Skip to main content

Käyttäjän J.Peltomäki blogi

Kriittiset blogikirjoitukseni sähköpostilla

Käyttäjän J.Peltomäki kuva

Yli kaksi vuotta olen kirjoittanut kriittisiä näkemyksiäni etenkin sijoittamisesta, markkinoista, asuntokuplasta ja suomalaisesta triumphalismista. Nyt tilanne suomalaisten Kamikaze-sijoittajien lentokoneessa alkaa näyttää jo aika pahalta ja ratkaisevat hetket lähenevät.

Avoimena nettiin en halua enää kirjoittaa, mutta kuitenkin kirjoittaa haluan, joten perustan sähköpostilistan kirjoitusteni jakelua varten. Tämän jälkeen myös itselläni on enemmän järkeä panostaa kirjoituksiini ja lisätä niihin itse valmistamiani analyyseja mukaan. ETF-rahastoistakin on mukavampi kirjoittaa.

Tavoitteena on analysoida etenkin mitä tapahtumassa olevat asiat tarkoittavat tulevaisuuden kannalta eikä ihmetellä jälkikäteen, että "oho - siellä se inflaatio on."

Palvelu on tässä vaiheessa vielä ainakin ilmainen ja katson miten homma lähtee pyörimään.Täytyy myös ensin seurata kuinka paljon aikaa tähän jää kahden palkkatyön ja riittävän vapaa-ajan jälkeen.

Jos haluat liittyä listalle, etkä ole minulle vielä asiaa koskien lähettänyt sähköpostia, lähetä minulle nimesi osoitteeseen etunimi.sukunimi@pp1.inet.fi Minulle lähetetyt tiedot ovat luottamuksellisia. Toisaalta odotan, että kirjoituksiani ei välitetä eteenpäin.

Kirjoitukset eivät sisällä sijoitussuosituksia.

Jarkko Peltomäki

No votes yet

Blogin lopetus

Käyttäjän J.Peltomäki kuva
Posted in

On tullut yli 2 v blogaamista täyteen. Blogin kirjoittaminen on ollut huvia ja omien ajatusten jäsentelyä tekstiä tehdessä. Jossakin vaiheessa blogaamista minusta alkoi tuntumaan siltä, että kertomiani asioita löytyi muualta. Välillä oli kyse itse asiasta ja välillä jossakin oli yhtäkkiä kieleltään samanlainen rakenne. Tämä kaikki on siis sattumaa.

No koska en pidä sattumista, johti se yhtenä syynä monen muun asian ohella siihen, että muutin kirjoitustyylini mahdollisimman "uniikiksi," kärjistetyksi ja näyttämään kevyttaloudelta. En nähnyt kesän 2010 jälkeen mitään järkeä kirjoittaa raskaita ja aikaa vieviä tekstejä avoimena nettiin. Etenkin ETF-rahastoista kirjoittamisen kohdalla en nähnyt tässä järkeä. Onhan itse niihin perehtyminenkin vaatinut aikaa. Nyt tietysti juuri, kun jostakin syytä päätin tehdä oikein ETF-kirjoituksen hiljattain, niin heti tuli taas viime viikolla sattuma.

No votes yet

Pokeripeliä keskuspankkiirin kanssa

Käyttäjän J.Peltomäki kuva

 

Asuntosijoittaminen on varmaankin tosi kivaa. Ja sillä velkavivullahan voi saada korkeampaa vuokratuottoa omalle pääomalle (tämä muuten kannattaa lukea). Eräs yksiötä Helsingistäkin etsivä ystäväni ihmetteli, kun yksiön näytössä oli mieletön määrä yli nelikyppisiä pariskuntia. Ovatko siis vähän vanhemmat pariskunnan muuttamassa pieniin koppeihin Helsingin keskustaan? ...todennäköisesti eivät – he ovat asuntosijoittajia.

Tämä on toisaalta ymmärrettävää, koska eihän rahoille saa juurikaan mistään muualta inflaatiosuojaa reaalikoron ollessa negatiivinen. Sama tekijä vaikuttaa myös osakemarkkinoihin. Euroopan suunnitelma taloutta ohjataankin nyt niin, että ihmisten on pakko mennä riskisijoituksiin ja tilanne on erittäin selvä Suomessa, jossa poikkeama optimaalisesta korkotasosta (=tappio "one size fits for all") on huomattava ja korkotaso liian alhainen juuri Suomen talouden kohdalla. Tämä korkotaso ei ole todellakaan markkinoiden asettama, jolloin yhteiskunnan resurssit ohjautuisivat tehokkaimmin.

Tämän kehityksen seurauksena suomen asuntomarkkinoille on syntynyt valtava spekulatiivinen mätäpaise. On periaatteessa totta sanoa, että eihän muuta voi, koska muuten inflaatio syö rahoja ja voidaan odottaa korkotason olevan alhainen, vaikka inflaatio olisi korkealla.

No votes yet

Esimerkki ETF-rahastojen operatiivisista ongelmista: case Egypti

Käyttäjän J.Peltomäki kuva

Olen tässä blogissa jo painottanut indeksiosuuden arvon ja osuuden markkinahinnan suhteen erotuksen seuraamisen tärkeyttä, joka ei valitettavan useaa liian innokasta sijoittajaa kiinnosta.

ETF-rahastojen (ts. indeksiosuuksien) tulisi toimia niin, että institutionaaliset sijoittajat (authorized participants), joilla on erityisoikeudet vaihtaa indeksiosuutta vastaava osakekori indeksiosuudeksi, pystyvät tekemään arbitraasia ja pitämään ETF-rahaston markkinahinnan lähellä. Epälikvideillä sijoituksilla ja markkinoiden ollessa erityistilanteessa indeksiosuuden markkina-arvo ja osuutta vastaavan osakekorin arvo saattavat erota huomattavasti.

Kansainvälisten ETF-rahastojen ongelmana on myös se, että niillä saatetaan käydä kauppaa markkinalla, joka toimii eri aikavyöhykkeellä, kuin se markkina, johon itse indeksiosuuden indeksi perustuu, esim. indeksiosuudella käydään kauppaa Intian markkinoihin perustuvalla indeksiosuudella käydään kauppaa USA:ssa. Tämäkin toki johtaa tilanteeseen, jossa indeksiosuudelta puuttuu ajankohtainen vertailuarvo sen kaupankäynnin aikana (tosin vertailuarvosta on helppo saada hyvä arvio) ja osakekoria ei voida vaihtaa indeksiosuuksiksi ja toisin päin.

Viime aikoina hyviä esimerkkejä operatiivisista ongelmista, joissa indeksiosuuden markkina-arvo ei pysy sen osakekorin tai bondikorin arvon perässä on MUB ja nyt viimeiseksi Egyptiin sijoittava EGPT.

No votes yet

Kala haisee - on defensiivisten osakestrategioiden aika

Käyttäjän J.Peltomäki kuva

Olen kuullut sanottavan, että nyt on hyvä aika ostaa osakkeita. Jos nyt on hyvä aika ostaa osakkeita, niin millainen aika oli ostaa osakkeita 2009 keväällä? Markkinoiden tarkkaa suuntaa ja käänteitä on mahdotonta pyrkiä ennustamaan. Tilanne 2011 kuitenkin osin muistuttaa nousua ennen edellistä osakemarkkinoiden laskukäännettä 2007:

No votes yet

Deflaatio on sijoittajan ystävä

Käyttäjän J.Peltomäki kuva

Arkistoitu 8.2.2011

No votes yet

Deflaatiorottien hautajaiset

Käyttäjän J.Peltomäki kuva

Arkistoitu 8.2.2011

No votes yet

Velkakriisit ja pankit

Käyttäjän J.Peltomäki kuva
Posted in

Arkistoitu 8.2.2011

No votes yet

Isi, mitä ekonomistit tekevät?

Käyttäjän J.Peltomäki kuva

Arkistoitu 8.2.2011

No votes yet

Paha velka

Käyttäjän J.Peltomäki kuva
Posted in

Arkistoitu 8.2.2011

No votes yet

Kapitareksia Nervosa

Käyttäjän J.Peltomäki kuva
Posted in

Arkistoitu 8.2.2011

No votes yet

Maksalaatikkoa vuodelle 2011

Käyttäjän J.Peltomäki kuva

Arkistoitu 8.2.2011

No votes yet

Nettovelaton pesukarhu

Käyttäjän J.Peltomäki kuva

Arkistoitu 8.2.2011

No votes yet

Silliä ja lohta

Käyttäjän J.Peltomäki kuva
Posted in

Arkistoitu 8.2.2011

No votes yet

Aktiivisen sijoittamisen realiteetit

Käyttäjän J.Peltomäki kuva

Arkistoitu 8.2.2011

No votes yet

Käytin tänään kahvia!!

Käyttäjän J.Peltomäki kuva
Posted in

Arkistoitu 8.2.2011

No votes yet

Olen loukannut herkkiä tunteita

Käyttäjän J.Peltomäki kuva

Arkistoitu 8.2.2011

No votes yet

Poliitikot tuuliajolla - Suomen valtion velkakirja on lyhyeksimyyjän herkkupala

Käyttäjän J.Peltomäki kuva

Arkistoitu 8.2.2011

No votes yet

"Tallettajien pitää tiedostaa riskit"

Käyttäjän J.Peltomäki kuva

Arkistoitu 8.2.2011

No votes yet

Euroopan talous- ja rahaliiton illuusio: "One Size Fits for All"

Käyttäjän J.Peltomäki kuva

Arkistoitu 8.2.2011

No votes yet

QE, FED ja kaikkea muuta kivaa...:)

Käyttäjän J.Peltomäki kuva

No votes yet

Finansioituminen

Käyttäjän J.Peltomäki kuva
Posted in

Arkistoitu 8.2.2011

No votes yet

Viro: "phoenix arises from the ashes"

Käyttäjän J.Peltomäki kuva

Arkistoitu 8.2.2011

No votes yet

Lobbaria aamiaiseksi

Käyttäjän J.Peltomäki kuva

Arkistoitu 8.2.2011

No votes yet

Asuntolaina-arbitraasi

Käyttäjän J.Peltomäki kuva

Arkistoitu 8.2.2011

No votes yet

Voi voi voi voileipä...

Käyttäjän J.Peltomäki kuva

Arkistoitu 8.2.2011

No votes yet

Onko maksalaatikko parempaa kuin makaronilaatikko?

Käyttäjän J.Peltomäki kuva

Arkistoitu 8.2.2011

No votes yet

Viikonloppua edeltävä impulsiivinen asuntomarkkinakommentti

Käyttäjän J.Peltomäki kuva

Arkistoitu 8.2.2011

No votes yet

Ensimmäinen tuotankokausi päättyy

Käyttäjän J.Peltomäki kuva
Posted in

Arkistoitu 8.2.2011

No votes yet
Julkaise syötteitä