Kuluttajien tulee varoa kommandiittiyhtiömuotoisia kiinteistörahastoja

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Ammattimaisessa kiinteistöjen kehitystoiminnassa on tapana käyttää yhtiömuotona kommandiittiyhtiötä ja tämän muotoisia sijoituksia tarjotaan toisinaan myös piensijoittajille. Esimerkiksi CapMan, Taaleri,  ja ICECAPITAL ovat tarjonneet Kommandiittiyhtiömuotoisia kiinteistösijoitusvaihtoehtoja. Mutta miten kommandiittiyhtömuotoinen kiinteistösijoitus toimii ja miksi sitä käytetään?

Kommandiittyhtiössä on tyypillisesti yksi vastuullinen yhtiömies (ostettavaa kiinteistöä kehittävä taho) jolla on valta tehdä päätöksiä. Sijoittajat ovat äänettömiä yhtiömiehiä, joiden vastuu ja riskit rajautuvat heidän sijoittamaansa pääomaan. Kommandiittiyhtiön yhtiösopimuksessa määritellään miten suuren korvauksen vastuullinen yhtiömies projektista saa. Yleensä korvaus koostuu kiinteästä osasta sekä osuudesta kyseisen kiinteistönkehitysprojektin voitosta. Loppu voitosta kuuluu sijoittajille heidän sijoittamansa pääoman suhteessa.

Kommandiittiyhtiö on tyypillisesti määräaikainen ja yhtiö puretaan ja rahat jaetaan kun kiinteistönkehitysprojekti päättyy.

Kommandiittiyhtiömuotoisella kiinteistösijoittamisella on selkeitä etuja:

  • kommandiittiyhtiön määräaikaisuus ja purkamisen helppous tekee siitä otollisen yhtiömuodon kestoltaan rajattuihin kiinteistösijoitusprojekteihin
  • yhtiösopimuksessa voidaan yksinkertaisella ja selkeällä tavalla sopia voiton jakamisesta kiinteistöä kehittävän aktiivisen tahon ja sijoittajien välillä
  • kommandiittiyhtiö on kustannuksiltaan huomattavasti edullisempi kuin esimerkiksi Finanssivalvonnan valvonnan alla oleva kiinteistösijoitusrahasto; valvontabyrokratia on raskasta ja kallista
  • kommandiittiyhtiö on myös keveämpi ja joustavampi kuin osakeyhtiö
  • institutionaaliset sijoittajat (esim. vakuutusyhtiöt) eivät kaikki saa käyttää velkavipua kiinteistösijoituksissaan, mutta sijoittamalla kommandiittiyhtiön kautta tuo kielto voidaan kiertää; kommandiittiyhtiö voi ottaa velkaa

Verottaja suhtautuu kommandiittiyhtiöön joviaalisti. Se ei välttämättä verota kommandiittiyhtiötä erillisenä toimijana, vaan jakaa yrityksen tulot osakkaiden kesken ja verottaa tuloja suoraan asiakkaiden tulona. Yrityksen purkautuessa ei silloin synny enää erillistä myyntivoittoveroa.

Tavallisen kuluttajan ei kannata mennä mukaan Kommandiittiyhtiömuotoisiin rahastoihin

Kommandiittiyhtiö soveltuu oikein käytettynä erittäin hienosti kiinteistön kehitystoimintaan ja muihin määräaikaisiin taloudellisiin hankkeisiin.

Kommandiittiyhtiötä sijoitusmuotona on kuitenkin mahdollista väärinkäyttää. Kommandiittiyhtömuotoista rahastoa ei valvo käytännössä kukaan ja sijoittajan on siksi erittäin tärkeä tutustua tarkoin siihen yhtiösopimuspaperiin johon nimensä laittaa.

Muitakin vaaroja on. Joskus näkee rakenteita, joissa on kaksi kommandiittiyhtiötä päällekkäin. Sijoittajat omistavat yhtä kommandiittiyhtiötä, josta varat sitten sijoitetaan siihen kommandiittiyhtiöön, jossa toiminta tapahtuu. Tämän tyyppiset rakenteet tekevät sijoittajalle täysin mahdottomaksi valvoa tai edes tietää miten paljon kuluja toiminnassa on.

Vaaroista johtuen ei ole suositeltavaa, että kuluttaja-asiakkaat menisivät mukaan kommandiittiyhtiömuotoisiin hankkeisiin tai rahastoihin. Kukaan ei näissä tapauksissa suojele kuluttajaa epäreilulta kohtelulta.

 

Lisää tietoa:

 

 

 

 

 

Kommentit

Comment: 

Hei Kai, voisit hieman enemmän perehtyä lain nykytilaan tekstin korjaamiseksi. KY-kiinteistörahastot ovat sekä kiinteistörahastolain että lain vaihtoehtorahastojen hoitajista alla. Myös tuo verokannanotto "joviaalisuudesta" on hieman näköalaton, kommandiittiyhtiö ei henkilöyhtiönä koskaan ole verotuksellisesti erillinen toimija. Myös nuo "kiinteistösijoitusrahastot", jolla ilmeisesti tarkoitat erikoissijoitusrahastoja, jotka pääasiallisesti sijoittavat kiinteistöihin kuuluvat hallinnon kalleudessan lain vaihtoehtorahastojen hoitajista alle.

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Comment: 

Et ole riittävällä tarkkuudella selvittänyt tietoja tehdessäsi kommenttia. Jotkin kommandiittiyhtiömuotoiset yritykset ovat hakeutuneet kiinteistörahastolain ja lain vaihtoehtorastojen hoitajista alle mutta pääosa ei ole. Useimmat kiinteistöihin sijoittavat kommandiittiyhtiömuotoiset tokimija eivät ole hakeutuneet finanssivalvonnan valvonnan alaisuuteen. Sellaiset jotka ovat hakeutuneet voivat käyttää sanaa sijoitusrahasto ja sellaiset jotka eivät ole, joutuvat tyytymään yleisnimeen rahasto.

Sijoiottajan on syytä olla tarkka siitä mitkä ehdot kuhunkin tapaukseen liittyvät. Varovaisuuteen on aihetta.

 

Lisää uusi kommentti

Suodatettu HTML

  • Rivit ja kappaleet päätetään automaattisesti.
  • Sallitut HTML-tagit: <a> <p> <h1> <h2> <h3> <h4> <h5> <h6> <img> <map> <hr> <br> <br /> <ul> <ol> <li> <dl> <dt> <dd> <table> <tr> <td> <em> <b> <u> <i> <strong> <font> <del> <ins> <sub> <sup> <pre> <address> <strike> <caption>
  • Www-osoitteet ja email-osoitteet muutetaan automaattisesti linkeiksi.

Plain text

  • HTML-merkit ovat kiellettyjä.
  • Www-osoitteet ja email-osoitteet muutetaan automaattisesti linkeiksi.
  • Rivit ja kappaleet päätetään automaattisesti.
File attachments
Tiedostokoon on oltava pienempi kuin 150 KB.
Sallitut tiedostotyypit: txt jpg png.
CAPTCHA
Tällä kysymyksellä varmistamme että olet oikea inhimillinen käyttäjä (eikä koneellinen roskapostittaja)
Kuva CAPTCHA
Kirjoita kuvassa näkyvät merkit.
By submitting this form, you accept the Mollom privacy policy.