Artikkelit aikajärjestyksessä

Käyttäjän J.Vahe kuva

Trumpista ja hänen hallinnostaan

Olen ällistyneenä seurannut, miten pientalonpoikapuolueen perilliset persut ovat omineet miljardööri Trumpin itselleen eräänlaiseksi Amerikan Timo Soiniksi. Linkissä on ed. Laura Huhtasaaren – Satakunnan lahja ihmiskunnalle – kirjoitus, jossa jo otsikko tyrmistyttää.

Vähintäänkin eilisten uutisten jälkeen ei tarvitse enää epäillä Trumpin hallinnon täysin katastrofaalista luonnetta.USA:n presidentin turvallisuusneuvonantajan viran ovat eräät aiemmat haltijat – esim. Kissinger  - luoneet erääksi koko maailman vaikutusvaltaisimmaksi tehtäväksi. Tuossa tehtävässähän on mahdollista toimia USA:n yleensä keskenään kilpailevien ulko- ja puolustusministerien välisenä erotuomarina, minkä lisäksi matka turvallisuusneuvonantajan työhuoneesta Oval Officeen on fyysisesti ja henkisesti kovin paljon lyhyempi kuin esim. Pentagonista.

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Moraalittomin perustein kannettuja veroja on mahdollista vähentää

Osa veroista koetaan epäaoikeudenmukaisiksi. Ne antavat rangaistuksen hyvistä asioista joita teemme:

  • tuloverolla rankaistaan työn tekemistä
  • arvonlisäverolla rankaistaan siitä arvonlisästä, jonka yritykset tekevät yhteiskuntamme hyväksi

Merkittävä osa veroista koetaan maksuiksi, joilla on parempi oikeutus:

  • tavaroista ja palvelusta maksetuilla muilla veroilla ohjataan kuluttajia puhtaampaan ja ympäsistöystävällisempään elämään
  • pakolliset sosiaaliturvamaksut ovat sitä varten, että niillä maksetaan eläkkeet, työttömyysturva ja työtapaturmien kulut
  • omaisuusveroihin kuuluvalla kiinteistöverolla kustannetaan tieinfrastruktuurin ylläpitoa sekä maakunnan palveluita
  • kunnallisvero mielletään jatkossa yhä enemmän paikallisen kulttuurin ja varhaiskasvatuksen ja päivähoidon edistämiseksi

Yleisesti ottaen ne verot ja veroluonteiset maksut, jotka maksetaan jostain tietystä hyvästä syystä, mielletään hyväksyttävämmiksi kuin esimerkiksi työn teosta määrättyjä verosanktioita. Hyvästä syystä maksettavia veroja on tällä hetkellä yli kolmannes kakista veroista ja niiden osuutta voi hyvin lisätä samalla kun työn teon yleistä rangaistavuutta piennetään.

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Listaamattomien yritysten osinkoverotus kiristymässä

Petteri Orpon asettama yritysverotuksen asiantuntijatyöryhmä esittää osinkoverojärjestelmää muutettavaksi siten, että listaamattomien yritysten osinkoverotusta muutetaan lähemmäs listattujen verotusta.

Palkkatulojen verotusta esitetään kevennettäväksi niin, että palkkatulojen verotus ei enää olisi missään tuloluokassa paljon raskaampaa kuin osinkojen verotus. Toteutuisi tulolähteestä riippumattomampi neutraali verotus ja sen seurauksena veronkierto vähenisi luonnollisella tavalla. 

Muutos johtaisi kuitenkin siihen että listaamattomien yritysten verotus kiristyy. Keveämmin verotettua osinkoa voisi jakaa enää 4 % yrityksen omasta pääomasta (ennen 8%).  Tähän rajaan asti pääomatulona verotettavan osinkotulon veronalaisuusaste korotettaisiin 40 %:iin ja 150 000 euron raja poistettaisiin.

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Suomen veneteollisuus kasvaa ja vienti vetää

Venevienti Ruotsiin kasvoi vuonna 2016 lähes 60 miljoonaan euroon ja samalla Ruotsi nousi Suomen ykkösvientimarkkinaksi. Koko toimialan tuotteiden ja palvelujen kotimainen euromääräinen myynti nousi 2 % ja kokonaisliikevaihto kasvoi 3 %.

Finnboatin jäsenkunnan – mm. venevalmistajien, telakoiden ja alan kaupan – kokonaisliikevaihto (alv 0 %, valmistus- ja maahantuontihinnoin laskettuna) oli 518milj. euroa vuonna 2016. Toimiala työllisti Suomessa noin 3500 henkeä.

Käyttäjän Risto Valtonen kuva

Tuottoa yritysostoista: Okmetic, PKC ja Comptel

Viimeisen 9 kuukauden aikana olen kolmesti ollut myönteisessä ”pakkotilanteessa”  myydä omistamiani  pörssiosakkeita. Yhtiöt, joiden osakkeita nämä ”pakkomyynnit” koskivat, olivat Okmetic, PKC ja nyt viimeisimpänä Comptel.

Huhtikuun alussa (taisi olla jopa aprillipäivä!) viime vuonna kiinalainen National Silicon Industry Group julkisti ostotarjouksen piikiekkoyhtiö Okmetic:sta. Hintapreemio päivän kurssiin oli n. 30%. Olin sijoittanut Okmetic:iin edellisvuoden syksyllä, kun silloinen toimitusjohtaja Seikku oli saanut yrityksen hyvään taloudelliseen kuntoon, tiesin yrityksessä olevan nopeasti kasvavan anturimarkkinan teknologiaosaamista ja ymmärsin yhtiön resurssien pienuuden maailmanlaajuisen markkinan valloittamisen suhteen. Ostotarjouksen myötä sain lyhytaikaiselle sijoitukselleni ihan hyvän tuoton.

Käyttäjän sergio kuva

Osakeseurantatyökalun päivitys

http://www.piksu.net/analyysit/sergion-lista

- uutena yhtiönä Gilead Sciences

- uutena tunnuslukuna Equity per Share Sales-välilehdellä

- tuloksia 2016 lisätty

 

 

Käyttäjän Pekka Valkonen kuva

Suomalaisten patentoinnista vuonna 2016

Suomen patenttivirastoissa hakemusmäärä vuonna 2016 pieneni edelleen. Nyt myös patentoinnin kasvu ulkomailla näyttää pysähtyneen. Näyttää siltä, että Suomen pienentynyt tutkimus- ja kehityspanostus heijastuu myös patentointiin.

Suomen patenttiviraston (PRH) patenttihakemusmäärät ovat pudonneet vuosituhannen vaihteesta ja jatkoivat pudotusta. Vuonna 2016 jätettyjen kotimaisten hakijoiden hakemusmäärä oli 1260 ja pudotusta edellisvuoteen oli 2,5 %. Viimeisen kymmenen vuoden aikana hakemusmäärä on pudonnut keskimäärin 3,5 % vuodessa. Kotimaisten patenttihakemusten ennätysvuotena 2000 hakemuksia jätettiin 2579.

Myös viraston saamat kansainväliset patenttihakemukset (PCT) ovat jatkaneen pienentymistä ja PRH vastaanotti vuonna 2016 PCT hakemuksia 969. Luku on vuosituhannen pienin sitten pankkikriisin aikaansaaman vuoden 2008 ennätyspienen hakemusmäärän 943.

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Osakkeet ovat Nordean mukaan ylivoimainen sijoituskohde

Nordea pankin viikkokatsaus / Lippo Suominen:

  • Osakkeet edelleen ylivoimainen sijoituskohde. Talous on vahvaa ja tulokset kasvat.
  • Trump:n kannalta on tärkeää että taloudella menee hyvin ja hänen tekemänsä positiiviset aloitteet painavat enemmän kuin mahdolliset riskit.
  • Eurooppa on mielenkiintoinen ja sen talous kasvaa ja osakkeet ovat edullisia. Eurooppa on Nordean salkussa ylipainossa
  • Nordea laskee Suomen peruspainoon. Paras nousu on jo nähty.

Lisää tietoa: Nordea viikkoraportti

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Osakkeet ovat LähiTapiolan mukaan edullisia

LähiTapiola Varainhoidon mukaan osakkeet ovat edelleen halpoja suhteessa matalaan korkotasoon ja yritysten osingot ja osingonmaksukyky ovat hyvällä tasolla. Osakkeita tukevat myös Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin lupaamat veroalet, voittojen kotiutus, infrarakentaminen ja sääntelyn purkaminen, sanoo salkunhoitaja Heikki Urpelainen LähiTapiola Varainhoidosta.

Käyttäjän Kai Nyman kuva

USA:n osakkeet saavuttavat vuoden 1929 arvostustason

USA:n osakkeiden arvostustasot ovat nousemassa ohi sen missä oltiin vuonna 1929 ennen suurta pörssiromahdusta ja aletaan kohta lähestyä niitä tasoja joilla oltiin IT kuplan aikoina vuonna 2000.

Oheisessa kuvassa on vuodesta 1880 alken inflaatiokorjattu pörssi-indeksi (DJI) ja niinsanottu Schiller P/E, joka kertoo koko pörssin arvostustason suhteessa yritysten tuloksiin. USA:n pörssin hintataso on juuri saavuttanut kaikkien aikojen kolmanneksi korkeimman tason. Hyvä vire näyttää jatkuvan ja olemme kohta toiseksi korkeimmalla arvostustasolla. Osakkeet ovat siis historiallisen kalliita.

USA:n inflaatiokorjattu DJI indeksi ja pörssin keskimääräinen P/E arvostustaso vuodesta 1880 (Lähde: multpl)

Käyttäjän mikko kuva

"EKP:n" yrityslainaostoista

Rahoitusolojen lisäkeventäminen korkoja muuttamalla ei enää toimi kovin hyvin. Eurojärjestelmä on siksi turvautunut "epätavanomaisiin" keinoihin kuten suoriin arvopaperiostoihin. EKPn ja Suomen Pankin sivuilla annetaan yksityiskohtaisempaa tietoa näistä arvopaperiostoista. Arvopapereiden osto-ohjelman osana ostetaan mm. yritysten lainapapereita. Löysin twitteristä siistin UBS/Credit Suissen koosteen osto-ohjelman osana ostetuista yrityslainoista

CSPP/Suomi

Pari havaintoa:
1) Listalla olevia tunnettuja Suomalaisia yrityksiä ovat mm. Citycon, Sampo ja Elisa. On perusteltua sanoa, että EKP ja Suomen Pankki "luottavat" näihin yrityksiin.
2) Listalla on yhteensä 810 yrityslainaa. Eniten on tehty puolen miljardin euron kokoisia ostoja. Keskimääräinen osto on 708M€.

CSPP sijoitusten jakauma

Käyttäjän J.Vahe kuva

Danskelainen ”analyysi”

20.12.2016 Danske Bank alensi erään yrityksen suositusta ja tavoitehintaa. Näitähän nyt tapahtuu, mutta hiukan erikoisempaa oli se, että suositus laski tasolta Osta suoraan tasolle Myy. Tavoitehinta laski 23:sta NOK:sta 4:än eli n. 1/6:an aikaisemmasta.

Tällaistakin vielä voi joskus sattua, kun firman koko tulevaisuus on yhden lääkekehityksen varassa ja faasi 3:ssa potilaat alkavat kuolla kuin kärpäset.

Suositus kuitenkin kohdistui firmaan nimeltä RenoNorden, joka on L&T:n tapainen jätehuoltofirma. Tässä vaiheessa voi todeta aika paljon menneen aika tavalla pieleen. 

Silmäilin Dansken analyysia, mutten totta puhuen siinä tullut juuri hullua hurskaammaksi. RenoNorden teki IPO:n pari vuotta sitten ja sen jälkeen kurssi on noudattanut kiitettävästi lehmänhäntäindeksiä.

Eräitä yleisiä havaintoja voi kuitenkin tehdä. Ensinnäkin kunnollista aktiivista pääosakasta ei ole, vaan siinä tehtävässä toimivat ilmeisen passiiviset rahastot noin 10 %:n osuuksin.

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Omat Rahat Katsaus: Unohda Trump ja katso Eurooppaan päin

Salkkusivu jossa lisätietoja

Arvonmuutokset: Vuoden alusta  +2.4%, alusta (27-05-2010) +113.9%

Yleistä

Uusi vuosi on alkanut melko positiivisissa merkeissä, etenkin USA:ssa jossa Dow käväisy yli 20000 haamurajan. Myös Oma salkku on All-Time-High arvoissa, kun vuoden 2015 kevään edelliset ennätykset vihdoin rikottiin. Olemme kuukauden aikana saaneet seurata presidentti Trumpin möläyksiä Twitterissä jossa kyytiä saavat vuoroin ulkomailla autoja valmistavat yritykset, oman maan oikeuslaitos ja ulkomaiset politikot.

Pörssikurssit USA:ssa ovat nousseet mukavasti, koska presidentiltä odotetaan klassista republikaani-talouspolitiikka alhaisella verotuksella ja säätelyn purulla. En ole ollenkaan vakuuttunut että näin todella käy. Sen sijaan erilaiset huonosti läpimietityt lannelaukaukset julkisuuden tavoittelussa ovat suosiossa. Kaiken huippu joka tosin ei ole Trumpin keksintö vaan edustajainhuone-republikaaneilta peräisin) on ns. ”Border-adjustment tax”. Tässä systeemissä maahan tuodun tavaran tai palvelun hinta ei ole yritysverotuksessa vähennyskelpoinen kulu. Vastaavasti ulkomaille myydystä tavarasta saatu voitto el olisi verotettavaa tuloa. Koska yritysverokanta USA:ssa tällä hetkellä on hyvin korkea, yli 30%, olisi vaikutus hyvin suuri. Tavaran tuonti Yhdysvaltoihin kallistuisi melkoisesti, ilman että varsinaista tullia olisi peritty. Melko rohkea temppu jonka seurauksia ei oikein kukaan tiedä. Suhtaudun hyvin epäilevästi USA:n markkinoiden nousuun, ja olen vähentänyt salkkupainoa.

Toinen asia josta puhutaan paljon on taalan vahvistuminen. Tämä on vahvimpia konsensus-treidejä. Mutta viimeisen vuoden aikana taala on kaikesta kohusta huolimatta pysynyt melko kapeassa ikkunassa, enkä oikein näe mikä yllätys nyt voisi sitä nostaa. Odotukset FED:n koronnostoista on jo hinnassa.

Odotan että kuluva vuosi olisi viimein Euroopan aika. Euroopassa on orastavaa kasvua ja osakkeet huomattavasti jenkkejä halvempia. Suuntaan siis katseeni ensi sijassa nyt Eurooppaan ja toissijaisesti Aasiaan. Antaa jenkkien möhläillä. Lisäsinkin pari uutta japanilaista osaketta salkkuun. Jeni on ainoa vielä euroa heikompi valuutta, joten lisäsin ”alennusmyynti-osakkeita” salkuun.

Sen sijaan päivittäiseen Twitter-ohjaukseen kannattaa suhtautua vakavasti turbulenssiä (vai onko se Trumpulenssi?) kasvattavana tekijänä. VIX- ja VSTOXX- ovat mielestäni epäilyttävän alhaisia nyt. Tämä ei tule jatkumaan. Johdannaisten kanssa kannattaa nyt olla erityisen varovainen!

Mutta unohtakaa Trumpin möläykset ja katsokaa eurooppaan päin!

 

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Tekoäly-yrityksiin kannattaa sijoittaa ja panostaa

”Teknologisen muutoksen vauhti on hengästyttävä, ja sen ansiosta otamme suurimmat kehitysaskeleemme sitten informaatioajan alkamisen”, sanoo Tomas Nyström, Accenturen teknologiajohtaja Suomessa. ”Erityisesti tekoälyllä ja sen sovelluksilla on edellytykset mullistaa organisaatioiden liiketoiminta myös Suomessa. Arviomme mukaan tekoäly voi jopa kaksinkertaistaa Suomen talouskasvun vuoteen 2035 mennessä.”

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Pankit ovat kuluttajien mielestä arrogantteja

Nooa Säästöpankin teettämä kansallinen "Mikä pankeissa pännii -tutkimus" kertoo että 86 prosenttia suomalaisista kokee, että pankkipalvelu on pääasiassa rahastusta. 79 prosenttia suomalaisista on sitä mieltä, että pankit ajavat vain omaa etuaan ja 65 prosentin mielestä pankit lakkauttavat konttoreita vasten asiakkaiden tahtoa. 62 prosenttia suomalaisista kokee, että pankki sanelee ehdot ilman, että asiaan voi itse vaikuttaa. Erityisen pettyneitä ovat pääkaupunkiseudun asukkaat.

Käyttäjän Tapio Haavisto kuva

Miten kannattaa sijoittaa USA:n osakemarkkinoille?

Kokeneilla osakesijoittajilla on usein se näkemys, että ”suora” osakesijoittaminen kohdemaan markkinoille olisi paras tapa hyvää menestystä etsittäessä.  Suorien osakesijoitusten säilytyskustannukset ovat kansainvälisissä ”nettipankeissa” nolla. Niinpä ”suorasijoittamisen” kulut ovat optimaaliset, mutta osakevalinnat USA:n laajoilla markkinoilla eivät ole helppoja runsaan tarjonnan vuoksi. Koska hyviä ja kiinnostavia yrityksiä on tuhansia, osakevalinnasta saattaa tulla ylivoimaisen vaativa tehtävä jopa ammattilaisellekin.

Oman kokemukseni perusteella olen päätynyt toimialakohtaiseen lähestymistapaan, koska:

Käyttäjän Risto Valtonen kuva

Finanssilukutaito - avain kansakunnan hyvinvointiin

Kansakunnan hyvinvointi on riippuvainen kansakunnan vauraudesta, pelkistäen varallisuudesta. Varallisuus voidaan karkeasti jakaa perittyyn ja luotuun varallisuuteen. Perityn varallisuuden osalta meillä on lukuisia esimerkkejä, tietyt suomalaiset suvut ja luonnollisesti Ruotsi kansakuntaesimerkkinä. Luodusta varallisuudesta esimerkkinä olkoon muinainen Nokia, vähemmän muinainen Rovio ja Supercell.

Yhtä kaikki, varallisuuden kasvattaminen, perityn tai luodun, vaatii finanssimarkkinan (markkina, jossa rahalla tehdään rahaa) ymmärrystä ja osaamista. Olen huolissani tämän ymmärryksen ja osaamisen heikosta kansallisesta tasosta ja kehittymättömyydestä. Olen useissa tilaisuuksissa verrannut tilannettamme skenaarioon, jossa kansaa ei aikoinaan olisi painostettu luku- ja kirjoitustaidon oppiin. Olisi riittänyt, että silloiset (ja myöhemmät) päättäjät olisivat hallinneet nämä taidot ja tulkinneet maailman menoa ymmärtämättömille.

Käyttäjän sergio kuva

Uuden osakeseurantatyökalun päivitys

http://www.piksu.net/analyysit/sergion-lista

- tuloksia 2016 päivitetty

- uutena yhtiönä Capman

- uutena tunnuslukuna EV/EBITDA

- EV/EBITDA ja Gearing lasketaan 2016 toteutuneiden tietojen perusteella, puuttuvat niiltä, joilta tietoja ei vielä ole tullut

- Ranking-sivun Total Rank-laskentakaavaa muutettu

 

 

Markkinakatsaus: Entisillä askelmerkeillä

Laitan markkinakatsauksen sisään jo nyt ihan sen takia, että pidän aiemmin mainitsemani pienen loman, enkä tiedä koska ehdin seuraavan kerran asiaan palata. Ajankohta on harmillinen, mutta ei auta itku markkinoilla. Kirjamellisesti.

Odotukseni ei ole muuttunut. Dropin pitäisi olla matkalla, joskin kevään osinkoineen puskiessa päälle sen saapuminen voi venyä. Osinkotiedothan ovat olleet enimmäkseen mukavia, mutta osakkeiden hinnoittelussakin se on aika hyvin huomioitu.

Oskillaattoreiden perusteella droppi kyllä tulee lähiviikkoina. Johan siitä makua on saatukin. Helsingin yleisindeksi koukkasi jo alle 8800 pisteen, mikä on matalin luku tänä vuonna. Kyllä se vuodenvaihteessa ennustamani pulkkamäki siten jo pienessä mitassa toteutui ainakin paikoitellen. Odotan kyllä hiukan syvempää nykäystä, joka toteutuessaan iskee kaikkiin pörsseihin, joskaan tuskin aivan samanmittaisena.

Jenkkipörssitkin nykäisivät syvimmän päiväkuoppansa sitten marraskuun, joten volatiliteetti on kasvanut. Ja nyt sen muuten rekisteröi jo VIX:kin – joka on teknisen tulkintani mukaan kiihtymässä, vaikka silmämääräisesti se ei siltä vielä näyttäne.

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Uudet kirjoittajat ovat tervetulleita piksu yhteisöön

Monasti kysytään sitä, miten piksu toimittajaksi pääsee. Tässä muutamia perustietoja uusille kirjoittajille.

Piksu toimittajiksi ovat tervetulleita kaikki, jotka haluavat kertoa mielenkiintoisia asioita taloudesta ja sijoittamisesta. Tärkeintä on että kirjoitus laaditaan kertomisen ilosta ja asiat tulevat kirjoittajan sydämetä. Silloin artikkeli ilahduttaa lukijoita.

Piksu on voittoa tuottamaton, kirjoittajien omistama ja heidän hyväkseen työskentelevä yritys, jota ylläpidetään talkoovoimin. Oikeudet kirjoitusten sisältöön säilyvät kirjoittajilla ja he saavat julkaista saman sisällön muualla. Kirjoitukset saavat piksussa, jos kirjoittaja ei muuta ilmoita, creative commons lisenssin, joka mahdollistaa myös kolmansille osapuolille edelleenjulkaisemisen kunhan ilmoittavat alkuperäisen kirjoittajan ja lähteen.

Käyttäjän J.Vahe kuva

Valtataistelu Findasta, osa 2.

 

Kerroin aiemmin valtataistelun silloisesta tilasta. Samoja konsteja eli valtakirjan keräämisiä voi käyttää useampikin taho.

Sain 31.1. OTC-sijoitus Oy:n lähettämän kirjeen, jossa puolestaan he pyytävät valtakirjaa Finda Oy:n yhtiökokoukseen 27.2. Kuten arvata saattaa, näkemykset ovat kovin erilaisia kuin ed. kirjeessä. Uuden kirjeen mukaan Linnainmaan ryhmä pitää Findassa valtaa äänivaltaisten osakkeiden voimin (ääniero 20-kertainen), vaikka omistaa vain 2 % Findan osakkeista. Kirjeen mukaan Findan nykyinen tj ja hallitus aikovat käyttää DNA:n myynnistä saadut varat uusiin sijoituksiin ICT-alalle.

Käyttäjän Marko Kaarto kuva

Monien mahdollisuuksien velkavipu

KUINKA VELKAVIPU VAIKUTTAA?

Sinulle avautuu mahdollisuus ostaa mainion tuntuinen sijoitusasunto. Tällä kertaa omia pääomia ei ole niin paljon, että asunnon voisi rahoittaa kokonaan omalla pääomalla. Näin syntyy ajatus vieraan pääoman, velkavivun, käytöstä.

Seuraavat laskemat auttavat hahmottamaan, kuinka velkavipu vaikuttaa sijoituksen kokonaisuuteen.

Asunnon hinta on 75 000 € ja päätät rahoittaa tästä itse noin 19 000 € (noin 25%), eli tarvitset pankilta vierasta pääomaa noin 56 000 € (noin 75 %). Korot ovat tällä hetkellä historiallisen matalalla (kokonaiskorko noin 1-1,5%), mutta ymmärrät varautua myös korkojen nousuun ja teetkin laskelmasi 4 % kokonaiskorolla.

Ostettava asunto on valmiiksi vuokrattu ja asunnon vuokratuotto on 4 500 € vuodessa (vuokra 500 € - vastike 125 € x 12).

Lukujen valossa diili näyttää seuraavanlaiselta:

Vuokratuotto %: 4 500 € / 75 000 € x 100 % = 6 % vuodessa

Kuluttajien luottamus omaan talouteen vahvistui vaikka velkaantuminen on kasvanut

 

Kuluttajat luottavat oman taloutensa kohenemiseen tulevan vuoden aikana, selviää tilastokeskuksen tammikuun kuluttajabarometristä. Samaan aikaan suomalaisten velkaantumisaste on kasvanut melko tasaisesti viime vuosina. Erityisesti kulutusluottoja käytetään taas enemmän.

 

Rahankäyttöaikeet maltillisia

Oman taloustilanteen kohenemiseen vuonna 2017 luottaa 29 prosenttia kuluttajista. Sen sijaan 12 prosenttia pelkää taloutensa huononevan tulevan vuoden aikana. Vuoden 2016 tammikuussa osuudet olivat 24 ja 13 prosenttia.

Kuluttajat pitävät vuotta 2017 suotuisana ajankohtana kestotavaroiden ostamiselle ja erityisesti lainanotolle.

Kotitalouksista 17 % suunnittelee erittäin todennäköisesti ostavansa auton. Asunnonostoaikeet laskivat vuoden aikana 9 prosentista 7 prosenttiin. Rahaa kodin peruskorjaukseen aikovat käyttää 18 % kotitalouksista.

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Osakkeet ovat pian huipussaan (?)

Kuluttajien luottamus on ollut harvoin näin korkealla, amerikkalaisten pörssiyritysten tulokset tekevät uusia ennätyksiä ja maailmantalous kasvaa kiihtyvällä vauhdilla.  Onko nyt siis oikea aika lisätä osakepainoa?

Itse asiassa merkkejä piää lukea aivan päinvastaisella tavalla ja osakkeita kannattaa kavahtaa. Pörssiromahdus oli oven takana odottamassa silloin kun suomalaisten kuluttajien luottamus viimeksi oli näin korkealla vuosina 2000, 2007 ja 2010.

Vielä emme tiedä onko kuluttajien luottamus huipussaan. Kurssit nousevat niin kauan kuin kuluttajien luottamuskin ja voi olla että usko tulevaan vahvistuu edelleen. Mutta käänne on lähestymässä, jos ei tässä kuussa niin kenties kesällä tai loppuvuonna tai viimeistään ensi vuonna.

Käyttäjän Tommi Taavila kuva

Benjamin Grahamin määritelmä sijoittamiselle

Sijoittaminen on toimintaa, jossa pyritään takaamaan pääoman säilyminen saaden tyydyttävää tuottoa tekemällä tarkka analyysi.”

 

Määritelmästä näkee ettei sijoittaminen ole tarkkaa tiedettä. Se on taito jota voi kehittää. Määritelmän kolme osaa: pääoman säilyminen, tyydyttävä tuotto ja tarkka analyysi ovat kytköksissä toisiinsa. Pääoman säilymistä ja tyydyttävää tuottoa on hankala saavuttaa ilman analyysia. Sen avulla sijoittajan pitää määrittää hinta, jonka hän voi maksaa säilyttäen pääomansa saavuttaen tyydyttävän tuoton. Hinnan pitää vastata kohteen todellista arvoa. Hinnan määrittäminen ei ole tarkkaa tiedettä, joten sijoittajan täytyy määrittää sille vaihteluväli. Sen määrittäminen on tärkeää, koska hinnanmäärittelyssä on monta muuttujaa. Sijoitusten lopputulokset riippuvat myös tulevaisuudesta eikä sitä voi varmuudella ennustaa. Tarkka analyysi tarkoittaa oleellisten tosiasioiden tutkimista.

Markkinakatsaus: Nousu pyristelee vielä

Muuan lukija ilakoi arvioni menneen metsään. En sitä ihan vielä allekirjoita, vaikka sinänsä odotettu lyhyt korjausliike ylös veikin muutamat pörssit uusiin ennätyksiin. Tässä kohtaa trendiä markkina liikkuu nykimällä kuten sanoin. Mutta kaikkia pörssejä uudet huiput eivät kiinnostaneet; Helsingin yleisindeksikään ei sitä tehnyt, vaikka lähellä kävi. Sama pätee moneen Euroopan pörssiin. Se on yksi syistä pysyä ennusteessani.

Jenkkipörssien ennätyksiä on juhlittu mediassa Trumpia myöten, ja onnea vain. Mutta mm. amerikkalaisten pienyhtiöiden indeksi Russell 2000 on kulkenut viime viikot kuvaamallani tavalla: huiput vuoden vaihteen tienoilla ja sitten sahaten pääsuunta alas. Tämä on sitä nykimistä ja minun vokabulaarissani oleellista volatiliteetin muutosta, jota luen toisella tavalla kuin VIX.

Käyttäjän sergio kuva

Uusi osakeseurantatyökalu päivitetty

http://www.piksu.net/analyysit/sergion-lista

Olen lisännyt vuoden 2018 seurantaan. 2018-luvut ovat toistaiseksi samat kuin 2017-luvut. 2016-kurssi on 2016 päätöskurssi ja 2017 viimeisin kurssi.

Olen päivittänyt 2016-tulokset niiltä yhtiöiltä, joilta ne ovat jo tulleet. Ja päivitän sitä mukaa kun niitä tulee.

Käyttäjän Risto Valtonen kuva

Onko osakkeet yliarvostettu omaisuusluokka?

Lyhyt vastaukseni; ei!

Kirjoitin keväällä 2015 Piksuun artikkelin, jossa perustelin, että osakkeiden arvostuskertoimen P/E arvo 20 on uusi normaali kehittyneillä markkinoilla ( http://www.piksu.net/artikkeli/p%C3%B6rssiosakkeiden-pe-tunnusluku-20-uusi-normaali-kehittyneill%C3%A4-markkinoilla ). Olen useissa tilaisuuksissa kuullut sijoittajien pitävän nykyistä osakkeiden hintatasoa aivan liian korkeana ja karanneen yritysten reaalisista arvoista. Jälkimmäisen huolen osalta selitän itselleni, että pörssi on kuin mikä tahansa markkina (asuntomarkkina, käytettyjen hyödykkeiden markkina, jne.), jossa oikea hinta on se, jolla kauppa syntyy, eli tavara siirtyy myyjältä ostajalle ja raha ostajalta myyjälle. Yhtiön reaalinen arvo on aika epämääräinen asia, sen sijaan hinta on hyvin määritelty, eli se, jolla kauppa syntyy.

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Korkeimpien johtajien palkat pitää laittaa vaatimustason mukaisiksi

Yhteiskunta toimii hyvin, jos vaativasta tehtävästä maksetaan kunnon korvaus ja kun korvaukset ovat vaatimusasteen mukaisesti mitoitettu. Reilu yhteiskunta toimii paremmin kuin epäreilu.

Oheisessa kuvassa on muutaman eri tehtävän vuosipalkkiot (pörssiyhtiön toimitusjohtajan palkkio on kauppakamarin tietoihin perustuva keskimääräinen kokonaiskorvaus).

Ammattiyhdistysliikkeet (eläkeyhtiöiden hallinta), työnantajajärjestöt (eläkeyhtiöiden hallinta) ja valtio (valtio-omistus) päättävät omistajaohjauksen avulla suurien pörssiyritystemme toimitusjohtajien palkoista. Nämä palkat vaikuttavat ratkaisevasti yhteiskuntamme toimintaan.

Palkansaajien tutkimuslaitos on kritisoinut blogissaan ansiokkaasti sitä, että ylimmän 1% tuloluokan palkkiot ja palkat ovat Suomessa nousseet paljon muuta yhteiskuntaa nopeammin. Tämä tarkoittaa nimenomaan toimitusjohtajia ja heidän lähipiiriään. Kritiikki on minusta aiheellista.

Käyttäjän sergio kuva

Uusi osakeseurantatyökalu päivitetty

http://www.piksu.net/analyysit/sergion-lista

- tulosennusteet päivitetty

- tietoja lisätty viimeksi lisätyille yhtiöille

 

Sivut

Tilaa syöte RSS - blogit