Hyppää pääsisältöön

Artikkelit aikajärjestyksessä

Euroalueen talous kasvussa ja pörssikurssit nousussa

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Teollisuuden ja ostopääliköiden luottamus paranee USA:ssa koko ajan, mutta miten Euroopassa? Täälläkin talous on olosuhteisiin nähden kovassa vedossa. Euroopan entiset kriisimaat ovat purkaneet velkaelvytystä, kustannustaso on kilpailukykyinen ja vienti vetää. Myös Saksan ja muun keski-Euroopan taloudet ovat pirteitä.

Euroalueen ostopääliköiden luottamus ja pörssikurssit (Lähde: Trading Economics)

Vahva reaalitalous lupaa pörssikursseille hyvää. Euroopan pörssikurssit ovat nousseet tasaisesti jo vuoden 2012 alkupuolelta saakka eikä loppua näy. Englannin keskuspankki on ollut huolissaan sikäläisten asuntomarkkinoiden ylikuumentumisesta ja varoitellut mahdollisesta koronnostosta, mutta se on jäänyt lähes ainoaksi merkittäväksi riskiksi.

Suomen tilanne on muuta maailmaa ja Eurooppaa heikompi

Suomen tilanne on erilainen. Kustannuskilpailukykymme on Suomen Pankin pääjohtajan Erkki Liikasen kesäkuisen katsauksen mukaan heikko ja kokonaistuotantomme on nyt pienentynyt yhtäjaksoisesti kaksi vuotta. Kasvuedellytyksiä on painanut myös työikäisen väestön väheneminen. 

Keskiarvo: 3.3 (7 arviota)

Onko pörssikorjaus tulossa?

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva
Posted in

Viktor M. Vasnetsov: Ilmetykirjan neljä ratsastajaa

Onko pörssikorjaus (yli 10% kurssilasku) tulossa? Onko pörssimailman neljä ratsastajaa jo satuloineet hevosensa ja lähdössä tekemään tuhojaan?

Ylimielisyys: Ensimmäinen tuhon ennusmerkki on ylimielisyys. Kaikki ovat sitä mieltä että pörssiin kannattaa sijoittaa viimeisetkin rovot ja lisäksi kaiken minkä voit lainata. Silloin valkoinen ratsu korskeana ratsastaa kruunupää selässään mailmaa valloittamaan. Mailma on muuttunut eikä varmampaa sijoitusta ole kuin pörssi. En havaitse tätä ennusmerkkiä. Päinvastoin epäilijöitä riittää jatkuvine huolineen osakkeiden yliarvostuksesta. Yksityissijoittajat ovat pitäneet hyvin suuren osan rahoistaan käteisenä. Ruutia on vielä runsaasti kuivana viimeistä nousupyrähdystä varten.

Keskiarvo: 3.5 (10 arviota)

Alexander Stubb:n hallitus jatkanee Kataisen ja Vanhasen 2:n hallituksen viitoittamaa velkaelvytyslinjaa

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva
Valtioneuvosto 19.6.2014:

Hallitustunnustelija Alexander Stubbin johdolla käydyt minihallitusneuvottelut ovat päättyneet viiden puolueen yhteisymmärrykseen uudesta hallitusohjelmasta. Hallituksen tavoitteena on avoin, oikeudenmukainen ja rohkea Suomi.

Vahva julkinen talous on kestävän hyvinvoinnin edellytys. Stubbin hallituksen ohjelma perustuu pääministeri Kataisen hallituksen tekemiin rakennepoliittisiin päätöksiin sekä julkisen talouden sopeuttamista koskeviin linjauksiin. Hallitus haluaa ylläpitää talouspoliittista vakautta. Aiemmin sovittuja kehyssääntöjä noudatetaan ja velkaantuminen taittuu vuonna 2018.

Stubbin hallituksen toinen painopiste on luoda uutta kasvua sekä työpaikkoja. Hallitus sitoutuu välttämään elinkeinoelämälle aiheutuvien kustannusten tai sääntelytaakan lisäämistä. Hallitusneuvottelussa päätettiin myös kattavista uusista lisäpanostuksista kasvun ja työllisyyden vahvistamiseksi.

Keskiarvo: 2.4 (5 arviota)

LähiTapiola: Suomalaisten lomabudjetit ovat tänä vuonna säästeliäitä

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva
Posted in

Yleinen taloustilanne vaikuttaa joka kolmannen lomasuunnitelmiin. Tulos käy ilmi LähiTapiolan asiakaskyselystä. Taloustilanne näkyy yleisenä varovaisuuden lisääntymisenä ja esimerkiksi siten, että yhä useampi hoitaa matkajärjestelyt itse verkon kautta matkatoimiston sijaan. Asiakkailta tiedusteltiin myös  heidän lomabudjettiaan. Noin puolet vastaajista aikoo käyttää lomaansa alle 1000 euroa.

Keskiarvo: 3 (5 arviota)

Apple <> Samsung

Maailmassa on vain kaksi kannattavaa matkapuhelinvalmistajaa, joten niitä on hyvä vertailla. Apple on enemmän pelkästään matkapuhelinvalmistaja (tabletti on suuri matkapuhelin) kuin Samsung. Samsungin tuloksestakin kuitenkin valtaosa tulee puhelinliiketoiminnasta. Molemmilla näillä on jo pitkään markkinoilla olevat kypsät korkean segmentin lippulaivatuotteet. Applella on iPhone 5S ja Samsungilla Galaxy S5.

Molemmat kasvattivat yksikkömyyntiään välillä Q1/13-Q1/14, Samsung 69,4 miljoonasta 89 miljoonaan (28%) ja Apple 37,4 miljoonasta 43,7 miljoonaan (17%). Markkina kuitenkin kasvoi noita molempia nopeammin ja ne molemmat menettivät markkinaosuuttaan (Samsung 32,4%-->31,2% ja Apple 17,5%-->15,3%). Tämä toi huolta yritysten kannattavuudesta, Lenovo ja Huawei ovat mahdollisesti kasvamassa varteenotettavaksi kilpailijoiksi varsinkin Motorola kauppojen jälkeen. Microsoft on ilmeisesti putoamassa puhelinkilpailussa merkityksettömäksi tekijäksi ilman jotain uutta ja ihmeellistä. Yhdysvalloissa Microsoftin markkinaosuus on jopa laskenut vaikka panostus siellä on ollut kovaa. Microsoft on nyt neljä vuotta hehkuttanut omaa ympäristöään ja kehitys on kuitenkin ollut liian verkkaista. Apple on ollut viimeaikoina erityisen vahva Euroopassa, Japanissa ja Australiassa.

Keskiarvo: 3.8 (6 arviota)

”Mitä jäbä duunaa”

Käyttäjän Norvestia kuva
Posted in

Kirjoitusvuorossa Hannu Lehtilä

 

Alexander Stubb on niin loistava stand up -koomikko, että kun hän esiintyi keväällä Putous-ohjelmassa Jäbä Leissonina, myrskyisä suosio pelästytti itse Stubbinkin; hän lupasi olla enää esiintymättä Jäbänä.

Lahden puoluekokouksessa hän kuitenkin hurmasi lavaesiintymisellään kokoomusväen niin perusteellisesti, että hänet suorastaan huudettiin kunnianarvoisena ja jäykkänä pidetyn puolueen puheenjohtajaksi. – Mahtoi Kari Suomalaisen piirtämä kypäräpäinen kokoomuspappi kääntyillä haudassaan!

Kaupanpäällisenä Stubbista tulee myös Suomen 73. pääministeri. Nuorena Stubbin unelma oli tulla ammattiurheilijaksi; ensin NHL:n jääkiekkotähdeksi, sitten maailmanluokan golffariksi, mutta ei onnistunut. Hän päätyikin sitten syrjäisen Suomen pääministeriksi. Kumpi voitti, urheilu vai Suomi? Pisteet lasketaan ensi kevään eduskuntavaaleissa.

Keskiarvo: 4.4 (24 arviota)

Master Investor 2014 videot julkaistu

Käyttäjän sergio kuva

http://masterinvestor.co.uk/main-stage-videos/

IMielenkiintoisia esityksiä lähes kaikki, suosittelen!

Keskiarvo: 1 (1 arvio)

Valtionvarainministeriön 1/2014 katsaus: Elvyttävä julkinen taloudenpito jatkuu

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva
Posted in

Valtionvarainministeriö on julkaissut 1/2014 suhdannekatsauksen, jonka mukaan:

Talous kasvaa heikosti ja kotitaloudet kärsivät

- Ku­lu­va­na vuon­na ta­lous kas­vaa vain 0,2 % ja vuon­na 2015 pääs­tään mal­til­li­seen 1,4 pro­sen­tin kas­vuun. En­nus­te­jak­son vii­mei­se­nä vuo­te­na 2016 BKT:n kas­vuk­si muo­dos­tuu 1,6 %.

- Vuon­na 2015 kaik­ki ky­syn­tä­erät jul­ki­sia in­ves­toin­te­ja lu­kuun ot­ta­mat­ta vai­kut­ta­vat ta­lous­kas­vuun po­si­tii­vi­ses­ti. Vien­ti li­sään­tyy 4,6 % kan­sain­vä­li­sen kau­pan pi­ris­ty­es­sä. Koti­ta­louk­sien re­aa­li­tu­lo­jen ke­hi­tys jää kui­ten­kin hei­kok­si ja yk­si­tyi­sen ku­lu­tuk­sen kas­vu jat­kuu edel­leen hy­vin vai­me­a­na.

Työttömyys jatkaa kasvuaan

- Työt­tö­myys on li­sään­ty­nyt jo mil­tei kah­den vuo­den ajan ja sen ar­vi­oi­daan jat­ka­van kas­vu­aan ku­lu­va­na vuon­na. En­nus­te vuo­den 2014 työt­tö­myys­as­teel­le on 8,5 %. Työl­li­syys­ke­hi­tyk­sen ar­vi­oi­daan ole­van lähi­vuo­si­na­kin hy­vin vai­sua. Työl­li­syy­den pa­ra­ne­mis­nä­ky­miä var­jos­ta­vat työ­mark­ki­noi­den li­sään­ty­neet ra­ken­ne­on­gel­mat. Avoi­mien työ­paik­ko­jen kes­to on pi­den­ty­nyt ja pit­kä­ai­kais­työt­tö­myys kas­va­nut.

Huomattavan "elvyttävä" julkinen taloudenpito jatkuu

- Jul­ki­sen ta­lou­den ali­jää­mä pie­ne­nee sel­väs­ti v. 2015 so­peu­tus­toi­mien ja ta­lou­den lie­vän el­py­mi­sen an­si­os­ta. Ali­jää­mä on kui­ten­kin edel­leen huo­mat­ta­va ja jul­kis­yh­tei­sö­jen vel­ka, joka on ylit­tä­mäs­sä 60 pro­sen­tin ra­jan jo tänä vuon­na, jat­kaa kas­vu­aan en­nus­te­jak­sol­la. Julkisyhteisöjen velka tulee siis ylittämään vakaus ja kasvusopimuksen rajat.

- En­nus­teen ris­kit koh­dis­tu­vat ensi­si­jai­ses­ti sii­hen, kuin­ka no­pe­as­ti ja voi­mak­kaas­ti re­aa­li­ta­lous re­a­goi kan­sain­vä­li­sen ky­syn­nän ko­he­ne­mi­seen. Täs­sä esi­te­tyn en­nus­te­ku­van va­los­sa Suo­men ta­lous tu­lee ke­hit­ty­mään mo­nia kil­pai­li­ja­mai­tam­me hei­kom­min.

Keskiarvo: 3.3 (4 arviota)

Yritykset panttaavat irtainta omaisuuttaan lainojensa vakuudeksi

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva
Posted in

Yrityskiinnitysrekisterissä vahvistettiin 8,5 miljardin arvosta yrityskiinnityksiä tammi-toukokuussa 2014 kun viime vuonna vastaavaan aikaan vahvistettiin kiinnityksiä vain 3,8 miljardin arvosta. Koko viime vuonna vahvistettiin yrityskiinnityksiä 23,5 miljardin arvosta. Yrityksiä, joilla on voimassa yrityskiinnityksiä on tällä hetkellä lähes 70 000.

Mikä yrityskiinnitys on?

Keskiarvo: 3.3 (6 arviota)

Osakkeenomistajille tulossa suurempia vaikutusmahdollisuuksia pörssiyritysten toimintaan

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva
Posted in

EU:n komissio ehdottaa listayhtiöiden osakkeenomistajille uusia oikeuksia ja yhtiöiden päätöksentekoon lisää avoimuutta. Ehdotuksen mukaan listayhtiön yhtiökokouksen tulee hyväksyä johdon palkitsemispolitiikka vähintään kerran kolmessa vuodessa ja se on pidettävä julkisesti saatavilla. Yhteisösijoittajien olisi julkistettava muun muassa vaikuttamis- ja sijoituspolitiikkansa.

Direktiivin tavoitteena on:

  • kannustaa osakkeenomistajia pitkäaikaiseen vaikuttamiseen listayhtiöissä
  • edistää listayhtiön osakkeenomistajien tunnistamista yhtiöön nähden
  • helpottaa tiedonkulkua yhtiön ja osakkeenomistajien välillä
  • parantaa yhtiöiden vähemmistöosakkeenomistajien suojaa
  • lisätä yhtiön avoimuutta suhteessa sen osakkeenomistajiin.
Keskiarvo: 3.3 (4 arviota)

Pankkibarometri indikoi taantuman vähittäistä hellittämistä

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva
Finanssialan Keskusliiton tuoreen Pankkibarometrin mukaan pankinjohtajat arvioivat sekä yritysten että kotitalouksien luotonkysynnän kääntyneen positiiviseksi vuoden toisella neljänneksellä. Kysynnän myös odotetaan jatkuvan viime vuoden vastaavaa ajankohtaa vilkkaampana. Barometrikysely tehtiin touko-kesäkuun vaihteessa.

Pankkibarometrin näyttämät luvut paranivat huomattavasti edellisestä kyselystä. Yhä useampi pankinjohtaja arvioi, että kotitaloudet ja yritykset kysyvät enemmän luottoja kuin viime vuoden vastaavana ajankohtana. 

Luotonkysynnän viriämisestä huolimatta sekä kotitalouksien että yritysten luotonkysyntää kuvaavat luvut (kuvassa yritysten luotonkysyntä, Lähde: Pankkibarometri) ovat kuitenkin edelleen pitkän ajan keskiarvoja matalammalla tasolla. 

”On erittäin positiivista, että luotonkysyntä näyttäisi olevan vihdoin piristymässä. Viime vuosina luotonkysyntä on ollut laimeaa, joten vertailutaso on aika matala”, sanoo analyytikko Elina Salminen Finanssialan Keskusliitosta.

Keskiarvo: 3 (3 arviota)

Pohjoismaisia laatuyhtiöitä osa 2: NCC

NCC ei kenellekään ole varmaan tuntematon yhtiö, koska se toimii laajalti Suomessakin, mutta jos joku ei ole siihen paneutunut sijoitusmielessä niin on korkea aika. Tukholman pörssiin listattu rakentaja on monipuolinen ja vakaa yhtiö, joka kasvattaa tasaisesti liikevaihtoa, tulosta ja osinkoa. Toimintaa on kaikkialla Pohjoismaissa, mikä vähentää suhdanneriskiä sinänsä syklisellä alalla.

Sijoittajalle NCC on ollut ällistyttävänkin paljon parempi lappu kuin suomalaiset kilpailijansa, mikä kertoo yhtiön laadun ohella Ruotsin talouden vetreydestä. Ero hyvin samankaltaiseen YIT:hen on ollut suorastaan järkyttävä viime vuodet. Luvut vuosilta 2013- 2009 puhukoot puolestaan:

Keskiarvo: 3.5 (11 arviota)

Avautuva Japani

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva
Posted in

Portti edo-kauden linnaan Tokiossa on auki.

Japani sivuutetaan meillä usein sijoittajien keskuudessa pysähtyneenä taloutena. Minusta tämä ei pidä paikkaansa koska Aben johtama hallitus on viimeinkin saamassa vauhtia talousreformeihin.

Keskiarvo: 3.3 (9 arviota)

Aktiespararnas Summer Campus 2014

Käyttäjän sergio kuva

 

Osallistuin Ruotsin Osakesäästäjien kesätapahtumaan 10.-12.6. Paikkana oli Borgholmin viehättävä pikkukaupunki Öölannissa.

 

Tiistai 10.6.

 

Osakesäästäjien toimitusjohtaja Carl Rosén avasi tapahtuman kertomalla mm. Sparsheriff-kiertueesta, joka on startannut. Tarkoituksena on valistaa sijoittajia kiinnittämään huomiota sijoittamisen kuluihin. Hän kertoi myös Osakesäästäjien aktiivisesta toiminnasta yhtiökokouksissa, esimerkiksi Stora Enso ja Scania.

Seuraavaksi oli Ericssonin yritysesittely, Åsa Konnbjer. Hän kertoi mm. Ericssonin suunnitelmista saada 5G-verkot markkinoille 2020 mennessä.

 

Keskiarvo: 2.8 (6 arviota)

Uber ja muut perinteisten bisnesten tappajat

Käyttäjän Norvestia kuva
Posted in

Kirjoitusvuorossa Juha Mikkola

 

Luin tänään, kuinka taksikuskit olivat järjestäneet suurruuhkia Euroopan suurkaupungeissa vastalauseena uudelle Uber-nimiselle taksipalvelulle. Uber-yhtiöstä ilmoitettiin tänään, että tämä taksikuskien mielenosoitus oli kasvattanut Uberin normaalipäiväkäyttöä 850 %, joten taksikuskit tekivät itselleen karhunpalveluksen ja loivat tempauksellaan Uberille lisää mainetta.

Vierailin viikko sitten Kaliforniassa ja minulla oli mahdollisuus testata Uber-taksipalvelua. Olen aivan innoissani siitä ja toivon, että se tulee myös Suomeen mahdollisimman nopeasti. Uber valitettavasti kuitenkin ajaa perinteiset taksit talousahdinkoon ja uskon, että ajan myötä myös autovuokraamot joutuvat vaikeuksiin. Käyttäjälle palvelu on fantastinen.

Keskiarvo: 3.5 (10 arviota)

Osakemarkkinoiden merkittävät toimijat ennustavat ja toivottavat vakaata kehitystä koko kesäksi

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Ammattisijoittajat puhuvat osakemarkkinoiden volatiliteetistä. Mutta mikä on tuo mystinen termi? Volatiliteetti tarkoittaa sitä, miten paljon osakkeiden kurssit vaihtelevat ja mittaa siis hermostuneisuutta. Mitä suurempi on volatiliteetti sen suuremmat ovat mahdollisuudet voittoihin ja tappioihin. Ammattisijoittajat hinnoittelevat volatiliteettiodotukset niin sanotuksi VIX volatiliteetti-indeksiksi. Se kertoo miten suurta kurssiheiluntaa odotetaan seuraavaksi 30 päiväksi.

Osakemarkkinoiden volatiliteettiodotukset (VIX) ja toteutunut S&P500 kurssikehitys (Lähde: Yahoo)

Tällä hetkellä osakemarkkinoiden rahakkaat toimijat uskovat että kesällä ei tule kurssipudotusta tai muuta häiriötä. VIX indeksi on ollut näin alhaalla viimeksi vuosina 2003...2007 ja 1993....1997. Yhteistä näille jaksoille on tasaisesti nouseva kurssikehitys ja vähäinen volatiliteetti. "Osta ja pidä" starategia on noiden ajanjaksojen voittoisa menetelmä. Salkkunsa päällä istuvat niin sanotut holdaajat ovat olleet noiden ajanjaksojen menestyjiä. 

Keskiarvo: 2.8 (4 arviota)

Kaikki munat valtion korissa

Käyttäjän mikko kuva
Posted in

Huomenta, Terveisiä ajatuspaja Liberan keskustelutilaisuudesta. Tälläkertaa aiheena on "Piketty ja pääoma Suomessa - Kaikki munat valtion korissa?". Keskustelua siivittää Henri Heikkisen ja Antti Vesalan "Kaikki munat valtion korissa - Suomalaisten omakohtainen varautumattomuus yhteiskunnallisena riskitekijänä" -analyysi. Analyysin kirjoittajien lisäksi keskusteluun osallistuvat kansanedustaja Anna Kontula, professori Paul Lillrank, professori Alf Rehn, yrittäjä Kim Väisänen.

keskustelussa käsitellään Thomas Pikettyn Capital in the 21st Century -kirjan teesejä Suomen näkökulmasta.

Jarno Lönnqvist keskustelutti Pikettyn teesit täällä jo aikaisemmin. Oma tulkintani Pikketyn teeseistä pähkinänkuoressa:
1) varallisuutemme on kasvanut 5% vuodessa ja jatkaa samaa rataa hamaan tulevaisuuteen
2) GDPn kasvunopeus on selvästi alle tuon 5% ja jatkaa hidastumistaan kohti nollaa. Palkkasumman kasvu menee samaa rataa.
3) kohdista 1 ja 2 seuraa, että palkkatulojen suhde varallisuuteen jatkaa pienenemistään. Pääoman ja varsinkin perityn rahan painoarvo suhteessa työntekoon kasvaa.
4) kohdassa 3 järkeilty kehitys on huono asia ja sitä vastaan pitää taistella (globaaleilla) varallisuusveroilla

Keskiarvo: 3.6 (8 arviota)

Lähi-Tapiola: Suomen talous pienenee tänä vuonna 0,3%

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

LähiTapiola laskee suhdannekatsauksessaan Suomen vuoden 2014 bruttokansantuotteen kasvuennusteen -0,3 prosenttiin ja ensi vuoden 1,0 prosenttiin.

”Suomi ei ole päässyt vielä kunnolla mukaan viime vuonna käynnistyneeseen euroalueen elpymiseen. Tämä osoittaa sen, että Suomen talouden ongelmat ovat enemmän rakenteellisia kuin suhdanneluonteisia. Suomen teollinen pohja on viime vuosina merkittävästi kaventunut, eikä vientisektori tällä kertaa toivu totutulla tavalla globaalin elpymisen vanavedessä”, kertoo LähiTapiola Varainhoidon apulaisjohtaja ja pääekonomisti Jari Järvinen.

Keskiarvo: 2.5 (4 arviota)

Myyntityön parissa on paljon työpaikkoja tarjolla

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva
Posted in

Myyntityö on historiansa suurimmassa murroksessa. Konkarit eläköityvät, eikä ala houkuttele tarpeeksi uusia tekijöitä. Tällä hetkellä myynnin ammattilaisista on suurempi pula kuin siivoojista. Asiantuntija-arvioiden mukaan vuonna 2020 myyjien vaje Suomessa saattaa olla jopa 25 000 henkilöä. Myyjien rekrytoinnille omat haasteensa asettaa myyntityön alati kiristyvät vaatimukset.

– Ammattikorkeakouluista ja korkeakouluista valmistuu tällä hetkellä runsaasti markkinoinnin osaajia, mutta todellisuudessa työmarkkinoilla on huutava pula osaavista myyjistä ja myynninjohtajista, toimitusjohtaja Peter Kietz Mercuri Internationalista kertoo.

Keskiarvo: 3.2 (5 arviota)

Valuutan arvonmuutokset ennustavat pörssikursseja

Käyttäjän Kai Nyman kuva
Posted in

Ulkomaille sijoittaja on usein huolissaan valuuttakurssiriskistä - siitä että kyseisen maan valuutan arvo laskee ja valuutan mukana myös osakkeiden euroissa laskettu arvo. Lyhyellä ja keskipitkällä tähtäimellä näin käy. Osakkeiden arvostustasot laskevat valuutan mukana ja yleensä vieläpä enemmän kuin valuutan arvostustason muutos oikeuttaisi. Riski on todellinen.

Turkin pörssikurssit (USD arvostettuna) sekä Turkin liiran arvostustaso (Lähde: Yahoo)

Vuosien kuluttua ja loppujen lopuksi tilanne kääntyy paremmaksi. Valuutan arvon lasku ennustaa pitkällä tähtäimellä talouden piristymistä, kilpailukyvyn paranemista ja pörssiarvojen nousua. Mutta viive on monia vuosia ja siksi odottamaan ei kannata jäädä.

Muutokset valuutan arvossa ennustavat pörssikursseja

Valuutan arvonmuutokset ovat sijoittajan ystäviä. Ne ennustavat pörssikurssien muutoksia. Jos valuutan arvo kääntyy nousuun niin on aika ostaa pörssiosakkeita ja jos valuutan arvo kääntyy laskuun niin on aika kotiuttaa voittoja. Valuutan arvo käyttäytyy pörssikursseja rauhallisemmin ja siksi sen muutoksiin on helppo reagoida. Ja kaiken lisäksi valuutan arvonmuutokset usein hienokseltaan edeltävät pörssikurssien muutoksia. Niissä on hitunen aitoa ennustevoimaa. Siksi valuuttojen arvot ovat sijoittajille tärkeitä tietoja joita kannattaa seurata.

Keskiarvo: 3.9 (7 arviota)

EKP heräsi tositoimiin, jatkoa voi seurata

Lopulta EKP otti kovemmat otteet deflaatiota vastaan ja kasvun edistämiseksi. Ohjauskoron laskulla ei tässä kohtaa ole suurta merkitystä, se oli pieni ja jo hinnoiteltu markkinakorkoihin, mutta ainakin se vahvistaa odotuksen, että korot pysyvät alhaalla vielä pitkään. Sen pitäisi innostaa rahaa kiertoon.

Pankkien talletuskoron lasku miinusmerkkiseksi tarkoittaa, että ne eivät voi enää makuuttaa rahaa keskuspankissa ilmaiseksi, vaan joutuvat maksamaan siitä. Tätä ei ole yksikään iso keskuspankki ennen kokeillut, Tanska kylläkin muutaman vuoden. Tavoitteena on, että pankit laittavat rahat kiertoon reaalitalouteen. Nyt niitä on pidetty keskuspankissa suojassa EKP:n mukaan liian hanakasti. Tanskan kokemuksista olen lukenut, että mikään valtava vaikutus sillä ei ollut pankkeihin, mutta EKP on tutkinut Tanskan mallia ja näköjään pitää sitä kokeilemisen arvoisena.

Keskiarvo: 3.4 (7 arviota)

Pohjoismaisia laatuyhtiöitä osa 1: Unibet

Avaan nyt sarjan (luullakseni) vähemmän tunnetuista pohjoismaalaisista yhtiöistä, koska moni kokemattomampi sijoittaja on turhan sidottu suomalaisiin osakkeisiin. Olen plerannut vuosien varrella jollain tapaa liki kaikki pohjoismaiset yhtiöt. Tässä sarjassa esiteltyjen ohessa voi löytyä parempiakin, mutta nämä ovat haaviini tarttuneet eri aikaperspektiivillä.

En välttämättä tunne yhtiöitä syvällisesti, usein jopa pinnallisesti, mutta keskitynkin yritysten lukuihin ja osakkeiden hintaan. En pidä itseäni kummoisena yritysanalyytikkona, enkä sellaiseksi pyri. Sijoittajalle ovat kuitenkin mielestäni oleellisia pitkät lukusarjat ja arvopaperin hinta, ja niitä voi ynnäillä vähemmälläkin tietopohjalla. Yritysten tulevaisuutta on joka tapauksessa vaikea ennustaa, joten teen sen yleensä ottaen historian pohjalta – jos takana on menestystä, on sitä luultavasti edessäkin. Aina näin ei ole, mutta parempaakaan kriteeriä en tiedä. Laaja hajautus kompensoi virheitä. Omistan itse esittelemiäni yhtiöitä.

Keskiarvo: 3.3 (4 arviota)

Alhaiset keskuspankkikorot ennakoivat omaisuusarvojen kasvua

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

EKP pudotti tärkeimmät ohjauskorot ennätysalas. Alhainen korkotaso vallitsee EKP:n pääjohtajan Marion Draghin mukaan pidemmän aikaa.

Pankkien välisiin markkinakorkoihin vaikuttava perusrahoitusoperaatioiden minimitarjouskorko on nyt 0,15 prosenttia ja pankkien keskuspankkitalletusten korko on nyt negatiivinen -0,1%. Näillä toimillaan EKP haluaa lisätä kansalaisten ja yritysten lainanottoa, helpottaa velkaisten valtioiden asemaa ja kannustaa pankkeja antamaan lainaa erilaisia projekteja varten.

Keskuspankkikorot ja pörssiosakkeiden markkina-arvo (Lähde: Suomen Pankki)

Kyseessä on nousuun lähdössä olevan talouskasvun pönkittäminen. Sijoittajalle keskuspankin tekemät viimeiset koronlaskut ovat historiallisesti tarkoittaneet kiinteän omaisuuden, asuntojen ja pörssiarvojen kasvua. Näin tapahtui vuonna 1999, 2003, 2008 ja 2011. 

Keskiarvo: 2.8 (6 arviota)

Markkinoita ei heilauta tuulet eikä tuiskut

Käyttäjän Norvestia kuva

Kirjoitusvuorossa Juha Kasanen

 

Muistatteko vielä Juicen biisiä Marilynistä? Juice taivalsi läpi tuulen ja tuiskun eikä mitkään voimat masentaneet ei. Osakemarkkinoilla on ollut jo jonkin aikaa samanlainen tunnelma. Niin huonoa uutista ei tunnu olevankaan, että osakemarkkinat masentuisivat.

Suurin osa maailman osakemarkkinoista on tuottanut tänä vuonna positiivisesti ja Helsingin portfoliotuottoindeksi on plussalla noin yhdeksän prosenttia vuoden alusta. Viimeaikaiset uutiset eivät kuitenkaan ole olleet kovin positiivisia osakemarkkinoiden kannalta. Maailman talouskasvu on edelleen aika verkkaista, meno Euroopassa nihkeää ja Suomen arvioidaan olevan lamassa.

Eurovaalien tulos oli osakemarkkinoiden kannalta aika kurja. Monessa maassa, kuten Englannissa ja Ranskassa, euroskeptiset voimat saivat huomattavan äänisaaliin, mikä vaikeuttaa jatkossa päätöksentekoa Euroopassa. Eurokriisin loppunäytös on vielä käymättä ja Ukraina on unohtunut jo kokonaan. Hyviä huolenaiheita kyllä riittäisi, mutta ne eivät tunnu juuri nyt kiinnostavan markkinoilla ketään.

Keskiarvo: 3.3 (9 arviota)

Peliriippuvuudesta oirehtivat osaketreidaajat löytävät apua netin kautta

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Valtakunnallisen peliongelmaisia ja heidän läheisiään auttavan Peluurin tuore vuosiraportti paljastaa, että ongelmapelaaja etsii apua yhä useammin verkon kautta. Nettiapu myös auttaa, kertoo tuore väitöstutkimus. Tieto on rohkaiseva, sillä yhä useammin peliriippuvuus syntyy verkkopelaamisen taikka yli-aktiivisen osaketreidauksen parissa.

Peluurin vuoden 2013 käyttäjätilastojen mukaan ongelmapelaajat pelaavat keskimääräistä useammin verkossa. Arviolta vajaat 30 % kaikesta rahapelaamisesta tapahtuu tänä päivänä verkon kautta, mutta Peluurin kohtaamista ongelmapelaajista noin puolet pelaa verkossa. Positiivinen kehitys on se, että verkosta osataan yhä useammin etsiä paitsi pelipalveluita myös ratkaisuja ongelmapelaamiseen.

Keskiarvo: 2.8 (5 arviota)

Hypo ennakoi: Asuntoja saa kohta edullisesti

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Työttömyys ja heikko kasvu vaivaavat Suomen taloutta, vaikka euron kriisissä näyttäisi pahin olevan takana. Asuntomarkkinoilla on tärkeätä pitää jalat maassa ja pää kylmänä kaikilla puolilla pöytää, jotta asumisen ongelmat eivät kasva ylikäymättömiksi.

Hypon analyysi soi vielä mollissa - edessä ”hentoja kuiskauksia” paremmasta Hypon analyysi vallitsevasta tilanteesta asuntomarkkinoilla heikkenee hieman -190 pisteeseen (-19,0 %), koska positiiviset näkymät antavat odottaa itseään edelleen. (kuvassa asuntoilmapuntari: Lähde HYPO:n asuntomarkkina-analyysi) Eräät positiiviset merkit tulevasta ovat vielä ”hentoja kuiskauksia” paremmasta. Rakennuslupien määrän kasvu, asuntolainakannan kääntyminen kasvuun, asuntosijoittamisen jäähtyminen ja korkotason pysyminen alhaisena antavat aiheen kuitenkin kysyä olisiko edessä asuntoa omaksi kodikseen ostavien markkinat.

Markkinaepävarmuutta lisää se, että asuntolainan hoitaminen voi muuttua vaikeammaksi yhä useammalle. Irtisanomispaketit ja ansiosidonnainen työttömyysturva ovat antaneet suojaa, mutta laajoista yt-kierroksista alkaa olla niin paljon aikaa, että välitilan suvantovaihe päättyy. Maksuvaikeuksien kierre voi uhata kykyä hoitaa asuntolainoja säntillisesti, vaikka korkotaso on ennätysalhaisella tasolla. Pakkomyyntien määrä ei ole kuitenkaan lisääntynyt.

Asuntojen ostamista ja myyntiä vaikeuttaa se, että taantuvilla paikkakunnilla ei ole työpaikkoja, ja toisaalta kasvukeskuksissa hinnat ovat nousseet asunnonostajien halua ja kykyä korkeammalle. Muutto työn perässä voi estyä, koska vanha asunto ei mene kaupaksi, eikä siihen säästettyjä varoja saada käyttöön uuden kasvukeskuksessa sijaitsevan asunnon omarahoitusosuudeksi. Asuntokaupan ketjut ovat jumiutuneet jo yli maakuntarajojen.

Keskiarvo: 3.2 (6 arviota)

Tärkeimpien talousalueiden korkomarkkinoiden ennustama tuleva korko- ja talouskehitys.

Käyttäjän Kari Laakso kuva
Posted in

Johdanto

TTC:n (Technical Traders Club) toukokuun kuukausikokouksessa 12.05.2014 piti Hannu Penttinen, Operandi Oy, esityksen aiheesta "Tärkeimpien talousalueiden korkomarkkinoiden ennustama tuleva korko- ja talouskehitys".

 

Ohjauskorot ja lyhyet korot

Keskuspankki säätelee ohjauskorkoa talouden syklien ja odotusten mukaan. Keskuspankit ovat kuitenkin useinmiten päätöksissään reaktiivisiä eikä proaktiivisia. Ohjauskorot (EKP, FED ja BOE) ovat pohjilla, Lyhyet markkinakorot (3 kk euribor, 3 kk usd libor ja 3kk gbp libor) ovat ennätyksellisen alhaalla. Korkomarkkinatrendeissä lasku on päättynyt tai päättymässä. Euroalueella on ollut negatiivinen reaalikorko vuosina 2013–2014. Selkeätä korkojen nousupainetta ei ole vielä nähtävissä, vaikka talouskehitys on globaalisti elpymään päin. Esimerkiksi hyvin matala 3 kk euribor ei näytä uskovan taloustilanteen paranemisen.

 

Talouskasvuennusteet

Keskiarvo: 4 (9 arviota)

EKP käy kohta taistoon deflaatiopeikkoa vastaan

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Euroalueen talous toipuu Handelsbanken:n julkaiseman talouskatsauksen mukaan asteittain, mutta USA:sta poiketen ratkaisemattomia ongelmia on vielä. Työttömyys pysyy korkeana eikä nopeaa laskua ole luvassa. Budjettialijäämät ovat arkipäivää useissa maissa, ja lisäsopeutusta tarvitaan. Pankit tekevät töitä taseidensa vahvistamiseksi, mutta luottomarkkinoilla olosuhteet ovat kaikkea muuta kuin normaalit. EKP:lta odotetaankin nyt uusia elvytystoimia, sillä euron heikkeneminen on edellytys deflaatiopaineiden (kuvassa kuluttajahintainflaatio; Lähde: Handelsbanken:n markkinakatsaus) kuriin saamiseksi.

Saksa on Eurolandin höyryveturi

Tuoreet suhdannetiedustelut antavat Handelsbanken:n mukaan olettaa euroalueen elpymisen jatkuvan lähiaikoina, mutta ennen kuin kasvu kunnolla vauhdittuu, sopeutustoimia tarvitaan vielä runsaasti. Euroalueen sisällä elpymisen tahti vaihtelee suuresti. Odotamme Saksaan tänä vuonna liki 2 prosentin BKT:n kasvua. Saksan kasvuodotus on tuplasti korkeampi kuin Ranskan, Italian ja Espanjan, joilla kasvu jäänee alle 1 prosenttiin. Odotamme euroalueen talouskasvuksi tälle vuodelle 1 prosenttia, mikä on hieman kasvupotentiaalia nopeampaa. Vuosina 2015–16 ennustamme kasvun yltävän noin 1,5 prosentin vauhtiin.

Keskiarvo: 2.2 (6 arviota)

Nokialle vihjettä

Posted in

Nokia on innokkaasti lähtenyt karttaliiketoimintaan, hienoa. Staattiset kartat eivät riitä ohjamaan itseliikkuvia autoja tarpeeksi hyvin määränpäähän. Aina voi tulla yllättäviä liikenne-esteitä kuten onnettomuuksia, myrsky tai tietöitä. Tähän tarvitaan realiaikaisesti päivittyviä kartoja.

Google ilmoitti että se laittaa 1-3 miljardia rahaa ja ampuu taivaalle 180 matalalla lentävää satelliittia. Satelliittien tarkoitus on kuulemma laajentaa Internettia. Facebook on kertonut samansuuntaisista suunnitelmista. Ei tarvitse olla tulevaisuustutkijoiden eturivissä, että arvaan noiden todellinen business olevan realiaikainen liikennetilanteen seuranta. Näiden kautta voidaan ohjata itseajavat autot esteiden ohitse ja myös havainnoida ongelmat realiaikaisesti. Mikäli Nokia haluaa olla karttaliiketoiminnassa mukana silloin kun niiden tarve on, heidän täytyy osallistua jollainlailla tähän satelliittiliiketoimintaan. On tuolla myös sotilaallista merkitystä ja Google on ollut lähellä NSA:ta.

Keskiarvo: 2.7 (6 arviota)

Dags för börskrasch

Käyttäjän OSKLry kuva

Vi har nu bakom oss ca 3 år av mycket stabil uppgång särskilt på S&P 500 indexet. Senast vi hade lite större kursnedgång var ju sommaren 2011. 3 år är en ovanligt lång tid på börsen för ett index att stiga utan större nedgångar än -10% från sista högsta. Så om man hade haft en stop loss på 15%, har man alltså inte fått säljindikation från S&P 500 indexet sedan sommaren 2011. De facto har det i den här uppgången blott kommit två säljindikationer enligt den här regeln från botten i mars 2009.

Bortser vi från allehanda fakta som påverkar kurser och enbart ser på börskurvan så börjar man ju nog fundera en och två gånger om denna uppgång ändå småningom är till sin ände. Den förra uppgången startade i gropen efter IT-bubblan i september 2002 och nådde sin kulmen i oktober 2007 då finanskrisen inleddes. Uppgången varade då 5 år och 1 månad, den nuvarande uppgången har varat från mars 2009, dvs 5 år och snart 3 månader. Uppgången som föregick IT-bubblan var å sin sida ovanligt lång, hela 18 år!

Keskiarvo: 2.1 (11 arviota)
Julkaise syötteitä