Lisäsin taas uuden seurannan. Se perustuu osinkoennusteisiin vuodelta 2010 eli sama joka löytyy erikseenkin "Sergion tunnuslukuja 2"-seurannasta. Näin maksimipistemäärä on nyt 7, jos on 10 parhaan joukossa kaikissa seitsemässä.
Uuden seurannan takia nousijoita on taas enemmän kuin laskijoita.
Lisäsin Sergion listaan uuden seurannan, joka pyrkii vertaamaan osakkeen nykyistä arvostusta, tulosta jne sen 10 vuoden historiaan.
Sergion tunnuslukuja 2-seurannassa osinkoprosentit perustuvat nyt vuoden 2010 osinkoarvioihin ja osinkoero on 2010e/2009tot.
Nousussa olevia yhtiöitä on nyt paljon, koska on mahdollisuus saada 10 pistettä enemmän kuin ennen uuden seurannan ansiosta, nousussa näin laskettuna:
Nokia, ABB, Keskisuomalainen, Rapala, Technopolis, Ixonos, Citycon, Lassila & Tikanoja, Capman, H & M ja Astra Zeneca.
Erityisesti Nokia ja ABB ovat parantaneet asemiaan, kannattaa ottaa huomioon myös, että ruotsalaisten osakkeiden max pistemäärä on 4 ja suomalaisten 6, tämä johtuu siitä, että ruotsalaiset eivät esiinny Balancen ja Liisan listoilla.
Nousussa: Orion, Nordea, Pohjola ja Alma Media. Alman nousu poikkeuksellinen 2 pistettä kerralla. Orionin 4 pistettä on myös nopean nousun tulosta, vuosi sitten pisteitä oli 1. Aiemmin 4 pistettä on saavuttanut vain Metso kerran (9.3.2009).
Laskussa: Konecranes, Kesla, Kone, Talentum ja Lassila & Tikanoja. Näistä vain Keslan pudotus on ollut merkittävää (lokakuussa 2009 vielä 3 pistettä eli kärjen tuntumassa, nyt 0).
Nyt on viimeinenkin tulos saatu, Nordic Aluminium nimittäin ja osinkoprosentti meni heti kärkeen. Arvonmääritysmallissa nyt myös 2011 ennusteet mukana AP:n mukaan. PT-seurannassa nyt 9 vuoden osinko- ja EPS-historia.
Nousussa Orion, Norvestia (2 pistettä), Pohjola, Uponor, TeliaSonera, Kone, Technopolis ja uutena listalla ABB.
Laskussa Rautaruukki (-2 pistettä), Kesla, Panostaja, Outokumpu (-2 pistettä), Nordic Aluminium, Nokia ja Nordea.
ROE/PB-seuranta nimetty uudelleen nimellä "Osakkeiden tunnuslukuja 1". Tässä myös nyt EPS2010E 2009:n sijaan.
Osinkoseuranta nimetty uudelleen nimellä "Osakkeiden tunnuslukuja 2", mukana nyt myös P/E 2011.
Hoptioseuranta on nyt Henkilöstöoptiot. Rank-kaavaa muutettu hieman, koska hyvin alhaiset hoptiohinnat vääristivät lukua.
Lihavoidut ovat jo toteutuneita, jokunen vielä puuttuu.
Panostaja ei pettänyt tälläkään kertaa, se on ollut minulla salkussa vuodesta 2003 eikä ole koskaan tuottanut pettymyksiä. Sama koskee Norvestiaa. Nämä ovat sellaisia pieniä ja huomaamattomia firmoja, mutta ovat olleet erinomaisia sijoituksia. Sampo, Fortum, Wärtsilä, Citycon, Alma Media ja Orion myös vähintään 5% tuotto, mitä voi pitää erittäin hyvänä.
Myös 4%:n ylittäjät ovat positiivisia yllätyksiä:
Pohjola Bank A
Fiskars Corporation
Konecranes Plc
KONE Corporation
TeliaSonera AB
Marimekko Corporation
Taulukon alla on myös osingot ja gearing samassa kaaviossa ja osingot ja osingon kasvu% toisessa. Parhaat sijoittuvat oikealle ylös kummassakin.
Tiedoissa tähänastiset tulokset päivitettyinä. Muutokset listalla aika suuria tällä kertaa.
Nousussa Panostaja, Ilkka, Nordea (2 pistettä ylös kerralla), Fiskars, Keskisuomalainen, Kone, Rapala.
Laskussa Metso (2 pistettä alas kerralla), Nordic Aluminium, Etteplan, Norvestia, Ixonos, Ramirent.
Hoptioseurannan kahta ekaa ei kannata ottaa vakavasti, menevät kärkeen valtavan vivun takia, joka johtuu hyvin alhaisesta hinnasta verrattuna vastaavaan osakkeeseen.
Osinkoseurannassa 2009e jo toteutuneet lihavoitu, muut arvioita.
Mitkä yhtiöt olivat kummallakin listalla? Näitä "supertähtiä" on 5:
Konecranes, Aspo, Julius Tallberg, Kone ja Oriola-KD (tietoja vain 3 vuodelta).
Näistä yhtiöistä Konecranes on varsinainen tähti, koska se löytyy lisäksi aika ylhäältä Tauruksen listalla, Balancen listalla, Liisan listalla ja omassa seurannassani.
Kone löytyy myös sekä Tauruksen että Balancen listan parhaista yhtiöistä.
Vesa Puttosen uusi kirja on hyvä perusteos sijoittamisesta kiinnostuneille. Uuttakin tietoa aiheesta löytyy kiitettävästi.
Kirjan alku ei tosin vaikuttanut lupaavalta, alussa on aika perusasiaa ja itsestäänselvyyksiä sellaiselle, joka on harrastunut sijoittamista jo jonkin aikaa. Mutta loppua kohti kirja paranee. Ei kannata jättää kesken, vaan hypätä suoraan vaikkapa kappaleen 2 loppupuolelle.
Warren Buffetin ajatuksia siteerataan kirjassa usein ja hyviä ajatuksia ne ovatkin.
Kappaleessa 1 esitellään 6 sääntöä henkilökohtaisessa sijoittamisessa:
1)
Vaurastuminen edellyttää jonkinlaista suunnitelmaa
2)
Paras keino taata vaurastuminen on perehtyä sijoitusmarkkinoihin itse
3)
Rahalla on aina aika-arvoa
4)
Tuotto ja riski kulkevat käsi kädessä
5)
Hajauttaminen pienentää riskiä
6)
Raha ei merkitse kaikkea – mutta jotain kuitenkin
Pitkällä tähtäimellä osakkeet tuottavat parhaiten on kappaleen 2 pääajatus. Pienten yritysten osakkeet tuottavat paremmin kuin suurten. Pitkällä tahtäimellä myös riskit tasoittuvat, sivulla 46 on mielenkiintoinen kaavio, joka osoittaa asian. Sivulla 55 alkava kappale osoittaa aika selvästi, että ulkomaille hajauttamisesta ei välttämättä ole paljon hyötyä.
Mielenkiintoista keskustelua eri sijoitusstrategioista löytyy kappaleesta 3. Näitä ovat esimerkiksi:
-
sijoittaminen pieniin yrityksiin
-
sijoittaminen aliarvostettuihin yrityksiin
-
vastavirtaan sijoittaminen
-
viisaan rahan seuraaminen
Kappaleen 4 yksi perusväittämä on, että kaikki menee kohti keskiarvoa. Erinomaiset yhtiöt keskimäärin heikkenevät ajan mittaan ja heikot yritykset parantavat tulostaan. Kasvuyhtiöistä tulee arvoyhtiöitä ja päinvastoin. Hyvä yritys voi olla huono sijoituskohde,jos se on yliarvostettu. Tylsä yritys voi sen sijaan olla tuottava sijoitus. Tässä kappaleessa on myös mielenkiintoista seurantaa liittyen aiemmassa kirjassa esiteltyyn suomalaiseen salkkuun ja sen kehitykseen 2000-luvulla, sivut 107-112.
Indeksisijoittamisen hyötyjä ja haittoja sekä markkinoiden tehokkuutta vertaillaan kappaleessa 5.
Kappale 6 esittelee tutkimuksia eri sijoitusstrategioista. Fundamentaalinen indeksisijoittaminen perustuu fundamentti-indekseihin (esimerkiksi substanssiarvoihin), ei markkina-arvoindekseihin kuten tavallisesti. Parhaiten on menestynyt osinkoihin perustuva salkku. Yleensäkin osinkoyhtiöihin sijoittaminen on yleensä ollut keskimääräistä kannattavampaa kuten sivun 109 taulukko osoittaa.
Kokonaisuutena hyvä ja mielenkiintoinen kirja, jota voin lämpimästi suositella jokaiselle sijoittajalle.
Viimeisin oli Tukholmassa viime tiistaina 24.11.. Siellä oli erityisesti mielenkiintoisia yritysesittelyjä:
"Deltagande bolag var exempelvis Electrolux, Ericsson, SCA, Swedbank och Vostok Nafta. Bland andra Electrolux’ VD, Hans Stråberg, talade under kvällen."
Kannattaa katsoa myös Aktiespararnan VD:n Günther Mårderin esitys siitä, mitä kaikkea järjestö tekee.
Malmön tapahtuma oli 18.11. ja siellä esiintyivät seuraavat yritykset:
"Deltagande bolag var BE Group, Beijer Electronics, Biolin Scientific, Cardo, Wihlborgs Fastigheter, HQ Fonder, FIM Fonder, DK Fonder, IKC Pension, Odin Fonder, Sparbanken Finn och Vostok Nafta."
Göteborgin tapahtuma oli 9.11. ja siellä esinntyivät:
"Deltagande bolag var exempelvis Aktietorget, Biolin Scientific, DnB NOR Sverige, Odin Fonder, AB Volvo och Vostok Nafta. Leif Johansson (bild), Volvos VD och koncernchef, var en av talarna."
Nousussa Rautaruukki, Nokia, Ixonos, Ramirent ja Fiskars.
Laskussa Kesla, Nordic Aluminium, Uponor, Citycon ja Vacon.
Muutin hoptioseurannassa hieman rankin laskentaa, koska BS-ero heitti järjestykset hieman oudoiksi, Pienensin BS-eron painoa. Uusi RANK-kaava hoptiot-sivulla.
Olin viime perjantaina Moneyshowssa. Paikkana oli Queen Elizabeth II Conference Centre aivan Lontoon keskustassa Big Benin ja Westminster Abbeyn vieressä. Jonkin aikaa jouduin etsimään paikkaa, koska mitään opastusta ei näkynyt missään.
Aamupäivällä oli ns Opening Ceremonies, ehdin paikalle John Authersin puheenvuoron aikana. John puhui aiheesta "Greed without Fear", mutta en ehtinyt siihen vielä paljon keskittyä. John on Financial Timesin Investment Editor. Tarkempia tietoja:
Seuraavaksi oli CNBC-paneeli, jossa keskusteltiin mm. öljyn hinnasta ja inflaatiosta.
Marc Faberin puheenvuoro aiheesta "Could expansionary monetary policies and large deficits lead to high inflation rates?" oli aika mielenkiintoinen. Hän oli myös hyvä esiintyjä. Hän suhtautui hieman epäillen mm. FEDin rahapolitiikan toimivuuteen nykytilanteessa. Aasia tuntui olevan lähellä hänen sydäntään. Tarkempia tietoja Marcista löytyy:
Iltapäivällä avattiin näyttely, jossa mm traidaajat tekivät kauppaa livenä yleisön edessä. Näyttelyn yhteydessä oli myös kirjakauppa, jossa oli aika hyviä tarjouksia, löytyy myös netistä:
Joulukuun Totossa kerron tarkemmin. Tuon myös kaikki saamani materiaalit ja lehdet tutkittavaksi.
Perheeni kanssa kävimme samalla reissulla myös Windsorissa, Oxfordissa ja Torquayssa Devonissa. 1000 km ajoa vasemmanpuoleisessa liikenteessä oli mielenkiintoinen kokemus.
Katselin Arvopaperi-lehden uusinta numeroa. Siellä on sivuilla 59-60 taulukko, jossa listataan osnkoennusteet ja lisäksi yhtiöiden tuotot (kurssimuutos+osinko) vuoden, 3 vuoden ja 5 vuoden ajalta.
Katsoin, mitkä yhtiöt näyttävät pelkkiä plus-lukuja kaikissa tapauksissa. Siitä syntyi aika mielenkiintoinen lista, jota voi verrata mm omaan listaani.
Kesäkuun aikana muutoksia on tapahtunut listalla hyvin vähän. Ainoa muutos taitaa olla, että Ilkka on menettänyt yhden pisteen ja Vacon on noussut uutena listalle.
Hoptiopuolella hiljaiselo jatkuu ja vaihtoehdot vähenevät.
Heidän jälkeensä Panostajan perustajaosakas ja suurin omistaja Matti Koskenkorva kertoi omasta pitkästä sijoittajantaipaleestaan. Hänen esityksestään jäi mieleen erityisesti voimakas kannustus yrittäjyyteen niille, jotka nyt esimerkiksi menettävät työpaikkansa taantuman ja rakennemuutoksen takia.
Iltapäivällä ohjelmassa oli ajoittain "aukkoja", Henri Elon esitykset olivat toki mielenkiintoisia ja hän on luvannut palata niihin ensi maanantain blogissaan.
Kävin kuuntelemassa myös Done Solutionsin esitystä. Minullakin on ollut se väärä käsitys, että kysymys on IT-firmasta. Neljään vuoteen ei tällaista toimintaa kuitenkaan ole ollut, vaan kyseessä on monialayritys, jossa toimii 6 firmaa. Eilen viimeksi talousuutisissa mainittiin "ohjelmistoyritys" Done.
Iltapäivän lopuksi oli paneeli. Jonkun verran optimismia oli ilmassa tässäkin. Yksityisistä firmoista hyvinä mainittiin ainakin Outotec, Wärtsilä, TeliaSonera, Neste Oil ja Fortum ja Marimekko.
Lisäsin kaavioon pisteytykset, jossa 1. sija listalla antaa 10 pistettä jne.. pisteet lasketaan sitten yhteen eri listoilta. Jos olisi joka listalla mukana ja ykkösenä, saisi 50 pistettä. Pisteiden asteikko oikealla.
