta hidasta 0,8% vauhtia tänä vuonna ja 1,3% ensi vuonna. Alueen maiden väliset erot ovat suuria ja myös keinot talouden vauhdittamiseksi ovat erilaisia.

- Japani taistelee olemattoman potentiaalisen talouskasvun kanssa ja eikä myöskään USA:n potentiaalinen kasvu juurikaan ylitä 2% tasoa. Japanilla on lisäksi erityisongelma. Julkinen sektori ei enää voi velkaantua enempää ja taloutta pitää tasapainottaa samalla kun pyritään ylläpitämään kohtuullista kulutusta. 

- Kiinan, Intian ja Afrikan kasvu jatkaa ilahduttavalla, monasti yli 6% tasolla. Intian kasvuvauhti saavuttaa lähivuosina Kiinan. Kehittyvien maiden kasvu on kuitenkin yleisesti noin 1,5% heikompaa kuin esimerkiksi 2000 luvun alkuvuosina. 

Riskit ovat poliittisia tai liittyvät alhaisen korkotason lieveilmiöihin

Poliittiset riskit ovat merkittäviä monissa maissa ja ne voivat kärjistyessään aiheuttaa maailmanlaajuisia seurauksia. Uutena riskinä mainittiin alhaisen korkotason tuomat lievieilmiöt. Alhainen korkotaso houkuttaa velanottoon ja velka tapaa kasaantua joillekin toimijoille. Taloudesta on tullut häiriöherkkä kun korkotason pienikin nousu voi aiheuttaa vaikeuksia suurimmille velallisille. IMF ei nähnyt merkittäviä mahdollisuuksia koronnostoille.

Keskiarvo: 4 (3 arviota)

Alhainen inflaatio ennustaa hyviä osaketuottoja

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Inflaation vaikutukset pörssikursseihin ovat yllättäviä. Voisi ajatella, että pörssiosakkeet ovat kiinteään omaisuuteen verratavaa varallisuutta, joka säilyttää arvoaan myös korkean inflaation oloissa. Mutta ei. Asia on päinvastoin. Pörssiosakkeita kannattaa ostaa matalan inflaation aikaan ja myydä heti kun inflaatio ylittää kohtuuden rajat. Pörssiosakket on kannattanut viimeisen viidentoista vuoden aikana vaihtaa rahaksi aina kun inflaatio ylittää 2,5% rajan ja pörssiosakkeiden otollisin ostohetki on ajoittunut alhaisen inflaation aikaan - kuten juuri nyt tällä hetkellä.

Inflaatio ja Helsingin pörssikurssit (Lähde: Suomen Pankki)

Keskiarvo: 4.4 (8 arviota)

Antakaa nyt Draghille kunnon viemiset Frankfurtiin valtiojohto!

Tervetuloa Suomeen, Mario Draghi, ensi keskiviikkona omasta ja Piksunkin puolesta. Ja Suomen kovia kokevan kansan, sen puoleen. Edustajamme valtiojohdossa antakoot Draghille sen verran lämpimät viemiset kotimatkalle, että ne polttavat hyppysiä vielä Frankfurtissakin, sillä sinne pitäisi nyt saada selkeä viesti niistä euromaista, joilla ei mene hyvin. Ja niitä maita ovatkin melkein kaikki muut kuin Saksa. Suomi alkaa kuulua jo pahnanpohjimmaisiin ainakin talouskasvun osalta.

Draghi puhui jälleen torstaina, että EKP laajentaa poikkeustoimia, jos inflaatio ei pääse irti nollatasostaan, saati kääntyy deflaatioksi. Kuten olen ennenkin sanonut, linjalla on vastustajansa ja etenkin se on Saksa. Saksalaiset pelkäävät poikkeustoimien johtavan suurinflaation, kasaavan (saksalaisille) veronmaksajille riskejä ja poistavan hallituksilta paineen terveeseen talouspolitiikkaan.

Keskiarvo: 4.3 (10 arviota)

Sergion listan päivitys

Käyttäjän sergio kuva

http://www.piksu.net/sivu/sergion-lista

Nousussa:

Nokian Tyres Plc

Etteplan Oyj

Citycon Oyj

Sandvik AB

Fortum Corporation

Metso Corporation

Technopolis Plc

UPM-Kymmene Corporation

Laskussa:

TeliaSonera AB

Nordea Bank AB FDR

Aspo Plc

Norvestia Plc

Cramo Oyj

Ponsse Oyj 1

Vacon Plc

Fiskars Corporation

   

 

Keskiarvo: 4 (8 arviota)

Kansanrahasto – pöljä juttu

Käyttäjän Norvestia kuva
Posted in

Kirjoitusvuorossa: Juha Kasanen

Paavo Arhinmäen ehdotus kansanrahastosta sai täyslaidallisen rahoituksen professorilta Vesa Puttoselta. Puttosen mukaan Arhinmäen ehdotus olisi typerä ratkaisu ongelmaan, jota ei edes ole. Osuvasti sanottu, sillä näinhän se on. Ajatus siitä, että valtio perustaisi oman sijoitusrahaston kasvuyhtiöille, on aivan hölmö. Finnveran lisäksi alalla on jo nyt runsaasti yksityisiä toimijoita. Uskallan väittää, että Suomesta ei löydy yhtään hyvää tuote- tai yritysideaa, joka ei saisi rahoitusta. Pula ei siis ole rahoituksesta, vaan hyvistä ideoista, tuotteista ja niiden markkinoinnista.

Suomalaisia on usein moitittu siitä, että emme osaa myydä. Tämä onkin varmasti totta. Suomen näkövinkkelistä maailman markkinat ovat rajattomat - meidän pitäisi vain osata myydä sinne tuotteitamme. Jos onnistuisimme myymään aluksi vaikka yhden saunan kiukaan, Jopon tai juustohöylän, edes yhdelle kymmenestä eurooppalaisesta, olisi tämä jo hyvä alku.

Keskiarvo: 4.1 (8 arviota)

Metsäosakkeet ovat osinkopapereita

Käyttäjän Kai Nyman kuva
Posted in

Metsäteollisuuden osakkeet ovat mainettaan parempia. Monet metsäalan yritykset (esim UPM ja Stora Enso) ovat hyviä osingonmaksajia tarjoten 3...4% osinkotuottoja. Liikevaihto ei kasva, mutta ei liioin juuri supistu.  Metsäosakkeiden kurssit ovat pitäneet jo viimeiset viisi vuotta hyvin pintansa. Kurssinousuja ei ole tullut ainakaan suomalaisten yritysten osalle, mutta pääoma on säilynyt ja osinkotuotot ovat olleet tyydyttäviä.

Metsäsektorimme arvostustasoa on järkevä verrata alan muihin kansainvälisiin toimijoihin. Eräs suurimmista on International Paper, joka noteerataan Stora Enson ja UPM:n tapaan USA:n pörssissä.

Yritykset eivät ole täysin vertailukelpoisia. Erityisen tärkeää on supistuvan painopaperiliiketoiminnan osuus, joka on IP:llä laskentatavasta riippuen 21..25% luokkaa ja nousee UPM:llä ja Stora Ensolla 40..55% suuruusluokkaan. Tämä lienee syynä IP:n parempaan kurssimenestykseen. (alla kurssikäyrät viimeisten viimeisen viiden vuoden ajalta) ja liikevaihdon parempaan arvostukseen. IP on keskittynyt pakkauskartonkeihin ja karsinut muita rönsyjään ja tämä strategia on kantanut hedelmää. Mutta oikean strategian vaikutusten siirtyminen pörssikurssiin on kestänyt kauan. Vaikutukset ovat tulleet kymmenen vuoden aikana vähitellen.  

Keskiarvo: 4 (8 arviota)

Energia

Posted in

Kiinnostuin hieman pohtimaan energiaa ja ennusteita. Suomessa joku pitää taantumuksellisena jos jossakin lisätään hiilivoimaa ja muutenkin energia on aina herättänyt tunteita. Minua pidetään joissain piireissä Naton agenttina ja natsina, toisissa taas kommunistina. On piirejä jotka pitävät minua viherpiipittäjänä ja toiset öljyteollisuuden agenttina. Vaikka olen asioista montaa mieltä, niin tuo kuvastaa enemmän arvioitavia kuin arvioitavaa. Arvioista olen kuitenkin ylpeä, kiva kun ihmiset eivät aina etukäteen tiedä mitä mieltä olen. Näin se on myös useammin energia-asioissa, että kyse on enemmän asioiden kertojasta kuin energiasta.

Energialla on aina tehty politiikka, se oli tärkeää jo Saksan hyökätessä Venäjälle, OPEC mullisti maailmaa, monet arabisodista ja muistakin sodista voidaan johtaa energiaan ja Venäjä käyttää armotta nyt ja ennen energiakorttejaan. 

Keskiarvo: 4 (9 arviota)

Finanssiala ehdottaa osakeomistusten julkisuutta ja arvopaperikeskuksen monopolin purkamista

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva
Posted in

Finanssialan Keskusliitto (FK) pitää valtiovarainministeri Antti Rinteen tänään julkistamaa esitystä hallintarekisteröintikiellon kumoamisesta näennäisenä askeleena kohti tehokkaita arvopaperimarkkinoita. FK haluaa aidon kilpailun lisäämisen lisäksi parantaa kotimaisen osakeomistuksen laajaa yleisöjulkisuutta riippumatta valitusta säilytysmallista.

FK:n varatoimitusjohtaja Esko Kivisaari ihmettelee, miksi valtiovarainministeri on hylännyt yleisöjulkisuutta parantavan uuden mallin.

Finanssiala ehdottaa, että julkisesta rekisteristä voi selvittää osakeomistusten päivittäisen tilanteen. Tavoitteena on, että maamme arvopaperimarkkinoiden kilpailukykyä parannetaan yhdentyvillä eurooppalaisilla markkinoilla. Samalla omistuksen yleisöjulkisuutta ja toimittajien työkaluja voidaan entisestään parantaa”, Kivisaari painottaa.

Finanssiala ehdottaa arvopaperikeskuksen osakesäilytysmonopolin purkamista

Kivisaari muistuttaa, että valtiovarainministerin nyt esittämä malli tarkoittaa käytännössä hallintarekisteröintikiellon vain muodollista kumoamista, joka ei käytännössä avaa kilpailua arvopaperikeskuspalveluihin. ”Tämä malli ei tuo varsinaisia kustannushyötyjä eikä eurooppalaista yhteensopivuutta, joita hallintarekisterimallilla tavoiteltiin.”

Keskiarvo: 4.3 (4 arviota)

Omat Rahat: Lisää osakepainoa Japaniin

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

osaka castle

Osakan linna

Japanin keskuspankin QE-lupaukset ovat saaneet aikaan pörssirallin ja heikentäneet samalla jeniä. Pääministeri Abe:n odotetaan myös lykkäävän luvattua toista liikevaihtoveron korotusta. Onko rallin seurauksena japanilaiset osakkeet nyt kalliita? Mielestäni ei. Tokion pörssistä löytyy monella mittarilla edullisia osakeita helpommin kuin esimerkiksi USA:sta. All amuutama oma poimintani joista löytyy jo osakkeita useampaan makuun:

Keskiarvo: 4.4 (7 arviota)

Kirsikka kakun päällä: Yhdysvaltojen budjettivaje supistuu

Posted in

Vieläkö muistatte, kuinka pelkäsimme – sinänsä aiheesta – kurat housussa Yhdysvaltojen kongressin ja Obama vääntöä liittovaltion lainakatosta, joka uhkasi sortaa maailmantalouden kaaokseen? Syynä oli republikaanien vastarinta katon nostamiseen, koska heidän mukaansa Yhdysvallat velkaantuu hengiltä. Oletteko kuulleet aiheesta aikoihin? Ette - koska Yhdysvaltojen budjettivaje on kääntynyt laskuun. Velka kasvaa vielä, mutta hitaammin.

Maailmantalouden harvoja valopilkkuja on Yhdysvallat. Työttömyys on pudonnut alle kuuteen prosenttiin, mikä on paras taso kuuteen vuoteen. Talouskasvu oli viime kvartaalilla parasta kymmeneen vuoteen, liki neljä prosenttia vuositasolla. Ukrainan kriisin rasittama euroalue voi vain unelmoida moisista luvuista. Saksakin yskii pahasti, vaikka vältti nipinnapin teknisen taantuman.

Keskiarvo: 4.2 (6 arviota)

World Money Show on treidareiden kulttitapahtuma

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Kai, Sergio, Lauri, Mikko, Aarno, ja Lauri edustivat Suomea Lontoossa järjestetyssä "The World MoneyShow" tapahtumassa.

Tilaisuus kokosi joukon Anglo-Amerikkalaisen sijoitusmaailman ja erityisesti Lontoon City:n treidareita yhteen keskustelemaan ja kuuntelemaan viimeisimmistä trendeistä ja pääomaliikkeistä. Seuraavassa muutamia havaintoja:

ETF sijoittamisen uskottiin kasvattavan suosiotaan

Sijoittajien kehoitettiin kiinnittämään huomiota siihen, onko ETF tuotteen takana todellista osakesalkkua. Jos takana on todellinen osakesalkku, niin tuote on luotettava. Osakesalkun varat kuuluvat nimittäin ETF osuuksien omistajille ja takaavat että rahasto on luotettava myös vaikeina aikoina. Jotkin ETF tuotteet perustuvat johdannaisiin tai sijoituspankin antamaan pankkitakuuseen. Näiden kanssa kehoitettiin olemaan varovaisia. 

ETF tuotteiden näennäinen likviditeetti on kasvava ongelma. Näitä ETF osuuksia on helppo myydä niin kauan kuin markkinat ovat levolliset, mutta kurssiromahduksen yhteydessä likviditeetti tulee häviämään. Tämä koskee kaikkia rahastoja ja ETF tuotteita.

ETF tarjontaa pidettiin hyvänä. Lähes joka sektorille, alueelle ja sijoitustyyliin löytyy sopiva tuote. Suurien ja likvidien ETF rahastojen käyttöä suositeltiin.

Sentimentti- ja trendi- analyysit ovat sijoittamisen uusi trendi

Teknisen analyysi (tulevien kurssien ennustaminen menneen kurssikehityksen perusteella) ja fundamenttianalyysi (tunnuslukuihin perustuvat sijoitusstrategiat) on kehitetty varsin pitkälle ja näitä menetelmiä käytetään laajasti ja siksi näiden menetelmien antamet tulokset ovat laihentuneet.  Vanhoja menetelmiä ei silti kannata unohtaa - kannattaa edelleen valita hyvin hoidettuja voittoa tuottavia yrityksiä. Uutena tutkimusaiheena on kuitenkin trendien automatisoitu analysointi.

Keskiarvo: 4 (14 arviota)

Ajaako Japani rallia?

Käyttäjän Norvestia kuva
Posted in

Kirjoitusvuorossa: Mika Huhtamäki

 

Osakkeilla menee kovaa. Lokakuun pienen masennuksen jälkeen vauhti on noussut huimaksi ja USA:n osakeindeksit ovatkin käyneet historiallisissa huipuissaan ja myös Japanissa rikotaan jo seitsemän vuoden ennätyksiä. Toteutuneen kehityksen valossa on erittäin vaikea sanoa, onko tämä lopun alkua vai vasta alun loppua. Vaikka nousun kestoa ja jatkuvuutta ei voikaan ennustaa, niin sen synnyn syyt on kuitenkin löydettävissä.  Mistä siis voimakas nousu oikein kumpuaa ja voiko se yhä jatkua?

Keskiarvo: 4 (7 arviota)

 

 

Julkaise syötteitä