Hyppää pääsisältöön

Artikkelit aikajärjestyksessä

Öljy

Posted in

Öljyn hintaa on tapana arvioida näin vuoden alussa. Optioista laskettuna öljyn implisiittinen volatiliteetti on hyvin korkea, yli 40%. Tämä tarkoittaa, että markkinat pitävät öljyn hintaa epävarmana. Öljystä laskettu samanlainen heiluntaindeksi kuin VIX näyttää tältä.

Tämä volatiliteettiarvohan tarkoittaa sitä, että markkinoiden mielestä öljynhinta on 50% todennäköisyydellä kuukauden päästä haarukassa +-11%. Tämä on aito ennuste ja se ei ole harhainen, koska tämä on laskettu suoraan oikealla rahalla tehdyistä kaupoista. Erilaisten instituutioiden (kuten OPEC, EIA,...) tekemillä ennusteilla voi olla jokin agenda taustalla mihin suuntaan haluttaisiin ohjata öljyn hintaa.

Perinteellisesti on sanottu, että energiankulutus korreloi kansantuotteen kasvun kanssa, mutta aivan viimeaikoina tuo kytkentä ei ole aivan selvä.

Yllä olevassa kuvassa näemme aivan viime vuosina kehityksen, että energiankulutus ja kansantuotteen kasvu ovat irtaantuneet toisistaan. Mikäli tämä kehitys jatkuu, se tulee aiheuttamaan suuren muutoksen energiapolitiikassa.

Keskiarvo: 3 (7 arviota)

Omat Rahat: Sijoitusstrategiat vuodelle 2015 - pitkä trendi jatkuu

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Kuvassa Euron taalakurssin, Öljyn (LCOc1) ja kuparin (HGc1) muutokset vuoden 2014 aikana.

Yksi perussääntö sijoittamisessa on ettei pidä tapella pitkään jatkunutta trendiä vastaan. Kyseessä oleva kurssi voi olla mielestäsi miten järjetön tahansa, mutta markkinoilla on taipumus jatkaa järjettömyyksiään melko pitkään. Jonakin päivänä useita kuukausia jatkunut trendi tietenkin taituu, mutta todennäköisyys että se tapahtuisi juuri nyt kun olet tekemässä sijoituspäätöksiä on pieni.

Mitä tällaisia trendejä on tällä hetkellä näkyvissä?

1. Euro heikkenee taalaa vastaan. 2014 aikana euro on hiekentynyt yli 11% taalaa vastaan. Eurooppalaiset vientiyritykset tai euroissa tuloksensa raportoivat kansainväliset yhtiöt voivat tästä hyötyä. Heikkeneminen lähti kunnolla vauhtiin vasta kesän jälkeen vaikka sitä on odotettu jo kauan. Fiksuimmatkaan hedgerahastonhoitajat eivät nähtävästi osuneet ajoituksessa vaikka ajurit euron taala kurssille olivat hyvin tiedossa.

Keskiarvo: 4 (6 arviota)

Suomi on kehitysavun antamisen mallimaa

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva
Posted in

Suomi sijoittuu kolmanneksi kehitysmaita tukevien politiikkatoimien kansainvälisessä vertailussa (Commitment to Development Index, CDI). Sijoitus nousi edellisvuodesta kahdella pykälällä. Suomi saa kiitosta etenkin vastuullisista investoinneista kehitysmaihin ja rahoitustoiminnan avoimuuden edistämisestä. Myös kehitysavun laatua ja teknologian kehittämistä koskevat sijoitukset paranivat.

Keskiarvo: 4 (2 arviota)

Omat Rahat: Sijoitusstrategiat vuodelle 2015 - volatiliteetti nousee

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

SP500 (VIX) ja Eurostoxx (FVSC1) volatiliteettiindeksit 

Perinteinen "osta ja unohda" strategia on toiminut melko hyvin muutaman viime vuoden aikana - varsinkin jos hajauttanut myös ulkomaille. Ensi vuodelle odotan tälle strategialle aikaisempaa huonompaa menestystä. Ensi vuodelle pitää miettiä vaihtoehtoisia strategioita.

Viime aikoina olemme nähneet pari kurssikorjauksen yritystä joihin liittyivät tyypilliseen tapaan volatiliteettiindeksin nousu.

Ennustan että 2015 näemme huomattavasti enemmän epävarmuutta ja volatiliteettiä markkinoilla. Näiden ns "pelkoindeksien" arvot ovat minusta edelleen yllättävän matalat. Indeksit kuvaavat osto- ja myyntioptioiden hintaa joten toisin sanoen optioit ovat olleet melko halpoja. Uusi trendi on ollut että myös piensijoittajat ovat ottaneet näkemystä näihjinb indekseihin, joko suoraan ostamalla tai myymällä optioita tai aina niin suosittujen ETN:instrumenttien kautta (esimerkiksi SVXY jolla voi shortata VIX-indeksiä). Moni on ehkä kyllästynytmaksamaan korkeaa hintaa ostaessaan suojaa kurssilaskua vastaan ja huomannut yleensä hävinnensä kaupassa?

Keskiarvo: 4.2 (5 arviota)

Keskustelua Ahvenanmaan demilitarisoinnin lieventämisestä pitäisi käydä sopivin argumentein

Käyttäjän Kai Nyman kuva
Posted in

Suomen Ulkopoliittisen instituutin tutkija Charly Salonius-Pasternak kirjoitti HS:ssa / 29.12., että koska Venäjä kehuu kyvyillään syviin iskuihin, se voisi vallata Ahvenanmaata. Salonius-Pasternak:n mukaan ottamalla käyttöön vain vaikkapa pari Ahvenanmaan saarta Venäjä voisi nykyisillä asejärjestelmillä kontrolloida Itämeren ilmatilaa. Näin se pystyisi rajoittamaan tehokkaasti esimerkiksi Helsingin ja Tukholman välistä ilmaliikennettä.

Puhe Venäjän mahdollisesta iskusta Ahvenanmaalle on populistista harhaanjohtamista

Tämän tyyppinen kirjoittelu on mielestäni populistista ja tarkoitushakuista. Venäjä on konventionaalisten aseiden osalta Ranskan, Brasilian taikka Intian kokoinen keskisuuri sotilasmahti, jonka konventionaaliset sotavoimat eivät riitä haastamaan Ukrainaa, Valkovenäjää, Kazakstania taikka Georgiaa kummempia naapureita. Sillä on valvottavanaan ja puolustettavanaan 15'000 km epävakaata rajaseutua, jotka sitovat sen voimia eikä Ahvenanmaan osittaiselle miehittämiselle olisi minkäänlaista poliittista järkeä. Suomen Ulkopoliittisen instituutin ajattelu ei ole tässä asiassa harkittua.

Puhe Ahvenanmaan miehityksestä lienee kohdennettu sisäpoliittisiin tarkoitusperiin. Tarkoitus on pehmentää ilmapiiriä myötämielisemmäksi ajatellen Ahvenanmaan demilitarisoinnin mahdollista lieventämistä. Minusta on hyvä käydä tätä keskustelua ja olisi mielestäni Ahvenanmaan edun mukaista, että demilitarisointia supistetaan,  mutta keskustelua kannattaisi käydä sopivammilla argumenteilla.

Venäjä käyttää ulkoista uhkaa vastaan taktisia ydinaseita

Juha Vahe on ottanut kirjoituksessaan Ovatko palovakuutukset turhia ? esille mahdollisuuden, että Venäjä käyttää, kriisin sattuessa, taktisia ydinaseitaan jollakin harvaan asutulla maaperällä, joka ei kuulu varsinaisiin sotilasliittoihin, ja jolla ei ole kunnollisia turvatakuita. Tällä Venäjä osoittaisi, että se on tosissaan ja että tämän pidemmälle ei kannata tulla.

Keskiarvo: 3 (7 arviota)

Ovatko palovakuutukset turhia?

Käyttäjän J.Vahe kuva
Posted in

Asun kivitalossa ja minulla on sekä sammutuspeite että jauhesammutin. Em. huolimatta minulla on myös palovakuutus.

Toden sanoakseni pidän palovakuutusta turhana. Jos jokin sähkölaite sytyttää tulipalon (sinänsä varteenotettava vaihtoehto), epäilen vakuuttajan lipeävän vedoten sähkölaitteen sijoitteluun, ikään, pölyisyyteen - tai mitä nyt keksivätkin. Ja vaikka korvausta tulisikin, erilaisten euro- ja prosenttimääräisten omavastuitten jälkeen korvaus olisi varmaan parin vuoden vakuutusmaksujen suuruinen.

Minulla on ollut oma asunto 1977 lähtien ilman tulipaloa, joten olen todistettavasti maksanut palovakuutusta turhaan. Kuitenkaan kukaan ei ole minua ainakaan tähän asti kutsunut palohulluksi tai palopropagandan tekijäksi.

UPIn tutkija Charly Salonius-Pasternak kirjoitti HS:ssa / 29.12., että koska Venäjä kehuu kyvyillään syviin iskuihin, se VOISI vallata Ahvenanmaata.  Salonius-Pasternak  ei väittänyt Venäjän niin tekevän, mutta siitä huolimatta hänet varsin laajasti leimattiin NATO:n propagandistiksi.

Salonius-Pasternak sivusi neljää asiaa, jotka ovat lähtökohdiltaan hyvinkin vanhoja.

Keskiarvo: 4.6 (9 arviota)

Eläkejärjestelmä ei parane suurimpia eläkkeitä leikkaamalla, eläkekatolla

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva
Posted in

Piksussa ehdotettiin aikoinaan, että "Eläkejärjestelmän vaje korjataan suurimpia eläkkeitä varovaisesti leikkaamalla".  Perusteena oli se, että yhteiskunnan tehtävä on taata perustoimeentulo. Suurista eläkkeistä huolehtiminen ei ole yhteiskunnan asia. 

Eläketurvakeskus (ETK) on tehnyt asiasta selvityksen ja päätynyt siihen, että Suomessa ei ole tarvetta säätää eläkekattoa.  Selvitys kertoo, ettei eläkkeiden kehityksessä ole viime vuosina tapahtunut sellaisia muutoksia, jotka puoltaisivat eläkekaton käyttöönottoa. Eläketulojen ylimpään kymmenykseen kuuluvat eläkkeensaajat, joiden eläke oli vähintään 2535 euroa kuukaudessa vuonna 2013. Tähän joukkoon kuului noin 138 600 eläkkeensaajaa. Ylimmän kymmenyksen keskieläke vastasi suunnilleen palkansaajien keskiansioita. EU-maiden vertailussa Suomen eläkeläisten tuloerot ovat keskimääräistä pienemmät.

Keskiarvo: 2.8 (5 arviota)

Omat rahat: Verojen minimointi

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Thomas Rowlandson: Evading the toll.

Jos asiaa ei ole aikaisemmin miettinyt on sijoittajan korkea aika miettiä vuoden 2014 verotusta. Vielä on pari päivää aikaa käydä kauppaa ja realisoida tappioita. Tämä salkun vuoden lopun siivous on hyvin terveellinen ilmiö. Sen lisäksi että verottaja sponsoroi syntyneitä tappioita 30% verohelpotuksella tulee samalla siivottua virheinvestointeja pois salkkusta. 

Väärän sijoituspäätöksen tunnustaminen on sijoitajalle viisauden alku. On nimittäin hyvin helppo kieltää koko moka - kyllä se vielä siitä nousee. Ellei veroporkkanaa olisi jäisi salkku helposti pullottamaan jo haisevaa turskaa. Ja kaikkihan me mokaamme. Jopa Warren Buffet mokasi sijoitaessaan Tescoon joka on nyt suurissa vaikeuksissa.

Keskiarvo: 3.8 (5 arviota)

Öljymatematiikka: suhteellinen ei ole aina suhteellista

Posted in

Öljyn hintaromahduksen vaikutuksia arvioitaessa olen odotetusti törmännyt laskelmaan, jossa vertaillaan tilannetta Amerikassa ja Euroopassa tappioksemme. Mm. Handelsbanken toteaa markkinakatsauksessaan Euroopan hyötyvän halvasta öljystä vähemmän, koska meillä polttoaineen hinnasta suuri osa koostuu muusta kuin raaka-aineesta, ennen kaikkea verosta. Pankki toteaa:

”Öljyn hinnan putoamisen vaikutukset euroalueen kuluttajaan suhteessa amerikkalaiskuluttajaan jäävät vähäisemmiksi, sillä euroalueella energian verotus, erityisesti bensiinin verotus, on huomattavasti kireämpi. Bensiinin hinta on pudonnut USA:ssa 31 prosenttia toukokuusta, mutta euroalueella vain noin 10 prosenttia (pois lukien verot bensiinin hinta euroalueella on laskenut 20 prosenttia). Jäljelle jäävä ero verrattaessa bensiinin hintaa USA:n hintatasoon selittyy euron arvonlaskulla.”

Valuuttakurssin pehmentävää vaikutusta en kiistä - osa alennuksesta hukkuu halventuneeseen euroon, koska öljykauppa käydään muiden raaka-aineiden tapaan dollareilla. Totta on sinänsä sekin, että verotuksen vuoksi polttoaineen hinnanlasku on Euroopassa vähäisempää suhteellisesti kuin Atlantin takana.

Keskiarvo: 4 (3 arviota)

Suomen korruptiomiljoonat kanavoituvat aatteellisten yhdistysten kautta

Käyttäjän Kai Nyman kuva
Posted in

Suomessa on Patentti ja Rekisterihallituksen, PRH:n mukaan kaikenkaikkiaan 397 erilaista yleishyödyllistä aatetta ajavaa yhdistystystä, jotka ovat palkanneet vähintään yhden täyspäiväisen henkilön. Nämä korkeaa moraalia olevaa aatetta ajavat yhdistykset nauttivat yhteiskunnan kunnioitusta ja tukea ja niitä myös valvotaan keveämmin kuin esimerkiksi omaa etuaan ajavia yrityksiä.

Keveämpi valvonta aiheuttaa lieveilmiöitä. Näiden korkeaa moraalista aatetta ajavien yhdistysten piirissä on kymmeniä sellaisia, jotka rahoittavat (vaaliavustusten muodossa ja muuten) poliittista päätöksentekoa siinä toivossa, että pystyvät vaikuttamaan lainsäädäntöön. Ovatpa jotkin jopa ostaneet itselleen nimikkopuolueita ja politiikkoja aina hallitusta myöden.

Miten paljon tuota "lahjoitus" tyyppistä voitelurahaa kanavoituu poliittiseen koneistoon on suurelta osin hämärän peitossa. PRH ei nimittäin huolehdi, että korkeaa moraalista toimintaa harrastavat yhdistykset toimittaisivat tilinpäätöstietonsa julkiseen tietoisuuteen.  Yritysten ja muiden taloudellisten toimijoiden tuloslaskelmat saa PRH:n Virve palvelusta tai Asiakastiedosta, mutta rekisteröityjen yhdistysten tietojen kohdalla on pääasiassa tyhjää. Tilinpäätöstietoja ei ole saatavilla kuten oheinen taulukko osoittaa.

Toiminta on ollut menestyksellistä. Suuri osa lainsäädännöstä syntyy näiden aatteellisten toimijoiden myötävaikutuksella ja jopa sanelemana kuten esimerkiksi nyt istuvan hallituksen merkittävin aikaansaannos, eläkeuudistus.

Keskiarvo: 4 (14 arviota)

Porkkana-, lanttu- ja perintöverolaatikko korkattu

Käyttäjän jounikjuntunen kuva
Posted in

Valtakunnan suurin ja mahtavin halusi tuoda perinteverokeskustelun joulupöytiin. Juttusarjaa varten tilattiin tutkimus HS-gallupilta. Argumentaatioketjussa päädyttiin kuitenkin marssittamaan näkyville ensin pienen ihmisen näkökulma. Jatkosarjan seuraavissa osissa valtiovarainvaliokunnan verojaoston puheenjohtaja ja yrittäjät tarjoavat taustatukea. Uutispäivä ei ole vielä puolessakaan välissä, kun valtiovarainministeri esittää huolensa. Iltapäivällä tarjoillaan jatkosarjan pääargumenttilinjaa tukevat numeeriset faktat, kansan syvien rivien tuomio. Ja yllätys, kaikkihan veroja vihaavat.

 

Keskiarvo: 4 (6 arviota)

Joulun taikaa

Posted in

Näin jouluna tulee mielellään katsottua kaikkea vanhaa, jouluhan on ajaton juhla. Tähän muisteluun voi ajautua vaikka katselemalla vanhoja mainoksia, nykisiä ei viitsi. Tähän vanhojen mainoksien katseluun luo oivan mahdollisuuden Internet ja siellä:

http://www.wishbookweb.com/

Searsin joululuettelot ovat valaisevia. Vuoden 1975 luettelossa (ne ovat olleet aina satoja sivuja paksuja) on esim hieno mikroaaltouuni:

Tuon vehkeen hinta on siis 300 taalaa ja se on kuluttajahintaindeksillä nykyrahaksi muutettuna 1270 dollaria. Palkkaindeksillä vielä enemmän. Näitä katsomalla pääsee joulutunnelmaa. Tuo keittiöväline on kodin keskipiste aivan kuten televisio!

 

Hyvää Joulua kaikille Piksun lukijoille ja myös kirjoittajille.

Toivoo Jarno

Keskiarvo: 3.3 (7 arviota)

Helmikuussa kymmenen kertaa valoisampaa

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva
Posted in

Tietoisku:  Tänään, 22 joulukuuta, on talvipäivänseisaus, vuoden pimein päivä.

Aurinko palaa nopeasti. Valoa on helmikuussa kymmenen kertaa enemmän ja Helsingin kesässä nautimme monikymmenkertaisesta valon määrästä.

Ero on keski-Suomessa vielä suurempi. Auringonvalon määrä kasvaa keski-Suomen kevään aikana satakertaiseksi. (Tietojen lähde: Wikipedia)      laugh

Keskiarvo: 4.7 (6 arviota)

Hypo: Asuntomarkkinoilla on nyt paljon hyvää tarjontaa

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Ostajan markkinat vahvistuvat läpi talven – tinkiminen kannattaa selviää Hypo:n Q4/2014 asuntomarkkina-analyysistä.

Asuntomarkkinoita ohjaavat yleinen luottamus ja talouskehitys. Ennusteet toinen toisensa jälkeen osoittavat työllisyyden pahenevan ja kasvun jäävän hyvin alhaiseksi. Kotimaiset tekijät eivät pysty tukemaan kasvun edellytyksiä niin, että talous saataisiin käännettyä lähitulevaisuudessa vahvempaan suuntaan.

Hypon analyysi vallitsevasta kotimaisesta tilanteesta loppuvuoden asuntomarkkinoilla kasvukeskuksissa kohenee, mutta jää kuitenkin edelleen miinukselle -75,0 pisteeseen (-7,5 %), koska suomalaista kansantaloutta koskevat suuret konkreettiset päätökset antavat edelleen odottaa itseään.

Uudet asuntolainat hyytyvät tänä vuonna kymmenen vuoden takaiselle tasolle. Uusien lainojen nosto jäänee loka–marraskuun loppukiristä huolimatta alle 15 miljardin ensimmäistä kertaa vuoden 2004 jälkeen.

Keskiarvo: 3.6 (5 arviota)

Vladimir Titanic Putin

Posted in

En odottanut yllätyksiä Putinin puheelta, eikä niitä tullut. Ruplan kurssin romahduksesta ja edessä olevasta syvästä taantumasta huolimatta Putin puhui kuin Churchill vastaavassa tilanteessa alamaisilleen: minulla on tarjota teille vain verta, hikeä ja kyyneleitä. Ja niitä totisesti riittää, sillä Putin ei viitannut hitustakaan valmiuteen hakea poliittista ratkaisua Ukrainassa. Ilman sitä taas länsimaat eivät pakotteita pura, kuten oikein onkin. Sota jatkuu, ja toisin kuin Churchill, Putin häviää sen ainakin poliittisesti sata nolla.

Ruplan romahdus kuvaa osuvasti ja samalla tuottaa Venäjän surkeuden. Öljyn hinnan puolittuminen on paniikkiin vain yksi syy. Rupla on vajonnut paljon enemmän kuin öljy. Venäjän tulevaisuuteen eivät luota enää ketkään, venäläisetkään. Putin uhraa maan talouden suurvaltapolitiikalleen kuin Titanicin kapteeni. Nokka rysähti jo jäävuoreen, mutta Putin vakuuttaa vaikeuksien hoituvan vahvalla uskolla.

Kun se ei auta, seuraavaksi alkavat putoilla hallinnon keulakuvien päät. Pehmo-Medvedev lienee liipaisimella ensimmäisten joukossa, keitä muita taivas tietää. Yksi lysti, mikään oleellinen ei muutu, Putin vain yrittää rauhoittaa kansan heittämällä orjiaan leijonille.

Keskiarvo: 4 (14 arviota)

Dieselöljyn hinta

Käyttäjän Norvestia kuva
Posted in

Kirjoitusvuorossa: Juha Kasanen

Rekkamiehet ovat tuohduksissaan, sillä dieselin hinta on edelleen korkealla tasolla. Heillä lienee syytä olla näreissään.

Raakaöljyn hinta on laskenut reippaasti tämän vuoden aikana. Sen hinta on miltei puolittunut vuoden alusta. Edellisen kerran öljytynnyrin hinta oli samalla noin 60 dollarin tasolla kesällä 2009, ja sitä ennen vuonna 2005. 

Öljyn hinnan laskun pitäisi olla taloudessa hyvä uutinen. Kun energian hinta laskee, rahaa jää enemmän muuhun kulutukseen, tai näin ainakin pitäisi olla. Tavallinen kuluttaja ei tee raakaöljyllä kuitenkaan juuri mitään, vaan käyttää sen eri tisleitä. Jotta raakaöljyn hinnan laskulla olisi merkitystä kuluttajille, täytyy bensan ja dieselöljyn hinnan myös laskea.    

Toistaiseksi bensan ja dieselöljyn hinta on Suomessa laskenut selvästi vähemmän kuin öljyn hinta. Dieselöljyn hinta on laskenut tänä vuonna vain noin 15 %, vaikka öljyn maailmanmarkkinahinta on laskenut lähes 50 %. Kun öljy edellisen kerran maksoi kesällä 2009 saman verran kuin nyt, maksoi litra dieseliä noin yhden euron. Myös vuonna 2005 maksoi litra dieseliä euron, kun barreli öljyä maksoi noin 60 dollaria.

Keskiarvo: 4.2 (9 arviota)

Putinin puhe ja kommentit

Posted in

Tuo Putinin puhe on hyvä lukea itse, eikä tyytyä halpamaisiin kommentteihin.

http://eng.kremlin.ru/news/23406

Itse vierastan näitä suomalaisia politiikkoja joilla kaikilla on sanoma, että saatte kurjuutta ja kauheutta. Nämä, varsinkin pääministerimme, sanoo sen rivien välistä että ei kurjuus tietenkään meitä päättäjiä kosketa, koska mehän pärjäämme aina ja pelaamme itsellemme kansainvälisiä huippuhommia. Ja sitten noita ei saisi pitää ylimielisenä. Putin tuossa puheessa hienosti aloitti uskon luomisella, että kuinka hyvin on mennyt ja antoi ymmärtää, että tämäkin ongelma mikä on juuri nyt päällä päättyy hyvin ja menestykseen. Tuollaista asenteen nostoa kaipaisin suomeenkin. Valtaosa meidän vauraudestamme syntyy kotimaassamme ja sen vaurauden syntyminen vaatii positiivista asennetta.

Tosiaan kun lukee tuon puheen itse, niin puhetta on joskus vaikea tunnistaa kommenteista.

Keskiarvo: 2.6 (15 arviota)

Kotitaloudet sijoittavat nyt osakkeisiin

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

​Finanssialan Keskusliiton tuoreen Pankkibarometrin mukaan sekä yritysten että kotitalouksien lainanotto on pienempää kuin viime vuosina. Talous on hiljentynyt.

Kotitaloudet sijoittavat osakkeisiin

”Vuoden 2014 aikana kotitaloudet ovat kysyneet selvästi vähemmän lainaa kuin viime vuosina, mutta sijoitushalukkuus etenkin osakkeisiin ja osakerahastoihin jatkaa kasvuaan. Talletusten suosio sen sijaan hiipuu”, sanoo analyytikko Elina Salminen Finanssialan Keskusliitosta.

Salmisen mukaan vuosi 2014 on ollut sijoittajan kannalta hyvin tuottoisa, mikä osaltaan selittää suosion kasvua. Matala korkotaso kannustaa kotitalouksia etsimään tuottoja muualta kuin talletuksista. Myös sijoitussidonnaisten säästövakuutusten myynti on kasvussa – sen sijaan eläkevakuutusten suosio on hiipunut.

Yritykset eivät kysy investointirahoitusta

Keskiarvo: 4 (2 arviota)

Öljyn hinnanlaskusta seuraa talouskasvun yllättävä piristyminen

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Tuleeko öljyn hinnan lasku aiheuttamaan yllättävän kasvupyrähdyksen maailmantalouteen? IMF ennusti vielä lokakuun pörssinotkahduksen aikoihin, että maailmantalouden kasvu jää ensi vuonna alle 4% tason. Tuo ennuste perustui vielä korkeaan öljyn hintaan. Nyt tilanne on muuttunut. Lontoossa toimistoaan pitävä talousalan konsulttitoimisto Capital Economics on arvioinut, että 10$ öljyn hinnan lasku parantaa maailmantalouden kasvua noin 0,5%.  Luottoluokituslaitos Fitch Ratings on toisaalta arvioinut, että 20% öljyn hinnan lasku parantaa maailmantalouden kasvua 0,3%.

Öljyn hinta on pudonnut jo 40%, ja on syytä uskoa, että maailmantalous kasvaa ensi keväästä alkaen ennakoitua nopeammin, reilusti yli 4% vuosivauhtia. IMF:n lokakuinen ennuste, ja sitä seurailleet pankkien ennusteet, on tehty vanhoin tietoihin perustuen. Tilanne on muuttunut ja suurimpia hyötyjiä ovat kehittyneitä lisäarvopalveluita tuottavat maat kuten Euroalue.

IMF:n ennen öljynhinnan laskua tekemä BKT:n kasvuennuste (Lähde: IMF)

Muutkin tekijät tukevat yritysten tuloskehitystä ja luovat tekijöitä kasvulle:

Keskiarvo: 4.6 (10 arviota)

VTV: Seuraavalle eduskunnalle jää paljon erittäin arvokkaita, tärkeitä ja kiireellisiä tehtäviä

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva
Posted in
Valtiontalouden tarkastusviraston (VTV) vaalikausiraportista selviää, että seuraavalle eduskunnalle jää paljon arvoikkaita, tärkeitä ja kiireellisiä tehtäviä:
  • Hallituksen (ja eduskunnun) keskeisenä tavoitteena vaalikaudella 2011–2014 ollut julkisen talouden vakauttaminen ei onnistunut. Toimenpiteet kestävyysvajeen umpeen kuromiseksi eivät olleet riittäviä. Seuraavalla eduskunnalla on kiire saada aikaan korjaus.
  • Kuntien velvoitteiden karsiminen oli vaikeaa. Tehtävää on jäänyt seuraavalle hallitukselle.

  • Verojärjestelmää ei onnistuttu yksinkertaistamaan kevään 2013 verouudistuksessa ja verojärjestelmämme on nyt hankalasti hallittava, monimutkainen ja huonosti ennakoitava.

Keskiarvo: 4 (4 arviota)

Pyöreän pöydän pojat - miten ovat vuodelle 2014 tehdyt sijoitusvalintani tuottaneet?

Käyttäjän Matias Savolainen kuva
Posted in

Mellä on ollut vuosia tapana pienen porukan kanssa kokoontua joulun kulmilla viinipullon ympärille ja valita kukin oma sijoitusteemamme vuodelle. Rajauksena on ollut, että sijoitukselle pitää pystyä löytämään päivän arvo, eli asunnot, kiinteistöt yms. taulut ja sen sellaiset on käsirysyn välttämiseksi jätetty pois pelistä. Sijoitusta on pidettävä koko vuosi seuraavaan pyöreänpöydän iltaan saakka eli muutoksia ei voi tehdä. 

 

Viime joulukuun 26. päivä minä valitsin itselleni kaivosyhtiövedon vuodelle 2014 . Salkku koostui seuraavista papereista:

 

Keskiarvo: 4 (9 arviota)

Asiantuntijaryhmä esittää Suomeen kolmen tyyppisiä kuntia

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva
Posted in

Asiantuntijaryhmä ehdottaa muistiossaan "Kunnat turbulenssissa", että Suomen kunnat voisivat valita kolmen tyyppisen vaihtoehtoisen hallintomallin välillä:

  • Metropoleja olisi suurimmilla kaupunkiseuduilla. Niissä olisi kaksitasoinen malli, jossa metropoli vastaisi muun muassa maankäytöstä, kaavoituksesta ja toisen asteen koulutuksesta. Metropolin sisällä olisi useita palvelukuntia, joiden vastuulla olisi päivähoito, peruskoulu, liikunta ja kulttuuri. Molemmille valittaisiin vaaleilla valtuusto, mutta verotusoikeus olisi metropolilla.
  • Seutukaupungit muodostettaisiin suurehkoista kaupunkiseuduista. Niillä olisi vaativaa erikoissairaanhoitoa lukuun ottamatta samat tehtävät kuin metropolilla, mutta yksitasoinen hallinto. Osallisuutta vahvistettaisiin esimerkiksi kunnanosavaltuustoilla.
  • Kunnat järjestäisivät lähipalveluita ja ostaisivat muut palvelut seutukaupungeilta, metropoleilta tai yrityksiltä. Asemakaavoitus olisi kuntien omissa käsissä, mutta alueelliset yleiskaavat valmisteltaisiin metropolien tai seutukaupunkien johdolla.
Keskiarvo: 4.4 (5 arviota)

Suurimmista ja likvideimmistä ETF rahastoista luettelo Piksun markkinat osiossa

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Piksun yläreunan valikon "Markkinat" osioon on lisätty sivu "ETF-rahastot"

Sivulle on koottu valikoima suosittuja ETF rahastoja.

Rahastot on valittu USA:n pörssistä, jossa vaihdetaan yli 70% maailman ETF tuotteista ja kriteerinä on käytetty rahaston kokoa ja vaihtoa. Valikoimassa on mukana sellaiset tuotteet, joiden avulla on mahdollista saavuttaa järkevä hajautus tai kohdennus.

Keskiarvo: 4 (3 arviota)

Öljysota hyödyttää useimpia maailmantaloudessa

Posted in

Öljyn hinnasta on ollut Piksussa jo useampi hyvä juttu, mutta työnnänpä lusikkani soppaan minäkin laventamalla paria näkökulmaa, joita ovat muutkin jo kyllä sivunneet. Ensimmäinen kysymys on, onko rintaromahduksen takana kysynnän puute eli heikko suhdanne, mikä olisi selkäesti kielteinen tilanne. Alan tuntijoiden mukaan pehmeä kysyntä on yksi tekijä, mutta tärkeämpi on liuskeöljy, jonka Yhdysvalloista on tullut Saudi-Arabian veroinen tuottaja. Sen seurauksena öljystä on ylituotantoa ospuilleen Norjan koko tuotannon verran.

Opec ei lähtenyt tuotannon leikkauksiin nostaakseen hintaa eli se aloitti hintasodan. Kuten Jarno analysoi, matala hinta heikentää reippaasti liusketeknologian kannattavuutta, toki muidenkin, mutta liusketuottajat ovat Opecin kohde. Matala hinta pakottaa leikkaamaan investointeja. Jos Opec olisi manipuloinut hintaa ylös supistamalla tuotantoa, olisi se vain yllyttänyt liusketuotannon investointeja.

Keskiarvo: 4 (7 arviota)

Kauppa se on, joka kannattaa

Käyttäjän mikko kuva

Olin tänä aamuna ajatuspaja Liberan tilaisuudessa "Kauppa se on, joka kannattaa". Aiheena oli vapaakauppa. Aiheen valintaan ja ajoitukseen lienee vaikuttanut käynnissä olevat TTIP (transatlantic trade and investment partnership) neuvottelut. Panelistien ja yleisökommenttien enemmistön mielestä vapaa ja runsas kansainvälinen kauppa on hyväksi ja se ei ole nollasummaista, vaan se on käytännössä kaikkien etu. Muutamia hienojakoisempia "rintamalinjoja" oli keskustelusta kuitenkin tunnistettavissa.

Ensiksikin suuryritykset versus pienyritykset: joidenkin mielestä TTIP on suuryritysten juoni sementoida ennestäänkin vahva asemansa. Toisaalta, jos TTIP syrjäyttäisi kahdenvälisiä sopimuksia, niin eikö se silloin vähennä kansainväliseen kaupankäyntiin liittyvää lakityön määrää ja siten suhteellisesti eniten alenna nimenomaan pienten yritysten kynnystä kansainvälistymiseen?

Keskiarvo: 3.3 (8 arviota)

Tuotantokoneistomme julkinen omistus on saavuttanut 70% tason

Käyttäjän Kai Nyman kuva
Posted in

Hyvinvointivaltiomme kehitystasoa kuvaa tuotantokoneiston julkisen omistuksen osuus. Sitä on toisen maailmansodan jälkeen kasvatettu ja olemme Suomessa päässeet jo 70% suuruusluokkaan. Harva maa maailmassa pääsee samaan. Tämä luku kertoo sen, että tyypillinen suomalainen tekee työtään työpaikassa, jonka omistajaohjaus tulee osittain tai kokonaan julkisen sektorin piiristä.

Yksityishenkilöiden varallisuuden pääosan muodostaa oma asunto

Mistä tuo yksityisomisteisen osuuden pienuus oikein johtuu? Lähinnä se johtuu siitä, että suomalaiset haluavat omistaa ennen kaikkea oman asunnon, kesämökin ja auton. Ja jos on ylimääräistä, jää se useimmiten pankin tilille. Pankkien tileillä makaa lähes yhtä paljon varallisuutta kuin mitä yksityishenkilöt omistavat osakkeita tai osakerahastoja. Yksityishenkilöt eivät yleisesti ottaen omista kovinkaan paljon osakesijoituksia, eikä Suomessa enää ole niinsanottua yksityistä tuotannollista pääomaa kuin aivan nimeksi. Vain kaikkein pienimmät yritykset ovat enää yksityisessä omistajaohjauksessa. Suuria hallinnoivat julkiset eläkevakuutusyhtiöt.

Tuotantokoneiston julkinen omistus on synnytetty verotuksellisin ohjauskeinoin

Tuotantokoneiston julkinen omistus on syntynyt vähitellen. Kunnilla ja valtiolla on ollut tarvetta ja halua operoida ja omistaa terveydenhuollon, lentoliikenteen, raideliikenteen, koulutuksen, vanhustenhoidon,... ja monien muiden liiketoimintojen osa-alueita. Pörssiyhtiöiden omistajaohjausta on vähitellen siirretty julkisessa kontrollissa oleville työeläkevakuutusyhtiöille, ja samalla on verotuksellisin keinoin ohjattu yksityisomistusta pois tuotannollisista investoinneista kohti omistusasumista ja pankkitilille säästämistä. Muun muassa Juha Sipilä on kiinnittänyt tähän ilmiöön huomiota. 

Keskiarvo: 4 (9 arviota)

Musta öljy ja punaiset kurssit

Posted in

Innostuin minäkin kertomaan jotain öljystä Norvestian blogin myötä. Öljynhinta on laskenut, tämä ei ole mikään uutinen.  

Sekään ei ole uutinen, että monet taloudellisesti heikot öljystä riippuvaiset maat ovat vaikeuksissa. Näitä on mm. Venäjä, Iran, Nigeria, Venezuela ja Iran, tosin talousvaikeuksissa ja ilman kasvua tuntuvat olevan myös ne maat jotka hyötyvät öljyn hinnanlaskusta. Norjankin talous on ongelmissa, mitkä ongelmat näkee hyvin Norjan kruunun dollarikurssista.

Keskiarvo: 3 (3 arviota)

Mustaa ja punaista joulua

Käyttäjän Norvestia kuva
Posted in

Kirjoitusvuorossa: Mika Huhtamäki

Musta joulukuu ja halvan öljyn kriisi käänsivät sitten lopulta osakekurssitkin punaiselle. Kurssiheiluntaan on jo totuttu, mutta öljyn odottamaton hinnanlasku on varmasti yllättänyt monet. Odottamattomien tapahtumien vuoksi tuntuukin, että eläisimme poikkeuksellisia aikoja. Ja kuten aina, poikkeukselliset ajat vaativat poikkeuksellisia toimia. Tällä kertaa sijoittajat ovat kuitenkin jo tottuneet yhä jatkuvaan poikkeustilaan ja siitä seuraaviin temppuihin. Kuudes arvaamaton vuosi peräjälkeen on alkanut turruttaa ja useimmat ennennäkemättömät temputkin jo tehty ja nähty. Mikä sitten tämän kaiken jälkeen voisi enää edes yllättää?

Öljyn nykyistä hintaa tuskin kukaan osasi viime vuoden lopulla vielä ennustaa. Ja nytkin valistuneimmat voivat vain arvailla alhaisen hinnan seurauksia ja tulevaa kehitystä. Todelliset motiivit öljyntuottajamaiden haluun painaa hintoja alaspäin ovatkin pääosin arvailujen varassa. Alhaisen öljyn hinnan on spekuloitu johtuvan sekä Venäjään kohdistuvasta painostuksesta että öljyntuottajamaiden halusta ajaa USA:n oma liuskeöljyntuotanto hankaluuksiin. Yksi tavoite lieneekin siivota markkinoilta yli 100 taalan hintoihin toimintansa perustaneet yritykset.

Keskiarvo: 4 (11 arviota)

Sukupuolineutraali avioliitto ja 24 miljardia suomalaista euroa

Käyttäjän J.Vahe kuva

Suomi on demokratia ja sillä järjestelmällä on monta huonoa puolta. Eräs heikkous on se, että päättäjämme ovat kiinnostuneita suunnilleen samoista ”asioista” kuin äänestäjänsä. On jokseenkin turhaa väittää, että vain pöntöt edustajat olisivat eduskunnan pöntössä paasanneet otsikon ensimmäisestä aiheesta. Kyllä sitä on ollut kaikki muutkin tuutit täynnä. Niinpä minäkin ilmoitan kantani aiheeseen:

 

EVVK

 

Jos jotakuta vielä kiinnostaa lähes 24 miljardia euroa, voin minä siitäkin jotain sanoa.

Valtiontalouden tarkastusvirasto pullautti ulos tarkastuskertomuksen 15/2014 (laatineet Jenni Pääkkönen ja Annu Kotiranta), josta ei liikaa ole mölisty. KL:ssa oli pieni huomaamaton ja huonosti otsikoitu juttu. Itse kertomuksen kovin sisältö on mukavasti piilotettu sivuille 17–18:

Keskiarvo: 3.9 (20 arviota)

 

 

Julkaise syötteitä